Lösungsvorschlag Aufgabe AC.LEN-Beratung PDF

Lösungsvorschlag Aufgabe AC.LEN-Beratung © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.LEN-Beratung L Linearitätsannahme für Ergebnisfunktion 𝐺𝐺 = 𝑎𝑎 + 𝜃𝜃 Vergütungsfunkt...

Lösungsvorschlag Aufgabe AC.LEN-Beratung © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.LEN-Beratung L Linearitätsannahme für Ergebnisfunktion 𝐺𝐺 = 𝑎𝑎 + 𝜃𝜃 Vergütungsfunktion 𝑆𝑆 = 𝑆𝑆𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓 + 𝑠𝑠 𝐺𝐺 Zielfunktion des Prinzipal 𝐺𝐺𝑝𝑝 = 𝐺𝐺 − 𝑆𝑆 E Exponentialfunktion von… Nutzenfunktion des Agenten 𝑢𝑢 𝑆𝑆 − 𝐶𝐶 = 1 − 𝑒𝑒 −𝑟𝑟 (𝑆𝑆−𝐶𝐶) mit 𝐶𝐶 𝑎𝑎 = 𝑎𝑎2 N Normalverteilung von Störterm der Ergebnisfunktion: 𝜃𝜃 (𝐸𝐸 𝜃𝜃 = 0, 𝑉𝑉𝑉𝑉𝑉𝑉 𝜃𝜃 = 𝜎𝜎 2 ) Übung: Advanced Controlling 1 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann LEN-Modell: Variablen und Parameter » 𝐺𝐺 = (Brutto-)Ergebnis » 𝑎𝑎 = Arbeitseinsatz des Agenten » 𝜃𝜃 = Störterm (gesprochen: Theta) » 𝐺𝐺𝑝𝑝 = Nettoerfolg des Prinzipals » 𝑆𝑆 = Entlohnung des Agenten » 𝑆𝑆𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓 = Fixer Entlohnungsbestandteil » 𝑠𝑠 = variabler Entlohnungsbestandteil mit 0 ≤ s < 1 » 𝑟𝑟 = Arrow-Pratt-Maß der Risikoaversion; mit r > 0 (=Risikoaversion liegt vor); höherer Wert  mehr Risikoaversion » 𝐶𝐶 = Disnutzen des Agenten (Arbeitsleid) » 𝑆𝑆𝑚𝑚𝑚𝑚𝑚𝑚 = Mindestvergütung des Agenten, die sich aus Opportunität ergibt Übung: Advanced Controlling 2 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.LEN-Beratung Handeln des Agenten ist … … direkt beobachtbar … nicht direkt beobachtbar First-Best-Lösung Second-Best-Lösung Da der Agent beobachtbar ist, sind keine Agent legt sein Aktivitätsniveau zusätzlichen Arbeitsanreize durch eine eigennutzenmaximierend fest variable Vergütung notwendig Höhe der variable Vergütung beeinflusst das Ist der Prinzipal risikoneutral und der Agent Aktivitätsniveau risikoavers, trägt der Prinzipal das alleinige Risiko (s=0) Übung: Advanced Controlling 3 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.LEN-Beratung » Prinzipal: Maschinenbau AG Unkontrollierbare Zufallsschwankungen Θ : 𝐸𝐸 Θ = 0; 𝜎𝜎 2 Θ = 8.000 Bereichsergebnis: 𝐺𝐺 = 170 ∗ 𝑎𝑎 + Θ » Leistungsabhängiger Anreizvertrag 𝑆𝑆 = 𝑆𝑆𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓 + 𝑠𝑠 ∗ 𝐺𝐺 » Möglicher neuer Profit-Center Leiter Anstrengungsabhängige Kosten: 𝐶𝐶(𝑎𝑎) = 0,5 ∗ 𝑎𝑎² Risikoavers mit r=10 » Opportunität: 2.250 GE fixes Gehalt Arbeitsanstrengung a = 50 Übung: Advanced Controlling 4 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.LEN-Beratung a) a) Welchen Arbeitseinsatz würde der Agent erbringen? (Wählt a mit höchstem SÄ) » Sicherheitsäquivalent des Agenten » 𝑆𝑆𝑆 𝑆𝑆 − 𝐶𝐶 = 𝐸𝐸 𝑆𝑆𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓 + 𝑠𝑠 ∗ 170 ∗ 𝑎𝑎 + Θ − 0,5 ∗ 𝑎𝑎𝑎 − 0,5 ∗ 10 ∗ 𝑠𝑠 2 ∗ 8.000 » Bestimmung der Reaktionsfunktion durch Ableiten des Sicherheitsäquivalents nach 𝑎𝑎 𝜕𝜕 𝑆𝑆𝑆 » = 170𝑠𝑠 − 𝑎𝑎 𝜕𝜕 𝑎𝑎 𝜕𝜕 𝑆𝑆𝑆 » = 170𝑠𝑠 − 𝑎𝑎 = 0 𝜕𝜕 𝑎𝑎 » 𝒂𝒂∗ = 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏 Anreizbedingung ist erfüllt, da eine höhere Gewinnbeteiligung s zu einem höheren Arbeitseinsatz a führt Übung: Advanced Controlling 5 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.LEN-Beratung b) b) Wie hoch ist die geforderte Mindestvergütung des Profit-Center Leiters? » 𝑆𝑆𝑆 𝑆𝑆 − 𝐶𝐶 = 𝐸𝐸 𝑆𝑆𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓 + 𝑠𝑠 ∗ 170 ∗ 𝑎𝑎 + Θ − 0,5 ∗ 𝑎𝑎𝑎 − 0,5 ∗ 10 ∗ 𝑠𝑠 2 ∗ 8.000 ≥ 𝑆𝑆𝑚𝑚𝑚𝑚𝑚𝑚 » Dafür müssen wir die Opportunität des Agenten (sichere Nettovergütung) betrachten. In diesem Fall ist dies die Stelle bei der Konkurrenzfirma! » 𝑆𝑆𝑚𝑚𝑚𝑚𝑚𝑚 = 2.250 − 0,5 ∗ 𝑎𝑎2 = 2.250 − 0,5 ∗ 502 » 𝑆𝑆𝑚𝑚𝑚𝑚𝑚𝑚 = 1.000 GE » 𝑆𝑆𝑆 𝑆𝑆 − 𝐶𝐶 = 𝐸𝐸 𝑆𝑆𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓 + 𝑠𝑠 ∗ 170 ∗ 𝑎𝑎 + Θ − 0,5 ∗ 𝑎𝑎𝑎 − 0,5 ∗ 10 ∗ 𝑠𝑠 2 ∗ 8.000 ≥ 1.000 Übung: Advanced Controlling 6 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.LEN-Beratung b) » Ermittlung des minimalen Fixgehalts des Agenten » 𝑆𝑆𝑆 𝑆𝑆 − 𝐶𝐶 = 𝐸𝐸 𝑆𝑆𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓 + 𝑠𝑠 ∗ 170 ∗ 𝑎𝑎 + Θ − 0,5 ∗ 𝑎𝑎𝑎 − 0,5 ∗ 10 ∗ 𝑠𝑠 2 ∗ 8.000 ≥ 1.000 » Umformung und Einsetzen(𝑎𝑎∗ = 170𝑠𝑠) von der vorher berechneten Reaktionsfunktion » 𝑆𝑆𝑆 𝑆𝑆 − 𝐶𝐶 = 𝑆𝑆𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓 + 170² ∗ 𝑠𝑠 2 − 0,5 ∗ 1702 ∗ 𝑠𝑠 2 − 0,5 ∗ 10 ∗ 𝑠𝑠 2 ∗ 8.000 ≥ 1.000 » 𝑺𝑺𝒇𝒇𝒇𝒇𝒇𝒇 ≥ 𝟏𝟏. 𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎 + 𝟐𝟐𝟐𝟐. 𝟓𝟓𝟓𝟓𝟓𝟓 ∗ 𝒔𝒔𝒔 » Diese Bedingung muss erfüllt sein, damit der Profit-Center Leiter den Vertrag annimmt! Übung: Advanced Controlling 7 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.LEN-Beratung c) c) Bestimmung des optimalen variablen Entlohnungsbestandteils s* 1. Zielfunktion des Prinzipals » 𝐺𝐺𝑃𝑃 = 𝐺𝐺 − 𝑆𝑆 » 𝐸𝐸 𝐺𝐺 𝑃𝑃 = 𝐸𝐸 170 ∗ 𝑎𝑎 + Θ − 𝑆𝑆𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓 − 𝑠𝑠 ∗ 𝐸𝐸[170 ∗ 𝑎𝑎 + Θ] Gewinn vor Gehalt Sfix variable Vergütung 2. Einsetzen der Anreizbedingung und der Partizipationsbedingung Anreizbedingung 𝑃𝑃 = 170² ∗ 𝑠𝑠 − 1.000 − 25.550 ∗ 𝑠𝑠 2 − 1702 ∗ 𝑠𝑠𝑠 » 𝐸𝐸 𝐺𝐺 𝒂𝒂∗ = 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏 ∗ 𝒔𝒔 𝑃𝑃 = 28.900 ∗ 𝑠𝑠 − 1.000 − 54.450 ∗ 𝑠𝑠 2 » 𝐸𝐸 𝐺𝐺 Partizipationsbedingung 𝑺𝑺𝒇𝒇𝒇𝒇𝒇𝒇 ≥ 𝟏𝟏. 𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎 + 𝟐𝟐𝟐𝟐. 𝟓𝟓𝟓𝟓𝟓𝟓 ∗ 𝒔𝒔𝒔 𝜕𝜕𝐸𝐸 𝐺𝐺 𝑃𝑃 » = 28.900 − 108.900 ∗ 𝑠𝑠 𝜕𝜕𝜕𝜕 » 28.900 − 108.900 ∗ 𝑠𝑠 = 0 » 𝑠𝑠 ∗ = 0,2654 » 𝑆𝑆𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓 = 2.799,41 GE (durch Einsetzen in Partizipationsbedingung) » 𝑎𝑎 = 45,11 (durch Einsetzen in Anreizbedingung) Übung: Advanced Controlling 8 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.LEN-Beratung c) Wie hoch ist die Vergütung des Profit-Center Leiters? » 𝑆𝑆 = 𝑆𝑆𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓 + 𝑠𝑠 ∗ 𝐺𝐺 = 2.799,41 + 0,2654 ∗ 𝐺𝐺 » 𝐸𝐸 𝑆𝑆 = 2.799,41 + 0,2654 ∗ 𝐸𝐸 170 ∗ 45,11 + Θ Anreizbedingung 𝒂𝒂∗ = 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏 ∗ 𝒔𝒔 » 𝐸𝐸 𝑆𝑆 = 4.834,76 GE Partizipationsbedingung 𝑺𝑺𝒇𝒇𝒇𝒇𝒇𝒇 ≥ 𝟏𝟏. 𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎 + 𝟐𝟐𝟐𝟐. 𝟓𝟓𝟓𝟓𝟓𝟓 ∗ 𝒔𝒔𝒔 Wie hoch ist der Gewinn des Profit Centers? 𝑃𝑃 = 𝐸𝐸 170 ∗ 𝑎𝑎 + Θ − 𝑆𝑆𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓 − 𝑠𝑠 ∗ 𝐸𝐸 170 ∗ 𝑎𝑎 + Θ , » 𝐸𝐸 𝐺𝐺 mit 𝑎𝑎∗ = 170 ∗ s und 𝑆𝑆𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓 ≥ 1.000 + 25.550 ∗ s² 𝑃𝑃 = 170² ∗ 𝑠𝑠 − 1.000 − 25.550 ∗ 𝑠𝑠 2 − 1702 ∗ 𝑠𝑠𝑠 » 𝐸𝐸 𝐺𝐺 𝑃𝑃 = 170² ∗ 0,2654 − 1.000 − 25.550 ∗ 0,26542 − 0,26542 ∗ 1702 » 𝐸𝐸 𝐺𝐺 𝑃𝑃 = 2.834,76 GE » 𝐸𝐸 𝐺𝐺 Übung: Advanced Controlling 9 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.LEN-Beratung c) Maschinenbau AG Konkurrenzfirma MIN Gesamtgehalt 4.834,76 GE 2.250 GE Fixes Gehalt 2.799,41 GE 2.250 GE Variables Gehalt 2.035,35 GE 0 GE Arbeitsanstrengung a= 45,11 a=50 Risiko Vergütung hängt teilweise Kein Risiko vom Gewinn ab Übung: Advanced Controlling 10 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.LEN-Beratung d) d) Wie hoch sind die Agency-Kosten? » 1. Ermittlung der First-Best-Lösung: – Wäre der Arbeitseinsatz beobachtbar, würde ein Vertrag über die maximale Anstrengung des Agenten abgeschlossen (a = amax). – Fixgehalt muss Mindestvergütung (𝑆𝑆𝑚𝑚𝑚𝑚𝑚𝑚 = 1000) und Arbeitsleid kompensieren: – 𝑆𝑆𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓 = 1000 + 0,5 ∗ 𝑎𝑎2 = 1000 + 0,5 ∗ ama𝑥𝑥 2 – Erwarteter Nettogewinn des Prinzipals: 𝑃𝑃 = 𝐸𝐸 170 ∗ 𝑎𝑎 + Θ − 𝑆𝑆𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓𝑓 = 170 ∗ amax − 1000 − 0,5 ∗ ama𝑥𝑥 2 – 𝐸𝐸 𝐺𝐺 » 2. Vergleich mit der Second-Best-Lösung: – Die Agency-Kosten ergeben sich aus der Differenz zur Second-Best-Lösung: – 170 ∗ amax − 1000 − 0,5 ∗ ama𝑥𝑥 2 − 2.834,76 = 𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴𝐴 − 𝐾𝐾𝐾𝐾𝐾𝐾𝐾𝐾𝐾𝐾𝐾𝐾 (z.B. mit amax=170 betragen die Agency-Kosten 10.615) – Unbeobachtbarkeit des Agenten und Risikoaversion sind für die Agency-Kosten ursächlich. Übung: Advanced Controlling 11 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann  Lösungsvorschlag Aufgabe AC.Bonusbank © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.Bonusbank a) Quelle: Wöhe/Döring, Einführung in die Allgemeine Betriebswirtschaftslehre, 25. Auflage, München 2013, S. 756. Übung: Advanced Controlling 13 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.Bonusbank a) Verhaltenswirkung des EBITDA Verhaltenswirkung des EVA® + Fokussierung auf Umsatz- und + Zielkongruenz: Maximierung des Kostenziele Unternehmenswerts − Hemmung von Innovationen / + Förderung nachhaltiger F&E-Aktivitäten Investitionen / F&E-Aktivitäten − Fokussierung der kurzfristigen + Förderung ganzheitlichen, Erfolgswirkung langfristigen Denkens − Vernachlässigung der + Berücksichtigung der Kapitalkosten und Besteuerung Kapitalkosten und Besteuerung Übung: Advanced Controlling 14 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.Bonusbank b) » Die Bonusbank – fördert ganzheitliches, langfristiges Denken – fördert die langfristige Unternehmensbindung – macht es möglich, Mitarbeiter an Erfolgen und Misserfolgen zu beteiligen – macht es möglich, die Bonuszahlungen über die Jahre zu glätten Übung: Advanced Controlling 15 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.Bonusbank c) Zielgehalt = Fixgehalt + variables Gehalt 60% 40% Individuelle Unternehmenserfolg Performance Performancemaß: abgeleitet aus EVA® Unternehmenszielen Auszahlungsmodus: Bonusbank Ist − EVA® Bonus = Zielgehalt ∗ var. Anteil ∗ Plan − EVA® Ist − EVA® Bonus = 60.000 € ∗ 𝟒𝟒𝟒𝟒𝟒 ∗ 𝟔𝟔𝟔𝟔𝟔 ∗ Plan − EVA® Ist − EVA® Bonus = 𝟏𝟏𝟏𝟏. 𝟒𝟒𝟒𝟒𝟒𝟒 € ∗ Plan − EVA® Übung: Advanced Controlling 16 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.Bonusbank c) Ist − EVA® Einzahlung Bonusbank = 𝟏𝟏𝟏𝟏. 𝟒𝟒𝟒𝟒𝟒𝟒 € ∗ Plan − EVA® 𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉 1 2 3 4 5 𝐈𝐈𝐈𝐈𝐈𝐈 − 𝐄𝐄𝐄𝐄𝐄𝐄® 0,6 - 0,8 1,0 - 0,2 0,9 𝐏𝐏𝐏𝐏𝐏𝐏𝐏𝐏 − 𝐄𝐄𝐄𝐄𝐄𝐄® [= 6.300/10.500] errechneter Zielbonus 8.640,00 € - 11.520,00 € 14.400,00 € - 2.880,00 € 12.960,00 € [=14.400 x 0,6] [=14.400 x (-0,8)] Bonus (1) Zins (1) Bonus (2) Zins (2) Bonus (…) Zins (…) Auszahlung Kontostand Übung: Advanced Controlling 17 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.Bonusbank c) 𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉 1 2 3 4 5 errechneter Zielbonus 8.640,00 € - 11.520,00 € 14.400,00 € - 2.880,00 € 12.960,00 € Bonus (1) 2.880,00 € 2.880,00 € 2.880,00 € Zins (1) Bonus (2) Zins (2) Aufteilung des Zielbonus (1) in drei Bonus (3) lineare Tranchen: Zins (3) 8640€ Bonus (4) = 2880 € 3 Zins (4) Bonus (5) Zins (5) Auszahlung Kontostand Übung: Advanced Controlling 18 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.Bonusbank c) 𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉 1 2 3 4 5 errechneter Zielbonus 8.640,00 € - 11.520,00 € 14.400,00 € - 2.880,00 € 12.960,00 € Bonus (1) 2.880,00 € 2.880,00 € 2.880,00 € Zins (1) 576,00 € 288,00 € Bonus (2) Zins (2) Verzinsung des Bonus (3) Bonusbank-Bestandes Zins (3) mit den gewichteten Bonus (4) Kapitalkosten: Zins (4) (2880 € + 2880 €) ∗ 10% Bonus (5) Zins (5) Auszahlung Kontostand Übung: Advanced Controlling 19 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.Bonusbank c) 𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉 1 2 3 4 5 errechneter Zielbonus 8.640,00 € - 11.520,00 € 14.400,00 € - 2.880,00 € 12.960,00 € Bonus (1) 2.880,00 € 2.880,00 € 2.880,00 € Zins (1) 576,00 € 288,00 € Bonus (2) Zins (2) Verzinsung des Bonus (3) Bonusbank-Bestandes Zins (3) mit den gewichteten Bonus (4) Kapitalkosten: Zins (4) 2880 € ∗ 10% Bonus (5) Zins (5) Auszahlung Kontostand Übung: Advanced Controlling 20 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.Bonusbank c) 𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉 1 2 3 4 5 errechneter Zielbonus 8.640,00 € - 11.520,00 € 14.400,00 € - 2.880,00 € 12.960,00 € Bonus (1) 2.880,00 € 2.880,00 € 2.880,00 € Zins (1) 576,00 € 288,00 € Bonus (2) -3.840,00 € -3.840,00 € -3.840,00 € Zins (2) -768,00 € -384,00 € Bonus (3) 4.800,00 € 4.800,00 € 4.800,00 € Gleiches Vorgehen für Zins (3) die Zielboni der Jahre 960,00 € 480,00 € Bonus (4) 2-5 -960,00 € -960,00 € Zins (4) -192,00 € Bonus (5) 4.320,00 € Zins (5) Auszahlung Kontostand Übung: Advanced Controlling 21 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.Bonusbank c) 𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉 1 2 3 4 5 errechneter Zielbonus 8.640,00 € - 11.520,00 € 14.400,00 € - 2.880,00 € 12.960,00 € Bonus (1) 2.880,00 € 2.880,00 € 2.880,00 € Zins (1) 576,00 € 288,00 € Bonus (2) - 3.840,00 € - 3.840,00 € - 3.840,00 € Zins (2) - 768,00 € - 384,00 € Bonus (3) 4.800,00 € 4.800,00 € 4.800,00 € Zins (3) 960,00 € 480,00 € Auszahlung Bonus (4)der Bonus- und Zinszahlungen des Jahres 3: - 960,00 € - 960,00 € 2.880Zins € +(4) 288 € − 3.840€ − 768 € + 4.800 € = 3.360 € - 192,00 € Bonus (5) 4.320,00 € Zins (5) Auszahlung 2.880,00 € - 384,00 € 3.360,00 € 576,00 € 8.448,00 € Kontostand Übung: Advanced Controlling 22 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.Bonusbank c) 𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉 1 2 3 4 5 errechneter Zielbonus 8.640,00 € - 11.520,00 € 14.400,00 € - 2.880,00 € 12.960,00 € Bonus (1) 2.880,00 € 2.880,00 € 2.880,00 € Zins (1) 576,00 € 288,00 € Bonus (2) - 3.840,00 € - 3.840,00 € - 3.840,00 € Zins (2) - 768,00 € - 384,00 € Bonus (3) 4.800,00 € 4.800,00 € 4.800,00 € Zins (3) 960,00 € 480,00 € Bonus (4) - 960,00 € - 960,00 € Verbleibendes Guthaben auf der Bonusbank im Jahr 1: Zins (4) - 192,00 € 8.640 − 2.880 Bonus (5) 4.320,00 € Zins (5) Auszahlung 2.880,00 € - 384,00 € 3.360,00 € 576,00 € 8.448,00 € Kontostand 5.760,00 € - 4.800,00 € 5.760,00 € 2.880,00 € 7.680,00 € Übung: Advanced Controlling 23 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.Bonusbank c) 𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉 1 2 3 4 5 errechneter Zielbonus 8.640,00 € - 11.520,00 € 14.400,00 € - 2.880,00 € 12.960,00 € Bonus (1) 2.880,00 € 2.880,00 € 2.880,00 € Zins (1) 576,00 € 288,00 € Bonus (2) - 3.840,00 € - 3.840,00 € - 3.840,00 € Zins (2) - 768,00 € - 384,00 € Bonus (3) 4.800,00 € 4.800,00 € 4.800,00 € Zins (3) 960,00 € 480,00 € Bonus (4) - 960,00 € - 960,00 € Verbleibendes Guthaben auf der Bonusbank im Jahr 2: Zins (4) - 192,00 € 5.760 + −11.520 − 2.880 − (−3.840) Bonus (5) 4.320,00 € Zins (5) Auszahlung 2.880,00 € - 384,00 € 3.360,00 € 576,00 € 8.448,00 € Kontostand 5.760,00 € - 4.800,00 € 5.760,00 € 2.880,00 € 7.680,00 € Übung: Advanced Controlling 24 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.Bonusbank c) 𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉 1 2 3 4 5 errechneter Zielbonus 8.640,00 € - 11.520,00 € 14.400,00 € - 2.880,00 € 12.960,00 € Bonus (1) 2.880,00 € 2.880,00 € 2.880,00 € Zins (1) 576,00 € 288,00 € Bonus (2) - 3.840,00 € - 3.840,00 € - 3.840,00 € Zins (2) - 768,00 € - 384,00 € Bonus (3) 4.800,00 € 4.800,00 € 4.800,00 € Zins (3) 960,00 € 480,00 € Bonus (4) - 960,00 € - 960,00 € Verbleibendes Guthaben auf der Bonusbank im Jahr 3: Zins (4) - 192,00 € −4.800 + 14.400 − 2.880 − (−3.840) − 4.800 Bonus (5) 4.320,00 € Zins (5) Auszahlung 2.880,00 € - 384,00 € 3.360,00 € 576,00 € 8.448,00 € Kontostand 5.760,00 € - 4.800,00 € 5.760,00 € 2.880,00 € 7.680,00 € Übung: Advanced Controlling 25 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.Bonusbank c) 𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉 1 2 3 4 5 errechneter Zielbonus 8.640,00 € - 11.520,00 € 14.400,00 € - 2.880,00 € 12.960,00 € Bonus (1) 2.880,00 € 2.880,00 € 2.880,00 € Zins (1) 576,00 € 288,00 € Bonus (2) - 3.840,00 € - 3.840,00 € - 3.840,00 € Zins (2) - 768,00 € - 384,00 € Bonus (3) 4.800,00 € 4.800,00 € 4.800,00 € Zins (3) 960,00 € 480,00 € Alternative - Verbleibendes Guthaben auf der Bonusbank im Bonus (4) - 960,00 € - 960,00 € Jahr 3: Zins (4) - 192,00 € 1 2 Bonus (5) ∗ 𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍 𝐽𝐽𝐽𝐽𝐽𝐽𝐽 2 + ∗ 𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍𝑍 (𝐽𝐽𝐽𝐽𝐽𝐽𝐽 3) 4.320,00 € 3 3 Zins (5) Auszahlung 2.880,00 € - 384,00 € 3.360,00 € 576,00 € 8.448,00 € Kontostand 5.760,00 € - 4.800,00 € 5.760,00 € 2.880,00 € 7.680,00 € Übung: Advanced Controlling 26 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.Bonusbank c) 𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉 1 2 3 4 5 errechneter Zielbonus 8.640,00 € - 11.520,00 € 14.400,00 € - 2.880,00 € 12.960,00 € Bonus (1) 2.880,00 € 2.880,00 € 2.880,00 € Zins (1) 576,00 € 288,00 € Bonus (2) - 3.840,00 € - 3.840,00 € - 3.840,00 € Zins (2) - 768,00 € - 384,00 € Bonus (3) 4.800,00 € 4.800,00 € 4.800,00 € Zins (3) 960,00 € 480,00 € Bonus (4) Guthaben auf der Bonusbank im Jahr 3: Verbleibendes - 960,00 € - 960,00 € Zins 1(4) 2 - 192,00 € ∗ −11.520 € + ∗ 14.400 € Bonus3 (5) 3 4.320,00 € Zins (5) Auszahlung 2.880,00 € - 384,00 € 3.360,00 € 576,00 € 8.448,00 € Kontostand 5.760,00 € - 4.800,00 € 5.760,00 € 2.880,00 € 7.680,00 € Übung: Advanced Controlling 27 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Aufgabe AC.Bonusbank c) 𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉𝐉 1 2 3 4 5 errechneter Zielbonus 8.640,00 € - 11.520,00 € 14.400,00 € - 2.880,00 € 12.960,00 € Bonus (1) 2.880,00 € 2.880,00 € 2.880,00 € Zins (1) 576,00 € 288,00 € Bonus (2) - 3.840,00 € - 3.840,00 € - 3.840,00 € Zins (2) - 768,00 € - 384,00 € Bonus (3) 4.800,00 € 4.800,00 € 4.800,00 € Zins (3) 960,00 € 480,00 € Bonus (4) - 960,00 € - 960,00 € Zins (4) - 192,00 € Bonus (5) 4.320,00 € Zins (5) Auszahlung 2.880,00 € - 384,00 € 3.360,00 € 576,00 € 8.448,00 € Kontostand 5.760,00 € - 4.800,00 € 5.760,00 € 2.880,00 € 7.680,00 € Übung: Advanced Controlling 28 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann Last but not least: Manipulierbarkeit von Kennzahlen – noch extremer Übung: Advanced Controlling 29 © Prof. Dr. Arnt Wöhrmann