Anlage in Wertpapiere

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Questions and Answers

Was passiert bei einer ordentlichen Kapitalerhöhung mit den Vermögenswerten?

Die Bankbilanz nimmt zu. (correct)

Die Bankbilanz bleibt unverändert.

Die Bankbilanz nimmt ab.

Die Bankbilanz ist nicht betroffen.

Wie berechnet sich das Bezugsverhältnis?

Der Betrag der neuen und alten Aktien zusammen.

Grundkapitalerhöhung geteilt durch altes Grundkapital.

Altes Grundkapital minus Grundkapitalerhöhung.

Altes Grundkapital geteilt durch Grundkapitalerhöhung. (correct)

Welchen Wert hat das Bezugsrecht, wenn der Preis der alten Aktie 120 €, der Ausgabe-Preis der neuen Aktie 100 € und das Bezugsverhältnis 5 ist?

3,33 € (correct)

1,00 €

2,50 €

4,00 €

Was ist das Ergebnis der Operation Blanche für den alten Aktionär?

Er erhöht seine Anteile ohne zusätzliche Investitionen. Signup and view all the answers

Was geschieht bei einer Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln mit den Verbindlichkeiten?

Verbindlichkeiten bleiben konstant. Signup and view all the answers

Was ist die Brokerage-Gebühr für einen Nominalwert von 20.000 €?

15 € Signup and view all the answers

Wie hoch sind die Gesamtkosten für den Käufer einer Anleihe bei einem Kaufpreis von 20.400 €?

21.015,63 € Signup and view all the answers

Welche der folgenden ist KEINE Art von Aktionärsrechten?

Recht auf Online-Shopping Signup and view all the answers

Welches Risiko ist direkt mit schwankenden Aktienkursen verbunden?

Marktrisiko Signup and view all the answers

Wie wird das Zinsen auf variabel verzinsliche Anleihen berechnet?

Actual/360 Signup and view all the answers

Was ist eine persönliche Präferenz von gewählten Aktionären?

Vorrang beim Kauf neuer Aktien Signup and view all the answers

Was ist eine 'ordentliche Kapitalerhöhung'?

Ausgabe neuer Aktien gegen Beiträge Signup and view all the answers

Was ist das Hauptziel der fundamentalen Analyse von Aktien?

Key figures wie KGV und Dividendenrendite analysieren Signup and view all the answers

Was ist das Bonitätsrisiko?

Das Risiko, dass der Emittent zahlungsunfähig wird. Signup and view all the answers

Welche Aussage zu Pfandbriefen ist korrekt?

Sie sind durch spezifische Sicherheiten gedeckt. Signup and view all the answers

Wie wird die Stückzinsberechnung durchgeführt?

Stückzinsen = Nennwert × Zinssatz × (Tage / 365). Signup and view all the answers

Welcher Faktor beeinflusst den Marktpreis von Anleihen maßgeblich?

Die verbleibende Laufzeit der Anleihe. Signup and view all the answers

Was sind die Funktionen von Wertpapieren?

Evidenz, Zertifikate und Wertpapiere Signup and view all the answers

Was passiert, wenn der Anleihepreis über 100% liegt?

Es gibt einen Verlust bei der Rückzahlung. Signup and view all the answers

Welche Kosten fallen beim Kauf einer Anleihe zuzüglich des Kaufpreises an?

Stückzinsen und Provision. Signup and view all the answers

Welche Art von Wertpapier erfordert zusätzlich zur Übergabe die Endorsement für den Transfer?

Orderpapiere Signup and view all the answers

Was ist ein Beispiel für Geldwertpapiere?

Schecks Signup and view all the answers

Wann erfolgt die Zinszahlung auf eine Anleihe?

Am Zinstermin für die letzte Zinsperiode. Signup and view all the answers

Was versteht man unter nicht vertretbaren Wertpapieren?

Einzigartige Dokumente Signup and view all the answers

Was ist ein wichtiges Merkmal von Anleihen für konservative Investoren?

Sie gelten als mündelsicher und haben Deckungsstockfähigkeit. Signup and view all the answers

Was ist die Hauptfunktion eines Anleiheinvestors?

Ein Darlehen an den Emittenten vergeben Signup and view all the answers

Was bedeutet der Begriff 'Laufende Verzinsung' bei Anleihen?

Verhältnis von nominalem Zinssatz zu Kaufpreis Signup and view all the answers

Welches Element ist nicht Teil der Rückzahlungsarten von Anleihen?

Anpassung nach Marktwert Signup and view all the answers

Was sind Derivate im Zusammenhang mit Wertpapieren?

Vertragsverhältnisse, die auf Referenzwerten basieren Signup and view all the answers

Study Notes

Wertpapiere

Wertpapiere sind Dokumente, die rechtliche oder wirtschaftliche Sachverhalte festhalten.
Funktionen von Dokumenten werden als Beweismittel, Bescheinigungen und Wertpapiere klassifiziert.

Arten von Wertpapieren

Inhaberpapiere: Übertragung durch Übereinkommen und Übergabe.
Orderpapiere: Zur Übertragung ist zusätzlich eine Indossament erforderlich.
Rektapapiere: Für die Übertragung ist eine Abtretung von Forderungen erforderlich.

Unterscheidung nach Art des verbrieften Vermögenswerts:

Geldwertpapiere: kurzfristige Geldforderungen, z.B. Schecks.
Warenwertpapiere: Eigentumsrecht an Gütern, wichtig im internationalen Zahlungsverkehr.
Kapitalwertpapiere: langfristige Forderungen oder Eigentumsrechte.

Kapitalwertpapiere

Nicht vertretbare Wertpapiere: einzigartige Dokumente wie Sparbriefe.
Vertretbare Wertpapiere: austauschbare Wertpapiere wie Aktien und Anleihen.

Wichtig:

Vertretbare Kapitalwertpapiere, auch Wertpapiere genannt.

Unterscheidung in:

Gläubigerpapiere: Anleihen und Schuldverschreibungen, bei denen der Anleger Forderungen hat.
Teilhaberpapieren: Aktien und Investmentzertifikate, bei denen der Anleger zum Aktionär wird.

Wertpapierkennnummern

Alle Wertpapiere haben nationale Wertpapierkennnummern (WK) und internationale Wertpapierkennnummern (ISIN).
Die ISIN besteht aus einem Ländercode und einer Prüfziffer.

Derivate

Derivate sind von einem Referenzwert abhängig und leiten sich von diesem ab, häufig von Wertpapieren.
Die theoretischen Grundlagen sind für Prüfungen weniger relevant, aber die Konzepte sind für zukünftige Lernmodule wichtig.

Anleihen

Anleihen sind Schuldverschreibungen, Gläubigerpapiere.
Der Anleger gewährt dem Emittenten (Staat, Bank, Unternehmen) ein Darlehen.
Der Anleger erhält:
- Regelmäßige oder endgültige Zinszahlungen.
- Rückzahlung des Darlehens bei Fälligkeit.

Unterscheidung von Anleihen

Emittenten: Öffentlicher Sektor (z.B. Bundesanleihen), Banken, Unternehmen.

Verzinsungstypen:

Zinscoupons: Regelmäßige Zinszahlungen.
Nullkuponanleihen: Zinsen zahlbar erst bei Fälligkeit.

Rückzahlung:

Planmäßig: Rückzahlung bei Fälligkeit.
Außerplanmäßig: Rücknahmerechte möglich.

Verzinsung von Anleihen

Nominalzins: Festzinssatz auf den Nennwert der Anleihe.
Laufende Verzinsung: Verhältnis von Nominalzinssatz zum Kaufpreis (Anschaffungspreis).
- Formel: $Laufende\ Verzinsung = (\frac{Nominalzins}{Erwerbskurs}) \times 100$
Rendite (effektiver Zinssatz): Tatsächlicher Jahresertrag unter Berücksichtigung von Gewinnen oder Verlusten.
- Formel: $Rendite = (\frac{Nominalzins + Rückzahlungskurs - Erwerbskurs}{Restlaufzeit \times Erwerbskurs}) \times 100$

Risiken von Anleihen

Bonitätsrisiko: Risiko, dass der Emittent insolvent werden kann.
- Schlechtere Bonität = Höhere Zinssätze.
- Ratingagenturen (z.B. Standard & Poor's) beurteilen die Bonität; die höchste Bonitätsstufe ist AAA.
Marktzinsrisiko: Wenn die Zinssätze steigen, sinken die Preise bestehender Anleihen.

Sicherheitsmerkmale bei Geldanlagen

Mündelsicherheit und Deckungsstockfähigkeit: Anleihen gelten als sichere Anlage für konservative Anleger.

Besonderheiten von Pfandbriefen

Pfandbriefe sind besicherte Anleihen, besonders sicher.
Die Emissionserlöse dürfen nur gegen bestimmte Sicherheiten angelegt werden.
Die Darlehen dürfen 60 % des Beleihungswerts nicht übersteigen.
Aufgrund der hohen Sicherheit: Niedrigere Rendite im Vergleich zu gewöhnlichen Anleihen.

Wichtige Hinweise

Preis über 100 % = Verlust bei Rückzahlung.
Preis unter 100 % = Gewinn bei Rückzahlung.
Anleihen nicht nur anhand des Nominalzinssatzes, sondern auch anhand der tatsächlichen Renditen vergleichen.

Abrechnung von Anleihen

Anleihen werden auf Basis der Zinszahlungen und der sogenannten Stückzinsen berechnet.
Beim Kauf einer Anleihe während einer laufenden Zinsperiode muss der Käufer dem Verkäufer die Stückzinsen erstatten.

Zinszahlungen und Zinslauf

Zinszahlung: Am Zinstermin zahlt der Emittent die Zinsen für die vergangene Zinsperiode.
- Beispiel: Am 1. Juni 2020 werden die Zinsen für die Periode vom 1. Juni 2019 bis 31. Mai 2020 gezahlt..
Stückzinsen: Kauft man eine Anleihe während einer laufenden Zinsperiode, muss man dem Verkäufer die angefallenen Zinsen vom letzten Zinstermin bis zum Kaufdatum bezahlen.

Berechnung der Stückzinsen

Stückzinsen-Formel: $Stückzinsen = \frac{Nennwert \times Zinssatz \times Tage}{365 \times 100}$

Beispiel

Nennwert: 20.000 €
Zinssatz: 5 %
Tage (vom letzten Zinstermin bis zum Vortag des Kaufs): 182 Tage.

$Stückzinsen = \frac{20.000 \times 5 \times 182}{365 \times 100} = 498.63€$

Sie müssen dem Verkäufer 498.63 € an Stückzinsen bezahlen.

Kosten für Käufer und Erlös für Verkäufer

Kosten für den Käufer:

Kaufpreis: (z.B. 20.400 €)
- Stückzinsen: (z.B. 498.63 €)
- Provision: 0,5 % des Kaufpreises (z.B. 0,5 % von 20.400 € = 102 €)
- Courtage: 0,75 pro Mille des Nennwerts (z.B. 0,75 pro Mille von 20.000 € = 15 €)

Gesamtkosten für den Käufer:* 20.400 € (Kaufpreis) + 498.63 € (Stückzinsen) + 102 € (Provision) + 15 € (Courtage) = 21.015.63 €

Erlös für den Verkäufer:

Kaufpreis: (z.B. 20.400 €)
- Stückzinsen: (z.B. 498.63 €)
- Provision: (z.B. 102 €)
- Courtage: (z.B. 15 €)

Gesamterlös für den Verkäufer:* 20.898.63 € - 102 € - 15 € = 20.781.63 €

Schaltjahre beachten

Schaltjahr: Wenn die Periode den 29. Februar umfasst, verwenden Sie für die Berechnung 366 Tage anstelle von 365 Tagen.

Variabel verzinsliche Anleihen (Floaters)

Die Zinsen für Floater werden nach der "actual/360"-Methode berechnet, d.h. 360 Tage pro Jahr, unabhängig davon, ob es sich um ein Schaltjahr handelt.

Kauf einer Anleihe vor Zinslaufbeginn

Kaufen Sie eine Anleihe vor Beginn der ersten Zinsperiode, müssen Sie die Zinsen für die Tage bis zum ersten Zinstermin erhalten, anstatt diese zu bezahlen.

Aktien

Rechte der Aktionäre

Stimmrecht: Teilnahme an der Hauptversammlung; Abstimmung über wichtige Entscheidungen.
Dividenden: Gewinnbeteiligung am Unternehmensgewinn.
Recht auf Information: Fragen in der Hauptversammlung stellen (im Falle von Geschäftsgeheimnissen begrenzt).
Bezugsrechte: Priorität beim Erwerb neuer Aktien.
Liquidationserlös: Beteiligung am Restvermögen bei Auflösung.

Arten von Aktien

Nennwertaktien: Festgelegter Nennwert.
Aktien: Beteiligung am Kapital.
Stammaktien: Mit Stimmrecht.
Vorzugsaktien: Höhere Dividenden, aber kein Stimmrecht.

Aktienanalyse

Fundamentalanalyse: Kennzahlen wie KGV und Dividendenrendite.
Technische Analyse: Beobachtung von Preistrends und Preisbewegungen.

Motive für Aktienanlagen

Rendite: Dividenden und Kursgewinne.
Spekulation: Hoffnung auf Kursanstiege.
Einfluss: Stimmrechte für Unternehmensentscheidungen.

Risiken

Marktrisiko: Schwankende Aktienkurse.
Dividendenrisiko: Reduzierung oder Streichung der Dividenden.
Insolvenzrisiko: Kapitalverlust im Falle einer Insolvenz.

Arten der Kapitalerhöhung

Ordentliche Kapitalerhöhung = Ausgabe neuer Aktien gegen Einlagen.
- Der Vorstand kann innerhalb eines bestimmten Zeitraums Aktien begeben.
Genehmigtes Kapital = Rücklagen werden in gezeichnetes Kapital umgewandelt.
Bedingte Kapitalerhöhung = Aktienbegebung bei Umwandlung von Anleihen oder Optionen.

Auswirkungen auf die Bilanz (Tabelle)

Art der Kapitalerhöhung	Aktiva	Passiva
Ordentliche Kapitalerhöhung	Bankguthaben erhöht sich	Gezeichnetes Kapital erhöht sich + Kapitalrücklage
Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln	Keine Änderung	Übertragung von Rücklagen auf gezeichnetes Kapital
Bedingte Kapitalerhöhung	Keine direkte Auswirkung	Auswirkung nur bei Umwandlung in Aktien

Berechnung des Bezugsverhältnisses

$Bezugsverhältnis = \frac{Altes\ Grundkapital}{Grundkapitalerhöhung}$

Altes Kapital: 10.000.000 €
Kapitalerhöhung: 2.000.000 € $Bezugsverhältnis = \frac{10.000.000 €}{2.000.000 €} = 5$
Das bedeutet, dass ein Altaktionär 1 neue Aktie für jeweils 5 Altaktien erhält..

Wert des Bezugsrechts (Tabelle)

Kurs der Altaktie: 120 €
Ausgabepreis der neuen Aktien: 100 €
Bezugsverhältnis: 50 €

$Wert\ des\ Bezugsrechts = \frac{120 - 100 - 20}{5} = 3,33€$

Operation Blanche (Diagramm)

Erklärung:*

Verkauf von Bezugsrechten: Der Altaktionär verkauft seine Bezugsrechte.
Erwerb neuer Aktien: Der Erlös aus dem Verkauf deckt den Preis der neuen Aktien.
Ergebnis: Der Altaktionär erhöht seine Aktienbeteiligung, ohne zusätzliches Kapital zu investieren.

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Description

Dieses Quiz behandelt die verschiedenen Arten von Wertpapieren sowie deren Funktionen und rechtliche Grundlagen. Lernen Sie die Unterschiede zwischen Inhaber-, Order- und Rektapapieren kennen sowie die Klassifizierung nach Vermögenswerten. Testen Sie Ihr Wissen über Geld-, Waren- und Kapitalwertpapiere.