Uni11.txt

unitatea de curs 11 Exchange traded funds sinteză ETFs - exchange traded funds Lansate ni perioada 1989-1993 ni SUA si inregistrate din 1999 si ni Europa Structura lor de baza: fondurile deschise, in special fondurile de indici Principala deosebire fata de aceste fonduri deschise: titlurile e...

unitatea de curs 11 Exchange traded funds sinteză ETFs - exchange traded funds Lansate ni perioada 1989-1993 ni SUA si inregistrate din 1999 si ni Europa Structura lor de baza: fondurile deschise, in special fondurile de indici Principala deosebire fata de aceste fonduri deschise: titlurile emise sunt tranzactionate pe o piata secundara si sunt supuse acelorasi reguli ca si actiunile (se pot face vanzari short si cumparari in marja) Pentru ca titlurile acestor fonduri sa poata fi tranzactionate - NU exista emisiune continua (la cerere) a unitatilor de fond Oferta de noi unitati este asemanatoare unei noi oferte de actini; se realizeaza in ‘blocuri’ (loturi) predeterminate ca dimensiune (de marime standardizata) 47 Uneori, structura de organizare, este considerata asemanatoare unui UIT (de fapt EFT este o combinatie intre UIT si un fond deschis) Cele mai cunoscute ETFs: - - Ultra ETFs DIAMONDS (considerate de unii UlTs) Diamond Trust Series 1; tranzactionata al AMEX - simbol DIA; ofera detineri fractionare a portfoliului de 30 de actiuni care compun DJIA SPDRS (SPIDERS) Standard & Poor’s Depository Receipts; urmareste indicele S&P 500; fiecare titlu reprezinta 1/10 din portofoliul indicelui si se tranzactioneaza la aprox. 1/10 din valoarea indicelui QUEBS Urmaresc piata NASAQ VIPERS Urmaresc Vanguard Index Denumirea vine de la Vanguard Index Participation Receipts WEBS World Equity Benchmark Series; lansat 1996 Tranzactionat la AMEX Urmareste indicii internationalo de la Morgan Stanley (Morgan Stanley Capital Country Indexes) - clase de ETFs lansata pe piata ni 2006, atit pentru a urmari atit indicii de mari dimensiuni (S&P 500 si Russel 2000), dar si indici de sector foloses indatorarea pentru a dubla rentabilitatea fata de modelul de referinta (indicii mai sus amintiti)