Курсовая работа: Инвестиционные риски и способы их оценки (PDF)

Министерство образования и науки Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Магнитогорский государственный технический университет им. Г.И. Носова» (ФГБОУ ВО «МГТУ им. Г.И. Носова») Кафедра экономики **КУРСОВАЯ РАБОТА** на тему: \"Инвестиционные рис...

Министерство образования и науки Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Магнитогорский государственный технический университет им. Г.И. Носова» (ФГБОУ ВО «МГТУ им. Г.И. Носова») Кафедра экономики **КУРСОВАЯ РАБОТА** на тему: \"Инвестиционные риски и способы их оценки\" Исполнитель: Плотникова Анастасия Витальевна студент группы ЭЭб-21-1 Руководитель: Скворцова Наталья Владимировна, доц., кан.эк.наук, доц. кафедры экономики Работа допущена к защите «\_\_\_\_\_» мая 2024 г. \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_ Работа защищена «\_\_\_\_\_» мая 2024 г. с оценкой \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_ Магнитогорск, 2024 Министерство и науки и высшего образования РФ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Магнитогорский государственный технический университет им. Г.И. Носова» (ФГБОУ ВО «МГТУ им. Г.И. Носова») Кафедра экономики **ЗАДАНИЕ НА КУРСОВУЮ РАБОТУ** тема: \"Инвестиционные риски и способы их оценки\" Студенту: Плотникова Анастасия Витальевна 1. Исходные данные к работе: Нормативно-правовые источники: Налоговый кодекс Российской Федерации, гражданский кодекс Российской Федерации, федеральные законы, положения по бухгалтерскому учету. 2. Статистическая отчетность 3. Бухгалтерская отчетность 4. Учебно-методическая литература по теме работы 5. Научная литература (журналы, монографии, сборники научных трудов) 6. Интернет-ресурсы, посвященные вопросам экономики Вопросы, подлежащие разработке: 1. Дать определение инвестиционным рискам 2. Раскрыть классификацию инвестиционных рисков 3. Раскрыть приемы и методы оценки инвестиционных рисков 4. Представить организационно-экономическую характеристику предприятия - объекта оценки. 5. Проанализировать инвестиционные на конкретном предприятии. 6. Сформулировать инвестиционный проект и оценить его риски Презентация (электронный ресурс) Срок сдачи: « » \_\_\_\_\_\_\_\_ 2024 г. Руководитель: \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_/.Скворцова Н.В./ Задание получил: \_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_ / Плотникова А.В./ Магнитогорск, 2024 Содержание {#содержание.a3} ========== [**[Введение]** 1](#%D0%B2%D0%B2%D0%B5%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5) [[Глава 1. Теоретико-методологические основы оценки инвестиционных рисков] 2](#%D0%B3%D0%BB%D0%B0%D0%B2%D0%B0-1.-%D1%82%D0%B5%D0%BE%D1%80%D0%B5%D1%82%D0%B8%D0%BA%D0%BE-%D0%BC%D0%B5%D1%82%D0%BE%D0%B4%D0%BE%D0%BB%D0%BE%D0%B3%D0%B8%D1%87%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B5-%D0%BE%D1%81%D0%BD%D0%BE%D0%B2%D1%8B-%D0%BE%D1%86%D0%B5%D0%BD%D0%BA%D0%B8-%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85-%D1%80%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B2) [[1.1.] [Сущность инвестиционных рисков] 2](#%D1%81%D1%83%D1%89%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C-%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85-%D1%80%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B2) [[1.2.] [Классификация инвестиционных рисков] 3](#%D0%BA%D0%BB%D0%B0%D1%81%D1%81%D0%B8%D1%84%D0%B8%D0%BA%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F-%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85-%D1%80%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B2) [[1.3.] [Методы оценки инвестиционных рисков] 8](#%D0%BC%D0%B5%D1%82%D0%BE%D0%B4%D1%8B-%D0%BE%D1%86%D0%B5%D0%BD%D0%BA%D0%B8-%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85-%D1%80%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B2) [[Глава 2. Анализ и оценка инвестиционных рисков на примере ООО «Магнитогорский Птицеводческий комплекс»] 10](#%D0%B3%D0%BB%D0%B0%D0%B2%D0%B0-2.-%D0%B0%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7-%D0%B8-%D0%BE%D1%86%D0%B5%D0%BD%D0%BA%D0%B0-%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85-%D1%80%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B2-%D0%BD%D0%B0-%D0%BF%D1%80%D0%B8%D0%BC%D0%B5%D1%80%D0%B5-%D0%BE%D0%BE%D0%BE-%D0%BC%D0%B0%D0%B3%D0%BD%D0%B8%D1%82%D0%BE%D0%B3%D0%BE%D1%80%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B9-%D0%BF%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B5%D0%B2%D0%BE%D0%B4%D1%87%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B9-%D0%BA%D0%BE%D0%BC%D0%BF%D0%BB%D0%B5%D0%BA%D1%81) [[2.1.] [Краткая характеристика предприятия] 10](#%D0%BA%D1%80%D0%B0%D1%82%D0%BA%D0%B0%D1%8F-%D1%85%D0%B0%D1%80%D0%B0%D0%BA%D1%82%D0%B5%D1%80%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B8%D0%BA%D0%B0-%D0%BF%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%BF%D1%80%D0%B8%D1%8F%D1%82%D0%B8%D1%8F) [[2.2.] [Идентификация инвестиционных рисков ООО «Ситно»] 20](#%D0%B8%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D1%82%D0%B8%D1%84%D0%B8%D0%BA%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F-%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85-%D1%80%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B2-%D0%BE%D0%BE%D0%BE-%D1%81%D0%B8%D1%82%D0%BD%D0%BE) [[2.3.] [Разработка инвестиционного проекта и оценка его рисков: на примере компании ООО «МПК»] 22](#%D1%80%D0%B0%D0%B7%D1%80%D0%B0%D0%B1%D0%BE%D1%82%D0%BA%D0%B0-%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D0%B3%D0%BE-%D0%BF%D1%80%D0%BE%D0%B5%D0%BA%D1%82%D0%B0-%D0%B8-%D0%BE%D1%86%D0%B5%D0%BD%D0%BA%D0%B0-%D0%B5%D0%B3%D0%BE-%D1%80%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B2-%D0%BD%D0%B0-%D0%BF%D1%80%D0%B8%D0%BC%D0%B5%D1%80%D0%B5-%D0%BA%D0%BE%D0%BC%D0%BF%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B8-%D0%BE%D0%BE%D0%BE-%D0%BC%D0%BF%D0%BA) [**[Заключение]** 28](#%D0%B7%D0%B0%D0%BA%D0%BB%D1%8E%D1%87%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5) [**[Список использованных источников]** 29](#%D1%81%D0%BF%D0%B8%D1%81%D0%BE%D0%BA-%D0%B8%D1%81%D0%BF%D0%BE%D0%BB%D1%8C%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85-%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%BE%D1%87%D0%BD%D0%B8%D0%BA%D0%BE%D0%B2) [**[Приложение А]** 30](#%D0%BF%D1%80%D0%B8%D0%BB%D0%BE%D0%B6%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5-%D0%B0) [**[Приложение Б]** 32](#%D0%BF%D1%80%D0%B8%D0%BB%D0%BE%D0%B6%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5-%D0%B1) **Введение** {#введение.24} ============ Инвестирование играет значительную роль в современной экономике, позволяя предприятиям и инвесторам не только увеличивать свой капитал, но и развивать бизнес, создавать рабочие места и способствовать экономическому росту. Однако любое инвестиционное решение сопряжено с риском. Именно поэтому оценка инвестиционных рисков и разработка стратегий их снижения являются неотъемлемой частью процесса принятия управленческих решений в сфере инвестирования. Актуальность рассмотрения данной темы состоит в исследовании инвестиционных рисков и методах их оценки на предприятии Объектом исследования является предприятие ООО "Магнитогорский птицеводческий комплекс" Предмет исследования - инвестиционные риски и способы их оценки Целью работы является анализ и оценка инвестиционных рисков на предприятии. В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи: - Дать определение инвестиционных рисков - Дать классификацию инвестиционных рисков - Изучить методику оценки инвестиционных рисков - Представить организационно-экономическую характеристику предприятия - объекта оценки. - Проанализировать инвестиционные риски присуще данному предприятию. - Сформулировать инвестиционный проект и оценить его риски Теоретической базой для работы послужили труды российский ученых ,а именно Мухаметзянова Д.Д. и Сиразетдинова Р.М Практической базой исследования: статистическая отчетность, годовые бухгалтерские и финансовые отчетности организации Методологической базой исследования явились вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса и прочие методы. Курсовая работа содержит введение, 2 раздела, заключение, список использованных источников, два приложения и выполнена на 36 страницах машинописного текста. Табличный и графический материал представлен таблицами и рисунками. Список литературы источников {#section.12} Глава 1. Теоретико-методологические основы оценки инвестиционных рисков {#глава-1.-теоретико-методологические-основы-оценки-инвестиционных-рисков.24} ======================================================================= Сущность инвестиционных рисков {#сущность-инвестиционных-рисков.24} ============================== Инвестиционные риски являются неотъемлемой частью финансовой деятельности, связанной с вложением капитала в различные активы с целью получения прибыли. Эти риски представляют собой вероятность потери вложенных средств или неполучения ожидаемого дохода из-за различных факторов, влияющих на экономическую ситуацию и поведение рынка. В данном разделе мы рассмотрим основные аспекты сущности инвестиционных рисков и их влияние на принятие инвестиционных решений. Сущность инвестиционного риска заключается в возможности потери инвестиций из-за неблагоприятных изменений в рыночных условиях, финансовой ситуации компании или других факторов\[1\]. Инвестиционные риски могут включать в себя рыночные риски (которые связаны с изменениями цен на акции, облигации, товары и валюты), кредитные риски (связанные с невыплатой долгов), операционные риски (связанные с внутренними процессами компаний) и другие виды рисков. Понимание сущности инвестиционного риска позволяет инвесторам адекватно оценивать потенциальные угрозы и принимать обоснованные решения по управлению рисками в своих инвестиционных портфелях. Мухаметзянова Д.Д. и Сиразетдинов Р.М. \[3\] рассматривают основные международные и национальные стандарты управления рисками, представлена модель стандартов управления рисками, их ключевые особенности \[3\]. Ими подробно описана международная модель управления рисками предприятия, приведена подробная характеристика национальных стандартов Российской Федерации. Исследование показало, что существующая база как международных, так и национальных стандартов позволяет комплексно и целостно производить управление рисками на инновационных предприятиях с целью их снижения. Инвестиционные риски играют важную роль в принятии инвестиционных решений. Их учёт и оценка помогают инвесторам определить степень риска, связанного с конкретным инвестиционным проектом или активом, и принять обоснованное решение о том, стоит ли вкладывать средства в этот актив. Классификация инвестиционных рисков {#классификация-инвестиционных-рисков.24} =================================== Инвестирование всегда сопряжено с определёнными рисками, поэтому важно понимать классификацию инвестиционных рисков, однако она не является абсолютной и может варьироваться в зависимости от контекста\[6\]. Один и тот же риск может относиться к нескольким категориям. Инвестиционные риски можно классифицировать по конкретным признакам: - По сферам проявления - По формам проявления - По источникам возникновения - По механизмам возникновения - По динамичности и направлениям влияния - По перспективе оценки - По уровню последствий - По субъективному восприятию рисков Классификацию рисков связанных с процессом инвестирования денежных средств по основным первым трем признакам, можно представить в виде схемы(рисунок 1) Рисунок 1 Рассмотрим группу «по сферам применения». В данном разделе можно выделить следующие основные виды рисков: Законодательно-правовые риски, связаны с действующим законодательством. Они могут возникать в связи с несовершенством действующего законодательства, как в целом, так и в определённых его областях. Экологические риски связаны с тем влиянием, которое окружающая среда может оказать на объекты инвестирования. Эти риски в свою очередь подразделяются на три основных подпункта: Техногенные риски связаны с разного рода нештатными ситуациями и авариями на промышленных объектах, способными привести к существенному загрязнению окружающей среды (например, на предприятиях химической или атомной промышленности). Природно-климатические риски связаны с такими факторами как экстремальные погодные условия (засухи, морозы), климатические условия, природные катаклизмы (землетрясения, цунами, наводнения и т.п.), отсутствие необходимых полезных ископаемых. Социально-бытовые риски могут быть связаны с такими явлениями как, например, уровень заболеваемости населения разного рода инфекционными заболеваниями, от которого может зависеть объект инвестирования. Социальные риски зависят от таких факторов как сложившиеся традиции (нарушение которых чревато последствиями), уровень неудовлетворённости населения текущим положением вещей. Политические риски связаны с тем, какое влияние текущая государственная политика может оказать на объект инвестирования. Так, например, обострение в межгосударственных отношениях может оказать весьма негативное влияние на деятельность разного рода совместных предприятий. Экономические риски включают в себя все факторы, связанные с экономической ситуацией в стране. К ним относятся дефолты, кризисы и другие потрясения в экономической жизни общества. Также можно отнести все риски связанные с несовершенством существующей системы налогообложения. Технико-технологические риски. Сюда можно отнести всё что так или иначе связано с технической стороной организации производства (являющегося объектом инвестирования). Это оборудование, технологические процессы производства, разработка конструкторской и технологической документации. Рассмотрим группу «По формам проявления», основные виды рисков можно подразделить на следующие основные группы: Риски финансового инвестирования Непродуманный выбор финансовых инструментов. При выборе изначально убыточного проекта, у инвестора будет убыток. Непредвиденные изменения условий инвестирования также является источником риска неполучения (или недополучения) запланированной прибыли. Риски реального инвестирования Перебои в поставках материалов и оборудования. Не привезли вовремя сырье по причине плохой логистики, значит, не выпустили вовремя партию товара и как следствие этого понесли убытки. Неправильный выбор подрядчика характерен для инвестирования в разного рода строящиеся объекты. Выбрали некомпетентного или недобросовестного подрядчика и в результате получили существенную задержку в сдаче объекта По источникам возникновения, инвестиционные риски классифицируются следующим образом: Системный риск, называемый ещё рыночным. Характерен для всех объектов инвестирования и всех участников рынка в целом. На него невозможно повлиять каким бы то ни было способом, и он относится к категории недиверсифицируемых. Инфляционный риск возникает в том случае, когда темпы инфляции примерно сопоставимы с ростом доходов предприятия. Чреват тем, что инфляция перекроет весь доход от инвестиционной деятельности или вообще приведёт к убытку. Риск изменения процентной ставки сводится к тому, что ставка установленная Центробанком страны может быть увеличена. Это, в свою очередь, отразится на увеличении стоимости кредитов для предприятий и, как следствие, к уменьшению прибыли от бизнеса. Валютный риск имеет место в том случае, когда объект инвестирования, так или иначе, связан с иностранной валютой. Выражается он в возможности неблагоприятного изменения курса иностранной валюты. Политический риск к нему можно отнести все факторы так или иначе связанные с изменениями политической обстановки в стране и влияющие на объект инвестирования. Несистемный риск, ещё его называют нерыночным. Характерен для отдельного участника рынка (инвестора) и (или) для отдельного объекта инвестирования. Поэтому для каждого отдельного объекта он свой, и, следовательно, его можно минимизировать за счёт диверсификации. Отраслевой риск характерен для отрасли в целом. Ему подвергаются одновременно все предприятия относящиеся к определённой отрасли. Минимизировать его можно простой диверсификацией предполагающей выбор объектов инвестирования принадлежащих к разным отраслям слабо коррелирующим между собой. Деловой риск возникает при неграмотном или нерациональном управлении предприятием, следствием которого является снижение его прибыльности и рыночной стоимости. Кредитный инвестиционный риск возникает в том случае, если инвестор использует кредитные средства. Возникает риск непогашения задолженности по кредиту в том случае, если инвестиции не принесут запланированного дохода. Страновый риск возникает при инвестировании в объекты находящиеся на территории других стран и зависящие от стабильности политической и экономической обстановки в них. Чем стабильнее эта обстановка, тем меньше риск и, наоборот, при дестабилизации (ухудшении) политико-экономической ситуации в стране объекта инвестирования, риск возрастает. Риск упущенной выгоды состоит в том, что по какой либо причине будет не дополучена (или не будет получена вовсе) потенциально возможная прибыль. Риск ликвидности состоит в возможной сложности перевода активов в наличные средства. Чем проще и быстрее это можно сделать, тем выше ликвидность и, соответственно, тем ниже риск. Селективный инвестиционный риск связан с тем, что инвестор может выбрать из нескольких объектов тот (или те) который принесёт потенциально меньшую прибыль (или не принесёт прибыли вовсе, или причинит убыток). Функциональный инвестиционный риск связан с неправильным подбором объектов инвестирования (инвестиционного портфеля) и неправильным (неэффективным) управлением этим портфелем. Операционный инвестиционный риск имеет место быть в случае разного рода сбоев и ошибок при проведении операций по инвестированию денежных средств. В случае инвестирования на фондовом рынке, операционные риски могут возникать по вине брокера (например, по причине неполадок в его программном обеспечении). Рассмотрим « по механизмам возникновения», данный признак классифицируется на : Производственный риск. Обусловлен вероятностью невыполнения обязательств перед заказчиками Финансовый риск. Связан с возможностью невыполнения компанией финансовых обязательств, в т.ч. по кредитам Рыночный риск. Связан с вероятностью колебания рыночных цен, процентных ставок, курсов валют. Инновационный риск. Предопределен разработкой и внедрением новой техники, технологии, повышением качества продукции Инвестиционный. Связан с возможным обесценением инвестиционно-финансового портфеля, состоящего из собственных ценных бумаг, так и приобретенных. По динамичности и направлениям влияния, данный признак риска классифицируется на виды: Динамический риск. Своего рода «симметричный риск» с вероятностью также и положительных последствий Статический риск. Вызывает только негативные последствия. Риск потери реальных активов из-за нанесения несоразмерного ущерба, невосполнимых потерь. По перспективе оценки, риск поделен на такие виды как : Стратегический риск. Влияет на финансовые аспекты развития компании Тактический риск. Риски проектных, плановых, строительных решений По уровню последствий, риск подразделяется на такие виды, как : Внешне непредсказуемые. Природные катастрофы, радикальные государственные меры чрезвычайного регулирования. Внешне предсказуемые. Колебания цен, усиление конкуренции, изменение валютных курсов, риски поставок и сбыта Внутренние не технические. Ошибки проектирования, нехватка рабочей силы, усложнение условий на стройплощадке, перерасход Технические. Изменение или ошибки при проектировании технологии, ухудшение качества и производительности работ и т.д. Правовые. Ошибки в правовом оформлении документов(землеотводов, соглашений), патентные и лицензионные проблемы. Страхуемые. От прямого и косвенного ущерба имуществу, травматизма на производстве, увеличение потребности в финансировании сверх установленной сметы По субъективному восприятию рисков, данный признак делиться на: Подход «зонтика». Учитываются все возможные случайности, в расчеты закладываются наименее благоприятные варианты. Подход « статуса». Случайности не учитываются, предполагается, что все будет в порядке. «Интуитивный» подход. Полное доверие к интуиции лица, принимающего решение. Подход «грубой силы». Утверждается, что все случайные отклонения можно держать под контролем. Тщательное изучение различных видов рисков и их влияния на инвестиции поможет инвесторам принимать более обоснованные решения и повышать вероятность достижения своих финансовых целей. Успешное инвестирование предполагает не избегание рисков, а их грамотную оценку и управление Методы оценки инвестиционных рисков {#методы-оценки-инвестиционных-рисков.24} =================================== Методы оценки инвестиционных рисков являются важной составляющей процесса анализа и планирования инвестиционных проектов. Они позволяют определить вероятность возникновения отрицательных результатов и потери инвестиций в условиях неопределённости экономической ситуации. \[2\] Существует множество методов оценки инвестиционных рисков, каждый из которых подходит для определенных ситуаций и типов инвестиций. Вот некоторые из наиболее распространенных: 1\. Фундаментальный анализ: Анализ финансовой отчетности: Изучение баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств для оценки финансового состояния компании и ее потенциала. Анализ отрасли: Оценка перспектив отрасли, в которой работает компания, включая анализ конкуренции, нормативно-правовой среды и технологических трендов. Макроэкономический анализ: Оценка общего состояния экономики, включая инфляцию, процентные ставки, безработицу и другие макроэкономические показатели. 1. Технический анализ: Анализ графиков: Изучение исторических данных о ценах и объемах торгов для выявления тенденций и прогнозирования будущих движений цен. Использование технических индикаторов: Применение математических формул к историческим данным о ценах для получения сигналов о покупке или продаже активов. 2. Количественные методы: Анализ чувствительности: Динамика итоговых показателей проекта при изменении его входных показателей в определенном диапазоне значений выявляется в процессе проведения анализа чувствительности, который «представляет собой количественную оценку изменения эффективности инвестиционного проекта при определенном изменении одного из его исходных параметров» \[2, с. 305\]. При этом показатели эффективности проекта изменяются в зависимости от вариации одной входной переменной величины. Сценарный анализ: Моделирование различных сценариев развития событий и оценка их влияния на инвестиции. Метод Монте-Карло: Использование случайных чисел для моделирования большого количества возможных сценариев и оценки вероятности различных результатов. 3. Качественные методы: Экспертные оценки: Получение мнений опытных специалистов о перспективах инвестиций. SWOT-анализ: Выявление сильных и слабых сторон, возможностей и угроз для инвестиций. Анализ рисков: Идентификация, оценка и определение способов управления рисками, связанными с инвестициями. Важно помнить, что для оценки инвестиционных рисков необходимо использовать комплексный подход, сочетающий различные методы. Однако стоим учитывать, что ни один метод оценки рисков не является идеальным. Оценка рисков -- это непрерывный процесс, который необходимо проводить на протяжении всего инвестиционного периода. Помимо перечисленных методов, существует множество специализированных инструментов и программных продуктов, которые помогают инвесторам оценивать риски. Глава 2. Анализ и оценка инвестиционных рисков на примере ООО «Магнитогорский Птицеводческий комплекс» {#глава-2.-анализ-и-оценка-инвестиционных-рисков-на-примере-ооо-магнитогорский-птицеводческий-комплекс.24} ====================================================================================================== Краткая характеристика предприятия {#краткая-характеристика-предприятия.24} ================================== Бренд «Ситно» знаком каждому жителю Челябинской области. Ведь в нем объединено около 70 предприятий сельского хозяйства и перерабатывающей промышленности. Структура холдинга «Ситно» представлена на рисунке 2.1 :  Рисунок 2.1 -- Структура холдинга Ситно **«Урал - Ситно» является управляющей компанией:** - ООО "Магнитогорский птицеводческий комплекс" - ООО «Нагайбакский птицеводческий комплекс» - ООО «Агро-Ситно» Сельским хозяйством компания «Урал-Ситно» занимается с 2000 года --- с момента присоединения двух птицефабрик. В 2015-м было образовано самостоятельное предприятие «Агро-СИТНО». Основными направлениями его деятельности являются растениеводство (выращивание зерновых, масличных и кормовых агрокультур), овощеводство, свиноводство, производство сельскохозяйственной продукции. Заготовкой и хранением зерна занимаются два элеватора и два хлебоприемных предприятия в Челябинской области и Башкирии. В составе компании работает два мощных птицеводческих комплекса, один из них - ООО «Магнитогорский Птицеводческий комплекс», который объединяет в себе яичное и бройлерное производства, площадки для выращивания родительского стада, ремонтного молодняка, производство по убою и переработке птицы, инкубаторий по выводу цыплят, а также производство полуфабрикатов и колбасных изделий. Данное предприятие было зарегистрировано 30 августа 1999 года. Производством полуфабрикатов и колбасных изделий в компании "СИТНО" занимаются не один десяток лет. Специалисты мясоперерабатывающего комплекса умело сохраняют баланс традиций и инноваций в развитии продуктовых предложений, предоставляя возможность каждому потребителю накормить свою семью вкусными и сытными, а самое главное безопасными продуктами.. На сегодняшний день комплекс выпускает до десяти тонн готовой продукции в сутки, а количество наименований колбас, сосисок, полуфабрикатов, копченых деликатесов, продуктов для запекания и в маринаде доходит до 150 штук. Анализ финансово-хозяйственной деятельности играет важную роль в повышении экономической эффективности деятельности организации, в её управлении, в укреплении её финансового состояния. С помощью аналитических процедур выявляются наиболее значимые характеристики и стороны деятельности предприятия и делаются прогнозы его будущего состояния, после чего на основе этих прогнозов строятся планы производственной и рыночной активности и разрабатываются процедуры контроля за их исполнением. В ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности производятся как количественные расчеты различных показателей, соотношений, коэффициентов, так и их качественная оценка и описание. Для проведения экономического анализа необходима информация, которая должна в полной мере охватить все стороны деятельности предприятия. Поэтому для проведения экономического анализа деятельности ООО «Магнитогорский Птицеводческий комплекс» была использована следующая отчетность\[4\] − Форма №1 \"Баланс предприятия\" (Приложение А) − Форма №2 \"Отчет о финансовых результатах\" (Приложение Б) Приведенный в данном отчете анализ финансового состояния ООО «Магнитогорский Птицеводческий комплекс» выполнен за период с 01.01.2021 по 31.12.2023 г. (3 года). Качественная оценка финансовых показателей ООО «Магнитогорский Птицеводческий комплекс» выполнена с учетом принадлежности к отрасли \" Разведение сельскохозяйственной птицы (Основной код ОКВЭД2 01.47) Анализ баланса ООО «Магнитогорский Птицеводческий комплекс» помещен в таблице 2.1 Таблица 2.1-Структура имущества и источники его формирования Показатель Значение показателя в *тыс. руб.* Процентное соотношение к валюте баланса на начала анализируемого периода Процентное соотношение к валюте баланса на конец анализируемого периода Изменение за анализируемый период ------------------------------------------------------- ----------------------------------- -------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- ----------------------------------- --------------- ------------- ---------------------- *тыс. руб.* ± в процентах 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2023 (31.12.2021) (31.12.2023) (гр.4-гр.2) ((гр.4-гр.2) : гр.2) 1 2 3 4 5 6 7 8 **Актив**               1\. Внеоборотные активы 820 507 809 062 805 185 35,4% 28,4% -15 322 -2% в том числе:       основные средства 819 813 807 625 792 192 35,4% 27,9% -27 621 -3% 2\. Оборотные, всего 1 497 188 1 546 659 2 030 548 64,6% 71,6% 533 360 36% в том числе:       запасы 793 927 912 693 1 145 273 34,3% 40,4% 351 346 44% дебиторская задолженность 628 107 488 928 590 828 27,1% 20,8% -37 279 -6% денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 40 824 100 413 270 696 1,8% 9,5% 229 872 563% **Пассив**               1\. Собственный капитал 833964 862 606 1 450 482 36,0% 51,2% 616 518 74% В том числе: нераспределенная прибыль 342 410 371 052 958 928 14,8% 33,8% 616 518 180% Продолжение таблицы 2.1 2\. Долгосрочные обязательства, всего 1 941 -- -- 0,1% \- \- \- ------------------------------------------ --------------- --------------- --------------- -------- -------- ------------- ------ в том числе:               заемные средства 1 941 \- \- 0,1% \- \- \- 3\. Краткосрочные обязательства\*, всего 1 481 790 1 493 115 1 385 251 63,9% 48,8% -96 539 -7% в том числе: заемные средства       1 218 067 1 029 878 987 948 52,6% 34,8% -230 119 -19% **Валюта баланса** **2 317 695** **2 355 721** **2 835 733** 100,0% 100,0% **518 038** 22% Из представленных данный в таблице 2.1 видно, что на 2023 год в активах организации доля текущих активов составляет оборотных 72%, а внеоборотных 28%. За анализируемый период валюта баланса увеличилась на 22% (+518 038 тыс. Руб.).Наблюдается небольшое снижение внеоборотных активов на 2%, за счет уменьшения основных средств. Оборотные активы увеличились на 36%,повышение обусловлено увеличением запасов на 44% с 2021 года и увеличение денежных средств и прочих финансовых вложений в 5 раз. Всего за два года денежные средства и финансовые вложения увеличились с 40 млн. рублей до 270 млн. Рублей. В разделе пассивов баланса наблюдается положительная динамика для предприятия, а именно увеличение собственного капитала на 74% ( на +616 518 тыс.руб)и снижение краткосрочных обязательств на 7%. На рисунке 2.2 ниже наглядно представлено соотношение основных групп активов организации за 2021 год. [\[CHART\]]{.chart} Рисунок 2.2 На рисунке 2.3 ниже наглядно представлено соотношение основных групп активов организации за 2023 год. [\[CHART\]]{.chart} Рисунок 2.3 Из рисунков выше можно сделать следующие выводы, что за два года структура активов немного изменилась, а именно оборотные активы увеличились на 7%, а внеоборотные, соответственно, уменьшились. На рисунке 2.4 ниже наглядно представлено соотношение основных групп пассивов организации за 2021 год. [\[CHART\]]{.chart} Рисунок 2.4 На рисунке 2.5 ниже наглядно представлено соотношение основных групп пассивов организации за 2023 год. [\[CHART\]]{.chart} Рисунок 2.5 Из структур пассивов организации, можно выделить то, что увеличился собственный капитал с 36% до 51%. Погашены полностью долгосрочные обязательства. Основные финансовые результаты деятельности ООО « «Магнитогорский Птицеводческий комплекс» за весь рассматриваемый период приведены ниже в таблице 2.2 Таблица 2.2 -- Обзор результатов деятельности организации Показатель     Изменение показателя -------------------------- -------------- -------------- ---------------------- ---------------------- *За 2022 г.* *За 2023 г.* в тыс.руб. *В процентах* 1 2 3 (гр.3 - гр.2) ((гр.3-гр.2) :гр. 2) Выручка 4 182 549 4 578 136 395 587 9,5% Себестоимость продаж 3 742 973 3 455 003 -287 970 -7,7% Валовая прибыль (убыток) 439 576 1 123 133 683 557 155,5% Коммерческие расходы 277 123 395 442 118 319 42,7% Управленческие расходы 71 116 74 024 2 908 4,1% Продолжение таблицы 2.2 Прибыль (убыток) от продаж 91 337 653 667 562 330 615,7% ----------------------------------------- ---------- ---------- ---------- --------- Проценты к получению 4 526 4 607 81 1,8% Проценты к уплате 60 187 24 293 -35 894 -59,6% Прочие доходы 520 388 286 045 -234 343 -45,0% Прочие расходы -527 007 -320 707 206 300 -39,1% **Прибыль (убыток) до налогообложения** 29 057 599 319 570 262 1962,6% **Чистая прибыль (убыток)** 28 642 587 876 559 234 1952,5% Из «Отчета о финансовых результатах» следует, что за анализируемый период (31.12.2022-31.12.2023) у организации увеличилась выручка на 9,5%. Себестоимость продаж уменьшилась на 7,7%. За счет этого увеличилась валовая выручка по сравнению за предшествующий год. Коммерческие и управленческие расходы увеличились на 42,7% и 4,1% соответственно. Однако данное повышение не сильно сказывается на размер прибыли от продаж. Она увеличилась на 615%, а именно на 653 667 тыс. Рублей. Чистая прибыль за анализируемый период увеличилась в 19 раз, с 28 млн рублей до 587 млн рублей. Положительная динамика обусловлена тем, что снизилась себестоимость продаж, а также в 2022 году из-за политической ситуации в стране пострадали все отрасли экономики России. Однако в 2023 году ООО «МПК» приспособилось к новым условиям рынка и компания получила хороший финансовый результат. Данная динамика показателей говорит о том, что у компании дела идут хорошо. Изменение выручки и чистой прибыли за два года представлено на рисунке 2.6 [\[CHART\]]{.chart} Рисунок 2.6 Рентабельность использования вложенного капитала в предпринимательскую деятельность представлена в следующей таблице 2.3 Таблица 2.3 - Показатели рентабельности Показатели рентабельности Значения показателя в процентах Изменение показателя -------------------------------------- --------------------------------- ---------------------- --------------- 2022 г. 2023 г. *В процентах* 1 2 3 (гр.3 - гр.2) Рентабельность продаж 2,2% 14,3% 12,1% Рентабельность активов 1,1% 22,6% 21,5% Чистая рентабельность 0,7% 12,8% 12,2% Рентабельность собственного капитала 2,5% 50,8% 48,4% Показатели рентабельности имеют положительную динамику. Рентабельность собственного капитала увеличилась за год с 2,5% до 50,8% ( на 48%), это говорит о том, что один рубль вложенных средств приносит не 2 копейки, а 50 копеек. Данный рост обусловлен тем, что за год увеличился собственный капитал компании. Рентабельность активов увеличилось на 21,5%. Это говорит о том, что 1 рубль вложенных средств в активах приносит 22 копейки чистой прибыли. Ниже на рисунке 2.7 представлено изменение основных показателей рентабельности предприятия [\[CHART\]]{.chart} Рисунок 2.7 -- Изменение показателей рентабельности с 2022 по 2023 год. Фондоотдача и фондоемкость не менее важные показатели при анализе бухгалтерской отчетности, ведь они являются основными показателями уровня использования основных фондов. Данные показатели представлены в таблице 2.4 Таблица 2.4 -- Показатели использования основных фондов Показатель     Изменение показателя ----------------------------------------- -------------- -------------- ---------------------- *За 2022 г.* *За 2023 г.* Среднегодовая стоимость основных фондов 813 719 799 909 -13 811 Выручка 4 182 549 4 578 136 395 587 Фондоотдача 5,140040972 5,723324605 0,58 Фондоемкость 0,194550978 0,174723621 -0,02 Из данной таблицы выше, можно сделать вывод, что фондоотдача за анализируемый период увеличилась на 58 коп., что говорит об увеличении объема продукции, что приходится на 1 рубль основных средств Если рассматривать показатель фондоемкости можно увидеть небольшое снижение на 2 копейки, что говорит о снижении затрат основных средств на 1 рубль готовой продукции. Можно сделать вывод, что компания ООО «МПК» эффективно использует ресурсы компании, снижая затраты на производство. Идентификация инвестиционных рисков ООО «Ситно» {#идентификация-инвестиционных-рисков-ооо-ситно.24} =============================================== Идентификация инвестиционных рисков является ключевым элементом управления рисками, который помогает выявить и проанализировать угрозы, влияющие на успешность инвестиционных проектов. При идентификации рисков компании ООО «МПК» использован один из качественных методов, а именно SWOT-анализ. Данный метод анализа, который заключается в выявлении факторов внутренней и внешней среды организации и разделении их на четыре категории: сильные стороны, слабые стороны, возможности и угрозы. Он позволяет оценить текущее состояние объекта анализа и определить перспективы его развития. Ниже представлен SWOT-анализ в форме таблицы 2.5 Таблица 2.5 -- Анализ факторов внутренней и внешней среды +-----------------+-----------------+-----------------+-----------------+ | | Внутренняя | | | | | среда | | | +=================+=================+=================+=================+ | |                 |   |   | | |          | | | | | | S - СИЛА | W - СЛАБОСТИ | | | | | | | | | S1 Собственное | W1 Слабая | | | | производство | узнаваемость | | | | | других | | | | S2 Большой | продуктов | | | | выбор продукции | компании | | | | | потребителем | | | | S3 Стабильность | | | | | продаж | W2 Нет | | | | | активного | | | | S4 Постоянство | продвижения | | | | высокого | | | | | качества | W3 Вероятность | | | | | эпизоотии на | | | | | птицеводческом | | | | | комплексе | | | | | | | | | | W4 Концентрация | | | | | внимания на | | | | | работе на | | | | | региональных | | | | | рынках | +-----------------+-----------------+-----------------+-----------------+ | Внешняя среда |   | Поле SO | Поле WO | | | | | | | | О - ВНЕШНИЕ | Расширения | Проведение | | | | территории | активной | | | ВОЗМОЖНОСТИ | продаж для | маркетинговой | | | | захвата новых | политики | | | O1  Расширение | сегментов | нацеленной на | | | торговли за | рынка, а также | разные сегменты | | | пределами | других регионов | потребителя и | | | региона | | улучшения | | | | Оптимизация | узнаваемости | | | O2~ ~ | расходов за | брендов | | | Разработка | счет применения | компании\ | | | инновационных | льгот для | Вход на рынок | | | продуктов в | производств в | других регионов | | | сфере питания | сфере сельского | с инновационным | | | | хозяйства. | продуктом в | | | O3 Захват новых | Возможность | сфере питания | | | сегментов рынка | наращивания | | | | | объема | | | | O4 | производств за | | | | Государственная | счет | | | | поддержка | государственной | | | | | поддержки для | | | | | сельхоз.предпри | | | | | ятий | | +-----------------+-----------------+-----------------+-----------------+ Продолжение таблицы 2.5 +-----------------+-----------------+-----------------+-----------------+ | | Т - ВНЕШНИЕ | Поле ST | Поле WT | | | | | | | | УГРОЗЫ | Расширение | В условиях | | | | выбора | низкой | | | T1 Политические | продукции, | платежеспособно | | | факторы - Рост | чтобы | сти | | | налогов | удовлетворить | потребителей и | | | | больше | высоких | | | T2 Рост | потребностей | издержек на | | | логистических | покупателей из | логистику, | | | издержек | разных | возможно | | | | сегментов. Это | снижение спроса | | | T3 Ожесточение | позволит | на менее | | | конкуренции | нейтрализовать | узнаваемые | | | | угрозу | товары компании | | | T4 | ожесточения | | | | Экономический | конкурентов | Вероятность | | | кризис - Низкая | | возникновения | | | платёжеспособно | | эпизоотии в | | | сть | | условиях | | | населения | | недостатка | | | | | медикаментов | | | | | поставляемых из | | | | | других стран | +-----------------+-----------------+-----------------+-----------------+ Из данного анализа можно сделать вывод, что по данному предприятию можно разработать стратегии развития, исправить недостатки, усилить преимущества и стать более конкурентоспособным на рынке. На основе SWOT-анализа рекомендуется усилить маркетинговые усилия для увеличения узнаваемости брендов компании таких как, «Уральский ГОСТинец», «Непоседа», «Tortitoni». Расширить ассортимент продукции, а также выйти на новые рынки с инновационными продуктами Разработка инвестиционного проекта и оценка его рисков: на примере компании ООО «МПК» {#разработка-инвестиционного-проекта-и-оценка-его-рисков-на-примере-компании-ооо-мпк.24} ===================================================================================== В современной экономике разработка инвестиционных проектов играет ключевую роль в стратегическом развитии компаний, позволяя им расширять бизнес, увеличивать прибыль и конкурентоспособность. Надлежащая оценка рисков при осуществлении инвестиций становится неотъемлемой частью процесса принятия управленческих решений. После проведенного анализа факторов внутренней и внешней среды, можно выдвинуть необходимые мероприятия для развития ООО \" Магнитогорского Птицеводческого комплекса \" и провести анализ разрабатываемого инвестиционного проекта. Для захвата новых сегментов рынка и расширения ассортимента необходимо внедрение производства новой продукции -- пастеризованных яичных белков. Сегодня на рынке продуктов огромное внимание уделяется составу и качеству продукта. Рафинированные продукты с высоким содержанием жира уходят на второй план, поскольку потребители стали чаще обращать на этикетку состава и на макронутриенты. Компания « Ситно» развивается в разных направлениях продуктов питания, что позволяет с минимальными затратами внедрить новую линейку продуктов нацеленных на спортсменов и людей которые следят за своим образом жизни. Все чаще на полках магазина можно встретить молочные и кисломолочные продукты с низким содержанием жира и сахара. Но уже никого не удивить йогуртом с минимальным содержанием сахара или вообще отсутствием его. Именно поэтому стоит взглянуть по новому на ассортимент производимой продукции. Компания имеет свои птицефабрики которые ежегодно производят огромное количество яиц разных категорий. Яйца играют важную роль в питании каждого человека. Данный продукт имеет большое количество аминокислот и витаминов в своем составе. Они используются в любой выпечке, как дополнение к основному блюду или употребляются в чистом виде после термообработки. Именно поэтому стоит сделать ставку на производство нового ассортимента -- жидких яичных белков и яичных желтков, которые проходят пастеризацию и расфасовывают в картонных, либо пластмассовых упаковках. Для оценки рисков данного инвестиционного проекта использован количественный метод -- анализ чувствительности. Данный метод предполагает изменение исходного параметра проекта в заданном диапазоне при условии, что остальные параметры остаются неизменными. Ключевым показателем эффективности является чистая приведенная стоимость (NPV). Ставка дисконтирования равна ключевой ставке ЦБ РФ в размере 16%. В таблицах ниже произведен расчет чувствительности проекта к изменению его параметров на 10%. Горизонт планирования 5 лет. Параметрами являются цена за единицу продукции, объем продаж, себестоимость указана за единицу, стоимость первоначальных инвестиций. Расчет ключевого показателя в нормальных условиях представлен в таблице 2.6 Таблица 2.6 -- Расчет NPV в нормальных условиях В нормальных условиях Горизонт планирования --------------------------------------------- ----------------------- ---------------- ----------------- ----------------- ----------------- Показатель 1 2 3 4 5 Объем 40000 40000 40000 40000 40000 Себестоимость 150 150 150 150 150 Цена 300 300 300 300 300 Стоимость инвестиций 15 000 000 ₽ Доходы 12 000 000 ₽ 12 000 000 ₽ 12 000 000 ₽ 12 000 000 ₽ 12 000 000 ₽ Расходы 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ Операционная прибыль 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ Дисконтированные денежные потоки 5 172 413,79 ₽ 4 458 977,41 ₽ 3 843 946,04 ₽ 3 313 746,59 ₽ 2 856 678,09 ₽ Накопленный Дисконтированный денежный поток 5 172 413,79 ₽ 9 631 391,20 ₽ 13 475 337,24 ₽ 16 789 083,83 ₽ 19 645 761,92 ₽ NPV 4 645 761,92 ₽ Проверка эластичности чистой приведенной стоимости к изменению объема продаж на 10% представлена в таблице 2.7. Таблица 2.7 -- Эластичность NPV к изменению объема продаж   Горизонт планирования ---------------------- ----------------------- -------------- -------------- -------------- -------------- Показатель 1 2 3 4 5 Объем 44 000 44 000 44 000 44 000 44 000 себестоимость 150 150 150 150 150 Цена 300 300 300 300 300 Стоимость инвестиций 15 000 000 ₽         Доходы 13 200 000 ₽ 13 200 000 ₽ 13 200 000 ₽ 13 200 000 ₽ 13 200 000 ₽ Расходы 6 600 000 ₽ 6 600 000 ₽ 6 600 000 ₽ 6 600 000 ₽ 6 600 000 ₽ Продолжение таблицы 2.7 Операционная прибыль 6 600 000 ₽ 6 600 000 ₽ 6 600 000 ₽ 6 600 000 ₽ 6 600 000 ₽ --------------------------------------------------- ---------------- ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- Дисконтированные денежные потоки 5 689 655,17 ₽ 4 904 875,15 ₽ 4 228 340,65 ₽ 3 645 121,25 ₽ 3 142 345,90 ₽ Накопленный Дисконтированный денежный поток 5 689 655,17 ₽ 10 594 530,32 ₽ 14 822 870,97 ₽ 18 467 992,21 ₽ 21 610 338,11 ₽ NPV 6 610 338,11 ₽         Расчет эластичности npv к изменению объема на 10% 4,23         Эластичность рассчитана как соотношение относительных величин изменения NPV к изменению объема продаж. Эластичность средняя, то есть при изменении объема продаж на 1%, NPV изменится на 4,23. Проверка чувствительности NPV к 10% изменению цены проведена в таблице 2.8 Таблица 2.8 - Эластичность NPV к изменению цены При увеличении цены на 10% Горизонт планирования --------------------------------------------- ----------------------- ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- Показатель 1 2 3 4 5 Объем 40000 40000 40000 40000 40000 себестоимость 150 150 150 150 150 Цена 330 330 330 330 330 Стоимость инвестиций 15 000 000 ₽         Доходы 13 200 000 ₽ 13 200 000 ₽ 13 200 000 ₽ 13 200 000 ₽ 13 200 000 ₽ Расходы 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ Операционная прибыль 7 200 000 ₽ 7 200 000 ₽ 7 200 000 ₽ 7 200 000 ₽ 7 200 000 ₽ Дисконтированные денежные потоки 6 206 896,55 ₽ 5 350 772,89 ₽ 4 612 735,25 ₽ 3 976 495,90 ₽ 3 428 013,71 ₽ Накопленный Дисконтированный денежный поток 6 206 896,55 ₽ 11 557 669,44 ₽ 16 170 404,69 ₽ 20 146 900,60 ₽ 23 574 914,31 ₽ NPV 8 574 914,31 ₽ Расчет эластичности npv к цены на 10% 8,5 Эластичность рассчитана как соотношение относительных величин изменения NPV к изменению цены. Эластичность высокая, то есть при изменении объема продаж на 1%, NPV изменится на 8,5%. Проверка чувствительности NPV к 10% изменению себестоимости проведена в таблице 2.9 При увеличении с/с на 10% Горизонт планирования ------------------------------------------------ ----------------------- ---------------- ----------------- ----------------- ----------------- Показатель 1 2 3 4 5 Объем 40000 40000 40000 40000 40000 себестоимость 165 165 165 165 165 Цена 300 300 300 300 300 Стоимость инвестиций 15 000 000 ₽         Доходы 12 000 000 ₽ 12 000 000 ₽ 12 000 000 ₽ 12 000 000 ₽ 12 000 000 ₽ Расходы 6 600 000 ₽ 6 600 000 ₽ 6 600 000 ₽ 6 600 000 ₽ 6 600 000 ₽ Операционная прибыль 5 400 000 ₽ 5 400 000 ₽ 5 400 000 ₽ 5 400 000 ₽ 5 400 000 ₽ Дисконтированные денежные потоки 4 655 172,41 ₽ 4 013 079,67 ₽ 3 459 551,44 ₽ 2 982 371,93 ₽ 2 571 010,28 ₽ Накопленный Дисконтированный денежный поток 4 655 172,41 ₽ 8 668 252,08 ₽ 12 127 803,52 ₽ 15 110 175,45 ₽ 17 681 185,73 ₽ NPV 2 681 185,73 ₽ Расчет эластичности npv к себестоимости на 10% -4,2 Таблица 2.9- Эластичность NPV к изменению себестоимости Эластичность рассчитана как соотношение относительных величин изменения NPV к изменению себестоимости. Эластичность средняя и имеет обратную зависимость, то есть при изменении объема продаж на 1%, NPV изменится на +-4,2 %. Проверка чувствительности NPV к 10% изменению инвестиций проведена в таблице 2.10 Таблица 2.10- Эластичность NPV к изменению инвестиций При увеличении инвестиций на 10% Горизонт планирования ---------------------------------- ----------------------- ------- ------- ------- ------- Показатель 1 2 3 4 5 Объем 40000 40000 40000 40000 40000 себестоимость 150 150 150 150 150 Цена 300 300 300 300 300 Продолжение таблицы 2.10 Стоимость инвестиций 16 500 000 ₽         --------------------------------------------- ---------------- ---------------- ----------------- ----------------- ----------------- Доходы 12 000 000 ₽ 12 000 000 ₽ 12 000 000 ₽ 12 000 000 ₽ 12 000 000 ₽ Расходы 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ Операционная прибыль 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ 6 000 000 ₽ Дисконтированные денежные потоки 5 172 413,79 ₽ 4 458 977,41 ₽ 3 843 946,04 ₽ 3 313 746,59 ₽ 2 856 678,09 ₽ Накопленный Дисконтированный денежный поток 5 172 413,79 ₽ 9 631 391,20 ₽ 13 475 337,24 ₽ 16 789 083,83 ₽ 19 645 761,92 ₽ NPV 3 145 761,92 ₽ Расчет эластичности npv к инвестиций на 10% -3,2 Эластичность рассчитана как соотношение относительных величин изменения NPV к изменению первоначальных инвестиций. Эластичность низкая и имеет обратную зависимость, то есть при изменении объема продаж на 1%, NPV изменится на +-3,2 %. Распределение факторов проекта по зонам чувствительности и прогнозируемости в таблице 2.11. Возможность прогнозирования оценивалась с помощью экспертной оценки. Таблица 2.11 -- Сводная таблица факторов переменный фактор Чувствительность Возможность прогнозирования --------------------------- ------------------ ----------------------------- Объем 4,23 Низкая Средняя себестоимость -4,2 Средняя Средняя Цена 8,5 Средняя Высокая Первоначальные инвестиции -3,2 Высокая Низкая С помощью таблицы выше можно построить матрицу влияния переменных факторов на проект(таблица 2.12). Таблица 2.12 -- Матрица влияния параметров на проект   Чувствительность ------------------ ------------------ --------- --------------- --------------------------- Высокая Средняя Низкая Прогнозируемость Высокая \- \- Первоначальные инвестиции Средняя Цена Себестоимость \- Низкая \- Объем продаж \- Цена обладает высокой степенью влияния на результат проекта и одновременно ее тяжело спрогнозировать, потому что неизвестно какая цена для рынка на момент реализации проекта воспринимается как приемлемая. Ошибка в выборе цены болезненно отразится на результате проекта. **Заключение** {#заключение.24} ============== В ходе исследования были рассмотрены основные аспекты инвестиционных рисков и методы их оценки. Было выяснено, что инвестиционные риски представляют собой потенциальные угрозы для достижения финансовых целей инвесторов. Они могут проявляться в виде финансовых потерь, непредвиденных событий или неопределенности в экономической сфере. Одним из ключевых выводов является то, что оценка инвестиционных рисков является неотъемлемой частью процесса принятия инвестиционных решений. Особое внимание уделялось анализу метода оценки рисков, такого как анализ чувствительности. Однако следует отметить, что ни один метод не может дать полностью точную и надежную оценку рисков. Инвестиционные риски всегда сопряжены с неопределенностью, и даже самые тщательные оценки могут быть подвержены ошибкам. Поэтому важно принимать во внимание не только числовые показатели, но и качественные факторы, такие как политическая стабильность, макроэкономическая ситуация, тенденции и спрос на рынке. Компания Ситно постоянно развивается в разных направлениях. Магнитогорский птицеводческий комплекс в 2023 году получил наилучший финансовый результат за последние три года. Что говорит о том, что компания эффективно использует ресурсы и и спрос на производимые товары только растет. Однако для решения слабостей компании можно внедрить новый продукт, чтобы захватить новый сегмент рынка и увеличить продажи. В заключение можно отметить, что эффективное управление инвестиционными рисками требует системного подхода и постоянного мониторинга. Инвесторы должны быть готовы к возможным потерям и иметь стратегию для снижения рисков. В конечном счете, правильная оценка и управление рисками позволяют инвесторам принимать информированные решения и достигать своих финансовых целей в условиях неопределенности. **[\ ]{.smallcaps}** **Список использованных источников** {#список-использованных-источников.24} ==================================== 1. *Воронцовский, А. В. * Оценка рисков : учебник и практикум для вузов / А. В. Воронцовский. --- Москва : Издательство Юрайт, 2024. --- 179 с. --- (Высшее образование). --- ISBN 978-5-534-02411-1. --- Текст : электронный