Организация и управление на дейността на международните стокови борси PDF

Организация и управление на дейността на международните стокови борси ТЕМА ВТОРА ОРГАНИЗАЦИЯ И УПРАВЛЕНИЕ НА ДЕЙНОСТТА НА МЕЖДУНАРОДНИТЕ СТОКОВИ БОРСИ След усвояване на материала по темата трябва да можете: 1. Да определяте основните...

Организация и управление на дейността на международните стокови борси ТЕМА ВТОРА ОРГАНИЗАЦИЯ И УПРАВЛЕНИЕ НА ДЕЙНОСТТА НА МЕЖДУНАРОДНИТЕ СТОКОВИ БОРСИ След усвояване на материала по темата трябва да можете: 1. Да определяте основните организационно-управленски характеристики на стоковите борси. 2. Да описвате подходите и методите за учредяване на една стокова борса, определящите структурни звена в организацията и управлението на борсата, оформянето на членство в международните стокови борси. 3. Да дискутирате нюансите и специфичните особености на организацията и управлението на дейността на най-големите стокови борси в света; условията и предпоставките, довели до високата степен на стандартизация и унификация на организацията и управлението на дейността на стоковите борси. 4. Да сравнявате борсата в качеството на институция и субект на стопанската дейност с други видове стопански организации. 5. Да идентифицирате видовете стокови борси от позицията на различни критерии – начин на създаване, обект на обмен, сфера на действие, видове операции. 1. Учредяване, организация и управление на стоковите борси В зависимост от правната система, въз основа на която се създава една борса, тя може да бъде институционализирана като продукт на частното или на публичното право. В първия случай борсата се учредява и регистрира в качеството на една стопанска организация – корпорация, сдружение и др., подобно на всички други стопански предприятия. Спецификата или различията се коренят в самия механизъм на функциониране, правата и отговорностите на членовете, системата за организация и управление и други. Когато борсата е изградена върху основата на публичното право, тя се регистрира като всяка друга стопанска организация, но е под контрола на държавата и функционира при задължителното спазване на изисквания и формални процедури, съдържащи се в закон за борсите и редица подзаконови нормативни документи. Борсите, продукт на частното право, се изграждат най-често от корпорации, асоциации или съвети на производители и търговци на съответните стоки, приоритетно предлагани на дадената борса. 1  Организация и управление на дейността на международните стокови борси Практиката показва, че членуването в стоковите борси и участието в борсовата търговия се основава на общи принципни положения, изяснени в уставите или правилата за дейността на съответната борса. За отделните борси броят на членовете се движи в широки граници. Независимо от тези различия в състава, качествената характеристика на членовете на международната стокова борса от гледна точка на правата и задълженията им принципно е еднаква. Управлението на борсовата корпорация, както при повечето акционерни дружества, се възлага на Съвет на директорите, който се състои обичайно от не повече от 15 души. Основните функции на Съвета на директорите са свързани с изработването на правилата на борсовата търговия, определянето на основните насоки на развитие на дейността на съответната борса. Главна фигура на върха на оперативното управление е президентът, назначаван от Съвета на директорите. В своята дейност той е подпомаган от ръководителите на редица комитети и съвети, също назначавани от Съвета на директорите. В зависимост от спецификата в дейността на една стокова борса броят, наименованията и характерът на дейността на тези съвети или комитети са различни, но по правило винаги функционират: котировъчен, статистически, контролен, информационен и ревизионен комитети. Съгласно правилата за дейността на борсата относно реда за сключване и реализиране на сделките, борсата като институция не е страна по договорите, т.е. борсовата корпорация не осъществява никакви сделки. Членовете на борсата сключват и реализират сделки от свое име и за своя сметка и представляват в качеството на посредници (брокери) външни фирми при участието им в борсова търговия. Борсовата корпорация обаче е длъжна да осигури материално-техническата база и условията за ефективно сключване и реализиране на борсовите сделки. Организацията на текущата дейност на борсата предполага установен график и времетраене на борсовите сесии, режим на установяване на контакти и сключване на сделките. При възникване на спорове между членовете на борсата или между тях и външни източници в борсовата търговия в действие влизат постоянните арбитражни комисии. Техните решения са задължителни, те имат силата на съдебни решения. При несъгласие между отделните арбитри се назначава суперарбитър, решението на който е задължително. Съществен елемент в организационно-управленската структура на борсата е клиринговата къща. Тя винаги е самостоятелно юридическо лице, в което влизат единствено членове на съответната борса, която тя обслужва. Клиринговата къща регистрира всички сключени сделки. В този смисъл тя играе ролята на банка за съответната борса. Върховен орган за управление на борсата е Общото събрание на акционерите – членовете на борсовата корпорация. Текущото оперативно 2  Организация и управление на дейността на международните стокови борси ръководство се осъществява от Борсовия съвет или комитет, в който най- често влизат представители на най-крупните компании, членуващи в дадената стокова борса. Примерна организационна структура на стокова борса Общо Клирингова събрание къща Председател Заместник- (президент) председател Борсов комитет (борсов съвет) Секретар Комитет по Комитет по борсовите административните Котировъчен правила въпроси комитет Комитет по Наблюдателен стандартизиране комитет на договорите Комитет по Комитет по сортиране и материално- складиране техническата база Финансов Арбитражен Други комитети комитет комитет 2. Чикагска стокова борса – възникване, членство, организация и управление Чикагската стокова борса, на която се котират основно зърнени храни, соя, маслодайни семена и масла, фуражи и др. е била създадена през 1856 г. от Чикагската търговска асоциация, която и до днес регулира и 3  Организация и управление на дейността на международните стокови борси контролира дейността на борсата. Тази асоциация представлява самоуправляваща се организация начело с Борд на директорите, включващ определени чрез избор председател и заместник-председател, 15 директори в качеството на членове и президент на борсата. Административното управление на борсата се осъществява от изпълнително бюро, оглавявано от назначен президент и изпълнителен вицепрезидент, които нямат право на глас. Асоциацията избира също секретар и административен апарат. Основните функции на ЧСБ са поверени на 33 комитета, съставяни от членове на борсата. Тези комитети могат да бъдат разпределени в 3 основни групи: а) комитети на Съвета на директорите в състав не по-малко от 3 души, които са членове и на самия Съвет на директорите. Такива комитети са: изпълнителният, финансовият, котировъчният, по членството, по правилата на борсовата търговия и др. б) функционални комитети – арбитражен и апелативен; комитет за наблюдение, ревизионен и др. в) стокови (отраслови) комитети, разпределени по съответните основни стоки, обект на търговия на борсата. В системата на ЧСБ е изградена клирингова корпорация, функционираща от 1925 г. Както при всички други големи международни стокови борси клиринговата корпорация е независима, т.е. самостоятелно юридическо лице, чиято оперативна дейност се ръководи от 9 управляващи членове на борсата, избирани за срок от 3 години. 3. Лондонска метална борса – възникване, членство, организация и управление Лондонската метална борса (ЛМБ, LME) е създадена като английско юридическо лице през 1882 г. На тази борса се котират основно цветни и благородни метали – алуминий, никел, олово, цинк, мед, сребро, платина, а също така стоманени заготовки и скрап (след 2010 година). Членовете на ЛМБ, т.е. нейните акционери, са две основни категории: индивидуални, или наречени още принципали (основни членове) и представители на фирми и компании, наричани още упълномощени, т.е. представляващи фирмите и компаниите, към които принадлежат. Преференциалното положение на първите се изразява в правото им да участват непосредствено в борсовия кръг, т.е. да сключват сделки от свое име и за своя сметка, както и от името и за сметка на непривилегированите членове на борсата и трети (външни) лица или фирми. Представителите (упълномощените) сключват сделки за сметка и от името на компанията, която представляват. Принципалите могат да бъдат само английски поданици, не по-млади от 21 години и живеещи в Англия. Представителите следва да отговарят на 4  Организация и управление на дейността на международните стокови борси същите изисквания, но наред с това следва да бъдат съсобственици или директори на компанията, която представляват. Членовете, участващи в борсовия кръг, трябва да отговарят на много строги финансови изисквания. Новоизбраните членове на борсата плащат встъпителен членски внос, а в края на всяка текуща година – членски внос за участие, възлизащ приблизително на 1/5 от встъпителния. Сделки на ЛМБ могат сключват само принципалите (от свое име и за своя сметка) и определен брой от представителите. Останалите членове на борсата сключват сделки само чрез тяхното посредничество. Привилегированите членове на борсата сключват сделки и в качеството на посредници на непривилегированите членове и на трети лица. Непривилегированите членове на борсата заплащат по-ниски комисиони от третите (външните) лица. На върха на управленската пирамида стои Общото събрание на акционерите. Оперативният борсов орган на борсата е Борсовият комитет. Той действа с помощта на комитети и подкомитети, специализирани по различни аспекти на дейността на борсата. Напълно самостоятелно звено, елемент в организационно-управленската структура на борсата е клиринговата къща. Наблюдава се един закономерен и стабилен процес на интернационализация на състава на ЛМБ. Половината от участниците в кръга са собственост или под контрола на чужди фирми. 4. Видове борси Развитието на борсовата търговия е довело до обособяването на различни видове борси. В зависимост от използваните критерии за разграничаване борсите се групират по следния начин: 1. Съобразно методите и формите на създаване, организиране и управление на тяхната дейност борсите са два основни вида – с частно правен и публично правен характер. 2. Върху основата на видовете стоки – обект на покупко-продажба, борсите могат да се категоризират като общи (универсални) и специализирани. Предмет на търговия на универсалните борси е разнообразен асортимент от стоки, а на специализираните номенклатурата е ограничена само до един вид стоки или група стоки – цветни метали, зърнени храни и др. Най-големите универсални борси в САЩ са: - Чикагска стокова борса, на която се предлагат: соя на зърна, соево масло, соево брашно и соев шрот; зърнени храни; бройлери; дървен материал; благородни метали и др.; 5  Организация и управление на дейността на международните стокови борси - Чикагска търговска борса, на която се предлагат главно произведения на животновъдството и живи животни, картофи, яйца, дървен материал и др.; - Средноамериканска стокова борса в Чикаго с основни обекти на търговия: зърнени храни, соя и соеви продукти, благородни метали; - Нюйоркска борса, създадена през 1977 г. чрез обединяване на всички борси в Ню Йорк (с изключение на борсата за какао): Нюйоркска стокова борса, Нюйоркска търговска борса, Нюйоркска борса за памук, Нюйоркска борса за кафе, захар и какао. Примери за борси от общ тип в други страни са: Лондонска стокова борса; Токийска борса; Сянганска борса (Хонконг) и др. Специализираните борси показват широк и тесен профил на специализация. Широкопрофилни специализирани борси са Лондонската метална борса, борсите за зърнени храни в Лондон, Минеаполис и др. Тясноспециализирани са борсите за захар, каучук, текстилни суровини и др. 3. Друга класификация на стоковите борси е структурирана по критерия сфера на действие и значение. На тази основа се различават международни и национални стокови борси. 4. От позицията на международната борсова практика основно значение има класификацията на борси за реална стока и борси за срочни операции или фючърсни борси. Принадлежността на една международна борса към срочните или реалните е въпрос преди всичко на установена практика и приоритет на осъществяваните операции. Въпроси за дискусия 1. Какво е значението на институционалния характер на борсите? 2. Каква е типичната организационно-управленска структура на една съвременна стокова борса с международно значение? 3. Какви видове членове на борсата разграничавате? 4. Какви са основните права и отговорности на видовете членове на една международна стокова борса? 5. По какви критерии се разграничават видовете стокови борси? 6