AEF- Analiza performanței financiare .docx

Contul de profit și pierdere: \- Venituri (din exploatare, financiare) \- Cheltuieli (din exploatare, financiare, cu impozitul pe profit) \- Profit sau pierdere (rezultat din exploatare, rezultat financiar, brut și net) Cheltuieli operaționale directe (variabile): Revenues/Sales = Cifra de afac...

Contul de profit și pierdere: \- Venituri (din exploatare, financiare) \- Cheltuieli (din exploatare, financiare, cu impozitul pe profit) \- Profit sau pierdere (rezultat din exploatare, rezultat financiar, brut și net) Cheltuieli operaționale directe (variabile): Revenues/Sales = Cifra de afaceri Cost of Goods Sold (COGS) = Costul bunurilor vândute GROSS PROFIT = Rezultatul activității directe Cheltuieli operaționale indirecte (fixe): Alte cheltuieli operațioanle (R&D, SG&A, Amortizare etc.) Alte venituri operationale OPERATING INCOME (EBIT) = Rezultatul operațional Non-Operating Income = Venituri financiare Non-Operating Expenses = Cheltuieli financiare PRE-TAX INCOME (EBT) = Rezultatul impozabil Income Taxes = Cheltuieli cu impozitul pe profit NET INCOME = Rezultatul net Analiza marjelor: Marja cheltuielilor directe (MCD) 𝐌𝐂𝐃 =𝐂𝐎𝐆𝐒/𝐂𝐢𝐟𝐫𝐚 𝐝𝐞 𝐚𝐟𝐚𝐜𝐞𝐫𝐢 (∙ 𝟏𝟎𝟎) Marja cheltuielilor indirecte (MCI) 𝐌𝐂𝐈 =𝐂𝐡𝐞𝐥𝐭𝐮𝐢𝐞𝐥𝐢 𝐢𝐧𝐝𝐢𝐫𝐞𝐜𝐭𝐞/𝐂𝐢𝐟𝐫𝐚 𝐝𝐞 𝐚𝐟𝐚𝐜𝐞𝐫𝐢 (∙ 𝟏𝟎𝟎) Marja EBIT (Marja operațională) 𝐌𝐚𝐫𝐣𝐚 𝐄𝐁𝐈𝐓 =𝐄𝐁𝐈𝐓/𝐂𝐢𝐟𝐫𝐚 𝐝𝐞 𝐚𝐟𝐚𝐜𝐞𝐫𝐢 (∙ 𝟏𝟎𝟎) Rata de acoperire a dobânzii (RAC) 𝐑𝐀𝐂 =𝐄𝐁𝐈𝐓/𝐂𝐡𝐞𝐥𝐭𝐮𝐢𝐞𝐥𝐢 𝐩𝐫𝐢𝐯𝐢𝐧𝐝 𝐝𝐨𝐛â𝐧𝐳𝐢𝐥𝐞 1\) RATA RENTABILITĂȚII ACTIVELOR (ROA) Exprimă câți lei profit net se obțin la 1 leu/100 de lei investiți în active. unde: ROA=PN/AT (\*100) PN = Profitul net al companiei AT = Activele totale ale companiei 2\) RATA RENTABILITĂȚII SURSELOR PROPRII DE FINANȚARE (ROE) Exprimă câți lei profit net se obțin la 1 leu/100 de lei capital investit din resurse proprii. unde: ROE= PN/CPR (\*100) PN = Profitul net al companiei CPR = Capitalurile proprii ale companiei 3\) RATA EFICIENȚEI VÂNZĂRILOR (ROS)/MARJA PROFITULUI NET Exprimă câți lei profit net se obțin la 1 leu/100 de lei vânzări (cifră de afaceri). unde: ROS= PN/CA (\*100) PN = Profitul net al companiei CA = Cifra de afaceri a companiei Analiza performanței financiare: y) 𝐑𝐎𝐄 =𝐏𝐫𝐨𝐟𝐢𝐭 𝐧𝐞𝐭/𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥𝐮𝐫𝐢 𝐩𝐫𝐨𝐩𝐫𝐢𝐢 =𝐏𝐫𝐨𝐟𝐢𝐭 𝐧𝐞𝐭/𝐂𝐢𝐟𝐫𝐚 𝐝𝐞 𝐚𝐟𝐚𝐜𝐞𝐫𝐢 \* 𝐂𝐢𝐟𝐫𝐚 𝐝𝐞 𝐚𝐟𝐚𝐜𝐞𝐫𝐢/𝐀𝐜𝐭𝐢𝐯𝐞 𝐭𝐨𝐭𝐚𝐥𝐞 \*𝐀𝐜𝐭𝐢𝐯𝐞 𝐭𝐨𝐭𝐚𝐥𝐞/ 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥𝐮𝐫𝐢 𝐩𝐫𝐨𝐩𝐫𝐢𝐢 Analiza/identitatea/ecuația/modelul/tehnica DuPont este o metodă de a descompune ROE în trei factori care contribuie la formarea acestui indicator: ROS, Viteza de rotație a activelor totale (VrA)și Multiplicatorul capitalului (MC). Acest model de analiză determină care sunt activitățile care generează cele mai importante modificări ale ROE. 𝐑𝐎𝐒 =𝐏𝐫𝐨𝐟𝐢𝐭 𝐧𝐞𝐭/𝐂𝐢𝐟𝐫𝐚 𝐝𝐞 𝐚𝐟𝐚𝐜𝐞𝐫𝐢 = o măsură a eficienței activității operaționale; cu cât mai mare valoarea acestui indicator, cu atât mai bine  cu cât mai mare valoarea acestui indicator, cu atât mai eficientă activitatea operațională 𝐕𝐫𝐀 =𝐂𝐢𝐟𝐫𝐚 𝐝𝐞 𝐚𝐟𝐚𝐜𝐞𝐫𝐢/𝐀𝐜𝐭𝐢𝐯𝐞 𝐭𝐨𝐭𝐚𝐥𝐞 = o măsură a eficienței activității de investiții; cu cât mai mare valoarea acestui indicator, cu atât mai bine = cu cât mai mare valoarea acestui indicator, cu atât mai eficientă activitatea de investiții 𝐌𝐂 =𝐀𝐜𝐭𝐢𝐯𝐞 𝐭𝐨𝐭𝐚𝐥𝐞/𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥𝐮𝐫𝐢 𝐩𝐫𝐨𝐩𝐫𝐢𝐢 = o măsură a eficienței activității de finanțare; cu cât mai mica valoarea acestui indicator, cu atât mai bine = cu cât mai mică valoarea acestui indicator, cu atât mai eficientă activitatea de finanțare (i.e., cu atât mai puțin îndatorată compania și cu atât mai mic riscul financiar și presiunea financiară exercitată asupra companiei)