Harjutusküsimused PDF

Harjutusküsimused Status Not started Loengu märkmed valmis Selgita, milline eeltöö tuleb ära teha enne finantsaruannete analüüsi juurde asumist? Too näiteid, millised asjaolud võivad eeltöö käigus ilmneda, mi...

Harjutusküsimused Status Not started Loengu märkmed valmis Selgita, milline eeltöö tuleb ära teha enne finantsaruannete analüüsi juurde asumist? Too näiteid, millised asjaolud võivad eeltöö käigus ilmneda, mis muudavad edasise finantsaruannete analüüsimise mõttetuks. Enne analüüsi tuleb kontrollida andmete kvaliteeti ja aruandluse järjepidevust. Eeltöö käigus tuleks hinnata järgmisi aspekte: Arvestuspõhimõtted: kas ettevõte on arvestuspõhimõtteid muutnud? Erinevad arvestuspõhimõtted võivad tulemusi oluliselt mõjutada. Perioodide võrreldavus: näiteks majandusaasta lõpud peaksid ühtima, vastasel juhul on eri perioodide finantsnäitajad raskesti võrreldavad. Üksikkulude ja tulude ebatavalised muutused: suured muutused teatud kuluridades võivad viidata ühekordsetele või mittetüüpilistele sündmustele, mis võivad moonutada ettevõtte tegelikku finantsseisundit ja tulemuslikkust​​. Kirjelda ettevõtte elutsükli faase. Too vähemalt üks näide iga elutsükli faasi kohta, mis ettevõte selles faasis asub. Elutsükli faasid sisaldavad järgmisi etappe: 1. Staadium 1: Start-up (Vok bikes) Näide: Veriff (alates 2015. aastast) – idee tasandil alustas Veriff lahendusega, mis vastab turul olevale vajadusele identifitseerimisteenuse järgi. Veriffi tegevus algas start-up faasist ja kasvades jõudis järgmisesse staadiumisse. 2. Staadium 2: Noore kasvu staadium (Young growth) Näide: Skeleton Technologies – Skeleton on leidnud ärimudeli, mis muundab idee müügiks ja potentsiaalseteks tuludeks, arendades kõrgetasemelisi energiasalvestustehnoloogiaid. Neil on juba esimesed suured kliendid ja tuluallikad, kuid nad on veel kasvufaasis. 3. Staadium 3: Kiire kasvu staadium (High growth) Näide: Bolt – Bolt on kiiresti laienenud erinevatesse linnadesse ja riikidesse ning kasvatanud oma teenuste ja klientide arvu märkimisväärselt. Nad liiguvad jõudsalt Harjutusküsimused 1  edasi ja suurendavad oma turuosa. 4. Staadium 4: Küps kasvu staadium (Mature growth) Näide: TransferWise (nüüd Wise) – Wise on küpses kasvufaasis ettevõte, mis on stabiilselt kasvanud ja suutnud oma tegevusmahtu ja kasumit suurendada, samal ajal pidevalt uusi teenuseid ja turge arendades. 5. Staadium 5: Küps stabiilne staadium (Mature stable) Näide: Telia Eesti – Telia on küps ja stabiilne ettevõte, mis keskendub oma turupositsiooni hoidmisele ja uute lahenduste arendamisele olemasoleval turul, samas kaitstes end konkurentsi eest. 6. Staadium 6: Allakäigu staadium (Decline) Näide: Kodak – Kuigi mitte Eestist, on Kodak hea näide ettevõttest, mis oli innovaatiline ja edukas, kuid ei suutnud kohaneda muutuvate turutingimustega, mille tulemusena nad on kaotanud oma turuosa ja vähendanud tegevusmahtu. Milliste kriteeriumidega saab hinnata ettevõtte usaldusväärsust? Seaduskuulekus ja finantsaruandluse kvaliteet: ettevõte peab järgima seadusi ja esitama oma aruanded vastavalt raamatupidamisstandarditele. Aktsia- või omakapitali minimaalsuurus, Omakapitali minimaalselt 50% osa- või aktsiakapitalist Kohustusliku reservkapitali olemasolu (5% tuleb kanda kuni see moodustab 10% aksiakapitalist/omakapitalist) Läbipaistvus: ebatavalised tehingud omanikuga või juhtkonna suurenenud hüvitised võivad usaldusväärsust kahjustada​. Auditi tulemus Finantsaruandluse info kvaliteet(Seadusest kinnipidamine, Üheseltmõistetavus ja arusaadavus, objektiivsus ja neutraalsus, Võrreldavus (kui ettevõtte muudab arvutuse põhimõtteid tuleb eelmine aasta ka n-ö ümber arvutust), Majandusaasta valik, Riskide hindamise tase (krediidirisk, likvrisk, tururisk (intressimäära ja valuuta)), Arvestusmeetpdite valiku põhjendatus (põhivara kuludesse kandmise kiireus, kinnisvara hindamine (õiglane väärtus ja soetusmaksumuse)) Ümbrikupalkade maksmise oht Potensiaalsete kohustiste täitmise mõju jätkusuutlikkusele (nt olulise kohtuvaidluse kaotamine) Tehingud omanikega (kas tehingud on tehtud turuhindades) Tehingud ema ja tõtarettevõtete vahel Harjutusküsimused 2  Juhtkonna ja nõukogu tasude ning soodustuste suurus ja otstarbekus Mis on tegevusaruanne ja millist infot selle kaudu kajastatakse (sh näiteid kohustuslikust teabest)? Kuidas peaks tegevusaruanne toetama finantsaruannete analüüsimist? Tegevusaruanne: Juhtkonna koostatud aruanne, mis on ettevõtte „visiitkaart“ välistele osapooltele. See sisaldab: Ülevaadet ettevõtte tegevuskeskkonnast ja strateegiast, sealhulgas riskidest ja tulevikuplaanidest. Kohustuslikke elemente nagu ettevõtte majandustulemuste analüüs, arengusuunad ja olulisemad riskid. Toetab finantsaruannete analüüsi, pakkudes tausta ja konteksti, mis aitab paremini mõista numbrite taga peituvaid tegureid ja trende​. Mis on välise finantsauditi eesmärk? Millised on audiitori järeldusotsuste liigid? Milleks on audiitori järeldusotsus finantsaruannete analüüsimisel oluline? Välise finantsauditi eesmärk: Auditi eesmärk on anda sõltumatu hinnang finantsaruannete õigsusele ja usaldusväärsusele. Audiitor annab järeldusotsuse, mis võib olla: Puhas (aruanded on tõesed), Puhas märkustega (aruanded on tõesed, kuid vajavad tähelepanu mõnedele detailidele), Märkus(t)ega, eitav või otsuse andmata jätmine (näiteks kui olulised andmed puuduvad). Audiitori otsus aitab finantsanalüüsi teostajal usaldada aruandeid või märgata, milliseid osi analüüsis ettevaatlikumalt käsitleda​. Auditeerimiskohustus Harjutusküsimused 3  Mida saab teada raamatupidamise aastaaruande lisadest? Need on aruande osad, mis selgitavad finantsnäitajaid: Arvestuspõhimõtted ja nende muutused: selgitab, millistel põhimõtetel aruanded on koostatud ja millised muudatused võivad mõjutada numbreid. Olulised vead ja seotud osapoolte tehingud: näiteks juhtkonna ja aktsionäride vahelised tehingud, mis võivad mõjutada ettevõtte finantsseisundit. Bilansipäevajärgsed sündmused: näiteks olulised muutused, mis toimuvad pärast aruandekuupäeva, kuid enne aruannete esitamist, pakkudes rohkem infot tuleviku kohta​. Kuidas rühmitatakse ettevõtteid finantsaruannete võrdlusanalüüsiks? Ettevõtteid saab rühmitada mitmel viisil: Tegevusala (nt EMTAK või NACE kood), Suurus (nt töötajate arv, varade maht, müügitulu), micro < 10 töötaja väike 10-49 töötajat keskmine 50-249 töötajat suur >250 töötajat Õiguslik vorm ja omandistruktuur. Võrdlusanalüüsi jaoks on oluline, et rühmitatud ettevõtted oleksid võimalikult sarnased, et saavutada täpne analüüs​​. Absoluut- ja suhtearvud Kõik majandusanalüüsis kasutatavad suurused jagunevad absoluutseteks ja suhtelisteks. Harjutusküsimused 4  Absoluutarvud on primaarsed: otseselt loendatavad või mõõdetavad. Suhtarvud on sekundaarsed: neid saab defineerida ja arvutada ainult absoluutsuuruste abil (jagamise teel). Numbriline kuju ei anna vastust, kas tegemist on absoluut- või suhtarvuga, vaja on teada arvu leidmiseteed. HINNAD ON SUHTARVUD Iseloomusta finantssuhtarvude põhiliike (struktuuri-, sagedus- ja dünaamikasuhtarvud). Struktuursuhtarvud: näitavad varade ja kohustuste jaotust, nt omakapitali osakaal kogu varadest. Sagedussuhtarvud: mõõdavad perioodilisi näitajaid, nt käibekapitali ringlus. Dünaamikasuhtarvud: hindavad muutusi ajas, näiteks müügitulu kasvuindeks eelmise aastaga võrreldes​​. Milleks kasutatakse vertikaalanalüüsi? Vertikaalanalüüs: Meetod, mis võimaldab aruannete siseselt erinevate ridade osakaale välja selgitada, nt milline osa kogukuludest on tööjõukulud. Kasutatakse ettevõtte suurusest sõltumatult erinevate struktuuride võrdlemiseks. näitab põhiaruannete põhirühmade proportsioone võimaldab analüüsida muutusi osatähtsustes teeb võrreldavaks erineva suurusega ettevõtted nimetatakse ka ühismõõtsustatud aruanneteks Traditsiooniliselt müügitulu 100% (just müügitulu, mitte kogutulu kuna muud äritulud on ühekordsed (ei ole igaaastased)) Milleks kasutatakse horisontaalanalüüsi? Horisontaalanalüüs: Aruannetes esitatud andmete ajas muutuste analüüs. Näiteks võrreldakse sama rea väärtust eelmise aasta vastava rea väärtusega, et tuvastada kasvu- või kahanemistrende​. Näitab dünaamilisi muutusi aruannete kirjetes ja põhirühmades. Oluline on analüüsida nii absoluutseid kui ka suhtelisi muutusi. me tahame et müügitulud kasvaks kuludest kiiremini Milleks kasutatakse trendianalüüsi? Harjutusküsimused 5  Trendianalüüs: Analüüs, mis keskendub pikema aja trendidele, kasutades indeksmeetodeid. Näiteks võib baasperioodi müügitulu võtta 100%-lisena ja võrrelda seda järgneva perioodi müügituluga, et saada kasvutempot. Alusindeksid – iga rea liige jagatakse baasperioodi näitajaga. Ahelindeksid - iga rea liige jagatakse vahetult eelneva perioodi näitajaga. Mis on mahu- ja asendkeskmiste erinevused? Mahukeskmiste puhul sõltub arvuline väärtus statistilise rea kõigi liikmete väärtusest, mistõttu reageerib igale muutusele rea mistahes liikme väärtuses. aritmeetiline keskmine harmooniline keskmine kronoloogiline keskmine geomeetriline keskmine astmekeskmine (näit. ruutkeskmine) Asendkeskmised sõltuvad rea struktuurist ja reageerivad ainult sellistele muutustele rea väärtustes, millega kaasneva muutused rea struktuuris. kvantiilid (mediaan, kvartiilid, detsiilid, tsentiilid jne) mood (dominant) Mediaan (keskliige) – korrastatud statistilise rea keskmine liige Kvartiilid saadakse, kui jaotada rida neljaks võrdseks osaks. Milliseid mahukeskmisi ja mis eesmärgil kasutatakse finantsaruannete analüüsimisel? Näiteks aritmeetilist keskmist kasutatakse vara või kapitali tootluse hindamisel, et saada ülevaade ettevõtte üldisest tulemuslikkusest läbi erinevate perioodide. Milliseid asendkeskmisi ja mis eesmärgil kasutatakse finantsaruannete analüüsimisel? Mediaani ja kvartiile kasutatakse, et välja selgitada andmete tüüpilised väärtused, mis on kasulikud näiteks töötajate palkade jaotuse või muude finantsjaotuste hindamisel. Millised on suhtarvuanalüüsi eelised ja puudused? Eelised: Suhtarvud võimaldavad ettevõtte finantsseisundi kiiret ja lihtsat hindamist, võrreldavust teiste ettevõtetega ja ajaliste trendide tuvastamist. Need aitavad leida Harjutusküsimused 6  suhtelisi seoseid (nt kasumi ja omakapitali vahel). Võrdlused eelmise perioodi, konkurentide ja omaniku ooustega Puudused: Suhtarvud ei arvesta sageli konteksti, nagu majandustingimusi või ettevõtte eripära. Lisaks võivad arvestuspõhimõtted või perioodide erinevused mõjutada suhtarvude võrreldavust ning tulemused võivad olla eksitavad, kui võrdlusettevõtted on väga erinevad. Nimed ja valemid võivad olla segadust tekitavad. Arvestuspõhimõtete muutused ja erinevused, Võrreldavate ettevõtete leidmine. Majandusaasta lõppude erisus Too näiteid, milliseid äritegevuse erinevaid külgi saab suhtarvuanalüüsi abil uurida? Müügitulud ja kasumlikkus: nt kasumi ja müügitulu suhe. Efektiivsus ja tootlikkus: näiteks varade tootlikkus ja tööjõu kasutamise efektiivsus. Finantsstabiilsus: nt võlakordaja ja omakapitali osakaal. Likviidsus: näiteks lühiajaliste kohustuste kattekordaja, mis näitab, kas ettevõtte lühiajalised varad katavad lühiajalised kohustused​​. Bilansi ja kasumiaruande struktuur Arengukiirus Investeeringutasubus Müügitegevuse tasuvus Tööjõu kasutamise, vara kasutamise efektiivsus Käibekapitali juhtimine maksevõime Kasumi kvaliteet Millised on peamised investeeringu tasuvuse suhtarvud ja kuidas neid analüüsitakse? Omakapitali tasuvus (ROE): näitab, kui palju puhaskasumit teenitakse omanike investeeringult. Arvutatakse puhaskasumi ja keskmise omakapitali suhtena. Varade tootlikkus (ROA): näitab, kui tõhusalt kasutatakse kõiki varasid kasumi teenimiseks. Arvutatakse puhaskasumi ja keskmise vara suhtena. Investeeritud kapitali tootlus (ROIC): mõõdab, kui palju kasumit teenitakse kogu investeeritud kapitalilt (nii omanike kui ka laenuandjate poolt). Seda kasutatakse investeeringu tulususe hindamiseks pikaajaliselt​​. Harjutusküsimused 7  NB! Kapital = omakapital + laenukapital ESA: kapital = omakapital + pikaajalised kohustised + lühiajalised laenud Investeeringu tasuvus (ROI): 1. Omanike investeeringu tasuvus (ROE: return on equity) 2. Omanike ja laenuandjate investeeringu tasuvus (ROCE: return on capital employed, ROIC: return on invested capital) 3. Kõigi finantseerijate investeeringu tasuvus (ROA: return on assets) Millised on peamised müügitegevuse tasuvuse suhtarvud ja kuidas neid analüüsitakse? Müügitulu tootlikkus (Net profit margin): näitab puhaskasumi osakaalu müügitulust, mõõtes kasumit iga müügitulu euro kohta. Kasulik müügitegevuse efektiivsuse hindamiseks. Ärikasumi marginaal (Operating margin): hindab ärikasumi ja müügitulu suhet, näidates, kui palju jääb kasumit alles peale põhitegevuse kulude katmist. See suhtarv näitab, kui tõhusalt suudab ettevõte oma kulusid kontrollida​​. Mida näitavad aktiivsussuhtarvud ja kuidas neid analüüsitakse? Aktiivsussuhtarvud hindavad, kui tõhusalt ettevõte kasutab oma varasid ja ressursse (nt varade käibekordaja näitab, mitu korda vara „pöördub” müügitulu loomiseks). Laokäibe kordaja (Inventory turnover): mõõdab, kui kiiresti varud müüakse ja asendatakse. Varade käiberentaablus (Asset turnover): näitab, kui palju müügitulu suudab ettevõte luua varade kogumahuga. Need arvutatakse vastava vara ja müügitulu suhtega​. Milliseid mõisteid kasutatakse käibekapitali kasutamise kirjeldamiseks? Mille poolest need näitajad sisuliselt erinevad? Kuidas neid näitajaid analüüsitakse? Harjutusküsimused 8  Käibekapital: erinevus käibevara ja lühiajaliste kohustuste vahel. Harjutusküsimused 9  Netokäibekapital: näitab, kui palju käibevara on kohustuste katteks olemas. Käibekapitali ringlus (Working capital turnover): näitab, mitu korda käibekapital pöördub müügitulu teenimiseks. Mida suurem ringlus, seda tõhusamalt kasutatakse käibekapitali. Käibekapitali osakaal: võimaldab hinnata, kas käibekapital on piisavalt suur lühiajaliste kohustuste katmiseks​. Mida näitavad tootmis-, operatsiooni- ja rahatsükli pikkus? Kuidas neid arvutatakse ja analüüsitakse? Tootmistsükkel: aeg, mis kulub toote valmistamiseks ja müügiks. Operatsioonitsükkel: aeg, mis kulub tooraine ostust müügilaekumiseni. Rahatsükkel: operatsioonitsükkel, millest on maha arvatud tarnijatele maksmise aeg. Need tsüklid arvutatakse varude, nõuete ja kohustuste käiberentaabluse kaudu, aidates hinnata, kui kiiresti ettevõte suudab oma varasid rahaks muuta Kuidas saab analüüsida ettevõtte lühi- ja pikaajalist maksevõimet? Lühiajaline maksevõime: näidatakse, kas ettevõte suudab lühiajalisi kohustusi katta, nt likviidsussuhtarvud nagu lühiajaliste kohustuste kattekordaja ja kiirkattekordaja. Pikaajaline maksevõime: hindab, kas ettevõte suudab pikas perspektiivis oma võlgu teenindada, nt võlakordaja (debt ratio), mis näitab, kui suur osa varadest on finantseeritud võlgadega​​. Selgita, mis on finantsvõimendus? See näitab, kui suur osa ettevõtte varadest on finantseeritud laenukapitali kaudu. Finantsvõimenduse suurendamine võib suurendada omakapitali tootlust (kui tootlus on laenukulust suurem), kuid suurendab ka riski, kuna laenud vajavad teenindamist sõltumata ettevõtte kasumist. Mis on võrdlusanalüüs? Milliseid võrdlusaluseid kasutatakse? Harjutusküsimused 10  Võrdlusanalüüs (benchmarking) tähendab ettevõtte näitajate võrdlemist sarnaste ettevõtete või tööstusharu keskmistega. Võrdlusalusteks võivad olla nt turuliidrid, põhikonkurendid ja sektori keskmised näitajad. See võimaldab hinnata, kas ettevõtte tulemuslikkus on konkurentsivõimeline​​. Kuidas kasutatakse asendkeskmisi ettevõtte äritegevuse tugevate ja nõrkade külgede väljaselgitamiseks? Asendkeskmised, nagu mediaan ja kvartiilid, aitavad välja tuua tüüpilised väärtused ja võrrelda ettevõtte tulemuslikkust konkurentidega. Näiteks, kui ettevõtte suhtarvud jäävad sektori mediaaniga võrreldes allapoole, võib see viidata arengukohtadele. Kui suhtarvud ületavad mediaani, võib ettevõtet pidada tugevaks samas valdkonnas. 1. Võrdle analüüsitava ettevõtte eelmise aasta näitajaid sama tegevusala ettevõtete asendkeskmistega skaalal: a. väga hea (++) b. hea (+) c. keskmine (0) d. nõrk (–) e. väga nõrk (––) 2. Selgita välja analüüsitava ettevõtte eelmise aasta tugevad ja nõrgad küljed. 3. Kuidas muutusid tugevad ja nõrgad küljed analüüsitava aasta jooksul? 4. Tee ettepanekud ettevõtte äritegevuse efektiivsuse tõstmiseks tulevikus. Mis on efektiivsus ja mõjusus? Mida tähendavad tehniline ja jaotuslik (allokatiivne) efektiivsus? Efektiivsus ja mõjusus ning tehniline ja jaotuslik efektiivsus: Efektiivsus tähendab, kui hästi ettevõte kasutab ressursse soovitud tulemuste saavutamiseks, minimeerides raiskamist ja maksimeerides väljundit. Mõjusus keskendub eesmärkide saavutamisele ja sellele, kas tegevused täidavad oma eesmärgid. Tehniline efektiivsus tähendab võimet saavutada maksimaalne võimalik väljund antud sisendite tasemel. Kui kasutatakse olemasolevaid ressursse võimalikult suures ulatuses, saavutatakse tehniline efektiivsus. Harjutusküsimused 11  Jaotuslik (allokatiivne) efektiivsus viitab ressursside paigutamisele nii, et maksimeeritakse rahuldatud vajadusi või kasu. See tähendab, et ressursid jaotatakse viisil, mis maksimeerib väärtuse loomist või kasumit ühiskonna või ettevõtte jaoks​​. Millised on suhtarvude klassifitseerimise põhimõtted? Suhtarve saab klassifitseerida funktsiooni alusel (näiteks likviidsus- ja kasumlikkuse suhtarvud), kestuse alusel (nt perioodilised või hetkeseisuga näitajad) ning arvutusmeetodi järgi (näiteks deduktiivne, induktiivne ja empiiriline klassifikatsioon, kus deduktiivsed põhinevad tehnilistel seostel ja induktiivsed statistilistel tehnikatel, nagu faktoranalüüs). Mis on efektiivsusmaatriks? Selgita efektiivsusmaatriksi koostamise põhimõtteid. Efektiivsusmaatriks on analüütiline tööriist, mis võimaldab ettevõtte ressursikasutust ja väljundit struktureeritult hinnata. Selle koostamisel arvestatakse erinevate ressurside ja nende väljundi seoseid, mis on koondatud maatriksi kujul, et hinnata ressursside kasutuse ja tulemuste tõhusust. Koostamise põhimõtted: Maatriksisse lisatakse ressursid (nt kapital, tööjõud, varad) ja tulemused (nt käive, kasum). Näitajate järjestus aitab võrrelda erinevaid elemente ja tuua esile seoseid ettevõtte efektiivsuse ja kasutatud ressursside vahel​. Kuidas lahendada dünaamilist ja staatilist järjestusülesannet? Staatiline järjestusülesanne seisneb ettevõtete või üksuste järjestamises ühe ajahetke andmete alusel, kasutades näiteks punktisüsteemi. Dünaamiline järjestusülesanne hõlmab aja jooksul kogutud andmeid, kus järjestatakse ettevõtted või üksused mitme perioodi andmete põhjal. Dünaamilise järjestuse puhul kasutatakse sageli kasvutempode võrdlust või indekseeritud muutuste võrdlemist, et arvestada aja jooksul toimunud arenguid​. Selgita ettevõtte koguefektiivsuse maatriksi koostamise ja analüüsimise põhimõtteid. Koguefektiivsuse maatriks koondab ettevõtte erinevad finants- ja tootmisnäitajad, et hinnata terviklikult ressursikasutust. Näiteks sisaldab see andmeid tööjõu, vara ja kapitali kohta ning väljundeid, nagu käive ja kasum. Analüüs põhineb tulemuste ja sisendite suhte hindamisel maatriksi raames, kasutades võrdluseks sama sektori keskmisi või ettevõtte varasemaid perioode. Maatriks aitab välja tuua efektiivsuse kitsaskohti ning koondab olulisi finantsnäitajaid süsteemseks analüüsiks​. Mis on teguranalüüs? Selgita ahelasendusmeetodi kasutamist teguranalüüsil. Harjutusküsimused 12  Teguranalüüs tähendab eri tegurite mõjude eraldamist ja hindamist mingi finantsnäitaja muutuses, näiteks vara tootlikkuse muutus, mille mõjutajateks võivad olla varade käiberentaablus ja kasumimarginaal. Ahelasendusmeetod: Kasutatakse muutujate järk-järgulist asendamist, et leida iga teguri individuaalne mõju kogumuutusele. Näiteks vaadatakse esmalt algseisuga, seejärel muudetakse üht tegurit korraga, kuni kõik tegurid on läbi analüüsitud, et määrata iga teguri panus kogumuutusse​​. Selgita, kuidas analüüsida vara tasuvuse muutust seda mõjutavate tegurite lõikes. Vara tasuvust mõjutavad sageli kasumimarginaal ja varade käiberentaablus. Muutuse analüüsimiseks kasutatakse teguranalüüsi, kus eraldatakse näiteks müügitulu ja varade suhe, et hinnata nende mõju vara tootlikkusele. Seda saab teha ahelasendusmeetodi abil, et hinnata, kas muutused tulenevad kasumi või varade efektiivsuse kasvust või kahanemisest. Mis on Du Ponti valem? Selgita, kuidas analüüsida omakapitali tasuvuse muutust tegurite lõikes. Du Ponti valem on analüüsitehnika, mis jagab omakapitali tootlikkuse (ROE) kolmeks komponendiks: kasumimarginaal, varade käiberentaablus ja omakapitali kordaja. Seda väljendatakse valemina: ROE=(Puhaskasum/Müügitulu)×(Müügitulu/Varad)×(Varad/Omakapital) Analüüs: Du Ponti valem võimaldab määrata, milline komponent mõjutab kõige rohkem omakapitali tasuvust – kas tegemist on kasumlikkuse, efektiivse varade kasutamise või finantsvõimendusega. Näiteks kui ROE kasvab, saab analüüsida, kas see on tingitud kõrgemast kasumimarginaalist, suuremast varade efektiivsusest või suuremast finantsvõimendusest​​. Kuidas analüüsida tööjõu kasutamise efektiivsuse muutust? Kuidas mõõta töötajate reaalse ostujõu muutust? Efektiivsuse muutus: Seda saab analüüsida töötajate tootlikkuse kaudu, kasutades näitajaid nagu müügitulu või kasum töötaja kohta ning tööjõukulude osakaalu võrdlemist kogukuludega. Samuti jälgitakse tööjõu käivet ja töötajate produktiivsuse kasvu. Reaalse ostujõu muutus: Ostujõud kajastab töötajate palgatulu väärtust võrreldes inflatsiooniga. Seda mõõdetakse, jagades palgakasvu inflatsioonimääraga – kui palgakasv ületab inflatsiooni, on ostujõud kasvanud; vastasel juhul vähenenud​​. Harjutusküsimused 13  VÕRDLEME MUUTUSI: ÜHE TÖÖTAJA MÜÜGITULU > ÜHE TÖÖTAJA PALGAKULU ÜHE TÖÖTAJA MÜÜGITULU ≥ KAPITAL (AKTIIVNE PÕHIVARA) ÜHE TÖÖTAJA KOHTA ANALÜÜSI TÖÖJÕU KASUTAMISE EFEKTIIVSUSE MUUTUST ETTEVÕTTES. 1. ARVUTA ÜHE TÖÖTAJA TÖÖVILJAKUSE, PALGAKULU, KAPITALI NING AKTIIVSE PÕHIVARA KASVUINDEKSID NING ANALÜÜSI NEID. 2. ANALÜÜSI TÖÖTAJATE REAALSE OSTUJÕU MUUTUST. 3. TEOSTA 2023. AASTA PALGAKULUDE MUUTUSE TEGURANALÜÜS VÕRRELDES 2022. AASTAGA TÖÖTAJATE ARVU JA ÜHE TÖÖTAJA KESKMISE AASTAPALGA MUUTUSE ARVEL. HINDA ÜKSIKUTE TEGURITE MUUTUST JA MÕJUULATUST. Kuidas analüüsida ettevõtte palgakulude muutust tegurite lõikes? Analüüs hõlmab tegurite nagu töötajate arv, keskmine töötasu ja töötajate osakaalu muutused erinevates tööülesannetes. Ahelasendusmeetodit saab kasutada iga teguri individuaalse mõju määramiseks palgakuludele – esmalt hinnatakse näiteks palgakulude muutust töötajate arvu suurenemise tõttu ja seejärel iga järgmise teguri mõju eraldi​. Palgakulude muutuse teguranalüüs sõltub sellest kui palju on töötajaid ja kui palju neile makstakse PK = T * PK/T t - töötajad pk - palgakulu P=axb 2023 2022 Delta P 10 232 9 820 412 a 1644 1606 b 6.22 6.11 a0 x b0 = P0 (1606 x 6.11 = 9 820) a1 x b0 = P’ (1644 x 6.11 = 10 052) Harjutusküsimused 14  a1 x b1 = P1 (1644 x 6.22 = 10 232) Abs muutus mõjuulatus delta(Pa) = P’ - P0 = 232 delta(Pa)/delta(P) = 232/412 * 100% = 56% delta(Pb) = P1 - P’ = 180 delta(Pb)/delta(P) = 180/412 * 100% = 44% töötajate arvu suurenemise tõttu → suurenesid palgakulud 232 võrra ja moodustas 56% keskmise aasta palga suurenemise tõttu → suurenesid palgakulud 180 võrra ja moodustasid 44% kogu muutusest Kuidas saab mitterahaliste tehingutega mõjutada ettevõtte kasumit? Mitterahalised tehingud, nagu bartertehingud või varade ümberhindlus, võivad suurendada ettevõtte tulusid või vähendada kulusid ilma rahalise arvelduseta. Näiteks põhivara ümberhindlus kõrgemale väärtusele suurendab varade väärtust ja võib vähendada kulumit, mis omakorda suurendab kasumit lühiajaliselt, kuid ei mõjuta rahavoogusid. Ebatõenäoliselt laekuvate arvete kuludesse (mitte)kandmine Eraldiste (mitte) moodusamine Kuidas hinnata põhivara vanust ja kuludesse kandmise kiirust? Vanus: Põhivara vanust saab hinnata, võrreldes põhivara kogumaksumust ja akumuleeritud kulumit, mis annab keskmise kulumisastme. Kuludesse kandmise kiirus: Põhivara amortisatsioonimäär näitab, kui kiiresti põhivara kulumisse kantakse. Amortisatsioonimäär (kogukulumi ja soetushinna suhe) võimaldab hinnata, kas vara amortiseeritakse kiiresti või aeglaselt​. Põhivara amortisatsioonipoliitika analüüs PÕHIVARA GRUPPIDE KAUPA LINEAARSE KULUMIARVESTUSE MEETODI PUHUL. KESKMINE KULUMISPROTSENT = = AKUM. KULUM / AMORTISEERITAVA PV SOETUSMAKSUMUS MAJ.AASTA LÕPUL KESKMINE KASUTUSIGA = = AMORTISEERITAVA PV SOETUSMAKSUMUS MAJ.AASTA LÕPUL / MAJ.AASTA KULUM KESKMINE VANUS AASTATES = AKUM. KULUM / MAJ. AASTA KULUM Harjutusküsimused 15  Kuidas analüüsida põhivara kuludesse kandmise kiiruse/aegluse mõju ettevõtte kasumile? Kiirem amortisatsioon (kõrgem amortisatsioonimäär) vähendab kasumit, kuna suurem osa kuludest kantakse kohe kuludesse, samas kui aeglasem amortisatsioon (madalam amortisatsioonimäär) suurendab kasumit lühiajaliselt, kuna väiksem osa kuludest arvatakse maha jooksval perioodil. Pikemas perspektiivis võib see aga põhjustada suurema põhivara ümberhindlusvajaduse ja potentsiaalse kasumlikkuse vähenemise. Milleks on oluline rahakäibe aruande analüüs? Rahakäibe aruanne näitab ettevõtte tegelikke rahavooge ja likviidsuspositsiooni, aidates eristada kasumlikkust ja likviidsust. See annab ülevaate, kas ettevõte suudab oma tegevust jätkata ja kohustusi täita ka siis, kui kasumlikkus on madal. See on oluline ka investeeringute ja finantseerimise vajaduste hindamisel. OLULINE, KUNA POLE MÕJUTATUD TEKKEPÕHISE ARVESTUSE MEETODITE ERINEVUSTEST TÄHTIS OSA LIKVIIDSUSANALÜÜSIS (KUST ETTEVÕTTE SAAB RAHA, KUHU MAKSAB VÄLJA) KA SUURE PUHASKASUMIGA ETTEVÕTE VÕIB PANKROTISTUDA, KUNA KÕIK TULUD EI LAEKU KULUSID ON KAPITALISEERITUD, EDASI LÜKATUD, VALESTI HINNATUD Kasumi kvaliteet KASUMI KVALITEET: PIKAL PERIOODIL PEAVAD ÄRIKASUMI JA PÕHITEGEVUSE RAHAKÄIBE SUMMA KATTUMA SAAB OTSUSTADA DIVIDENDIDE MAKSMISE ÜLE MANIPULATSIOONIOHT: POSITIIVNE RAHAKÄIVE, KUNA KOHUSTUSED TÄITMATA INVESTEERIGE FIRMASSE, KUS ESINEB VÄHEMALT KUUEL AASTAL KAHEKSAST POSITIIVNE PÕHITEGEVUSE RAHAKÄIVE Võrreldavus Saadud intressid ja dividendid Põhi- või investeerimistegevus? Dividendidelt makstud tulumaks Põhi- või finantseerimistegevus? Harjutusküsimused 16  Makstud intressid Põhi- või finantseerimistegevus? IFRSi koostajad ei ole omavahel kokku leppinud, et kus peaks kajastama seda infot ehk enne peab aruanded tegema võrreldavaks Selgita, mida näitavad (võivad näidata) erinevad rahakäibe aruande mustrid. Positiivne tegevusrahavoog, negatiivne investeerimisrahavoog ja neutraalne finantseerimisrahavoog viitab kasumlikule ja kasvavale ettevõttele. Negatiivne tegevusrahavoog ja positiivne finantseerimisrahavoog näitavad, et ettevõte võib olla sõltuv välistest rahastamisallikatest. Kõrge investeerimisrahavoog koos positiivse tegevusrahavooga viitab investeerimisaktiivsusele, mis võib olla seotud laienemise või tehnoloogia uuendamisega​​. Esimene tulp → viisakas mulje: põhitegevus toob piisavalt raha, et investeerida ja finantseerimistegevusi teha Teine tulp → ok seis, põhivara müüdi rohkem kui soetati, siin peaks rohkem detailidesse minema Kolmas tulp → kasvu faasis ettevõte (päris kiire võib olla) Neljas tulp → põhivara ei too piisavalt sisse, küpsus faasis viies tulp → viimane miinus(?), see juhtus covidi ajal, ajutised raskused kuues tulp → äritegevus ei too piisavalt sisse, peavad kasutama viimast kahte rahastamiseks, raskustes ettevõte seitsmes tulp → võetakse laene et kõike finantseerida, start up Harjutusküsimused 17  kaheksas tulp → põhivara müügist on mingid asjad tagasi makstud/välja makstud, pankrott Too näiteid rahakäibe aruande andmeid kasutavate finantssuhtarvude kohta. Operatsioonide rahavoog investeeritud kapitali kohta: mõõdab, kui palju rahavoogu toodetakse iga investeeritud kapitali euro kohta. Vaba rahavoog aktsia kohta: annab aktsionäridele ülevaate, kui palju rahavoogu jääb kätte pärast kõiki investeeringuid ja finantskohustusi. Rahavoo suhe lühiajalistesse kohustustesse: hindab ettevõtte suutlikkust rahuldada oma kohustusi operatiivrahavoogude alusel​. Selgita Altmani pankrotimudeli loomise põhimõtet ja kuidas seda mudelit kasutada. Altmani Z-skoor on ettevõtte finantsriski ja pankrotiohu hindamise mudel, mis põhineb mitmel suhtarvul (likviidsus, kasumlikkus, finantsvõimendus jne). See arvutatakse lineaarse kombinatsioonina erinevatest finantsnäitajatest, andes pankrotiriski skoori. Kasutamine: ettevõtte pankrotiriski hinnatakse vastavalt mudeli tulemusele – kõrgem skoor viitab madalamale riskile, samas kui madal skoor (alla 1,8) võib viidata kõrgele pankrotiriskile​​. Altmani z-skoor (suured tootmisettevõtted) Altmani z-skoor (suured tootmisettevõtted, mis pole börsil) Harjutusküsimused 18  Altmani z-skoor (ülejäänud ettevõtted) Mis on pro-forma aruanded ja milleks neid kasutatakse? Pro-forma aruanded on prognoositavad või hüpoteetilised finantsaruanded, mis põhinevad eeldatavatel tulemustel, nagu eelarved ja prognoosid. Neid kasutatakse planeerimiseks ja stsenaariumianalüüsiks, et hinnata finantsstrateegia mõju ettevõtte tulevasele kasumlikkusele ja likviidsusele. Millised on bilansi, kasumiaruande, rahakäibe aruande ning finantssuhtarvude visualiseerimisvõimalused? Bilanss: võib visualiseerida diagrammidesse, mis näitavad vara ja kohustuste jaotust, näiteks kohustuste ja omakapitali proportsioonid ring- või tulbadiagrammis. Kasumiaruanne: võib kuvada liigendatud tulbadiagrammina, kus on näha tulude ja kulude struktuur ning kasumimarginaalid. Rahakäibe aruanne: vooskeemid ja ajagraafikud näitavad rahavoogude muutusi erinevate tegevuste kaupa. Finantssuhtarvud: trendigraafikud aitavad visualiseerida suhtarvude muutusi aja jooksul, näiteks kasumlikkuse või likviidsuse arengut​​. Selgita, milliseid vigu tehakse finantsnäitajate visualiseerimisel? Harjutusküsimused 19  Andmete proportsioonide ja vahemike moonutamine: näiteks telgede mittelineaarne skaala võib anda eksitava ülevaate muutustest. Ebakorrektsed võrdlused: nt erinevate perioodide või valuutade andmete kõrvutamine ilma kohandusteta. Liiga palju teavet korraga: liiga palju detaile või keerulisi graafikuid võib teha aruandest keeruliselt tõlgendatava. Värvivalik ja kujundus: halva värvivaliku tõttu võivad olulised andmed jääda tähelepanuta​. Harjutusküsimused 20