Stock Loan and Short Selling

Study Notes

Un stock loan, ou prêt de titres, est un arrangement financier où des actions ou d'autres titres sont prêtés par un détenteur (le prêteur) à un emprunteur.
Le prêteur reçoit généralement une garantie, comme de l'argent ou d'autres titres, et l'emprunteur s'engage à payer des intérêts sur le prêt.
La vente à découvert est l'un des usages les plus courants des stock loans, où un investisseur emprunte des actions qu'il vend immédiatement dans l'espoir de racheter les mêmes actions plus tard à un prix inférieur.
Les stock loans ne se limitent pas uniquement aux actions, mais peuvent également concerner d'autres produits financiers tels que les obligations, les parts de fonds négociés en bourse (ETF), et même des instruments moins conventionnels comme les crypto-monnaies.
Les gestionnaires de portefeuille peuvent utiliser les prêts de titres pour obtenir des liquidités sans vendre leurs actifs sous-jacents, ce qui peut être utile pour couvrir les retraits des investisseurs ou pour investir temporairement dans d'autres opportunités.
Les prêts de titres peuvent également servir à faciliter la gestion de l'échéance des transactions, permettant aux institutions financières de respecter les délais de règlement des transactions sans avoir à liquider d'autres actifs.
La pratique d'emprunter des titres est généralement réalisée avec l'assistance de courtiers ou d'intermédiaires spécialisés qui facilitent ces transactions en mettant en relation prêteurs et emprunteurs, et en s'assurant que les garanties sont appropriées.
Les intermédiaires peuvent être des banques, des courtiers en valeurs mobilières, ou des plateformes dédiées à la négociation de prêts de titres, et s'assurent que toutes les parties respectent les conditions du prêt, y compris la restitution des titres empruntés et le paiement des intérêts convenus.