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Instruments financiers dérivés

• Produits dérivés : instruments financiers dont la valeur dépend d'un actif sous-jacent (actions, obligations, matières premières).
• Exemples d'instruments dérivés : options, contrats à terme (futures), swaps.

Définition d'un produit dérivé

• Produit financier dont la valeur est dérivée d'un actif sous-jacent.
• Utilisé pour gérer le risque ou spéculer sur les fluctuations de prix.

Organisation des marchés dérivés

• Marchés organisés avec des règles et réglementations définies.
• Interaction entre acheteurs et vendeurs pour négocier des contrats dérivés standardisés.

Fonction d'une chambre de compensation

• Agit comme intermédiaire pour réduire le risque de contrepartie.
• Garantit que les transactions sont exécutées de manière sécurisée et efficace.

Marché dérivé le plus important

• Le marché des futures est le plus important en termes de volume de transactions.
• Large variété d’actifs échangés, offrant liquidité et diversification.

Croissance des marchés dérivés en 2010

• La région Asie-Pacifique a connu la plus forte croissance des marchés dérivés.
• Élargissement des produits dérivés et augmentation de la participation des investisseurs.

Rôle des marchés de gré à gré (OTC)

• Permettent la personnalisation des contrats dérivés selon les besoins spécifiques des parties.
• Évitent la rigidité des marchés organisés, mais présentent des risques accrus.

Volatilité implicite

• Mesure de l'attente du marché concernant la volatilité future d'un actif.
• Reflète les anticipations des traders sur les mouvements futurs des prix.

Définition du marché au comptant

• Marché où les transactions sont réglées immédiatement.
• Échange d'actifs pour paiement en espèces direct.

Définition du marché forward

• Marché où les contrats sont échangés pour livraison à une date future.
• Permet la fixation des prix à l'avance, réduisant l'incertitude.

Objectif principal des transactions forward

• Couvrir le risque de prix en verrouillant les coûts futurs des actifs.
• Utilisé par les entreprises pour se prémunir contre les fluctuations.

Fonction principale des marchés dérivés

• Offrir des outils pour gérer le risque financier.
• Faciliter la spéculation et la couverture.

Différence entre spéculation et arbitrage

• Spéculation : prise de risques sur les mouvements de prix futurs pour réaliser des profits.
• Arbitrage : exploitation des différences de prix sur différents marchés pour générer des gains sans risque.

Découverte des prix sur les marchés dérivés

• Processus par lequel le prix d'un actif est déterminé par l'offre et la demande.
• Permet aux acteurs du marché d'obtenir des informations précieuses sur la valeur des actifs.

Fonction économique des marchés dérivés

• Améliorer la liquidité et l'efficacité des marchés financiers.
• Faciliter la gestion du risque à travers des instruments diversifiés.

Distinction entre le spot market et le forward market

• Spot market : transactions à court terme pour une livraison immédiate.
• Forward market : engagements pour des transactions futures à des prix fixés.

Limite des transactions forward

• Absence de standardisation peut rendre l'évaluation et la compensation plus complexes.
• Risque accru de contrepartie en raison d'un marché moins régulé.

Fonction de la chambre de compensation dans le futures market

• Garantit la conformité et le règlement des transactions de futures.
• Réduit le risque de défaillance et assure la transparence.

Collatéralisation des transactions OTC

• Nécessité de fournir des garanties pour sécuriser les transactions.
• Permet de réduire le risque de crédit entre contreparties.

Base dans le contexte des contrats à terme de matières premières

• Différence entre le prix spot d'un actif et le prix du contrat à terme.
• Utilisée pour évaluer le coût d'opportunité de maintenir une position.

Principale fonction des marchés à terme

• Permettre aux participants de fixer le prix d'un actif aujourd'hui pour une transaction future.
• Offre une protection contre les fluctuations de prix.

Différence entre un contrat à terme et un contrat au comptant

• Contrat à terme : accord d'achat/vente à une date future spécifique.
• Contrat au comptant : transaction immédiate avec livraison et paiement instantanés.

Position longue dans les marchés à terme

• Engagement d'acheter un actif à une date future à un prix convenu.
• Stratégie visant à profiter d'une hausse des prix de l'actif.

Différence entre contrats futures et forwards

• Futures : standardisés et échangés sur des marchés organisés.
• Forwards : personnalisés et négociés de gré à gré.

Rôle de la livraison physique dans les contrats futures

• Achat/vente réelle de l'actif sous-jacent à l'expiration du contrat.
• Assure que les parties remplissent leurs obligations contractuelles.

Types de dénouement pour un contrat à terme futures

• Livraison physique de l'actif, règlement en espèces, ou position fermée par une nouvelle transaction.
• Choix lié à la stratégie de l'investisseur et aux conditions de marché.

Raison pour laquelle les instances de règlementation favorisent des chambres de compensation

• Réduction des risques systémiques et augmentation de la transparence dans le marché.
• Renforcement de la confiance entre les participants grâce à des processus de règlement sécurisés.