Finanzierung

Überblick über Finanzinstrumente

• Finanzinstrumente können in Eigenkapital und Fremdkapital unterteilt werden.
• Eigenkapital repräsentiert Beteiligungen am Unternehmen und gewährt Mitspracherechte.
• Fremdkapital sind Forderungen an das Unternehmen und beinhalten kein Mitspracherecht.

Finanzinstrumente im Überblick

• Aktien stellen Eigentum an einem Unternehmen dar und begründen einen Anspruch auf einen Teil der Vermögenswerte und Erträge.
• Anleihen sind Kredite an das Unternehmen und verpflichten zur Zahlung von Zinsen und Rückzahlung des Kapitals.
• Private Equity bezieht sich auf Investitionen in Unternehmen, die sich im Privatbesitz befinden.
• Derivate sind Finanzinstrumente, deren Wert sich vom Wert eines Basiswerts (Index, Zinssatz, etc.) ableitet.
• Derivate werden zur Absicherung von Risiken, für Spekulationen oder für Anlagestrategien verwendet.

Arten von Derivaten

• Forward / Termingeschäfte: Individuelle, bilaterale Vereinbarungen über den Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem zukünftigen Zeitpunkt und zu einem heute vereinbarten Preis.
• Futures: Ähnlich wie Terminkontrakte , jedoch standardisiert und an organisierten Börsen gehandelt.
• Optionen: Optionen geben dem Inhaber das Recht (aber nicht die Verpflichtung) , einen Basiswert zu einem bestimmten Preis vor oder zu einem bestimmten Verfallsdatum zu kaufen oder zu verkaufen.
• Swaps: Verträge, bei denen zwei Parteien vereinbaren, Cashflows oder Finanzinstrumente über einen bestimmten Zeitraum auszutauschen (z.B. Zinsswaps, Währungsswaps).

Eigenkapitalinstrumente: Stamm- und Vorzugsaktien

• Stamm- und Vorzugsaktien sind Eigenkapitalinstrumente.
• Stamm- und Vorzugsaktien geben Anlegern Mitspracherechte und Rechte an der Gewinnverteilung.
• Stamm- und Vorzugsaktien ergeben einen Residualanspruch auf das Vermögen des Unternehmens.
• Stamm- und Vorzugsaktien ergeben einen Anspruch auf Dividenden, der vom Unternehmenserfolg abhängig ist.
• Stamm- und Vorzugsaktien ergeben einen Anspruch auf einen Teil des Vermögens, falls das Unternehmen liquidiert wird.

Vergleich: Stamm- und Vorzugsaktien

• Stammaktien gewähren dem Inhaber alle Aktionärsrechte.
• Vorzugsaktien gewähren gewisse Vorrechte gegenüber Stammaktien, wie z.B. eine höhere Dividende oder Vorrang bei der Liquidation.
• Vorzugsaktien werden oft ohne Stimmrecht ausgegeben.

Beispiel: Übernahmekampf Porsche - VW

• Porsche Holding SE hat Vorzugsaktien von Volkswagen AG gekauft, um die Kontrolle über den Konzern zu erlangen.
• Durch den Kauf von Vorzugsaktien erlangte Porsche einen signifikanten Einfluss auf Volkswagen, obwohl es keine Mehrheit der Stimmrechte besaß.

Fremdkapitalinstrumente

• Fremdkapital wird befristet von Unternehmen übernommen.
• Fremdkapital gewähr den Kapitalgebern kein Mitspracherecht im Unternehmen (außer in bestimmten Ausnahmefällen, wie z.B. bei Insolvenz).
• Fremdkapital verpflichtet das Unternehmen zu regelmässigen Zahlungen an die Kapitalgeber (z.B. Zinsen).
• Fremdkapital wird in verschiedene Formen ausgegeben (z.B. Anleihen, Kredite).

Zahlungsströme von Anleihen

• Anleihen ergeben regelmässige Zinszahlungen (Kupon) an die Kapitalgeber.
• Anleihen werden am Ende der Laufzeit mit dem Nennwert zurückgezahlt.
• Anleihen können mit fester oder variabler Verzinsung ausgegeben werden.
• Anleihen können handelbar sein (z.B. Börsenanleihen) oder nicht handelbar (z.B. Firmenanleihen).

Darlehen und Anleihen

• Darlehen sind langfristige Fremdfinanzierung und werden nicht an der Börse gehandelt.
• Darlehen werden in der Regel von Kreditinstituten oder anderen Finanzinstituten ausgegeben.
• Anleihen sind langfristige Fremdfinanzierung und werden an der Börse gehandelt.
• Anleihen sind handelbar und können von anderen Anlegern gekauft und verkauft werden.

Aufgaben von Finanzinstrumenten

• Investition/Kapitalanlage: Anlegen von Kapital, um Ziele zu erreichen, wie z.B. Vermögensvermehrung.
• Spekulation: Positionierung auf Marktentwicklungen.
• Absicherung: Reduzierung von Risiken durch Weitergabe an den Finanzmarkt.