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Questions and Answers
Qu'est-ce que la restructuration de la dette?
Qu'est-ce que la restructuration de la dette?
Qu'est-ce qui peut déclencher un défaut de paiement?
Qu'est-ce qui peut déclencher un défaut de paiement?
Quels sont les covenants dans le contexte du private equity?
Quels sont les covenants dans le contexte du private equity?
Quand la restructuration de la dette est-elle appropriée?
Quand la restructuration de la dette est-elle appropriée?
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Quels sont les avantages de l'arrangement privé par rapport à l'assainissement public?
Quels sont les avantages de l'arrangement privé par rapport à l'assainissement public?
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Quelle est la procédure qui implique l'intervention d'une tierce partie, telle que le tribunal?
Quelle est la procédure qui implique l'intervention d'une tierce partie, telle que le tribunal?
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Quel est le rôle du juge dans l'assainissement public?
Quel est le rôle du juge dans l'assainissement public?
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Quel est l'avantage de l'assainissement public en termes de conclusion d'un plan de gestion?
Quel est l'avantage de l'assainissement public en termes de conclusion d'un plan de gestion?
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Qu'est-ce qui caractérise l'arrangement privé par rapport à l'assainissement public en termes de rapidité?
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Quel est l'avantage de l'arrangement privé en termes de coûts?
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Quel est le rôle de la tierce partie dans l'assainissement public?
Quel est le rôle de la tierce partie dans l'assainissement public?
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Quel est le critère d'acceptation du plan de réorganisation dans l'assainissement public?
Quel est le critère d'acceptation du plan de réorganisation dans l'assainissement public?
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La ______ de la dette modifie les caractéristiques du contrat de dette (par exemple, le taux d'intérêt, l'échéance, la renonciation aux clauses restrictives, l'augmentation des garanties, la dette senior -> dette junior, etc.)
La ______ de la dette modifie les caractéristiques du contrat de dette (par exemple, le taux d'intérêt, l'échéance, la renonciation aux clauses restrictives, l'augmentation des garanties, la dette senior -> dette junior, etc.)
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Les ______ en private equity offrent une protection financière au prêteur en cas de non-respect de l'accord par l'emprunteur ou si ce dernier est dans l'incapacité de respecter ses obligations.
Les ______ en private equity offrent une protection financière au prêteur en cas de non-respect de l'accord par l'emprunteur ou si ce dernier est dans l'incapacité de respecter ses obligations.
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La ______ économique est un problème beaucoup plus vaste et profond que la détresse financière pure.
La ______ économique est un problème beaucoup plus vaste et profond que la détresse financière pure.
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Le ______ présent / dette junior est un facteur à considérer dans la restructuration de la dette.
Le ______ présent / dette junior est un facteur à considérer dans la restructuration de la dette.
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La procédure qui implique l'intervention d'une tierce partie, telle que le tribunal, est appelée un ______ public
La procédure qui implique l'intervention d'une tierce partie, telle que le tribunal, est appelée un ______ public
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Avantages de l'arrangement privé : Les choses peuvent rester ______
Avantages de l'arrangement privé : Les choses peuvent rester ______
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Dans un délai de 4 mois, les créanciers et les actionnaires peuvent accepter ou rejeter le ______
Dans un délai de 4 mois, les créanciers et les actionnaires peuvent accepter ou rejeter le ______
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Chapitre 7 : passer directement à la ______
Chapitre 7 : passer directement à la ______
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Il n'est pas nécessaire que toutes les parties prenantes soient d'accord pour conclure un plan de ______
Il n'est pas nécessaire que toutes les parties prenantes soient d'accord pour conclure un plan de ______
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Moins d'asymétrie d'information entre les parties impliquées dans le ______
Moins d'asymétrie d'information entre les parties impliquées dans le ______
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Plus c'est rapide, plus l'entreprise économise de l'______
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Le juge accepte généralement le plan s'il est ______, même si certaines catégories de créanciers ou d'actionnaires l'ont rejeté
Le juge accepte généralement le plan s'il est ______, même si certaines catégories de créanciers ou d'actionnaires l'ont rejeté
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Study Notes
Restructuration de la dette
- La restructuration de la dette implique un changement des caractéristiques du contrat de dette, tel que le taux d'intérêt, la maturité, la renonciation à des clauses, l'augmentation des garanties, ou encore la transformation de la dette senior en dette junior.
Déclencheurs du défaut
- Un défaut se produit en raison de l'incapacité de payer les intérêts dus ou en cas de violation de clauses de covenants.
Covenants
- Les covenants sont des conditions qui protègent les prêteurs en cas de non-respect des engagements financiers par l'emprunteur.
- Certains covenants interdisent à l'emprunteur de prendre des risques susceptibles de nuire à sa capacité de remboursement.
Conditions de la restructuration
- La restructuration de la dette est appropriée lorsqu'une entreprise rencontre une détresse financière sans compromettre son avenir à long terme.
Coûts associés
- Coûts directs : frais d'avocat et honoraires, représentant environ 2-3% des actifs des grandes entreprises.
- Coûts indirects : la détresse financière peut nuire à la confiance des clients, entraînant une détresse économique plus large, marquée par une VAN négative ou une dégradation continue de la performance opérationnelle.
Choix de la procédure
-
Private workout : Négociation bilatérale ou multilatérale entre l'entreprise et ses créanciers.
- Avantages : coûts juridiques réduits, durée de négociation plus courte, secrets d'affaires maintenus, minimisation des dépenses.
-
Public workout : Intervention d'un tribunal dans le processus.
- Chapitre 7 : liquidation immédiate.
- Chapitre 11 : le plan de réorganisation est soumis au tribunal dans un délai de 4 mois, les créanciers peuvent l'accepter ou le rejeter.
- Avantages : pas besoin d'accord unanime des parties prenantes, réduction de l'asymétrie d'information, protection des tiers par le tribunal.
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Description
Quiz sur la restructuration de la dette et les covenants dans le domaine de la finance. Apprenez les caractéristiques de la restructuration de la dette, les déclencheurs de défaut, les covenants et l'impact sur la valeur actuelle nette.
