Finanční trhy - Zkouška - PDF

1. Krátkodobé cenné papíry se obchodují na: Peněžním trhu Devizovém trhu Akciovém trhu Kapitálovém trhu 2. Majitel akcie je ve vztahu k dané akciové společnosti, která akcii emitovala, jejím: Dlužníkem Emitentem Spolumajitelem Věřitelem 3. Při očekávání hospodářské recese dochází: K poklesu vol...

1. Krátkodobé cenné papíry se obchodují na: Peněžním trhu Devizovém trhu Akciovém trhu Kapitálovém trhu 2. Majitel akcie je ve vztahu k dané akciové společnosti, která akcii emitovala, jejím: Dlužníkem Emitentem Spolumajitelem Věřitelem 3. Při očekávání hospodářské recese dochází: K poklesu volatility na akciových trzích K růstu na akciových trzích Ke stagnaci na akciových trzích K poklesu na akciových trzích 4. Majitel dluhopisu je ve vztahu k emitentovi dluhopisu, jeho: Emitentem Věřitelem Dlužníkem Spolumajitelem 5. Kupónové sazby u diskontovaných dluhopisů jsou: Vždy nulové Zpravidla v řádu desítek procent Zpravidla v řádu promile Zpravidla v řádu procent 6. Vnitřní hodnota je : Subjektivně stanovená maximální cena, kterou je investor ochoten zaplatit za akcii Vždy nižší než tržní cena Vždy rovna tržní ceně Vždy vyšší než tržní cena 7. Při zvýšení rizikových přirážek vnitřní hodnota cenného papíru (za jinak stejných podmínek): Roste Klesá Záleží vždy na době splatnosti Nezmění se 8. Swapy jsou: Smluvní promptní kontrakty Standardizované (burzovní) termínové kontrakty Smluvní termínové kontrakty Standardizované (burzovní) promptní kontrakty 9. S různými typy opcí je možné obchodovat: Pouze u obchodníků s cennými papíry Pouze na OTC trzích Na burzách i OTC trzích Pouze na burzách 10. Kupující COLLAR je v pozici Kupujícího Cap a prodávajícího Floor Kupujícího Cap a kupujícího Floor Prodávajícího Cap a prodávajícího Floor Prodávajícího Cap a kupujícího Floor 11. fures neplatí: Burzovní obchodování v předem stanovených minimálních objemech (lotech) Možnost individuálně dohodnout libovolné podmínky kontraktu Jejich burzovní standardizace Možnost kdykoliv kontrakt jednostranně zrušit (tzv. uzavřít pozici) 12. Investiční certifikát je možno koupit: Pouze na burze Pouze na mimoburzovním trhu Na burze i na mimoburzovním trhu Pouze u ČNB 13. Turbocertifikáty jsou založeny na obdobném principu jako: Futures Opce Forwardy Swapy 14. Mezi faktory vymezující podmínky pro finanční  podnikání nepatří: Harmonizace dohledu nad finančními trhy Diverzifikace finančních aktiv Harmonizace regulace finančních trhů Liberalizace finančních toků 15. Liberalizace finančních toků nevychází z předpokladu, že volný trh je schopen: Správně oceňovat investiční instrumenty Efektivně poskytovat finanční služby Alokovat disponibilní zdroje Diversifikovat riziko mezi subjekty na volném trhu 16. Mezi běžné výnosy z finančních investic nepatří: Dividendy Rozdíl prodejní a nákupní ceny akcie Úrok Kupónové platby 17. Mezi hlavní odvětví v pojišťovnictví patří pojištění: Osob a majetku Primární a sekundární Krátkodobé a dlouhodobé Životní a neživotní 18. Vklady veřejnosti v družstevních záložkách (kampeličkách) jsou pojištěny Do limitu 200 000 EUR Stejně jako v případě komerčních bank Nejsou pojištěny Do limitu 50 000 EUR 19. Pro úrokové sazby z vkladů standardně platí: Jsou nižší než úrokové sazby z úvěrů Jsou vždy osvobozeny od daně z příjmů Jsou vyšší než úrokové sazby z úvěrů Musí být dle zákona vyšší než inflace 20. Klasickým cenným papírem obchodovatelným na kapitálovém trhu je např.: Směnka se splatností 3 měsíce Půlroční depozitní certifikát 3měsíční státní pokladniční poukázka 10letý státní dluhopis 21. OTC trhem není: Swapový dům Burza cenných papírů Banka Obchodník s cennými papíry 22. Devizové trhy jsou S úvěry a půjčkami S cizími měnami a od nich odvozenými deriváty S deriváty S akciemi 23. Investiční strategie fondu je popsána V zakladatelské smlouvě V jeho statutu V obchodních podmínkách V obchodním rejstříku 24. Fondy, které vyplácejí získané příjmy svým podílníkům, se označují Fondy vyvážené Fondy důchodové Fondy růstové Fondy stabilní 25. Který motiv držby peněz je dle Keynese závislý na úrokové sazbě Spekulativní motiv Bezpečnostní motiv Transakční motiv Investiční motiv 26. Průměrná úroková sazba, za kterou si obchodní banky navzájem poskytují úvěry na českém mezibankovním trhu, nese označení : RESERVE REPO PRIBOR PRIBID REPO 27. Výhodou kontokorentního úvěru je Sleva z daní Dlouhá doba splatnosti Nízká úroková sazba Rychlá dostupnost finančních prostředků 28. V České republice jsou vklady klientů obchodních bank Pojištěny na 100%, maximální do výše ekvivalentu 100 000 EUR Pojištěny na 100% Pojištěny na 100%, maximální do výše ekvivalentu 200 000 EUR Pojištěny na 0% 29. Při emisi akciového titulu na primárním trhu cenných papírů získává peněžní prostředky Investor Emitent Regulátor Depozitář k 30. Bankovní systém, ve kterém působí centrální banka a řada komerčních bank se označuje jako Komerční bankovní systém Dvoustupňový bankovní systém Vícestupňovaný regulovaný systém Monopolistický bankovní systém 31. Sedlina je: Základní úroková sazba banky Jiné označení pro minimální výši úvěru Minimální počet klientů banky pro udělení licence Dlouhodobý stabilní zůstatek na účtech klientů 32. Základním cílem ČNB je Daňová politika Cenová a měnová stabilita Sestavení státního rozpočtu Stanovení vždy minimální úrokové sazby 33. Mimoburzovním trhem je například: NASDAQ LSE Burza cenných papírů Praha NYSE 34. Úročení neúčelového úvěru bývá oproti úročení  účelového úvěru (za jinak stejných podmínek) Nižší Vyšší Stejné Záleží na době splatnosti 35. Spread představuje: Rizikovost cenného papíru Rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou (kurzem) Hodnotu majetku podílového fondu připadajícího na jeden podílový list Úrok u směnek 36. Šeky je možné zařadit mezi cenné papíry Trhu kolektivního investování Investičního charakteru Platebního charakteru Dlouhodobé 37. Klasickým cenným papírem obchodovaným na kapitálovém trhu je: Státní pokladniční poukázka Akcie Depozitní certifikát Směnka 38. Z pohledu zohlednění vlivu zdanění úrokových příjmů je možné rozlišovat Hrubou a nominální úrok. Sazbu Čistou a reálnou úrok. Sazbu Hrubou a čistou úrok. sazbu Hrubou a reálnou úrok. Sazbu 39. Na valutovém trhu se obchodují například Zlato Bankovky a mince v cizí měně Cenné papíry a zůstatky na účtu v cizí měně Komodity v cizí měně 40. Pro konzervativní investory nejsou obecně příliš vhodné Fondy peněžního trhu Garantované fondy Zajištěné fondy Fondy finančních derivátů 41. Fondy, které část získaných příjmů vyplácejí svým podílníkům a část těchto příjmů reinvestují dle své investiční strategie se označují Fondy růstové Fondy stabilní fondy vyvážené Fondy důchodové 42. Asociace jednotlivých typů finančních institucí (bank, pojišťoven,atd.) vznikají zejména z důvodu Vyšší vyjednávací síla, např. s regulátorem Pořadání společenských a vzdělávacích akcí pro veřejnost Vytváření zisku Společného marketingu 43. Možnost ukládat resp. Investovat, finanční prostředky prostřednictvím investic a produktů na finančním trhu je Platební funkce fin. Systému Depozitní funkce fin systému Likviditní funkce fin. Systému Kreditní funkce fin. Systému 44. Reprodukční investice podniků představují Investice na obnovu budov či strojního zařízení, které jsou opotřebeny Investice na rozšíření strojního vybavení, které navyšují produkci společnosti Investice financované především z externích zdrojů Investice na nákup nových budov či strojního vybavení 45. Pro financování (krytí) krátkodobých časových nesouladů mezi příjmy a výdaji státního rozpočtu stát obvykle používá: Státní obligace Kontokorentní úvěr Státní akcie Státní pokladniční poukázky 46. Dividenda Je úrok plynoucí z akcie Se vyskytuje pouze u zahraničních akcii Její výše musí být vždy předem známá alespoň 5 let Je podíl na zisku akciové společnosti 47. Zástupcem neutrálního odvětví z hlediska citlivosti odvětví na hospodářský cyklus je zejména společnost: Apple IBM Volkswagen McDonalds 48. Vliv na výši vnitřní hodnoty akcie nemá: Očekávaná výše dividendy Předpokládaná doba držby Očekávaná doba výnosnosti Kuponová sazba akcie 49. Na jednom trhu v jednom okamžiku může existovat Teoreticky tolik vnitřních hodnot, kolik je účastníku trhu Pouze jedna vnitřní hodnota Pouze jedna vnitřní hodnota, totožná s tržní cenou Maximálně dvě vnitřní hodnoty – jedna kupní jedna prodejní 50. Majitel (kupující) prodejní opce je v pozici Short put Long put Long call Short call 51. Osoba, která je v pozici kupující FLOOR Chrání své pohledávky proti růstu úrokových sazeb Chrání své pohledávky proti poklesu úrokových sazeb Chrání své závazky proti poklesu úrokových sazeb Chrání své závazky proti růstu úrokových sazeb 52. Pro kontrakty typu forward platí Obchodují se na burzách Můžeme některé typy forwardů uzavřít např. v bance Obchodují se v lotech Lze kdykoliv uzavřít svojí pozici a tím zrušit povinnost vypořádat kontrakt 53. Pro strukturované vklady v bankách platí Nejsou v ČR zatím distribuovány Výše jejich úročení je odvislá od různého podkladového aktiva Nejsou pojištěny jako standardní bankovní vklady Jsou obvykle bez splatnosti 54. Tvorba nových druhů cenných papírů či nahrazování standardních úvěrových produktů emisemi cenných papírů se označuje Spekulace Institucionalizace Sekuritizace Globalizace 55. Tzv. velké finanční instituce realizuje většinu finančních operací Na sekundárních a terciálních trzích Na primárních i sekundárních trzích Pouze na sekundárních trzích Pouze na primárních trzích 56. Proces integrace finančních trhů lze charakterizovat jako stále těsnější: Cenové propojování jejich jednotlivých segmentů, které nejsou ve vzájemné rovnováze Objemové propojování jejich jednotlivých segmentů, které je udržuje ve vzájemné rovnováze Objemové propojování jejich jednotlivých segmentů, které je udržuje ve vzájemné rovnováze Cenové propojení jejich jednotlivých segmentů, které je udržuje ve vzájemné rovnováze 57. Cenný papír, který neexistuje ve fyzické podobě, se označuje Elektronovaný Zaknihovaný Listinný Virtuální 58. Mezi finanční investice nepatří Poskytování úvěru Peněžní vklady Nákup akcii a obligací Nákup uměleckých sbírek 59. Leasing, u kterého je předmět nájmu po skončení nájemní smlouvy nestává majetkem nájemce, se nazývá Evropský leasing Americký leasing Finanční leasing  Operativní leasing 60. Pro vklady na běžných účtech je charakteristické Vysoká úroková sazba, vysoká likvidita Nízká uroková sazba, vysoká likvidita Nízká úroková sazba, nízká likvidita Vysoká úroková sazba, vysoká likvidita 61. Která sazba bude za standartních podmínek nejvyšší Úroková sazba americké hypotéky Úroková sazba standartního hypotečního úvěru Uroková sazba spotřebitelského úvěru Úroková sazba spořícího účtu 62. Burza není: Organizovaným trhem Neorganizovaným OTC trhem Sekundárním trhem Primárním trhem 63. Podnik má 2 stroje a nakoupil 3. stroj, což rozšířilo jeho výrobní kapacitu. Podnik tím realizoval Hrubou investici Čistou investici Reprodukční investici Ani jedno z uvedených 64. Sleva z pojistného za bezeškodní průběh se označuje Malus Diskont Bonus Rating 65. Fondy, které reinvestují získané příjmy dle své investiční strategie, se označují Fondy vyvážené Fondy důchodové Fondy růstové Fondy stabilní 66. Expanzivní monetární politika realizována centrální bankou Je spojena se snížením úvěrové kapacity bank Je spojena s poklesem úrokových sazeb Je spojena s omezením peněžní zásoby v ekonomice  Je spojena s růstem korporátních daní 67. Akcept směnky je charakteristický pro Směnku cizí Solosměnku Bianco směnku Směnku vlastní 68. Doporučený investiční horizont pro dluhopisové investice je obvykle Nad 15 let Do 1 roku Nad 10 let 3-5 let 69. S růstem doby do splatnosti obligace Nemění se její úrokové riziko Nelze nikdy určit u diskontních obligace Klesá její úrokové riziko Roste její úrokové riziko 70. Výměna úrokových plateb v různým měnách je typická pro Devizový swap Platební swap Úrokový swap Měnový swap 71. Forward jsou: Smluvní spotové obchody Standartní burzovní spotové obchody Standartní burzovní termínové obchody Smluvní termínové obchody 72. Turbocertifikáty jsou založeny na obdobném principu jako Swapy Opce Futures Rorwardy 73. Pro investiční životní pojištění plati: Umožnuje pojistníkovi ovlivnit investiční strategii Nabízí investiční společnosti Zhodnocení je závislé na technické úrokové míře  Neslouží ke krytí rizika dožití 74. Nejrozšířenějším druhem fondů kolektivního investování určených pro veřejnost jsou Venture fondy Fondy uzavřeného typu Fondy otevřeného typu Investiční kluby 75. Dobrovolná sdružení institucí finančního trhu stejného zaměření, která vznikla pro zvýšení vyjednávací síly daného odvětví (např. s regulátorem) se označují Korporace Nadace Asociace Fondy 76. Speciálními druhy úsporných vkladů nejsou: Majetková spoření Účelová spoření Kreditní karty Spoření spojená se životním pojištěním 77. Pro peněžní trh není obvykle charakteristická Nízká míra rizika Krátkodobá splatnost cenných papírů Nízká míra výnosu Nízká míra likvidity 78. Která sazba bude za standartních podmínek nejnižší Úroková sazba spotřebitelského úvěru Úroková sazba kontokorentního úvěru Úroková sazba americká hypotéky Úroková sazba standartního hypotečního úvěru 79. Možnost ovlivňovat finanční systém k dosahování makro cílů je: Depozitní funkce fin systému Platební funkce fin systému Regulační funkce fin systému Likvidní funkce fin systému 80. Keynesova teorie preference likvidity pracuje s následujícími dvěma aktivy Dlouhodobé fixní úročené obligace a peníze Akcie a peníze  Úvěry a peníze Variabilní úročené obligace a peníze 81. Mezi nepříme nástroje používáné centrální bankou nepatří Operace na volném trhu Povinné vklady Povinné minimální rezervy Diskontní nástroje 82. Nevyhodou kontokorentního úvěru bývá Vyšší úroková sazba Dlouhá doba splatnosti Neexistence v ČR Rychlá dostupnost fin. Prostředků 83. S růstem úrokových sazeb dochází K růstu akciových kurzů z důvodu růstu kurzových dluhopisů K poklesu akciových kurzů z důvodu zvyšování nákladů firem na externí kapitál K růstu akciových kurzů z důvodu vyšších zisků akciových společností K poklesu akciových kurzů z důvody oslabování tuzemské měny vůči zahraniční 84. Výnosem z dluhopisu nikdy není Rozdíl mezi nominální hodnotou dluhopisu a jeho nákupní cenou Diskont Dividenda Kupon 85. Mezi úrokový swap, který se v praxi nevyskytuje patří Vyskytují se běžně všechny uvedené možnosti Výměna dvou variabilních úrokových sazeb Výměna dvou fixních úrokových sazeb Výměna fixní a variabilní sazby 86. Při obchodování s opcemi za jinak stejných podmínek Americké opce levnější než opce francouzské Americké opce dražší než německé opce Americké opce levnější než opce německé Americké opce dražší než opce evropské 87. Cenné papíry se emitují na Sekundárním trhu Primárním trhu Kvartálním trhu Terciálním trhu 88. Směnárna v bance je Vkladovým trhem Úvěrovým trhem Valutovým trhem Devizovým trhem 89. Objemy vkladů veřejnosti v družstevních záložkách (kampeličkách) jsou Přibližně stejné jako u komerčních bank Vyšší než u KB Nižší u vkladových produktů, vyšší u běžných účtů Nižší než u KB 90. Záporná reálná úroková sazba Je v ČR zakázana Se často vyskytuje u úvěrů Je výhodná pro střadatele Se může vyskytovat u spořících a běžných účtů 91. Na diskontním principu se z pravidla obchodují podílové listy Zajistěných investičních fondů Investičních fondů Otevřených podílových fondů Uzavřených podílových fondů 92. Do státních pokladničních poukázek, krátkodobých korporátních a státních dluhopisů nebo bankovních vkladů investují zejména Akciové fondy Fondy fondů Fondy peněžního trhu Smíšené fondy 93. Mezi nepřímé nástroje používané centrální bankou nepatří Povinné minimální rezervy Operace na volném trhu Diskontní nástroje  Úrokové limity 94. Kapitálový výnos Může být pouze záporný Může být pouze kladný Může být kladný i záporný Je vždy shodný s běžným výnosem 95. Úvěr, který je zajištěn zástavou práva nebo movité věci, se označuje Kontokorentní úvěr Směnečný úvěr Lombardní úvěr Hypoteční úvěr 96. Technická úroková míra se vyskytuje v případě Kapitálového živ. Pojištění Investičního živ. pojištění Cestovního pojištění Povinného ručení 97. Výnosem státních pokladničních poukázek je pro investora Diskont Dividenda Pravidelná měsíční kuponová platba Pravidelný měsíční úrok 98. Hlavní důvod pro obecnou vyšší rizikovost akcii oproti dluhopisům je následující Jedná se pouze o psychickou záležitost, logické zdůvodnění neexistuje Příjmy z akcii jsou dopředu mnohem méně jisté než u dluhopisů Výnosy z akcii jsou zdaňovány a výnosy z obligací nikoliv Akcie nejsou tolik regulovány jako obligace 99. Na trhu se prakticky nevyskytují Konzoly Kuponové obligace s fixním kuponem Diskontované obligace Kuponové obligace s variabilním kuponem 100. Evropské opce Se obchodují pouze v Eurozoně  Mohou být uplatněny pouze ve splatnosti Jsou účelové opce Mohou být uplatněny kdykoliv v průběhu životnosti 101. Kupující forwardowého kontraktu je v Short pozici Long pozici Call pozici Put pozici 102. Investiční certifikát je možno koupit Na burze i mimoburzovním trhu Pouze u ČNB Pouze na burze Pouze na mimoburzovním trhu 103. Warranty jsou založeny na obdobném principu jako Opce Forwardy Futures Swapy 104. V rámci harmonizace dochází ke slaďování různých pravomocí delegovaných na regulátorní instituce, ne však pravomoci v oblasti Udělování licencí Měnové, fiskální a daňové politiky Kontroly regulace 105. Mezi trendy ve vývoji finančních institucí patří proces Samoregulace Durace Intelektualizace Institucionalizace 106. Investiční certifikát je forma Dlouhodobého cenného papíru Akcie Státní pokladniční poukázky Směnky 107. Která z následujících operací je standartně nejvíce riziková Investice do obligací  Arbitráž s cizími měnami - (operace nejméně riziková-další otázka) Spekulace s deriváty Investice do akcii 108. Vnitřní hodnota dluhopisu Je rozdílem tržní ceny a nominální hodnoty dluhopisů Je stanovena jako suma současných hodnot budoucích příjmů plynoucích z dluhopisů Se vyjadřuje jako současná hodnota dividend a nominální hodnoty dluhopisu Neexistuje, existuje pouze u akcii 109. Aktuální hodnota majetku podílového fondu připadající na jeden podílový list se označuje takto Ipo Diskont Nav Emisní ážio 110. Možnost vypůjčit si finanční prostředky prostřednictvím např. úvěru na finančním trhu je Platební funkce fin systému Kreditní funkce fin. Systému Depozitní funkce fin. Systému Likvidní funkce fin.systému 111. Pro realizaci platebního styku je určen Běžný účet Termínovaný vklad Spořící účet Vklad s výpovědní lhůtou 112. Posilování české koruny je výhodné pro: České exportéry, protože vyvážené zboží se stává levnějším České exportéry, protože vyvážené zboží se stává dražším České importéry, protože dovážené zboží se stává levnějším České importéry, protože dovážené zboží se stává dražším 113. Maximální výše ztráty, které může dosáhnout kupujíci call opce, je: Strike Opční prémie Strike mínus opční prémie Nemoezená 114. Pro kontrakty typu forward platí Nemožnost jednostranného převedení na jiný subjekt Nemožnost dohodnout si individuální podmínky Nemožnost porušení stanovených podmínek Nemožnost jejich využití k zajištění 115. Která z typu směnky neexistuje Spread směnka Cizí směnka Vlastní směnka Solosměnka 116. Pro burzu platí Je typickým OTC trhem Umožnuje přímé obchodování často pouze pro její členy Neexistence burzovních pravidel Možnost si vše individuálně domluvit 117. Centrální banka představuje v rámci finančního trhu Zájmový subjekt Komerční subjekt Pojištovací subjekt Regulátorní a kontrolní subjekt 118. Na peněžním trhu se obchodují cenné papíry zpravidla se splatností Déle než 10 let Delé než 5 let Déle než 1 rok Do 1 roku 119. Měnovým párem s nejvyšším objemem obchodů na světě je EUR/JPY EUR/USD USD/JPY GBP/EUR 120. Na změnu úrokových sazeb reagují výrobní podniky v rámccci realizace, či nerealizace zejména Úrokové sazby neovlivnují rozhodování podniků Čistých investic Obnovovacích investic Reprodukčních investic 121. Mezi finanční investice nepatří Nákup dluhopisů Nákup zlata Nákup nemovitostí Nákup akcii 122. Leasing, u kterého se předmět nájmu po skončení nájemní smlouvy stává majetkem nájemce se nazývá Operativní leasing Finanční leasing Evropský leasing Americký leasing 123. Prodej cenných papírů jejich prvonabyvatelům probíhá na Tendrovém trhu Sekundárním trhu Primárním trhu Aukčním trhu 124. Odkup krátkodobých pohledávek specializovanou společností se nazývá Factoring Rating Akceptační úvěř Finanční leasing 125. Krátkodobé cenné papíry slouží obvykle pro financování Dlouhodobých potřeb Nákupu strojního vybavení Investičních potřeb Provozních potřeb 126. Snížit rizikovost investic do akcii nelze zejména Dlouhodobým investičním horizontem Automatickým následováním ostatních účastníku na trhu Pravidelnými investicemi Diverzifikací 127. Swapy se obchodují Na termínovaných burzách Na swapových burzách Na opčních burzách  Na otc trzích 128. Mezi základní typy opcí nepatří Kupní opce Diskontní opce Call opce Prodejní opce 129. Pákový efekt bude v burzovní terminologii používat zejména Ryba Rak Býk Medvěd 130. Kontokorentní úvěr je Depozitní produktem Produktem peněžního trhu Cenným papírem Produktem kapitálového trhu 131. Kreditní funkce fin. Systému znamená Poskytování úvěru Přijímaní vkladů Regulaci ekonomiky Pojištování rizik 132. Hrubé investice podniku představují Investice podniku neočištěné o vliv zdanění Součet krátkodobých a dlouhodobých fin. Investic podniku Investice podniku neočištěné o inflaci Součet reprodukčních a čistých investic 133. Na kterém z následujících produktů bývá nejnižší úroková sazba Spořící účet Běžný účet Termínový vklad Vklad s výpovědní lhůtou 134. Objemy obchodů realizované na kapitálovém trhu jsou ve srovnání s objemy obchodů realizovanými na peněžním trhu Vyšší Nižší  Přibližně stejně velké Přesně stejně velké 135. Leasing se dělí zejména na Operativní a finanční Domácí a zahraniční Přímý a nepřímý Primární a sekundární 136. Na burze se neobchoduje s Směnka/ úvěr Cizí měna Obligace Akcie 137. Při snížení rizikových přirážek vnitřní hodnota cenného papíru (za jinak stejných podmínek) Záleží na době splatnosti Klesá Roste Nezmění se 138. Časová hodnota opce je v době splatnosti opce vždy Rovna 0 Rovna 100% Záporná Rovna jedné 139. Osoba, která je v pozici prodávajícího CAP Poskytne kupujícímu CAP plnění, bude-li referenční úroková sazba nad sjednanou CAP sazbou Poskytne kupujícímu CAP plnění, bude-li referenční úroková sazba pod sjednanou CAP sazbou Obdrží od kupujícímu CAP plnění, bude-li referenční úroková sazba nad sjednanou CAP sazbou Obdrží od kupujícímu CAP plnění, bude-li referenční úroková sazba pod sjednanou CAP sazbou 140. Pro exotické certifikáty platí Plain- vanilla Jejich hodnota se odvíjí nepřímo úměrně s hodnotou podkladového aktiva Nemají podkladové aktivum Nelze koupit v ČR, protože jsou exotické Jejich hodnota se odvíjí přímo úměrně s hodnotou  podkladového aktiva (plain-vanilla) 141. Pákový efekt je typický pro Krátký prodej Forwardy Swapy Obchody na úvěr 142. Následkem procesu intelektualizace není: Citlivější vnímání rizika účasníky finančního trhu Rychlejší a náročnější rozhodování účastníků finančního trhu Znalost alternativních finančních instrumentů a služeb účastníků finančního trhu Dosažení vyšších výnosů účastníky finančního trhu 143. Zástupcem cyklického odvětví z hlediska citlivosti odvětví na hospodářský cyklus je zejména společnost McDonalds Zentiva Coca- cola Apple 144. Oslabování české koruny je výhodné pro České exportéry, protože vyvážené zboží se stává levnějším České exportéry, protože vyvážené zboží se stává dražším České importéry, protože dovážené zboží se stává levnějším České importéry, protože dovážené zboží se 145. Depozitivní funkce finančního systému znamená Regulaci ekonomiky Pojištování rizik Přijímaní vkladů Poskytování úvěrů 146. Dohled nad kapitálovým trhem v ČR vykonává zejména Středisko cenných papírů Burza cenných papírů Asociace pro kapitálový trh ČNB 147. Akceptační úvěr je Závazkovým úvěrem dlouhodobým úvěrem  peněžním úvěrem akciovým úvěrem 148. Minimální obchodovatelná jednotka na burze Dik Lot Ytm aův 149. Hlavním regulátorem pojištovnictví v ČR je Ministerstvo financí ČR Nadřízená zajišťovna ČNB Příslušný finanční úřad 150. Individuální domluva mezi dvěma subjekty o vzájemné výměně aktiva či aktiv v budoucnu se označuje Opce Futures Swap collar 151. Mezi výhodou kontraktu forward lze zařadit Jejich burzovní standardaci Možnost individuálně domluvit podmínky kontraktu Obchodování v předem stanovených minimálních objemech Možnost kdykoliv kontrakt jednostranně zrušit 152. V současnosti nedochází k významnému rozvoji Kreditních derivátů Úvěrových akcii Úverových derivátů Úvěrových dluhopisů 153. Nevýhodou kontokorentního úvěru bývá: neexistence v ČR dlouhá doba splatnosti rychlá dostupnost finančních prostředků vyšší úroková sazba 154. Hypoteční úvěr je: produktem peněžního trhu produktem kapitálového trhu cenným papírem  depozitním produktem 155. Mezi cenné papíry krátkodobého charakteru nepatří: pokladniční poukázky směnky akcie depozitní certifikáty 156. Doporučený investiční horizont pro akciové investice je: maximálně do 1 roku maximálně do 6 měsíců maximálně 3 roky minimálně 5 - 7 let 157. Mezi základní druhy swapových kontraktů nepatří: devizový swap měnový swap pojistný swap úrokový swap 158. Mezi základní vývojové trendy finančních trhů patří: durace disharmonizace intelektualizace antiglobalizace 159. S růstem korporativních daní dochází: K poklesu akciových kurzů z důvodu oslabování tuzemské měny vůči zahraniční K růstu akciových kurzů z důvodu růstu kurzů dluhopisů K růstu akciových kurzů z důvodu vyšších zisků akciových společností K poklesu akciových kurzů z důvodu nižších čistých zisků akciových společností 160. Akcie se ve srovnání s dluhopisy vyznačují obecně Vyšší výnosností a nižší rizikovostí Nižší rizikovostí a nižší výnosností Nižší výnosností a vyšší rizikovostí Vyšší výnosností a vyšší rizikovostí 161. Na devizovém trhu se obchoduje např. Zlato  Bankovky a mince v cizí měně Komodity v cizí měně Cenné papíry v cizí měně 162. Tvorba nových druhů cenných papírů či nahrazování standartních úvěrových produktů emisemi cenných papírů se označuje: Spekulace Institucionalize Sekuritizace Globalizace 163. Při úročení účtu např. 3% p.a dosáhne klient vyššího zhodnocení při: Čtvrtletním úrokovém období Měsíčním úrokovém období Pololetním úrokovém období Ročním úrokovém období 164. Fondy kolektivního investování uzavřeného typu: Mají povinnost zpětného odkupu svých cenných papírů na požádání Po svém založení vydávají neustále nové cenné papíry Nemají povinnost zpětného odkupu svých cenných papírů, zpeněžit je zle na sekundárním trhu Jsou uzavřeny drobným investorům 165. Věřitel, který poskytuje variabilní úročený úvěr bude proti kurzovému riziku zaujímat pozici Kupující CAP Prodávající FLOOR Prodávající CAP Kupující FLOOR 166. Snažit se vydělat na rozdílu ceny v místě je charakteristické pro Investici Pojištění Arbitráž Aukci 167. V případě, že klient obchoduje na páku a hodnota jeho cenných papírů již nestačí k pokrytí případných ztrát Je nutné rebalancovat portfolio za účelem snížení durace  Je nutné zaujmout reverzní pozici (short position) a snižovat ztrátu Je nutné navýšit pákový efekt, který sníží dosahovanou ztrátu Je nutné dofinancovat otevřenou pozici (margin call), jinak dojde k automatickému uzavření ze strany obchodníka 168. Americká hypotéka představuje Neúčelový úvěr zajištěný zástavním právem k nemovitosti Účelový úvěr zajištěný zástavním právem k nemovitosti Neúčelový úvěr bez nutnosti zajištění Účelový uvěr bez nutnosti zajištění 169. Kapitálový trh nezahrnuje Akciový trh Trh dlouhodobých cenných papírů Trh krátkodobých úvěrů Trh dlouhodobých úvěrů 170. Volatilitu investice lze vypočítat Dividendovým výnosem Efektivní úrokovou mírou Výnosovou křivkou Směrodatnou odchylkou 171. Za přímé intervence ve prospěch devizového kurzu nelze považovat Změny úrokových sazeb Centrální banky Konverze Swapy Termínové devizové obchody 172. Osoba, která se označuje jako medvěd Je v short pozici a spekuluje na růst Je v long pozici a spekuluje na růst Je v short pozici a spekuluje na pokles Je v long pozici a spekuluje na pokles 173. Dluhopis s kupní opcí (callable bond) Nesou zpravidla nižší výnos než standartní dluhopisy Jejich emise je z důvodu vysokého rizika zakázaná Nesou stejný výnos jako standartní dluhopisy, jejich držitel je ale může přednostně odprodat emitentovi 174. Charakteristické pro krátkodobé cenné papíry je  Využití principu spojitého úročení Využití principu jednoduchého úročení Využití principu složeného úročení Využití principu lineárního úročení 175. Pokud se kuponová obligace prodává např. za 98 % nominální hodnoty platí: Výnos do splatnosti = durace Výnos do splatnosti = kuponová sazba Výnos do splatnosti > kuponová sazba Výnos do splatnosti < kuponová sazba 176. Trh cenných papírů Je trhem pouze majetkových cenných papírů Je trhem majetkových i dluhových cenných papírů Je trhem pouze dluhových cenných papírů Je vždy trhem neveřejným 177. Proces postupného srůstání jednotlivých národních trhů v globální finanční trh se označuje jako Disharmonizace Durace Internacionalizace Intelektualizace 178. Vázací doba pro získání státních příspěvků u stavebního spoření Je minimálně 6 let Je minimálně 5 let Je minimálně 7 let Je minimálně 10 let 179. Odlišnost warrantů od klasických opcí je, že Vznikají smluvně Vznikají emitováním Mohou být pouze kupní Musí být pouze prodejní 180. Pro burzovní obchod není charakteristické: individualizace obchodu zastupitelná aktiva standardizace likvidita 181. Existují dvě varianty splácení spotřebitelského úvěru  poskytnutého ve výši 50 000 Kč spláceného po dobu 1 roku: Možnost A: Splátka 5 000 Kč na konci každého měsíce. Možnost B: Splátka 15 000 Kč na konci každého čtvrtletí. Která z uvedených možností bude mít nižší RPSN, tzn. je pro klienta výhodnější? Možnost A. Bez znalosti úrokové sazby nelze určit. Možnost B. RPSN bude u obou možností stejné, protože je splacena vždy stejná částka 60 000 Kč. 182. Pojistníkem je: osoba, která uzavřela s pojistitelem pojistnou smlouvu osoba, která má zájem uzavřít pojistnou smlouvu pouze osoba, která má právo na pojistné plnění osoba, která je oprávněna provozovat pojišťovací činnost 183. Směnka, která je řádně vyplněna, ale chybí uvedení směnečné částky se nazývá: blindsměnka biancosměnka solosměnka eskontní směnka 184. Kapitálovým výnosem z investice je: rozdíl mezi prodejní a nákupní cenou akcie obdržená kupónová platba obdržený úrok obdržená dividenda 185. Pro Reverse convertible bonds je charakteristické, že: přinášejí vyšší úrok než "klasické" convertible bonds investor přesně zná jak bude v době splatnosti vypořádán přinášejí nižší úrok než "klasické" convertible bonds se v době splatnosti vždy přemění na podkladové aktivum 186. Osoba, která je v pozici prodávajícího FLOOR: obdrží od kupujícího FLOOR plnění, bude-li referenční úroková sazba pod sjednanou FLOOR sazbou obdrží od kupujícího FLOOR plnění, bude-li referenční úroková sazba nad sjednanou FLOOR sazbou poskytne kupujícímu FLOOR plnění, bude-li referenční úroková sazba pod sjednanou FLOOR sazbou poskytne kupujícímu FLOOR plnění, bude-li referenční  úroková sazba nad sjednanou FLOOR sazbou 187. Pro kontrakty typu forward platí: nemožnost jednostranného převedení na jiný subjekt nemožnost jejich využití k zajištění nemožnost dohodnout si individuální podmínky nemožnost porušení stanovených podmínek 188. Certifikát, který s růstem podkladového aktiva roste nadproporcionálně a jeho výnos není omezen, je: bonus certifikát outperformance certifikát sprint certifikát garantovaný certifikát 189. Dluhopisy vydávané územním samosprávným celkem: jsou komunální dluhopisy poukázky ČNB garantuje stát jsou obecní dluhopisy 190. Při očekávané apreciaci referenční měny investora (např. CZK) vůči měně zahraniční (např. USD): Má smysl zajišťovat kurzové riziko cizoměnové investice, apreciace referenční měny působí na výnos v této měně negativně. Nemá smysl zajišťovat kurzové riziko cizoměnové investice, apreciace referenční měny působí na výnos v této měně negativně. Má smysl zajišťovat kurzové riziko cizoměnové investice, apreciace referenční měny působí na výnos v této měně pozitivně. Nemá smysl zajišťovat kurzové riziko cizoměnové investice, apreciace referenční měny působí na výnos v této měně pozitivně. 191. Mezi standardní druhy swapových kontraktů nepatří: devizový swap collar úrokový swap měnový swap 192. Výnosová křivka:  je posloupnost úrokových sazeb v historii je posloupnost výnosových měr uspořádaných dle doby splatnosti je posloupnost kupónových plateb dle data jejich výplaty je posloupnost durací kupónových obligací 193. Depozitářem podílového fondu je zpravidla: Komerční banka. Investiční společnost. Investiční fond. Centrální banka. 194. Volatilita investice udává její: rizikovost likviditu dobu návratnosti výnosnost 195. Přenos rizika na jiný subjekt (např uzavření forwardu) se označuje jako Hedging Pojištění Arbitráž Spekulace 196. Předlhůtní úročení se aplikuje zajména Při odkupu krátkodobých cenných papírů Při splácení úvěru na začátku každého měsíce Při odkupu dlouhodobých majetkových cenných papírů Při odkupu dlouhodobých dluhových cenných papírů 197. Dluhopis má nominální hodnotu 1200 Kč, kuponovou sazbu 14%. Výše kuponové platby za předpokladu, že výplata úroku je 1x do roka, činí 84 Kč 42 Kč 120 Kč 168 Kč 198. Evropská směrnice upravující standartní fondy nese označení EFAMA UCITS AIMFD MiFID 199. Pokud je vnitřní hodnota cenného papíru nižší než jeho kurz, (jeho kurz) se považuje za Nadhodnocený Optimálně ohodnocený Podhodnocený Bezrizikový 200. Obligace má kuponovou sazbu 3% p.a a její aktuální YTM (výnos do splatnosti) činí 5% p.a. Její aktuální tržní cena je tak Vyšší než nominální hodnota Bez znalosti doby splatnosti a ratingu nelze rozhodnout Rovna nominální hodnotě Nižší než nominální hodnota 201. Certifikát, který s růstem podkladového aktiva roste nadproporciálně ale jeho výnos je omezen tzv. cap hranicí, je : Outperformance certifikát Garantovaný certifikát Bonus certifikát Sprint certifikát 202. Akcie je cenným papírem, s nímž jsou spojena základní práva akcionáře jako společníka podílet se na Řízení společnosti a na likvidačním zůstatku při zániku společnosti Zisku společnosti a na likvidačním zůstatku při zániku společnosti Řízení společnosti, jejím zisku a na likvidačním zůstatku při zániku společnosti Řízení společnosti a jejím zisku 203. Při emisi akciového titulu na primárním trhu cenných papírů získává peněžní prostředky Emitent Investor Depozitář Regulátor 204. Pro peněžní trh je charakteristické využívání principů Spojitého úročení Složeného úročení Jednoduchého úročení Lineárního úročení 205. Pro burzovní obchod není charakteristické Likvidita Zastupitelná aktiva Standardizace Individualizace obchodu 206. Forward Řadíme mezi OTC deriváty Řadíme mezi burzovní deriváty Nepatří mezi derivátové instrumenty Derivátový instrument, kde kupující má právo, nikoliv povinnost na vypořádání 207. Nebankovní finanční instituce nabízejí zpravidla Nižší úrok. Sazbu na spotřebitelské úvěry než komerční banky Vyšší urok. Sazbu na hypoteční úvěr než hypoteční banky Vyšší úrok. Sazbu na spotřebitelské úvěry než komerční banky Nižší urok. Sazbu na hypoteční úvěr než hypoteční banky 208. K podpojištění dochází pouze u obnosových forem pojištění převyšuje-li pojistná hodnota pojištění majetku pojistnou čátku je-li majetek pojištěn u více pojišťoven pouze u neživotního pojištění 209. Dluhopis je Zastupitelný cenný papír, s nímž je spojeno právo na účast na valné hromadě a povinnosti emitenta toto právo uspokojit Zastupitelný cenný papír, s nímž je spojeno právo na účast na valné hromadě a povinnosti emitenta toto právo uspokojit pokud dosahuje kladného hospodářského výsledku Zastupitelný cenný papír, s nímž je spojeno právo na splacení dlužné částky a povinnost emitenta toto právo uspokojit 210. Za znak burzy se nepovažuje Určení místa a času burzovního obchodování Stanovení průměrné obchodovatelné jednotky Stanovení minimální obchodovatelné jednotky  Přesné vymezení druhů obchodů 211. S poklesem kurzu fixně úročených obligací Klesá jejich výnos do splatnosti Roste jejich výnos do splatnosti Klesá jejich kupon Jejich výnos do splatnosti se nemění, jedná se o fixní obligaci 212. Zástupcem cyklického odvětví v USA je zejména společnost McDonalds American Beverage Co. Pfizer Fletcher Housing and Building, Ltd 213. Pro anuitní splácení úvěru je charakteristické v průběhu jeho splácení Pokles úmorové části a růst úrokové části splátky Pokles úmorové části a pokles úrokové části splátky Růst úmorové části a růst úrokové části splátky Růst úmorové části a pokles úrokové části splátky 214. Z pohledu zohlednění vlivu inflace je možné rozlišovat Hrubou a čistou úrokovou sazbu Hrubou a nominální úrokovou sazbu Hrubou a reálnou úrokovou sazbu Nominální a reálnou úrokovou sazbu 215. Základním úkolem a cílem sekundárního trhu je Zajištění likvidity Získání potřebného kapitálu Snižování rizikovosti Podpora durace cenných papírů 216. Majitel (kupující) kupní opce je v pozici Short put Long put Long call Short call 217. Pasivní/Aktivní investiční strategie Využívá primárně strategické alokace Nese nižší/vyšší transakční náklady než aktivní/pasivní strategie Nevyužívá principy rebalancování portfolia  Se pevně drží a kopíruje zvoleného benchmarku 218. Následkem procesu intelektualizace není Dosažení vyšších výnosů účastníky finančního trhu Rychlejší a náročnější rozhodování účastníků finančního trhu Citlivější vnímaní rizika účastníky finančního trhu Znalost alternativních finančních instrumentů a služeb účastníky finančního trhu 219. Pro kapitálový trh je charakteristické Nižší míra rizika Splatnost cenných papírů do jednoho roku Nižší výnos Vyšší míra rizika 220. Nahrazování tradičních úvěrových smluv financováním prostřednictvím cenných papírů, tzn. Nahrazování tradičního dluhového financování tzv. ekvitním financováním, lze označit jako Kreditování Sekuritizace Investice Institucionalizace 221. Akcie v krátkém období pravděpodobně Předbíhají vývoj ekonomiky Reagují se zpožděním na vývoj hospodářského cyklu (publikované údaje o HDP) Reagují okamžitě na vývoj ekonomiky Pohybují se náhodně bez souvislosti s vývojem ekonomiky 222. Nejvýznamnějším rizikem ovlivňujícím investice do státních dluhopisů je Riziko úrokové Riziko měnové Riziko operační Riziko úvěrové 223. Osoba, která je v pozici prodávajícího COLLAR Poskytne plnění bude-li referenční úroková sazba nad sjednanou CAP sazbou a zároveň obdrží plnění bude-li referenční úroková sazba pod sjednanou FLOOR sazbou Obdrží plnění bude-li referenční úroková sazba pod  sjednanou CAP sazbou a zároveň obdrží plnění bude-li referenční úroková sazba nad sjednanou FLOOR sazbou Obdrží plnění bude-li referenční úroková sazba nad sjednanou CAP sazbou a zároveň obdrží plnění bude-li referenční úroková sazba pod sjednanou FLOOR sazbou Poskytne plnění bude-li referenční úroková sazba pod sjednanou CAP sazbou a zároveň obdrží plnění bude-li referenční úroková sazba nad sjednanou FLOOR sazbou 224. Při zvýšení úrokové sazby ze 2% na 3% došlo k Zvýšení o 1 bazický bod Zvýšení o 1% Zvýšení o 1 procentní bod Zvýšení o 1 promile 225. Jednoduché anticipativní úročení se využívá především Při prodeji podílových listů otevřených podílových fondů Při odkupu krátkodobých závazků Při prodeji podílových listů uzavřených podílových fondů Při odkupu krátkodobých pohledávek 226. Tzv. strukturované vklady Jedná se o tzv. „over night“ vklady komerčních bank u ČNB V sobě kombinují vlastnosti klasického depozitního produktu s vlastnostmi finančního derivátu Jsou vysoce rizikovými vklady, které nabízejí pouze družstevní záložny Jsou vysoce rizikovými vklady, které nabízejí pouze tzv. kampeličky 227. Burzovní označení pro nejkvalitnější, nejlikviditnější, nejznámější akcie je Vanilla bonds Blue chip Junk bonds Red chip 228. Americká opce Se obchodují pouze v USA a Kanadě Jsou neúčelové opce Mohou být uplatněny pouze ve splatnosti Mohou být uplatněny v průběhu životnosti 229. Pokud je vnitřní hodnota nižší než tržní cena Signalizuje to nadhodnocený cenný papír, do kterého je vhodné investovat Signalizuje to podhodnocený cenný papír, do kterého není vhodné investovat Signalizuje to nadhodnocený cenný papír, do kterého není vhodné investovat Signalizuje to podhodnocený cenný papír, do kterého je vhodné investovat 230. Výnos do splatnosti (YTM) dluhopisů je roven kuponové sazbě Pokud je kurz (cena) obligace nižší než nominální hodnota Pokud je kurz (cena) obligace roven nominální hodnota Pokud je kurz (cena) obligace vyšší než nominální hodnota Pokud se jedná o diskontovanou obligaci 231. Do odvětví neživotního prostředí patří Smíšené kapitálové pojištění Pojištění trvalých následků úrazu Sociální zdravotní pojištění Důchodové pojištění 232. Na primárním trhu toky peněžních prostředků směřují od emitentů k investorům od investorů k investorům od investorů k emitentům od emitentů k spekulantům 233. Mezi standartní druhy swapových kontraktů lze zařadit Forward Collar Měnový swap Futures 234. V případ, že tržní cena akcie protne vytvořený klouzavý průměr směrem zhora dolů Je vnitřní hodnota akcie nižší než tržní kurz Je vnitřní hodnota akcie vyšší než tržní kurz Jde o signál k prodeji Jde o signál k nákupu 235. S růstem korporátních daní dochází  K růstu akciových kurzů z důvodu vyšších zisků akciových společností K poklesu akciových kurzů z důvodu nižších čistých zisků akciových společností K poklesu akciových kurzů z důvodu oslabování tuzemské měny vůči zahraniční K růstu akciových kurzů z důvodu růstu kurzů dluhopisů 236. Ukazatelem kreditního rizika u obligací je Výnos do splatnosti Kuponová sazba Rating Durace 237. Jednoduché úročení Je typické pro sporožirové účty Je typické pro spořící účty Se typicky užívá při počtu úrokovacích období menších než 1 Se typicky užívá při počtu úrokovacích období větších než 1 238. Dluhopis s kupní opcí (callable bond) Nesou stejný výnos jako standartní dluhopisy, jejich držitel je ale může přednostně …. Jejich emise je z důvodu vysoké rizikovosti zakázána Nesou zpravidla nižší výnos než standartní dluhopisy Nesou zpravidla vyšší výnos než standartní dluhopisy 239. Tok prostředků od investorů k emitentům lze označit jako Tok výdajů Tok investičních nástrojů Tok příjmů Tok úspor 240. Záměrné ovlivňování úrovně devizového kurzu centrální bankou se v praxi označuje jako Přímý transfer centrálního devizového kurzu Přímá intervence centrálního devizového kurz Přímá konverze devizového kurzu Intervence ve prospěch devizového kurzu 241. Prodávající COLLAR je v pozici Kupující CAP a prodávající FLOOR  Kupující CAP a kupující FLOOR Prodávající CAP a prodávající FLOOR Prodávající CAP a kupující FLOOR 242. Depozitářem podílového fondu může být pouze Fyzická osoba nebo právnická osoba Fyzická osoba Právnická osoba Pouze orgán státní správy 243. YTM dluhopisu je determinován Rizikovostí emitenta¨ Dobou do splatnosti dluhopisu Očekávanými běžnými výnosy Rizikovostí emitenta a dobou do splatnosti dluhopisu 244. Pro arbitráž je charakteristické Méně riziková než spekulace Využívá změny ceny aktiva v dlouhodobém horizontu Probíhá pouze na mezinárodních trzích Je více riziková než spekulace 245. Proti měnovému riziku je možné se zajistit Úrokovým forwardem Kontraktem FLOOR Kontraktem CAP Měnovým forwardem 246. Mezi cenné papíry dlouhodobého charakteru nepatří Dluhopiy Depozitní certifikáty Akcie Podílové listy fondu životního cyklu 247. Při zvýšení úrokové sazby z 2% na 3% došlo k Zvýšení o 500 bazických bodů Zvýšení o 50% Zvýšení o 50 bazických bodů Zvýšení o 50 procentních bodů 248. Diverzifikace portfolia slouží k indexaci portfolia slouží k imunizaci porfolia slouží ke snižování rizika portfolia slouží ke zvyšování výnosu portfolia 249. Dva nebo více kontraktů forward, které jsou navzájem smluvně spojeny se označují termínem Futures kontrakt Konverzní spojení Swap Báze forwardu 250. Osoba, která je v pozici kupující FLOOR Obdrží od prodávajícího FLOOR plnění, bude-li referenční sazba pod sjednanou FLOOR sazbou Obdrží od prodávajícího FLOOR plnění, bude-li referenční sazba nad sjednanou FLOOR sazbou Poskytne prodávajícímu FLOOR plnění, bude-li referenční sazba pod sjednanou FLOOR sazbou Poskytne prodávajícímu FLOOR plnění, bude-li referenční sazba pod sjednanou FLOOR sazbou 251. Rozhodný den představuje pro akcionáře Den, ve kterém vzniká právo na výplatu dividend Den, ve kterém dochází k prodeji akcie Den, ve kterém dochátí k nákupu akcie Okamžik realizace zisku nebo ztráty 252. Většina certifikátů se obchoduje na Smluvně OTC trhu Burzovním trhu Opčním trhu 253. Mezi cenné papíry dlouhodobého charakteru patří Dluhopiy Depozitní certifikáty Akcie Podílové listy fondu životního cyklu 254. Výše státní podpory u smluv stavebního spoření užavřených po roce 2011 činí Maximálně 2 000 Kč Maximálně 4 500 Kč Maximálně 1 000 Kč Maximálně 3 000 Kč 255. Při očekávané depreciaci referenční měny investora (např. CZK)  Má smysl zajišťovat kurzové riziko cizoměnové investice, depreciace referenční měny působí na výnos v této měně negativně. Nemá smysl zajišťovat kurzové riziko cizoměnové investice, depreciace referenční měny působí na výnos v této měně negativně. Má smysl zajišťovat kurzové riziko cizoměnové investice, depreciace referenční měny působí na výnos v této měně pozitivně. Nemá smysl zajišťovat kurzové riziko cizoměnové investice, depreciace referenční měny působí na výnos v této měně pozitivně. 256. Úvěr, u kterého banka nespokytuje klientovi peněžní prostředky, ale přijímá úlohu tzv. hlavního směnečného dlužníka (zaručuje se za klienta) se nazývá Akceptační úvěr Avalový úvěr Eskontní úvěr Lombardní úvěr 257. Za splnění určitých podmínek je možné dosáhnout Vždy minimálně reálného výnosu ve výši inflace Záporného reálného výnosu Vždy pouze kladného výnosu Vždy minimálně nulového reálného výnosu 258. Akcept směnky je charakteristický pro Bianco směnku Směnku cizí Solosměnku Směnku vlastní 259. Pro státní pokladniční poukázky je charakteristické Vyšší míra rizika Polhůtní úročení Dostupnost běžnému investorovi Obchodování na diskontním principu 260. Výše povinných minimálních rezerv Je ve stejné výši jako výše expozice komerčních bank v aktivech s ratingem BBB Je stanovena komerčními bankami individuálně Musí být trojnásobně vyšší než celková expozice komerčních bank v aktivech C  Je stanovena centrální bankou 261. Devizový trh je ve srovnání s valutovým trhem Dostupný zpravidla na pobočkách bank Méně likvidní Více likvidní Dražší 262. S investicí do dluhopisů je nejčastěji spojováno Riziko událostí Riziko změny úrokových sazeb Riziko právní Riziko operační 263. Pravidelným výnosem z akcie je Úrok Kupon Dividenda Diskont 264. Nejlepší ratingovým hodnocením je A AAA AA AAAA 265. Přibližný výnos do splatnosti (YTM) 30-letých amerických vládních dluhopisů je Cca 5% p.a Cca 10% p.a Cca 3% p.a Cca 1% p.a 266. V případě umořování dluhu nestejnými splátkami může platit Splátka se nerovná součtu úmoru a úroku Dochází k exponenciálnímu růstu úroků v každé splátce Suma úmoru se nerovná zapůjčené částce Splátka může růst, klesat, přip. Zůstat stabilní 267. Podkladovým aktivem investičního certifikátu Je vždy pouze měna Je vždy finanční aktivum Nemůže být nikdy akcie Může být téměř cokoliv (finanční aktivum, komodita) 268. Optimální měsíční úložka na produkt stavebního spoření pro maximalizaci státní podpory činí 2 000 Kč 1 000 Kč 1 500 Kč 1667 Kč 269. Funkce sekundárního trhu spočívá v obchodování již dříve vydaných cenných papírů, čímž je podpořena jejich Durace Volatilita Likvidita Rizikovost 270. Do odvětví životního pojištění nepatří Pojištění domácnosti Pojištění pro případ dožití Pojištění pro případ smrti Pojištění pro případ úrazu 271. Výnosová křivka má typický tvar Mírně klesající Strmě klesající Horizontální Mírně rostoucí 272. Depozitní funkce finančního systému znamená Přijímaní vkladů Pojištování rizik Regulaci ekonomiky Poskytování úvěrů 273. Repo operace představují Fiskální expanzi Monetární restrikci Monetární expanzi Fiskální restrikci 274. Situace při níž je investor v pozici býka, je spekulace Na vzestup kurzu cenného papíru Na pokles kurzu cenného papíru Na nižší volatilitu kurzu cenného papíru Na vyšší volatilitu kurzu cenného papíru 275. Klasickým cenným papírem obchodovaným na peněžním trhu je Směnka Cizí měna Obligace Akcie 276. S růstem doby splatnosti kuponové obligace její vnitřní hodnota za jinak stejných podmínek Klesá Roste Nelze stanovit Je neměnná – doba splatnosti nemá vliv na vnitřní hodnotu 277. Mezi cyklické odvětví patři: veřejná doprava stavební průmysl potravinářský průmysl farmaceutický průmysl 278. Výměna úrokových plateb ve stejných měnách je typická pro: platební swap devízoví swap měnový swap úrokový swap 279. Kontrakty typu futures jsou: smluvní (mimoburzovní) termínované obchody smluvní (mimoburzovní) spotové obchody standardní burzovní termínované obchody standardní burzovní spotové obchody 280. Která z následujících operací je standardně nejméně riziková: investice do komodit spekulace s deriváty investice do akcií arbitráž s cizími měnami 281. V rámci internacionalizace finančních trhu se stále více: stírají rozdíly mezi jednotlivými národními trhy a také rozdíly mezi tuzemskými a zahraničními CP zvyšují rozdíly mezi jednotlivými národními trhy a také rozdíly mezi tuzemskými a zahraničními CP stírají rozdíly mezi jednotlivými národními trhy a zvyšují se rozdíly mezi tuzemskými a zahraničními CP zvyšují rozdíly mezi jednotlivými národními trhy a stírají se rozdíly mezi tuzemskými a zahraničními CP 282. Který z typu směnky neexistuje: vlastní směnka cizí směnka solo směnka spread směnka 283. Zástupcem neutrálního odvětví z hlediska citlivosti odvětví na hospodářský cyklus je zejména společnost: Komerční banka Volkswagen Zentiva Apple 284. Krátkodobým cenným papírem není: pokladniční poukázka akcie depozitní certifikát směnka 285. Krátkodobé cenné papíry obvykle pro financovaní: Provozních potřeb Nákupu strojního vybavení Dlouhodobých potřeb Investičních potřeb 286. Vypisovatel (prodávající) prodejní opce: spekuluje na pokles ceny podkladového aktiva spekuluje na růst ceny podkladového aktiva 287. Hodnota forwardového měnového kurzu není přímo ovlivněna: mírou inflace úrokovou sazbou na zahraniční měnu úrokovou sazbou na domácí měnu spotovým měnovým kurzem v době uzavření kontraktu 288. Osoba, která je v pozici „kupujícího CAP“: chrání své pohledávky proti poklesu úrokových sazeb chrání své pohledávky proti růstu úrokových sazeb chrání své závazky proti růstu úrokových sazeb chrání své závazky proti poklesu úrokových sazeb 289. Ex-dividend day představuje pro akcionáře: první den, kdy se obchoduje akcie bez nároku na dividendu den, který následuje po dni nákupu akcie první den, kdy se obchoduje akcie s nárokem na dividendu den, který následuje po dni prodeje akcie 290. Pokud se kuponová obligace prodává za 105% nominální hodnoty platí: výnos do splatnosti = kuponová sazba výnos do splatnosti = durace výnos do splatnosti > kuponová sazba výnos do splatnosti < kuponová sazba 291. Mezi standardní druhy swapových kontraktů lze zařadit: měnový swap futures collar forward 292. Majitel kupní opce je: v krátké pozici a majitel prodejní opce je také v krátké pozici v krátké pozici, ale majitel prodejní opce je v dlouhé pozici v dlouhé pozici a majitel prodejní opce je také v dlouhé pozici v dlouhé pozici, ale majitel prodejní opce je v krátké pozici 293. Anuitní umořování úvěru se vyskytuje zejména u: Hypotečních úvěrů Kontokorentních úvěrů Eskontních úvěrů Kreditních karet 294. Prodej vypůjčených cenných papírů za účelem jejich zpětného nákupu a vrácení se označuje: Dlouhý prodej Krátký prodej Turbocertifikát Obchod na úvěr 295. U které z možností byla diverzifikace provedena pravděpodobně nejlépe: Nákup akcií potravinářského a farmaceutického průmyslu Nákup akcií automobilového a farmaceutického průmyslu Nákup akcií automobilového a stavebního průmyslu Ve všech případech stejně (jedná se vždy o akcie) 296. Průměrna ́ úrokova ́ sazba, za kterou si obchodni ́ banky mohou ukládat peníze u jiných obchodních bank na českém mezibankovním trhu nese označeni ́: REVERSE REPO PRIBOR PRIBID REPO 297. Charakteristickým rysem burzy neni ́: Nízka ́ úroven ̌ regulace Člensky ́ přístup Standardizovanost Možnost individuálních dohod 298. Mezi nepříme ́ nástroje používane ́ centrálni ́ bankou nepatři ́: Operace na volném trhu Pravidla likvidity Povinné minimálni ́ rezervy Diskontni ́ nástroje 299. Podnik ma ́ 2 stroje a oba z důvodu jejich staři ́ musel vyměnit za nové stroje s cca stejnými parametry, podnik realizoval: Ani jedno Hrubou investici Čistou investici Reprodukčni ́ investici 300. Úrokova ́ sazba u bankovního produktu, ktera ́ je určena pro nejlepši ́ klienty banky se označuje: Subprime rate úrokova ́ sazba Repo úrokova ́ sazba  Prime rate úrokova ́ sazba Pribor sazba 301: Možnost převodu peněz mezi účty firem v rámci jejich běžných obchodních transakcí zabezpečuje funkce: Platebni ́ Sociálne ̌-ekonomicka ́ Alokačni ́ Depozitivni ́ 302. V rámci trhu s cizími měnami je možne ́ rozlišovat: Devizovy ́ a bezhotovostni ́ trh Peněžni ́, hotovostni ́ a valutovy ́ trh Valutovy ́ a hotovostni ́ Devizovy ́ a valutovy ́ trh 303. Mezi nepříme ́ nástroje používane ́ CB nepatři ́ Diskontni ́ nástroje Povinné minimálni ́ rezervy Operace na volném trhu Úvěrove ́ kontingenty 304. Burzou finančního trhu neni ́: Komoditni ́ burza Devizova ́ burza Akciova ́ burza Burza finančních derivátů 305. Aktuálni ́ výše povinných minimálních rezerv čini ́: 2% 6% 4% 0% 306. Do drahých kovů ( napr.̌ zlato, stříbro) je vhodne ́ investovat zejména v obdobi ́ Vysokých úrokových sazeb Ekonomicke ́ nejistoty Nízkých korporátních daní Ekonomického růstu 307. Technická analýza nestuduje: diskontované cash flow grafické formace objemové indikátory cenové indikátory 308. V životním pojištění je kryto riziko: invalidity pracovní neschopnosti úrazu dožití 309. Dluhopis s kupní opcí (callable bond): dává emitentovi právo na odkoupení dluhopisu před datem jeho splatnosti dává emitentovi právo nevyplatit držitelům dluhopisu kupónové platby za podmínky dává emitentovi právo na odkoupení dluhopisu po datu jeho splatnosti dává emitentovi právo požadovat po držitelích tohoto dluhopisu zaplacení vyšší ceny 310. Mimoburzovním trhem je např: Burza cenných papírů NASDAQ LSE NYSE 311. Úroková sazba u bankovního produktu, která je určena pro nejlepší klienty banky se označuje: Prime rate sazba Pribor sazba Subprime rate úroková sazba Repo úroková sazba 312. Cenný papír, na kterém není uvedeno jméno jeho majitele, se označuje: na jméno na řad na majitele imobilizovaný 313. REVERSE REPO operace prováděné centrální bankou představují: Fiskální expanzi Monetární expanzi Monetární restrikci Fiskální restrikci 314. S růstem doby splatnosti obligace: Roste její úrokové riziko Nemění se její úrokové riziko Klesá její úrokové riziko Nelze nikdy určit u diskontovaných obligací 315. Americké opce: Mohou být uplatněny pouze ve splatnosti Jsou neúčelové opce Mohou být uplatněny v průběhu životnosti Se obchodují pouze v USA a Kanadě 316. Kontrakty typu futures jsou: Standardní burzovní termínové obchody Smluvní (mimoburzovní) termínové obchody Smluvní (mimoburzovní) spotové obchody Standardní burzovní spotové obchody 317. V rámci internacionalizace finančních trhů se stále více: Stírají rozdíly mezi jednotlivými národními trhy a také rozdíly mezi tuzemskými a zahraničními cennými papíry 318. Mezi poptávkou po penězích dle Keynese nepatří spekulativní investiční transakční bezpečnostní 319. Nižší vnitřní hodnota než tržní kurz akcie signalizuje podhodnocenou akcii signalizuje protnutí tržního kurzu klouzavým průměrem zhora dolů signalizuje protnutí tržního kurzu klouzavým průměrem zespoda nahoru signalizuje nadhodnocenou akcii 320. Tok prostředků od emitentů k investorům lze označit jako: Tok investičních nástrojů 321. Prostřednictvím primární emise akcií nabízí podnik veřejnosti své cenné papíry: nikoliv poprvé a vstupuje na veřejný trh cenných papírů poprvé a vstupuje na veřejný trh cenných papírů poprvé a vstupuje na neveřejný trh cenných papírů nikoliv poprvé a vstupuje na neveřejný trh cenných papírů 322. Forward: řadíme mezi OTC deriváty derivátový instrument, kde kupující má právo, nikoliv povinnost na vypořádání řadíme mezi burzovní deriváty nepatří mezi derivátové instrumenty 333. Mezi regulatorní instituce finančního trhu patří - > Centrální banka 334. Kombinace depozitního obchodu a derivátového kontraktu představuje: Strukturovaný vklad Strukturovaný dluhopis Investiční certifikát Strukturovaný derivát 335. Technická úroková míra se stanovuje podle: Úrokové sazby 2T Repo Výnosů státních dluhopisů (zpravidla 5letých) Mezibankovní úrokové sazby 1MPribor Průměrné sazby zhodnocení vyhlášenou ČAP 336. Dluhopis bez doby splatnosti se nazýva: Junk bond Kovenanta Konzola Konosament 337. Investora podílového fondu lze označit jako jeho: Společníka Podílníka Věřitele Akcionáře 338. Šeky je možné zařadit mezi cenné papíry: Trhu individuálního a kolektivního investování Investičního charakteru Trhu se směnkami Neinvestičního charakteru 339. tzv. revolvingový vklad: Je termínovaný vklad, který je po uplynutí sjednané doby trvání vkladu automaticky prodlužen(obnoven) na další stejné období. 340. Při odkupu krátkodobých cenných papírů nebo pohledávek se zpravidla aplikuje: Jednoduché předlhůtní úročení 341. Teroristické útoky z 11. září, konflikt v Iráku, ropné krize apod. lze zařadit mezi: Riziko události 342. Podnik má 2 stroje a oba z důvodu jejich stáří musel vyměnit za nové stroje s přibližně stejnými parametry a výrobní kapacitou. Podnik tím realizoval: Ani jedno z uvedených Čistou investici Reprodukční investici Hrubou investici 343. Strukturovaným produktem není: Warrant Turbocertifikát Akcie Investiční certifikát 344. Přirážka k pojistnému za škodní průběh se označuje jako: Diskont Bonus Malus Rating 345. povinné minimální rezervy jsou úročeny: Diskontní sazbou 2T repo sazbou Reversní sazbou Lombardní sazbou 346. Pro maximální objem úvěrů, který je centrální banka ochotna poskytnout obchodní bance, se používá výraz: Maximální repoúvěr Absolutní úvěrový kontingent Úrokový strop Relativní úvěrový kontingent 347. Havarijní pojištění je typ: Životního pojištění Majetkového pojištění Rizikového životního pojištění Úrazového pojištění 348. Pro plain-vanilla certifikáty platí: Jejich hodnota se odvíjí přímo úměrně s hodnotou podkladového aktiva PRVNÍ ČÁST Finanční trhy – příklady 1. Stanovte, kolik jste dnes ochotni zaplatit maximálně za investici, jejíž životnost je 15 let a koncem každého pololetí z ní plyne příjem ve výši 8 000 Kč? Uvažujte roční úrokovou sazbu 4% p.a. a roční úrokové období. 179 673 Kč 2. Zúčastníte se investiční akce, která za 36 měsíců zhodnotí váš vklad 100 000 Kč na 111 000 Kč, když víte, že existuje termínovaný vklad na stejně dlouhou dobu s fixní úrokovou sazbou 3% p.a. při čtvrtletním připisování úroků? Ano, investiční akce se zúčastním, alternativní produkt nabízí nižší zhodnocení (konečná částka 109 381 Kč) 3. Na počátku každého pololetí je nutné zaplatit nájem za nebytové prostory ve výši 30 000 Kč. K 1. lednu 2014 musíte zaplatit 2 dlužné splátky za minulý rok a zároveň jste se rozhodli zaplatit na 3 roky dopředu. Jakou částku zaplatíte, jestliže úroková sazba je 6% p.a s pololetním připisováním úroků? 230 118 Kč 4. Na počátku každého pololetí je nutné zaplatit nájem za nebytové prostory ve výši 20 000 Kč. K 1. lednu 2014 musíte zaplatit 2 dlužné splátky za minulý rok a zároveň jste se rozhodli zaplatit na 2 roky dopředu. Jakou částku zaplatíte, jestliže úroková sazba je 4% p. a. s pololetním připisováním úroků? 118 886 Kč 5. Účastníte se spoření, kde vaše úspory zhodnocují 2,8% p.a. Daň z příjmu činí 15%. Je předpokládaná roční míra inflace 2,4%. Jaká je čistá reálná výnosnost vašeho spoření? Cca -0,02 % p.a. 6. Jakou částku po zdanění úroků budete mít za 4 roky na účtu, pokud jste na začátku prvního roku uložili částku ve výši 50 000 Kč a na začátku každého měsíce ukládáte 3000 Kč? Úroková sazba činí 3 % p.a. Uvažujte pololetní úrokové období. Sazba daně z příjmů pro úrokové příjmy je 15%. 207 046 Kč 7. Dlužník se zavázal splácet 1500 Kč koncem každého měsíce po dobu 10 let. Počátkem 6. roku (hned po tom co byla zaplacena 60. splátka) věřitel tuto pohledávku prodal. Kolik činila cena pohledávky, jestliže úroková míra byla 8% p.a se čtvrtletním úrokovacím obdobím? 74 072 Kč 8. Stanovte kolik let je nutné spořit koncem každého měsíce částku 1500 Kč, aby byla naspořena částka 150 000 Kč, při roční úrokové sazbě 2% a s ročním připisováním úroků. Přibližně 7,72 let 9. Stanovte konečný zůstatek na účtu, který je úročen 5% p.a po 6 letech, pokud jsme na začátku provedli jednorázový vklad 20 000 Kč, na začátku 3. roku jsme provedli další vklad ve výši 10 000 Kč a na začátku 6. roku jsme provedli výběr ve výši 7 000 Kč. Úrokové období je rok. 31 607 Kč 10. Kolik naspoříme do konce roku, ukládáme- li koncem každého měsíce 3000 Kč při úrokové sazbě 3% p.a? Uvažujeme pololetní úrokové období. 36 497 Kč 11. Stanovte konečný zůstatek na účtu, který je úročen 4% p.a. po 6 letech pokud jsme na začátku provedli jednorázový vklad 10 000 Kč, na začátku 3. roku jsme provedli další vklad ve výši 15 000 Kč a na začátku 6. roku jsme provedli výběr ve výši 7 000 Kč. Úrokové období je pololetí. Přibližne 22 974 Kč 12. Za 6 let se chystáte na 4letý pobyt v Austrálii. Předpokládáte, že budete začátkem každého měsíce potřebovat 10 000 Kč. Kolik musíte nyní ukládat koncem každého pololetí? Odhadovaná roční úroková sazba 5 % pro prvních 6 let a pro další roky 4% p.a. Uvažujte vždy čtvrtletní připisování úroků. 32 191,87 Kč 13. Určete, jaký byl počáteční kapitál a úroková sazba, víme-li, že po roce byl stav účtu 40 000 Kč a po 2 letech 48 000 Kč při ročním úročení? Úroky byly připsány ke vkladu a dále úročeny s ním stejnou úrokovou sazbou. 33 333 Kč 14. Kolik naspoříme za 6 let, pokud budete první 2 roky spořit vždy na začátku každého čtvrtletí 1 000 Kč při úrokové sazbě 3% p.a. a další 4 roky 2 000 Kč vždy na konci každého měsíce při úrokové sazbě 2 % p.a., a to vždy při pololetním úrokovacím období? Zdanění úrokových příjmů činí 20%. 107 820 Kč 15. Úvěr 150 000 Kč má být splacen pololetními anuitami ve výši 10 000 Kč. Úroková sazba na tento dluh je 8 % p.a. Kolik let budete tento úvěr splácet? 11,53 let 16. Dlužník se zavázal splácet 1 500 Kč koncem každého měsíce po dobu 10 let. Počátkem 5. roku (hned potom co byla zaplacena 48 splátka) věřitel tuto pohledávku prodal. Kolik by měla činit cena pohledávky, jestliže úroková míra byla 8% p.a. s pololetním úrokovacím obdobím? 85 873 Kč 17. Dlužník se zavázal splácet 5 000 Kč koncem každého měsíce po dobu 8 let. Počátkem 5 roku (hned potom co byla zaplacena 48 splátka) věřitel tuto pohledávku prodal. Kolik činila cena pohledávky, jestliže úroková míra 6% p.a. se čtvrtletním úrokovacím obdobím? 213 029 Kč 18. Na počátku každého čtvrtletí je nutné zaplatit nájem za nebytové prostory 25 000 Kč. K 1. lednu 2014 musíte zaplatit 4 dlužné splátky za minulý rok a zároveň jste se rozhodli zaplatit na 2 roky dopředu. Jakou částku zaplatíte, jestliže úroková sazba je 3% p.a. s pololetním připisováním úroků? 296 771 Kč 19. Stanovte kolik let je nutné spořit počátkem každého měsíce částku 2 000 Kč, aby byla naspořena částka 100 000 Kč, při ročním úrokové sazbě 3 % a pololetním připisování úroků. Přibližně 3,92 let 20. Roční úroková sazba účtu činí 5 %. Jaký bude čistý reálný výnos, jestliže míra inflace v uvažovaném roce je 2,5 % a úrokové příjmy podléhají 15 % dani? 1,7 % p.a 21. Za 4 roky se chystáte na dvouletý zahraniční pobyt. Předpokládáte, že budete na tomto pobytu počátkem každého měsíce potřebovat kromě stipendia ještě 4000 Kč. Kolik musíte následující 3 roky ukládat koncem každého čtvrtletí? Odhadovaná úroková sazba činí 3 % p.a pro první 3 roky, pro další léta 2 % p.a.  Uvažujte vždy pololetní připisování úroků. 7 384 Kč 22. Bude vám 11 let vyplácen důchod ve výši 2500 Kč začátkem každého měsíce. Jakou částku budete mít k dispozici na konci období vyplácení důchodu, pokud vyplácenou anuitu, budete okamžitě ukládat při dané úrokové sazbě 4 % p.a se čtvrtletním připisováním úroků? Sazba daně u úrokových příjmů činí 15 %. 400 411 Kč 23. Kolik musí pan Svoboda nyní uložit na účet, pokud chce začít ihned pobírat po dobu 3 let částku 4000 Kč na konci každého čtvrtletí a poté po dobu 5 let na začátku každého měsíce částku 3000 Kč? Účet je úročen úrokovou sazbou 4 % p.a s pololetním připisováním úroků. Sazba daně z úrokových příjmů činí 20 %. 197 128 Kč. 24. Kolik musí mít účastník penzijního fondu na svém účtu, aby mohl pobírat pod odbu 20 let měsíční důchod ve výši 7000 Kč vyplácený vždy na začátku měsíce? Uvažujte konstatní úrokovou sazbu 3 % p.a a roční připisování úroků. 1 270 015 Kč 25. Jaká kapitálová hodnota musí být nyní k dispozici pro zahájení čerpání měsíční předlhůtní renty ve výši 20 00 Kč po dobu 25 let při uvažovaném zhodnocení 3 % p.a (uvažování ročního připisování úroků)? A jaká bude reálná hodnota této renty po 15 letech při uvažování průměrné meziroční inlace 2%? Cca 4 247 067 Kč, 14 860 Kč 26. Za 6 let se chystáte na 4letý pobyt v Austrálii. Předpokládáte, že budete koncem každého třetího měsíce potřebovat 20 000 Kč. Kolik musíte nyní ukládat začátkem každého měsíce? Odhadovaná roční úroková sazba 5 % pro prvních 6 let a pro další roky 4% p.a. Uvažujte vždy čtvrtletní připisování úroků. 3 502 Kč 27. Jakou částku budete mít po zdanění úroků na účtu za 4 roky, pokud je tento účet úročen úrokovou  sazbou 5% p.a s pololetním připisováním úroků, pokud jste na něj ukládali po celou dobu 10 000 Kč na začátku každého čtrtletí a na konci druhého roku jste provedli mimořádný vklad ve výši 50 000 Kč? Sazba daně pro úrokové příjmy činí 20% 228 356 Kč DRUHÁ ČÁST 1. Akcie firmy Dauchman jste nakoupili 1. dubna za cenu 325 Kč za kus. Poté jste je 30. září téhož roku prodali za cenu 331 Kč za kus. Jaká je celková roční výnosnost této transakce, pokud berete v úvahu ještě výplatu dividend ve výši 3 Kč na jednu akcii? Přibližně 5,57 % p.a 2. Akcie firmy Dauchman jste nakoupili 1. dubna za cenu 460 Kč za kus. Poté jste je 23. srpna téhož roku všechny prodali za cenu 485 Kč za kus. Jaká je celková roční výnosnost této transakce, pokud berete v úvahu ještě výplatu dividend ve výši 10 Kč na jednu akcii? Přibližně 19,29 % p.a 3. Kolik jste maximálně ochotni zaplatit za akcii, kterou za 2 roky prodáte od které požadujete výnosnost 8 % p.a? Akcie má v součastnosti cenu 1500 Kč a předpokládáte meziroční navyšování jejího kurzu minimálně o 3 % (vždy oproti kurzu z předchozího roku). Z této akcie plynou roční dividendy ve výši 45 Kč. 1445 Kč 4. Směnka znějící na částku 300 000 Kč a s datem splatnosti 19.4 byla eskontována v bance dne 5.1. Jakou částku vyplatí banka držiteli směnky, je-li diskontní sazba 5% p.a a jestliže banka účtuje eskontní provizi 0,5 % ze směnečné částky? Při výpočtu použijte standart 30E/360. 294 167 Kč 5. Současná hodnota měnového kurzu EUR/USB = 0,63 a měnového kurzu JPY/USD = 113,89. Kolik EUR byste měli zaplatit za 200 JPY? Přibližně 1,11 EUR 6. Stavební firma vydala směnku znějící na 50 000 Kč, splatnou 30.6. Obchodní společnost tuto směnku zakoupila 1.4 při roční diskontní sazbě 5 % aby ji vzápětí 1.5 při roční diskontní sazbě 5,6 % prodala. Stanovte jakou roční míru výnosu obchodní společnost touto transakcí realizovala. 3,87 % p.a 7. Směnka znějící na částku 150 000 Kč, s datem splatnosti 25.3 byla eskotována v bance dne 10.2. Jakou částku vyplatí banka držiteli směnky, je-li diskontní sazba 4,5% p.a. a jestliže si banka účtuje fixní poplatek 150 Kč + eskontní provizi 0,05% ze směnečné částky? Při výpočtu použijte standart 30E/360. 148 931 Kč 8. Určete výnos do splatnosti u dluhopisu se jmenovitou hodnotou 3000 Kč, který přináší pravidelnou roční kuponovou platbu ve výši 500 Kč a do jehož splatnosti zbývají 4 roky. Aktuální tržní cena dluhopisu je 2800 Kč. Přibližně 18,97 % p.a 9. Současná hodnota měnového kurzu EUR/USD = 0,63 a měnového kurzu JPY/USD = 115,04. Kolik EUR byste měli zaplatit za 100 JPY? 0,62 EUR 10. U státního dluhopisu s nominální hodnotou 10 000 Kč a roční kuponovou sazbou 5% byla pravidelná roční kuponová platba vyplacena přesně před 150 dny. Pokud víme že roční výnosnost od doby splatnosti činí 6% a datum splatnosti bude za 2 roky a 210 dní, jaký by měl být jeho kurz? 97,63% 11. Směnka znějící na částku 200 000 Kč a s datem splatnosti 23.5 byla eskontována v bance dne 5.1. Jakou částku vyplatí banka držiteli směnky, jeli  diskontní sazba 5% p.a a jestliže banka účtuje eskontní provizi 0,05 % ze směnečné částky? Při výpočtu použijte standart 30E/360. Přibližně 196 067 Kč 12. Na základě restriktivní politiky ČNB se očekává změna tržních úrokových sazeb o 0,5 procentního bodu. Pomocí durace odhadněte, jaký bude po této změně kurz obligace, která dosahuje v součastnosti roční 3% výnosnosti do doby splatnosti? Jedná se o obligaci, která má jmenovitou hodnotu 10 000 Kč, kuponovou sazbu 3,5% p.a a splatnost 5 let. Kuponové platby jsou vypláceny v roční frekvenci. 99,96% 13. Kolik jste maximálně ochotni zaplatit za akcii, kterou za 3 roky prodáte a od které požadujete výnosnost 5% p.a (čistého)? Akcie má v současnosti cenu 1500 Kč a předpokládáte meziroční navyšování jejího kurzu minimálně o 1 % (vždy oproti kurzu z předchozího roku). Z této akcie plyne roční dividenda ve výši 150 Kč, která podléhají srážkové dani 15%. Kapitálový výnos se nedaní. 1 682 Kč 14. Kolik jste maximálně ochotni zaplatit za akcii, kterou za 3 roky prodáte a od které požadujete výnosnost 6% p.a ? Akcie má v současnosti cenu 1300 Kč a předpokládáte meziroční navyšování jejího kurzu minimálně o 3 % (vždy oproti kurzu z předchozího roku). Z této akcie plyne roční dividenda ve výši 50 Kč. 1 326 Kč 15. Určete výnos do splatnosti u dluhopisu se jmenovitou hodnotou 4000 Kč, který přináší pravidelnou roční kuponovou platbu ve výši 200 Kč a do jehož splatnosti zbývají 4 roky. Aktuální tržní cena dluhopisu je 3600 Kč. 7,89% p.a 16. Stavební firma vydala směnku znějící na 100 000 Kč, splatnou 30.7. Obchodní společnost tuto směnku zakoupila 1.4. při roční diskontní sazbě 4 %, aby ji vzápětí 1.5. při roční diskontní sazbě 4,8 % prodala.  Stanovte jakou roční míru výnosu obchodní společnost touto transakcí realizovala. 1,65 % p.a 17. Na dovolenou k Balatonu (Maďarsko) si plánujete vzít hotovost 35 tis. HUF. Kolik za tuto částku zaplatíte ve směnárně, která používá kurz CZK/100HUF = 9,800/999? přibližně 3 499 Kč 18. Kolik jste maximálně ochotni zaplatit za akcii, kterou za 3 roky prodáte a od, které požadujete výnosnost 6% p.a? Akcie má v současnosti cenu 1300 Kč a předpokládáte meziroční navyšování jejího kurz minimálně o 3 % (vždy oproti kurzu z předchozího roku). Z této akcie plynou roční dividendy ve výši 50 Kč. 1326 Kč 1 326,00 Kč ANO 109 381,00 Kč -0,17% 1 445,00 Kč ANO 112 699,00 Kč -0,02% 1 682,00 Kč 118 886,00 Kč 1,65% 1 714,00 Kč 148 931,00 Kč 1,70% 3 499,00 Kč 179 673,00 Kč 3,87% 3 502,00 Kč 196 067,00 Kč 5,57% 7 384,00 Kč 197 128,00 Kč 7,89%  22 974,00 Kč 207 046,00 Kč 18,97% 31 607,00 Kč 213 029,00 Kč 19,29% 32 191,00 Kč 228 356,00 Kč 97,63% 33 333,00 Kč 230 118,00 Kč 99,96% 36 497,00 Kč 294 167,00 Kč 46 811,00 Kč 297 771,00 Kč 1,11 EUR 69 315,00 Kč 400 411,00 Kč 0,62 EUR 74 072,00 Kč 1 000 000,00 Kč 613 000,00 Kč 85 873,00 Kč 1 270 015,00 Kč 11,53 let 107 820,00 Kč 3 630 000,00 Kč 16 407,00 Kč 3,97 let 4 247 067,00 Kč 14 860,00 Kč 7,72 let 3 360 000 KČ , 16 407 KČ Stanovte kolik - 3,92 let 296 771KČ 28. Dlužník se zavázal splácet 1500 Kč koncem každého měsíce po dobu 10 let. Počátkem 6. roku (hned po tom co byla zaplacena 60. splátka) věřitel tuto pohledávku prodal. Kolik činila cena pohledávky, jestliže úroková míra byla 8% p.a se čtvrtletním úrokovacím obdobím? 74 072 Kč Kolik jste - pozor