محاضرة المؤسسات المالية PDF

‫د‪.‬زهير سلمان‬ ‫قسم إدارة األعمال‬ ‫المؤسسات والخدمات المالية‬ ‫المؤسسات المالية ‪.‬‬ ‫اٌّؤعغخ اٌّبٌ‪١‬خ ٘‪ِٕ ٟ‬شأح...

‫د‪.‬زهير سلمان‬ ‫قسم إدارة األعمال‬ ‫المؤسسات والخدمات المالية‬ ‫المؤسسات المالية ‪.‬‬ ‫اٌّؤعغخ اٌّبٌ‪١‬خ ٘‪ِٕ ٟ‬شأح أػّبي رزّثً أط‪ٌٙٛ‬ب ف‪ ٟ‬أط‪ٛ‬ي ِبٌ‪١‬خ ِثً اٌمش‪ٚ‬ع ‪ٚ‬األ‪ٚ‬ساق‬ ‫اٌّبٌ‪١‬خ‪ ،‬ثذال ِٓ اٌّجبٔ‪ٚ ٟ‬ا‪٢‬الد ‪ٚ‬اٌّ‪ٛ‬اد اٌخبَ‪ٚ ،‬اٌز‪ ٟ‬رّثً األط‪ٛ‬ي ف‪ ٟ‬اٌششوبد اٌظٕبػ‪١‬خ‪،‬‬ ‫وزاٌه رزّثً خظ‪ِٙٛ‬ب ف‪ ٟ‬خظ‪ِ َٛ‬بٌ‪١‬خ ِثً اٌّذخشاد ‪ٚ‬اٌ‪ٛ‬دائغ ثأٔ‪ٛ‬اػ‪ٙ‬ب اٌّخزٍفخ‪.‬اٌّؤعغبد‬ ‫اٌّبٌ‪١‬خ رمذَ لش‪ٚ‬ع ٌٍؼّالء‪ٚ ،‬رغزثّش ف‪ ٟ‬أ‪ٚ‬ساق ِبٌ‪١‬خ‪ ،‬ثبإلػبفخ إٌ‪ ٝ‬رمذ‪ِ ُ٠‬جّ‪ٛ‬ػخ ِٓ اٌخذِبد‬ ‫األخش‪ِ ٜ‬ثً اٌزأِ‪ٚ ٓ١‬خطؾ اٌزمبػذ ‪ٚ‬غ‪١‬ش٘ب‪.‬‬ ‫وّب رؼزجش اٌّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ ح‪٠ٛ١‬خ ٌاللزظبد‪ٌ ،‬زٌه رؼزجش أحذ اٌّى‪ٔٛ‬بد األعبع‪١‬خ ٌّٕ‪ٛ‬‬ ‫االلزظبد‪ ،‬ح‪١‬ث رّثً خظ‪ِٙٛ‬ب ‪ٚ‬عبئً أعبع‪١‬خ ٌٍذفغ ‪ٚ‬اٌّؼبِالد ع‪ٛ‬اء ٌٍغٍغ أ‪ ٚ‬اٌخذِبد‪ ،‬وّب‬ ‫رّثً أط‪ٌٙٛ‬ب ِظذس سئ‪١‬غ‪ٌ ٟ‬الئزّبْ ٌىً اٌ‪ٛ‬حذاد االلزظبد‪٠‬خ‪.‬‬ ‫أوىاع المؤسسات المالية‪.‬‬ ‫‪ّ٠‬ىٓ رمغ‪ ُ١‬اٌّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ إٌ‪ٛٔ ٝ‬ػ‪ ٓ١‬أ‪ِ ٚ‬جّ‪ٛ‬ػز‪:ٓ١‬‬ ‫األ‪ ٌٝٚ‬رّثً اٌ‪ٛ‬عطبء اٌّبٌ‪ٚ ،ْٛ١‬اٌثبٔ‪١‬خ رّثً اٌّؤعغبد اٌز‪ ٟ‬ال رم‪ َٛ‬ثذ‪ٚ‬س اٌ‪ٛ‬عبؽخ اٌّبٌ‪١‬خ ‪:‬‬ ‫اٌّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ اٌز‪ ٟ‬رم‪ َٛ‬ثذ‪ٚ‬س اٌ‪ٛ‬عبؽخ اٌّبٌ‪١‬خ ِٓ خالي لج‪ٛ‬ي اٌ‪ٛ‬دائغ أ‪ ٚ‬اٌّذخشاد ‪ٚ‬رمذ‪ُ٠‬‬ ‫اٌمش‪ٚ‬ع‪ ،‬فّثال اٌجٕه اٌزجبس‪٠ ٞ‬م‪ َٛ‬ثمج‪ٛ‬ي اٌّذخشاد ‪ٚ‬اٌ‪ٛ‬دائغ ‪ٚ‬إػبدح إخشاج‪ٙ‬ب ػٍ‪ ٝ‬شىً‬ ‫لش‪ٚ‬ع ‪ٚ‬اعزثّبساد‪.‬رزّثً األٔ‪ٛ‬اع اٌشئ‪١‬غ‪١‬خ ِٓ اٌ‪ٛ‬عطبء اٌّبٌ‪ :ْٛ١‬ثبٌجٕ‪ٛ‬ن اٌزجبس‪٠‬خ‪ٚ ،‬ثٕ‪ٛ‬ن‬ ‫االدخبس‪ٚ ،‬ششوبد اٌزأِ‪ٚ ،ٓ١‬غ‪١‬ش٘ب‪.‬‬ ‫اٌّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ اٌز‪ ٟ‬ال رم‪ َٛ‬ثذ‪ٚ‬س اٌ‪ٛ‬عبؽخ اٌّبٌ‪١‬خ ‪ّ٠ٚ‬ثٍ‪ٙ‬ب‪ :‬عّبعشح األ‪ٚ‬ساق اٌّبٌ‪١‬خ ‪ٚ‬رجبس‬ ‫األ‪ٚ‬ساق اٌّبٌ‪١‬خ‪ٚ ،‬ثٕ‪ٛ‬ن االعزثّبس‪ٚ ،‬اٌجٕ‪ٛ‬ن اٌؼمبس‪٠‬خ‪ٚ ،‬غ‪١‬ش٘ب ِٓ اٌششوبد األخش‪ ٜ‬اٌز‪ ٟ‬رمذَ‬ ‫خذِخ أ‪ ٚ‬أوثش ِٓ اٌخذِبد اٌّبٌ‪١‬خ ‪.‬‬ ‫‪٠‬زّثً د‪ٚ‬س اٌغّغبس ف‪ ٟ‬اٌ‪ٛ‬عبؽخ ث‪ ٓ١‬اٌجبئغ ‪ٚ‬اٌّشزش‪ ،ٞ‬ح‪١‬ث ‪٠‬زُ رجبدي اٌظفمخ اٌّبٌ‪١‬خ ‪٠ٚ‬حظً‬ ‫اٌغّغبس ػٍ‪ ٝ‬ػّ‪ٌٛ‬خ ِمبثً اٌج‪ٙ‬ذ‪.‬أِب رجبس األ‪ٚ‬ساق اٌّبٌ‪١‬خ فال ‪٠‬م‪ ِْٛٛ‬ثذ‪ٚ‬س اٌ‪ٛ‬عبؽخ ‪ ٚ‬إّٔب‬ ‫‪٠‬شزش‪ ْٚ‬األ‪ٚ‬ساق ٌحغبث‪ ِٓ ُٙ‬أجً إػبدح ث‪١‬ؼ‪ٙ‬ب ثثّٓ أوجش ِغ رحًّ اٌشثح أ‪ ٚ‬اٌخغبسح‪..‬‬ ‫المؤسسات المالية والىظام المالي‪.‬‬ ‫‪٠‬ؼزجش اٌ‪ٛ‬عطبء اٌّبٌ‪ٚ ْٛ١‬اٌّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ جضء ٘بَ ِٓ إٌظبَ اٌّبٌ‪ ٟ‬اٌز‪٠ ٞ‬خذَ اٌّجزّغ‬ ‫ح‪١‬ث ‪٠‬مذَ إٌظبَ اٌّبٌ‪ ٟ‬اٌؼذ‪٠‬ذ ِٓ اٌخذِبد ‪ٚ‬اٌز‪ ٟ‬ال ‪٠‬غزط‪١‬غ االلزظبد اٌؼًّ ثذ‪ٙٔٚ‬ب ‪ٚ ،‬رزّثً ٘زٖ‬ ‫اٌخذِبد ف‪ّ١‬ب ‪:ٍٟ٠‬‬ ‫‪1‬‬  ‫د‪.‬زهير سلمان‬ ‫قسم إدارة األعمال‬ ‫‪.1‬االئتمان ( ‪:) Credit‬ح‪١‬ث ‪٠‬مذَ إٌظبَ اٌّبٌ‪ ٟ‬االئزّبْ ٌّشزش‪ ٞ‬اٌغٍغ ‪ٚ‬اٌخذِبد وّب‬ ‫‪ّٛ٠‬ي االعزثّبساد اٌشأعّبٌ‪١‬خ ِثً أػّبي اإلٔشبء ‪ٚ‬اٌجٕبء ‪ٚ‬ششاء اٌؼذد ‪ٚ‬ا‪٢‬الد‪.‬‬ ‫فبالعزثّبساد رض‪٠‬ذ ِٓ إٔزبج‪١‬خ اٌّجزّغ ‪ٚ‬أ‪٠‬ؼب رّىٓ ِٓ سفغ اٌّغز‪ ٜٛ‬اٌّؼ‪١‬ش‪ٌ ٟ‬ألفشاد‪.‬‬ ‫‪.2‬الذفغ ( ‪٠:) Payment‬مذَ إٌظبَ اٌّبٌ‪ ٟ‬أٔظّخ دفغ ِخزٍفخ ِثً إٌمذ‪٠‬خ ‪ٚ‬اٌحغبثبد‬ ‫اٌجبس‪٠‬خ ‪٠ٚ‬غبُ٘ ف‪ ٟ‬ػٍّ‪١‬بد اإل‪٠‬ذاع ‪ ٚ‬اٌغحت‪ ،‬ح‪١‬ث أطجح االرجبٖ ا‪ ْ٢‬اٌزح‪ٛ‬ي إٌ‪ٝ‬‬ ‫اٌ‪ٛ‬عبئً اإلٌىزش‪١ٔٚ‬خ ف‪ ٟ‬اٌذفغ ‪.‬‬ ‫‪.3‬تىفير الىقىد ( ‪:) Money Creation‬ح‪١‬ث ‪٠‬مذَ إٌظبَ اٌّبٌ‪ ِٓ ٟ‬خالي االئزّبْ‬ ‫‪ٚ‬اٌذفغ ثز‪ٛ‬ف‪١‬ش إٌم‪ٛ‬د ح‪١‬ث رؼزجش إٌم‪ٛ‬د ‪ٚ‬ع‪ٍ١‬خ ٌٍزجبدي رجٕجب ٌٍّمب‪٠‬ؼخ ‪ٚ‬ػ‪ٛ١‬ث‪ٙ‬ب وّب ٘‪ٟ‬‬ ‫ِظذس ٌٍزؼج‪١‬ش ػٓ اٌم‪ّ١‬خ ‪.‬‬ ‫‪.4‬االدخار ( ‪٠:) Savings‬شجغ إٌظبَ اٌّبٌ‪ ٟ‬ػٍ‪ ٝ‬االدخبس ‪ٚ‬رذفك األِ‪ٛ‬اي إٌ‪ ٝ‬اعزثّبساد‬ ‫ِخزٍفخ‪ ،‬فئرا احزبج اٌّمزشع إٌ‪ ٝ‬أِ‪ٛ‬اي إػبف‪١‬خ فبٌٕظبَ اٌّبٌ‪٠ ٟ‬شعً إشبسح إٌ‪ٝ‬‬ ‫اٌّذخش‪ٚ ٓ٠‬رٌه ِٓ خالي سفغ ِؼذالد اٌفبئذح ‪ٚ‬اٌز‪ ٟ‬رشجغ اٌّذخش‪ ٓ٠‬ػٍ‪ ٝ‬ص‪٠‬بدح‬ ‫ِذخشار‪ٚ ،ُٙ‬إرا أخفؼذ حبجخ اٌّمزشػ‪ ٓ١‬أخفؼذ ِؼذالد اٌفبئذح‪.‬‬ ‫من خالل الوظائف السابقة ٌٍٕظبَ اٌّبٌ‪٠ ٟ‬زؼح ٌٕب أْ اٌ‪ٛ‬ظ‪١‬فخ األعبع‪١‬خ ٌٍٕظبَ اٌّبٌ‪ٟ٘ ٟ‬‬ ‫رحش‪٠‬ه األِ‪ٛ‬اي ِٓ اٌّذخش‪ ٓ٠‬إٌ‪ ٝ‬اٌّمزشػ‪ ،ٓ١‬أ‪ ِٓ ٚ‬اٌ‪ٛ‬حذاد راد اٌفبئغ إٌ‪ ٝ‬اٌ‪ٛ‬حذاد‬ ‫راد اٌؼجض اٌّبٌ‪٘ٚ ،ٟ‬زا ‪٠‬زُ ِٓ خالي ثالثخ ؽشق‪:‬‬ ‫‪.1‬ارظبي ِجبشش ث‪ ٓ١‬اٌّمزشػ‪ٚ ٓ١‬اٌّمشػ‪ٚ ،ٓ١‬رٌه ثذ‪ِ ْٚ‬غبػذح أ‪ ِٓ ٞ‬اٌ‪ٛ‬عطبء‬ ‫اٌّبٌ‪ ْٛ١‬أ‪ ٚ‬أ‪ ِٓ ٞ‬اٌّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ‪ٚ ،‬ثؼبئذ ِزفك ػٍ‪.ٗ١‬‬ ‫‪.2‬االرظبي ِٓ خالي عّبعشح األ‪ٚ‬ساق اٌّبٌ‪١‬خ‪٠ٚ.‬ؼزجش ٘زا ارظبي ٔظف ِجبشش‪،‬‬ ‫ح‪١‬ث ‪٠‬زُ االػزّبد ػٍ‪ٚ ٝ‬عبؽخ ؽشف ثبٌث ِثً اٌغّغبس أ‪ ٚ‬اٌزبجش‪.‬‬ ‫‪.3‬اٌزّ‪ ً٠ٛ‬غ‪١‬ش اٌّجبشش أ‪ ٚ‬اٌ‪ٛ‬عبؽخ اٌّبٌ‪١‬خ ‪ٚ‬اٌز‪٠ ٟ‬زُ ِٓ خالٌ‪ٙ‬ب إشجبع ِزطٍجبد وً‬ ‫ِٓ اٌ‪ٛ‬حذاد االلزظبد‪٠‬خ ع‪ٛ‬اء راد اٌفبئغ اٌّبٌ‪ ٟ‬أ‪ ٚ‬اٌؼجض اٌّبٌ‪.ٟ‬‬ ‫الىسطاء الماليىن‬ ‫اٌ‪ٛ‬عطبء اٌّبٌ‪ ُ٘ ْٛ١‬اٌز‪٠ ٓ٠‬م‪ ِْٛٛ‬ثذ‪ٚ‬س اٌ‪ٛ‬عبؽخ اٌّبٌ‪١‬خ ِٓ خالي لج‪ٛ‬ي اٌ‪ٛ‬دائغ أ‪ٚ‬‬ ‫اٌّذخشاد ‪ ٚ‬رمذ‪ ُ٠‬اٌمش‪ٚ‬ع‪ ٟ٘ٚ.‬رٍه اٌفئخ اٌز‪ ٟ‬رزؼبًِ ف‪ ٟ‬األ‪ٚ‬ساق اٌّبٌ‪١‬خ اٌز‪ ٟ‬رظذس٘ب‬ ‫اٌششوبد اٌّظذسح ٌ‪ٙ‬زٖ األ‪ٚ‬ساق ‪ٚ‬رغّ‪ ٝ‬األ‪ٚ‬ساق اٌّبٌ‪١‬خ األ‪١ٌٚ‬خ ‪primary Securities‬‬ ‫‪ٚ‬ف‪ٔ ٟ‬فظ اٌ‪ٛ‬لذ رج‪١‬غ ٘زٖ األ‪ٚ‬ساق ف‪ ٟ‬اٌغ‪ٛ‬ق اٌثبٔ‪ Securities secondary ٞٛ‬إٌ‪ٝ‬‬ ‫اٌّذخش‪ٚ ٓ٠‬رغّ‪ ٝ‬ثبأل‪ٚ‬ساق اٌّبٌ‪١‬خ اٌثبٔ‪٠ٛ‬خ‪.‬فبٌجٕ‪ٛ‬ن اٌزجبس‪٠‬خ ػٍ‪ ٝ‬عج‪ ً١‬اٌّثبي رمجً اٌش‪١‬ىبد‬ ‫اٌّمذِخ ِٓ اٌؼّ‪ ً١‬أ‪ ٚ‬رفزح حغبثبد ادخبس أ‪ٚ ٚ‬دائغ ‪ٚ‬اٌز‪ ٟ‬رؼزجش أطً ِبٌ‪Financial ٟ‬‬ ‫‪٠ٚasset‬شىً ٘زا د‪ٕ٠‬ب ػٍ‪ ٝ‬اٌجٕه ح‪١‬ث ‪ّ٠‬ىٓ اعزخذاِٗ ف‪ِٕ ٟ‬ح اٌمش‪ٚ‬ع أ‪ ٚ‬االعزثّبس ف‪ٟ‬‬ ‫األ‪ٚ‬ساق اٌّبٌ‪١‬خ‪،‬وزٌه رؼزجش اٌجٕ‪ٛ‬ن اٌزجبس‪٠‬خ ‪ٚ‬ثٕ‪ٛ‬ن االدخبس ‪ٚ‬ششوبد اٌزأِ‪ٚ ٓ١‬ششوبد‬ ‫االعزثّبس ‪ٚ‬طٕبد‪٠‬ك اٌزأِ‪ٚ ٓ١‬اٌّؼبشبد ‪ ٚ‬ششوبد اٌزأج‪١‬ش ِٓ أُ٘ اٌ‪ٛ‬عطبء اٌّبٌ‪.ٓ١١‬‬ ‫أوىاع الىسطاء الماليىن‪:‬‬ ‫ػٍ‪ ٝ‬اٌشغُ ِٓ أْ وً اٌ‪ٛ‬عطبء اٌّبٌ‪٠ ْٛ١‬م‪ِٛٛ‬ا ثٕفظ اٌ‪ٛ‬ظ‪١‬فخ األعبع‪١‬خ ‪ ٟ٘ٚ‬لج‪ٛ‬ي‬ ‫األ‪ٚ‬ساق اٌّبٌ‪١‬خ األ‪١ٌٚ‬خ ِٓ اٌّمزشػ‪ٚ ٓ١‬إطذاس أ‪ٚ‬ساق ِبٌ‪١‬خ ثبٔ‪٠ٛ‬خ إٌ‪ ٝ‬اٌّمشػ‪ ٓ١‬أ‪ٚ‬‬ ‫‪2‬‬  ‫د‪.‬زهير سلمان‬ ‫قسم إدارة األعمال‬ ‫اٌّذخش‪ ،ٓ٠‬إال أٔ‪١ٌ ُٙ‬غ‪ٛ‬ا ِزشبث‪ّ٠ٚ ٓ١ٙ‬ىٓ رمغ‪ ُّٙ١‬إٌ‪ِ ٝ‬جّ‪ٛ‬ػبد حغت اٌظفخ اٌغبٌجخ ػٍ‪ٝ‬‬ ‫أٔشطز‪ ُٙ‬وبألر‪: ٟ‬‬ ‫‪.1‬الىسطاء متلقي الىدائغ ‪ :‬ح‪١‬ث أْ ِؼظُ األ‪ٚ‬ساق اٌّبٌ‪١‬خ اٌثبٔ‪٠ٛ‬خ ‪ٚ‬اٌز‪ِ ٟ٘ ٟ‬ظذس‬ ‫ٌٍمش‪ٚ‬ع اٌز‪٠ ٟ‬مذِ‪ٙ‬ب ٘ؤالء اٌ‪ٛ‬عطبء‪.‬رأر‪ ِٓ ٟ‬اٌ‪ٛ‬دائغ ع‪ٛ‬اء ِٓ األفشاد‪ ،‬أ‪ٚ‬‬ ‫اٌّشش‪ٚ‬ػبد اٌزجبس‪٠‬خ أ‪ ٚ‬اٌظٕبػ‪١‬خ أ‪ ٚ‬اٌحى‪ِٛ‬خ‪ِ.‬ثبي ٌ‪ٙ‬ؤالء اٌ‪ٛ‬عطبء اٌجٕ‪ٛ‬ن‬ ‫اٌزجبس‪٠‬خ‪.‬‬ ‫‪.2‬الىسطاء المتؼاقذون ‪ :‬ح‪١‬ث ‪٠‬ذخً ٘ؤالء اٌ‪ٛ‬عطبء ف‪ ٟ‬اٌزؼبلذ ِغ ػّالئ‪ ُٙ‬ثغشع‬ ‫االدخبس ٌز‪ٛ‬ف‪١‬ش اٌحّب‪٠‬خ اٌّبٌ‪١‬خ ػذ اٌخغبئش اٌّحزٍّخ ع‪ٛ‬اء ف‪ِّ ٟ‬زٍىبر‪ ُٙ‬أ‪ ٚ‬ح‪١‬بر‪ٚ ُٙ‬‬ ‫رؼزجش ششوبد اٌزأِ‪ ٓ١‬ػٍ‪ ٝ‬اٌح‪١‬بح ‪ ٚ‬اٌّّزٍىبد ‪ ٚ‬طٕبد‪٠‬ك اٌزمبػذ أِثٍخ ٌ‪ٙ‬زا إٌ‪ٛ‬ع ِٓ‬ ‫اٌ‪ٛ‬عطبء‪.‬‬ ‫‪.3‬الىسطاء الثاوىييه ‪٠ٚ :‬طٍك ػٍ‪٘ ُٙ١‬زا اٌّغّ‪ ٝ‬ألٔ‪٠ ُٙ‬ؼزّذ‪ٚ‬ا ثذسجخ وج‪١‬شح ػٍ‪ٝ‬‬ ‫ِؤعغبد ِبٌ‪١‬خ أخش‪ِ ٜ‬ثً اٌجٕ‪ٛ‬ن اٌزجبس‪٠‬خ ٌزّ‪ ً٠ٛ‬لش‪ٚ‬ػ‪ِ.ُٙ‬ثبي ٌ‪ٙ‬ؤالء اٌ‪ٛ‬عطبء‬ ‫ششوبد اٌزّ‪.ً٠ٛ‬‬ ‫‪.4‬وسطاء االستثمار ‪٠ :‬مذَ ٘ؤالء اٌ‪ٛ‬عطبء أ‪ٚ‬ساق ِبٌ‪١‬خ ع‪ٛ‬اء ؽ‪ٍ٠ٛ‬خ األجً أ‪ ٚ‬لظ‪١‬شح‬ ‫األجً ‪ّ٠‬ىٓ أْ ‪٠‬حزفع ث‪ٙ‬ب اٌّغزثّش ألجبي ؽ‪ٍ٠ٛ‬خ أ‪٠ ٚ‬ج‪١‬ؼ‪ٙ‬ب إرا احزبج إٌ‪ ٝ‬أِ‪ٛ‬اٌٗ‪.‬‬ ‫ِثبي ػٍ‪ ٝ‬رٌه طٕذ‪ٚ‬ق اعزثّبس األع‪ ٚ ،ُٙ‬طٕبد‪٠‬ك اعزثّبس األ‪ٚ‬ساق اٌّبٌ‪١‬خ ؽ‪ٍ٠ٛ‬خ‬ ‫األجً ‪.‬‬ ‫دور الىسطاء الماليىن‪:‬‬ ‫رزّثً اٌ‪ٛ‬ظ‪١‬فخ األعبع‪١‬خ ٌٍ‪ٛ‬عطبء اٌّبٌ‪ ْٛ١‬ف‪ ٟ‬رح‪ ً٠ٛ‬األط‪ٛ‬ي‪ٚ ،‬رٌه ِٓ خالي إطذاسُ٘‬ ‫أل‪ٚ‬ساق ِبٌ‪١‬خ أوثش جبرث‪١‬خ ٌألفشاد اٌّذخش‪ِ ٓ٠‬مبسٔخ ثبأل‪ٚ‬ساق اٌّبٌ‪١‬خ اٌز‪ ٟ‬رظذس ِجبششح ػٓ‬ ‫ؽش‪٠‬ك اٌششوبد‪ ،‬ح‪١‬ث ‪٠‬م‪٘ َٛ‬ؤالء اٌ‪ٛ‬عطبء ثششاء األ‪ٚ‬ساق اٌّبٌ‪١‬خ ِٓ اٌششوبد اٌّظذسح ثُ‬ ‫‪٠‬م‪ ِْٛٛ‬ثزح ‪٘ ً٠ٛ‬زٖ األ‪ٚ‬ساق ِٓ خالي ث‪١‬ؼ‪ٙ‬ب ٌٍّغزثّش‪ ٓ٠‬أ‪ ٚ‬اٌّذخش‪ ٓ٠‬ػٍ‪ ٝ‬شىً ‪ٚ‬دائغ‪.‬ف‪ٛ‬ظ‪١‬فخ‬ ‫اٌزح‪٘ ً٠ٛ‬زٖ اٌز‪٠ ٟ‬م‪ َٛ‬ث‪ٙ‬ب اٌ‪ٛ‬عطبء اٌّبٌ‪ ْٛ١‬رجؼٍٕب أِبَ عؤاي ٘بَ و‪١‬ف أْ اٌّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ‬ ‫رشزش‪ ٞ‬األ‪ٚ‬ساق اٌّبٌ‪١‬خ األ‪١ٌٚ‬خ اٌز‪ ٟ‬رظذس٘ب اٌششوبد ‪ٚ‬رح‪ٌٙٛ‬ب ثطش‪٠‬مخ ِشثحخ إٌ‪ ٝ‬أ‪ٚ‬ساق ِبٌ‪١‬خ‬ ‫ثبٔ‪٠ٛ‬خ أوثش جبرث‪١‬خ ٌألفشاد اٌّغزثّش‪ ٓ٠‬أ‪ ٚ‬اٌّذخش‪ٓ٠‬؟‬ ‫‪ّ٠‬ىٓ ٌٍّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ اٌم‪١‬بَ ث‪ٙ‬زٖ اٌ‪ٛ‬ظ‪١‬فخ ِٓ خالي لذسر‪ٙ‬ب ػٍ‪ ٝ‬رخف‪١‬غ ػذح أٔ‪ٛ‬اع ِٓ‬ ‫اٌزىبٌ‪١‬ف ال ‪ّ٠‬ىٓ ٌٍّذخش أْ ‪٠‬زجٕج‪ٙ‬ب إرا لبَ ِجبششح ثبٌزؼبًِ ِغ اٌششوبد ثبإلػبفخ ػٍ‪ ٝ‬رمذ‪ّٙ٠‬ب‬ ‫ٌٍؼذ‪٠‬ذ ِٓ اٌخذِبد اٌز‪ ٟ‬ال ‪ّ٠‬ىٓ ٌٍّغزثّش اٌفشد اٌم‪١‬بَ ث‪ٙ‬ب‪.‬‬ ‫قذرة المؤسسات المالية ػلً تخفيض التكاليف‪:‬‬ ‫لذسح اٌّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ ػٍ‪ ٝ‬رخف‪١‬غ اٌزىبٌ‪١‬ف رزّثً ف‪ ٟ‬ثالثخ أٔ‪ٛ‬اع ِٓ اٌزىبٌ‪١‬ف‪:‬‬ ‫‪ ‬رىبٌ‪١‬ف اٌّؼٍ‪ِٛ‬بد‪ ٟ٘ٚ :‬اٌزىبٌ‪١‬ف اٌز‪٠ ٟ‬زحٍّ‪ٙ‬ب األفشاد اٌز‪٠ ٓ٠‬غزثّش‪ِ ْٚ‬جبششح ف‪ٟ‬‬ ‫اٌششوبد‪.‬اٌّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ ‪ّ٠‬ىٕ‪ٙ‬ب اٌحظ‪ٛ‬ي ػٍ‪ ٝ‬اٌّؼٍ‪ِٛ‬بد ثزىٍفخ ألب‪.‬‬ ‫‪ ‬رىبٌ‪١‬ف اٌّؼبِالد‪ٚ :‬رؼٕ‪ ٟ‬رىٍفخ ث‪١‬غ ‪ٚ‬ششاء األ‪ٚ‬ساق اٌّبٌ‪١‬خ‪.‬فٕظشا ٌىجش حجُ رؼبِالد‬ ‫اٌّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ ِمبسٔخ ثبٌّغزثّش اٌفشد‪ ،‬ف‪ ٟٙ‬رغزف‪١‬ذ ِٓ ‪ٚ‬ف‪ٛ‬ساد اٌحجُ‪ ،‬ثبإلػبفخ‬ ‫إٌ‪ ٝ‬أْ ٘بِش اٌشثح ف‪ ٟ‬اٌّؼبِالد اٌىج‪١‬شح ‪٠‬ى‪ ْٛ‬ألً‪.‬‬ ‫‪3‬‬  ‫د‪.‬زهير سلمان‬ ‫قسم إدارة األعمال‬ ‫‪ ‬اٌزىبٌ‪١‬ف اٌخبطخ ثّزطٍجبد اٌغ‪ٌٛ١‬خ ‪ِٚ‬خبؽش اٌغؼش‪ :‬اٌّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ رمذَ األ‪ٚ‬ساق‬ ‫اٌ ّبٌ‪١‬خ اٌثبٔ‪٠ٛ‬خ ِثً اٌ‪ٛ‬دائغ اٌز‪ّ٠ ٟ‬ىٓ عحج‪ٙ‬ب ف‪ ٟ‬أ‪ٚ ٞ‬لذ‪ ،‬ثبإلػبفخ إٌ‪ ٝ‬لذسر‪ٙ‬ب ػٍ‪ٝ‬‬ ‫اٌزٕ‪٠ٛ‬غ ف‪ ٟ‬رشى‪ٍ١‬خ االعزثّبس ِّب ‪٠‬غبػذ ػٍ‪ ٝ‬رخف‪١‬غ اٌّخبؽش‪.‬‬ ‫الخذمات األخري التي تقذمها المؤسسات المالية‪:‬‬ ‫ٕ٘بن اٌؼذ‪٠‬ذ ِٓ اٌخذِبد األخش‪ ٜ‬اٌز‪ّ٠ ٟ‬ىٓ أْ رمذِ‪ٙ‬ب اٌّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ ِٕ‪ٙ‬ب‪:‬‬ ‫‪.1‬اٌ‪ٛ‬عبؽخ اٌضِٕ‪١‬خ‪ :‬ح‪١‬ث ‪ّ٠‬ىٓ ٌٍّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ اٌّمبثٍخ أ‪ ٚ‬اٌز‪ٛ‬ف‪١‬ك ث‪ ٓ١‬األط‪ٛ‬ي‬ ‫‪ٚ‬اٌخظ‪ َٛ‬سغُ اخزالف أجٍ‪ٙ‬ب‪.‬ف‪ّ١‬ىٓ ٌٍّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ أْ رؼط‪ ٟ‬لش‪ٚ‬ع ؽ‪ٍ٠ٛ‬خ األجً‬ ‫‪ٚ‬ف‪ٔ ٟ‬فظ اٌ‪ٛ‬لذ ‪٠‬ى‪ ْٛ‬ػٍ‪ٙ١‬ب اٌزضاِبد لظ‪١‬شح األجً ٌٍّذخش‪ٚ ،ٓ٠‬رٌه ِٓ خالي لذسر‪ٙ‬ب‬ ‫ف‪ ٟ‬اٌزؼبًِ ِغ اٌزغ‪١‬ش ف‪ ٟ‬أعؼبس اٌفبئذح أ‪ِ ٚ‬خبؽش عؼش اٌفبئذح‪.‬‬ ‫‪.2‬اٌزأث‪١‬ش ف‪ ٟ‬اٌغ‪١‬بعخ إٌمذ‪٠‬خ‪ٚ :‬دائغ اٌّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ ٘‪ ٟ‬جضء ٘بَ ِٓ اٌؼشع إٌمذ‪ٞ‬‬ ‫اٌز‪٠ ٞ‬ؤثش ػٍ‪ِ ٝ‬ؼذالد اٌزؼخُ‪.‬‬ ‫‪.3‬رخظ‪١‬ض االئزّبْ‪ :‬رؼزجش اٌّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ اٌّظذس اٌ‪ٛ‬ح‪١‬ذ اٌز‪٠ ٞ‬خزض ثزّ‪ً٠ٛ‬‬ ‫لطبػبد ِؼ‪ٕ١‬خ ف‪ ٟ‬االلزظبد‪ (.‬اٌّظشف اٌؼمبس‪ ،ٞ‬اٌّظشف اٌضساػ‪ٚ ٟ‬غ‪١‬ش٘ب )‪.‬‬ ‫‪.4‬رح‪ ً٠ٛ‬اٌثش‪ٚ‬ح ِٓ فزشح ألخش‪٘ :ٜ‬زا ‪٠‬ؼٕ‪ ٟ‬ادخبس األِ‪ٛ‬اي ِٓ فزشح إٌ‪ ٝ‬أخش‪ ( ٜ‬ششوبد‬ ‫اٌزأِ‪ ،ٓ١‬طٕبد‪٠‬ك اٌزمبػذ ) ‪.‬‬ ‫‪.5‬خذِبد اٌذفغ‪ِ :‬ثً رظ‪١ٙ‬ش اٌش‪١‬ىبد ‪ٚ‬خذِبد اٌغحت أ‪ ٚ‬اٌذفغ االٌىزش‪ٚ ٟٔٚ‬غ‪١‬ش٘ب‪.‬‬ ‫‪.6‬اٌ‪ٛ‬عبؽخ ٌالعزثّبساد اٌظغ‪١‬شح‪ :‬اٌّغزثّش اٌظغ‪١‬ش ‪٠‬شزش‪ ٞ‬األ‪ٚ‬ساق اٌّبٌ‪١‬خ ثأعؼبس‬ ‫ػبٌ‪١‬خ‪ ،‬ث‪ّٕ١‬ب اٌّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ رم‪ َٛ‬ثزجّ‪١‬غ االعزثّبساد اٌظغ‪١‬شح‪ٚ ،‬رغزثّش٘ب وّغزثّش‬ ‫وج‪١‬ش‪ِّ ،‬ب ‪٠‬ؼ‪ٛ‬د ثبٌٕفغ ػٍ‪ ٝ‬اٌّغزثّش‪ ٓ٠‬اٌظغبس‪.‬‬ ‫أهذاف المؤسسات المالية‪:‬‬ ‫رشوض ِؼظُ اٌّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ ػٍ‪ ٝ‬أْ ٘ذف اٌشثح‪١‬خ أ‪ ٚ‬رؼظ‪ ُ١‬ثش‪ٚ‬ح اٌّالن ٘‪ ٛ‬اٌ‪ٙ‬ذف اٌز‪ٞ‬‬ ‫‪٠‬جت أْ ‪٠‬غؼ‪ِ ٝ‬ذساء ٘زٖ اٌّؤعغبد إٌ‪ ٝ‬رحم‪١‬مٗ‪.‬ف‪١‬مغ ػٍ‪ ٝ‬إداسح ٘زٖ اٌّؤعغبد اٌحظ‪ٛ‬ي ػٍ‪ٝ‬‬ ‫اٌّذخشاد ثألً رىٍفخ ِّىٕخ ‪ٚ‬اعزخذاَ األِ‪ٛ‬اي ع‪ٛ‬اء ف‪ ٟ‬حبٌخ اٌمش‪ٚ‬ع أ‪ ٚ‬االعزثّبس ثطش‪٠‬مخ‬ ‫ٌزحم‪١‬ك أػٍ‪ ٝ‬ػبئذ ِّىٓ‪ ،‬أ‪ ٞ‬رذٔ‪ ٗ١‬رىٍفخ اٌّ‪ٛ‬اسد ‪ٚ‬رؼظ‪ ُ١‬ػبئذ االعزخذاِبد ‪ٚ‬إْ وبْ ٕ٘بن‬ ‫رذاخً ث‪ ٓ١‬اٌؼبئذ ‪ٚ‬اٌزىٍفخ ‪ٌٚ‬زحم‪١‬ك ٘زا اٌ‪ٙ‬ذف الثذ ِٓ اال٘زّبَ ثبٌؼذ‪٠‬ذ ِٓ ِجبالد ارخبر‬ ‫اٌمشاساد ِثً ‪:‬‬ ‫‪.1‬إدارة األصىل والخصىم ‪ :‬رشوض اإلداسح ٕ٘ب ػٍ‪ ٝ‬ص‪٠‬بدح اٌفشق ث‪ ٓ١‬اٌزىٍفخ اٌّذف‪ٛ‬ػخ‬ ‫ٌٍّذخش‪ ٓ٠‬أ‪ ٚ‬اٌّ‪ٛ‬دػ‪ٚ ٓ١‬ث‪ ٓ١‬اٌؼبئذ اٌّزحمك ِٓ اٌمش‪ٚ‬ع أ‪ ٚ‬االعزثّبس‪٘ ،‬زا اٌفشق ‪٠‬غّ‪ٝ‬‬ ‫٘بِش طبف‪ ٟ‬اٌشثح أ‪٘ ٚ‬بِش طبف‪ ٟ‬اٌفبئذح فىً ِؤعغخ ِبٌ‪١‬خ رحب‪ٚ‬ي أْ رمذَ ألً ػبئذ‬ ‫ٌٍّذخش‪ٚ ٓ٠‬رحظً ػٍ‪ ٝ‬أػٍ‪ ٝ‬ػبئذ ِٓ اٌّمزشػ‪ٌٚ ،ٓ١‬ىٓ إٌّبفغخ ِٓ اٌّؤعغبد‬ ‫اٌّبٌ‪١‬خ ألخش‪ ٜ‬رحذ ِٓ لذسر‪ٙ‬ب ػٍ‪ ٝ‬رٌه ‪ٚ‬ثبٌزبٌ‪ ٟ‬رى‪ِّٙ ْٛ‬خ اإلداسح ٘‪ ٟ‬اٌحفبظ ػٍ‪ٝ‬‬ ‫٘بِش ِ‪ٛ‬جت ث‪ ٓ١‬اٌؼبئذ ‪ٚ‬اٌزىٍفخ حز‪ ٝ‬رظً ف‪ ٟ‬اٌغ‪ٛ‬ق ‪ٚ‬إداسح األط‪ٛ‬ي ‪ٚ‬اٌخظ‪ َٛ‬رزطٍت‬ ‫األخز ثؼ‪ ٓ١‬االػزجبس دسجخ اٌّخبؽش اٌز‪ّ٠ ٟ‬ىٓ اٌزؼشع ٌ‪ٙ‬ب ِثً خطش اٌغ‪ٌٛ١‬خ ‪ٚ‬خطش‬ ‫اإلفالط‪.‬‬ ‫‪4‬‬  ‫د‪.‬زهير سلمان‬ ‫قسم إدارة األعمال‬ ‫إدارة رأس المال ‪ِ :‬خبؽش اإلفالط رجؼً ٕ٘بن ا٘زّبَ ِزضا‪٠‬ذ ثئداسح سأط اٌّبي ف‪١‬حب‪ٚ‬ي‬ ‫‪.2‬‬ ‫ِالن اٌّؤعغبد ثمذس اإلِىبْ رخف‪١‬غ سأط اٌّبي اٌخبص إٌ‪ ٝ‬أدٔ‪ ٝ‬حذ ِّىٓ ‪ٚ‬االػزّبد‬ ‫ػٍ‪ ٝ‬أِ‪ٛ‬اي اٌغ‪١‬ش ٌض‪٠‬بدح اٌؼبئذ اٌز‪٠ ٞ‬حظٍ‪ ْٛ‬ػٍ‪ِ ٛ٘ٚ ٗ١‬ب ‪٠‬غّ‪ ٝ‬ثبٌّزبجشح ثبٌٍّى‪١‬خ ‪.‬‬ ‫الرقابة ػلً المصروفات‪ :‬رؼزجش اٌشلبثخ ػٍ‪ ٝ‬اٌّظش‪ٚ‬فبد ػبًِ ِ‪ٌ ُٙ‬ض‪٠‬بدح اٌشثح‪١‬خ‬ ‫‪.3‬‬ ‫سغُ أْ إٌّبفغخ ث‪ ٓ١‬اٌّؤعغبد اٌّبٌ‪١‬خ ٌجزة اٌّذخشاد غبٌجب ِب رؤد‪ ٞ‬إٌ‪ ٝ‬ص‪٠‬بدح‬ ‫اٌّظش‪ٚ‬فبد ٔز‪١‬جخ ٌض‪٠‬بدح ِؼذالد اٌفبئذح اٌّذف‪ٛ‬ػخ ٌٍّذخش‪ ٓ٠‬إال أْ ٕ٘بن ؽشق أخش‪ٜ‬‬ ‫ِثً رمٍ‪ ً١‬اٌؼّبٌخ أ‪ ٚ‬اٌّظش‪ٚ‬فبد غ‪١‬ش اٌّجبششح ‪ٚ‬ص‪٠‬بدح اعزخذاَ ا‪ٌ٢‬خ ‪ٚ‬اٌزىٕ‪ٌٛٛ‬ج‪١‬ب‬ ‫اٌحذ‪٠‬ثخ لذ رغبػذ ػٍ‪ ٝ‬رخف‪١‬غ اٌّظش‪ٚ‬فبد‪.‬‬ ‫السياسة التسىيقية‪ٚ :‬اٌز‪ ٟ‬رزؼّٓ رغؼ‪١‬ش اٌخذِبد اٌّبٌ‪١‬خ ‪ٚ‬اٌزشو‪١‬ض ػٍ‪ِ ٝ‬ؼشفخ سغجبد‬ ‫‪.4‬‬ ‫اٌؼّالء ‪ٚ‬األع‪ٛ‬اق اٌجذ‪٠‬ذح ‪ٚ‬اإلػالْ ػٓ اٌخذِبد اٌجذ‪٠‬ذح و‪ٛ‬عبئً ٌجزة اٌّذخشاد‬ ‫‪ٚ‬رمذ‪ ُ٠‬اٌمش‪ٚ‬ع‪.‬‬ ‫أهذاف أخري‪ :‬بالرغم من أن المؤسسات المالية تهدف إلى الربح‪ ،‬إال أن لها أيضا‬ ‫‪.5‬‬ ‫أهداف اجتماعية‪ ،‬وللوهلة األولى يعتقد أن هناك تعارض بين النوعين من األهداف‪،‬‬ ‫ٌىٓ أثجزذ اٌؼذ‪٠‬ذ ِٓ اٌذساعبد أْ ِٕظّبد األػّبي ‪ّ٠‬ىٕ‪ٙ‬ب أْ رؤد‪ ٞ‬اٌزضاِبر‪ٙ‬ب رجبٖ‬ ‫اٌّالن ‪ٚ‬اٌّجزّغ ِؼب‪.‬فئرا ٔظشٔب إٌ‪ ٝ‬اٌزشش‪٠‬ؼبد ‪ٚ‬اٌم‪ٛ‬أ‪ ٓ١‬اٌز‪ ٟ‬رٕظُ أٔشطخ اٌّؤعغبد‬ ‫اٌّبٌ‪١‬خ ٔجذ أٔ‪ٙ‬ب رغبػذ ٘زٖ اٌّؤعغبد ف‪ ٟ‬اٌم‪١‬بَ ثبٌزضاِبر‪ٙ‬ب رجبٖ اٌّجزّغ ِٓ خالي‬ ‫االػفبءاد ِٓ اٌؼشائت ػٍ‪ ٝ‬اٌّظبس‪٠‬ف اٌّشرجطخ ث‪ٙ‬زٖ اٌخذِبد ػٍ‪ ٝ‬عج‪ ً١‬اٌّثبي ‪.‬‬ ‫‪5‬‬