Macroéconomie 3 - Document 2024 - 2025 - PDF

Année universitaire 2024 - 2025 Macroéconomie 3 Mauro Napoletano [email protected] Licence 2 Economie – Gestion, SOE ELMI, Université Nice Sophia Antipolis Plan du cours 4 chapitres 1. Chapitre introductif 2. Le marché du travail 3....

Année universitaire 2024 - 2025 Macroéconomie 3 Mauro Napoletano [email protected] Licence 2 Economie – Gestion, SOE ELMI, Université Nice Sophia Antipolis Plan du cours 4 chapitres 1. Chapitre introductif 2. Le marché du travail 3. L’équilibre macroéconomique 4. La politique économique  Chapitre 4 La politique économique Plan du chapitre 4 1. Les Banques Centrales et la politique monétaire 2. Politique budgétaire, déficit public et dynamique de la dette 3. Les limites des politiques économiques 4. Les époques du capitalisme Politique budgétaire, déficit public et dynamique de la dette La politique budgétaire: introduction n La politique budgétaire est constituée par les dépenses publiques « G » et par la fiscalité « T ». n Le gouvernement peux utiliser ces deux leviers pour effectuer une politique expansionniste et stimuler l’activité économique n Cependant, la politique budgétaire a un impact sur le déficit public et, par conséquence, sur la dette publique n Une dette publique trop élevée par rapport au PIB peut devenir insoutenable. Les gouvernements peuvent donc être obligés d’implémenter une politique d’austérité, pour redresser le déficit et la dette publique. n Une politique d’austérité peut se rendre nécessaire aussi pour ralentir l’activité économique dans un contexte d’inflation élevée ou de déficits commerciaux élevés Les effets de la politique budgétaire à court et moyen terme Ø La politique budgétaire expansionniste dans le modèle AS/AD ü Les effets d’une politique budgétaire expansionniste û Supposons que le produit agrégé de l’économie est initialement à son niveau naturel et que les agents économiques ont des anticipations adaptatives û Dans ce contexte le gouvernement décide d’effectuer une politique budgétaire expansionniste soit en augmentant la dépense publique, soit en réduisant les impôts (ou les deux au même temps). û La demande agrégée va augmenter sur le marché des biens et services (AD se déplace vers la droite) û Le nouvel équilibre de court terme E1 est caractérisé par un niveau de produit global plus élevé que le niveau naturel (Y1>Yn,) par un taux de chômage moins élevé que le taux de chômage naturel et par un niveau de prix plus élevé (P1>P0 ) Les effets de la politique budgétaire à court et moyen terme AS P E1 P1 Ÿ E0 P0 Ÿ AD’ AD Yn Y1 Y Les effets de la politique budgétaire à court et moyen terme Ø La politique budgétaire expansionniste dans le modèle AS/AD û A l’équilibre E1 le niveau des prix effectif est supérieur au niveau des prix anticipé. Les agents revoient à la hausse leur anticipations de prix. Le nouveau niveau des prix anticipé devient P1. La courbe AS se déplace donc ver le haut. û Le nouvel équilibre de court terme de l’économie devient E2 caractérisé par un niveau de produit inférieur au niveau précèdent et (YnP0) û Le nouvel équilibre de court terme E1 est caractérisé par un niveau de produit global plus élevé que le niveau naturel, un taux de chômage moins élevé que le taux de chômage naturel et un niveau de prix plus élevé.  ASMT Suite au changement des P anticipations de prix, la courbe AS’ d’offre agrégée se déplace (de AS ver AS’). Le nouveau équilibre de AS l’économie devient E2 Dans le temps la EMT correction des PMT Ÿ anticipations de prix change encore la position de la courbe AS et P2 Ÿ E2 l’équilibre de l’économie. P1 Ÿ E1 L’économie converge à P0 Ÿ E0 l’équilibre de moyen terme AD’ EMT. A cet équilibre le produit agrégé est à son niveau naturel et le niveau prix AD réellement observé est donc égal à son niveau anticipé Yn Y2 Y1 Y Politique budgétaire, déficit public et dynamique de la dette Ø La politique budgétaire dans le modèle AS/AD ü Les effets d’une politique de rigueur budgétaire (ou politique d’austerité) û Supposons que le gouvernement décide de réduire son déficit public en réduisant les dépenses publiques ou en augmentant les impôts (ou les deux au même temps) Þ La demande globale va diminuer sur le marché des biens et services (AD se déplace vers la gauche) ainsi que le taux d’intérêt sur le marché financier (IS se déplace vers la gauche) Þ Le nouvel équilibre de court terme E1 est caractérisé par un niveau de produit global plus faible et un taux de chômage plus important Þ A court terme, l’impact de la politique budgétaire restrictive sur l’investissement est ambigu (diminution du taux d’intérêt accompagnée d’une diminution du produit) Politique budgétaire, déficit public et dynamique de la dette AS P E0 P0 Ÿ E1 P1 Ÿ AD AD’ Y1 Yn Y Les effets de la politique budgétaire à court et moyen terme Ø La politique budgétaire expansionniste dans le modèle AS/AD û A l’équilibre E1 le niveau des prix effectif est inférieur au niveau des prix anticipé. Les agents revoient à la baisse leur anticipations de prix. Le nouveau niveau des prix anticipé devient P1. La courbe AS se déplace donc ver le bas. û Le nouvel équilibre de court terme de l’économie devient E2 caractérisé par un niveau de produit supérieur au niveau précèdent et (Y1