Risques en Finance
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Questions and Answers

Quels sont les deux éléments qui caractérisent le risque en finance ?

  • Sécurité et volatilité des prix
  • Incertitude et volatilité des prix (correct)
  • Incertitude et rentabilité
  • Incertitude et liquidité

    • Le risque de crédit est la probabilité que le débiteur puisse rembourser sa dette.

    False (B)

    Quel est le cours au comptant du pétrole dans cette situation ?

  • 83,5$
  • 82$ (correct)
  • 85$
  • 83$

    • Qu'est-ce que les produits dérivés en finance ?

    <p>Des instruments financiers utilisés pour couvrir des risques.</p> Signup and view all the answers

    Le raffineur subit une perte totale de 74 478$.

    <p>True (A)</p> Signup and view all the answers

    Le risque de ______ est lié à la variation de la valeur de la monnaie.

    <p>change</p> Signup and view all the answers

    Quelle est une conséquence d'une hausse des taux d'intérêt pour les entreprises ?

    <p>Difficulté à se refinancer (A)</p> Signup and view all the answers

    Quel est le gain par baril réalisé par le raffineur sur le marché à terme?

    <p>1,5$</p> Signup and view all the answers

    Associez chaque type de risque à sa description :

    <p>Risque de taux = Impact sur la capacité de remboursement à cause des fluctuations des taux d'intérêt Risque climatique = Impact des changements climatiques sur l'activité économique Risque de prix = Fluctuation des prix des matières premières affectant la production Risque sanitaire = Impact des crises sanitaires sur les entreprises</p> Signup and view all the answers

    Le contrat à terme est négocié à un prix de __________ à la date de négociation.

    <p>98,7</p> Signup and view all the answers

    Associez les éléments suivants :

    <p>Cours au comptant = 82$ Cours à terme = 83,5$ Cours du pétrole à l'échéance = 85$ Perte totale du raffineur = 74 478$</p> Signup and view all the answers

    La volatilité des prix se mesure uniquement par l'écart type.

    <p>False (B)</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la principale caractéristique des produits dérivés ?

    <p>Ils sont négociés sur des marchés financiers.</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la marge ajoutée au taux Euribor pour le prêt de l'entreprise?

    <p>2% (A)</p> Signup and view all the answers

    L'entreprise réalise un gain car le taux Euribor 3 mois a augmenté.

    <p>False (B)</p> Signup and view all the answers

    Quel taux Euribor 3 mois est constaté à l’échéance ?

    <p>1,10%</p> Signup and view all the answers

    Quel est le montant de la perte subie par l'entreprise selon les calculs présentés?

    <p>125 € (A)</p> Signup and view all the answers

    L'acheteur d'une option a l'obligation d'acheter l'actif sous-jacent.

    <p>False (B)</p> Signup and view all the answers

    Quels sont les deux types d'options mentionnées dans le document?

    <p>option d'achat (call) et option de vente (put)</p> Signup and view all the answers

    Un inconvénient des marchés à terme est l'obligation pour le vendeur de livrer le sous-jacent, même si la situation lui est très ______.

    <p>défavorable</p> Signup and view all the answers

    Associez chaque type d'option à son adéquation:

    <p>Option d'achat (call) = Anticiper une hausse du prix Option de vente (put) = Anticiper une baisse du prix Option européenne = Exercice à une certaine date Option américaine = Exercice sur une période</p> Signup and view all the answers

    Quel est le flux reçu par un investisseur en cas de défaut de la Grèce sur un CDS d'une valeur nominale de 100 millions d'euros?

    <p>100 millions d'euros (B)</p> Signup and view all the answers

    Un swap climatique implique le paiement d'un taux fixe contre un taux variable par une entreprise.

    <p>True (A)</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'impact d'une variation de 1°C sur les ventes de bière dans le sud de l'Europe, selon l'étude citée?

    <p>7% des ventes de bière</p> Signup and view all the answers

    Le brasseur utilise un swap pour se couvrir contre une baisse de la température en étant payeur de la température _______.

    <p>variable</p> Signup and view all the answers

    Associez chaque terme à sa définition:

    <p>CDS = Contrat d'assurance contre le défaut de paiement Swap climatique = Contrat d'échange de risques liés à la température Brasseur = Producteur de bière Valeur nominale = Montant initial d'un actif</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'effet d'une température inférieure à la moyenne historique pour le brasseur?

    <p>Diminution des ventes (C)</p> Signup and view all the answers

    Combien le brasseur reçoit-il de sa banque si la température enregistrée à la fin de l'été est de 20°C?

    <p>2 millions d'euros</p> Signup and view all the answers

    Un investisseur achète un CDS de 3 ans pour se protéger contre le _____ de la Grèce.

    <p>défaut</p> Signup and view all the answers

    Quel est le principal objectif d'un swap de taux ?

    <p>Protéger contre les variations des taux d'intérêt (B)</p> Signup and view all the answers

    Un swap fixe échange un taux d'intérêt fixe contre un taux variable.

    <p>True (A)</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce qu'un swap variable contre variable ?

    <p>Un contrat qui échange une référence variable contre une autre référence variable.</p> Signup and view all the answers

    Le taux d'intérêt variable est généralement indexé sur ___ pour l'euro.

    <p>l'EURIBOR</p> Signup and view all the answers

    Associez le type de swap avec sa description :

    <p>Swap fixe = Échange d'un taux d'intérêt fixe contre un taux variable Swap variable = Échange d'une référence variable contre une autre IRS = Contrat d'échange de flux d'intérêt dans la même devise Swap de base = Échange entre deux taux variables</p> Signup and view all the answers

    Quel est le taux fixe que l'entreprise doit verser à la banque B ?

    <p>2,5% (B)</p> Signup and view all the answers

    L'entreprise peut choisir de rester avec un swap à taux variable pour éviter les fluctuations.

    <p>False (B)</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la durée de vie du swap mentionné dans l'exemple ?

    <p>10 ans</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la condition pour exercer une option d'achat ?

    <p>Le prix du support a augmenté (D)</p> Signup and view all the answers

    Les options d'achat sont dites 'out of the money' quand elles ont une valeur intrinsèque positive.

    <p>False (B)</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que la valeur intrinsèque d'une option de vente ?

    <p>La différence entre le prix d'exercice et le prix au comptant du sous-jacent.</p> Signup and view all the answers

    Une option est dite _____ lorsque son prix d'exercice est égal au prix au comptant du sous-jacent.

    <p>at the money</p> Signup and view all the answers

    Assignez chaque type d'option à sa description appropriée:

    <p>In the Money (ITM) = Lorsque la valeur intrinsèque est positive pour un achat Out of the Money (OTM) = Lorsque l'option n'a aucune valeur intrinsèque At the Money (ATM) = Lorsque le prix d'exercice et le prix au comptant sont égaux Valeur de temps = Valeur supplémentaire apportée par le temps avant l'expiration</p> Signup and view all the answers

    Quel est le résultat d'un prix d'exercice de 39 € pour une action valant 42 € ?

    <p>Valeur intrinsèque nulle pour une option de vente (A), Valeur intrinsèque de 3 € pour une option d'achat (B)</p> Signup and view all the answers

    L'option d'achat est toujours exercée si le prix du support augmente.

    <p>False (B)</p> Signup and view all the answers

    La prime d'une option est composée de la valeur intrinsèque plus la valeur _____ du temps.

    <p>dans</p> Signup and view all the answers

    Study Notes

    Risk in Finance

    • Risk is characterized by uncertainty and volatility of prices (due to many information sources and increased transactions). It's measured by variance.
    • Investment risk means predicted outcomes may not be realized.
    • Increased transaction volume on a product increases its liquidity. A higher number of transactions means greater liquidity.
    • Risk of Interest rate fluctuations can affect refinancing (repayment) capacity. Variable-rate loans are sensitive to rising interest rates. Businesses struggle to refinance with increasing interest rate volatility.
    • Currency exchange rate shifts impact transaction valuations.
    • Price risk: Rising commodity prices might negatively influence production (and thus reducing a company's debt-paying ability).
    • Credit risk (counterparty risk): The risk that a borrower won't repay a debt.
    • Climate change risk affects company activity, leading to economic downturns.
    • Health issues create economic uncertainty and risk.

    Risk Management Strategies

    • Derivatives (a form of insurance) offer a way to protect against financial risks. The price is set at a future date, either at a fixed or variable rate. These tools are traded on financial markets.
    • Derivatives are used actively to cover financial obligations, such as an obligation tied to a stock market index like the CAC 40.
    • Derivatives are increasingly favored by businesses and banks for risk mitigation.

    Derivatives

    • Derivatives offer risk management tools.
    • They allow for risk transfer.
    • They allow for hedging.

    Types of Financial Markets and Operations

    • Spot vs. Forward contracts: Spot markets involve immediate transactions, while forwards involve future transactions at a pre-agreed price.
    • Standardization: Standardized instruments are traded on organized exchanges unlike forward contracts negotiated privately.
    • Negotiability: On organized exchanges, contracts can be dissolved at any point.
    • Clearinghouses: Clearinghouses reduce counterparty risk in organized exchanges by requiring margin deposits to ensure transactions can be fulfilled.

    Futures Market

    • Standardized contracts traded on exchanges.

    Types of Markets

    • ICE: This market deals with commodities like cocoa, coffee, sugar, oil, gas, electricity and emissions.
    • Chicago Mercantile Exchange Group (CME Group): Offers trading in futures for various commodities (including wheat, soybeans, and oil) as well as financial instruments.
    • London Metal Exchange (LME): Trading in non-ferrous metals.

    Types of Derivatives

    • Call Option: An option to buy an underlying asset at a specific price (exercise price) on or before a specific date.
    • Put Option: An option to sell an underlying asset at a specific price (exercise price) on or before a specific date.
    • At-the-money (ATM): The exercise price is equal to the spot price.
    • In-the-money (ITM): The exercise price is lower (Calls) or higher (Puts) than the current market price.
    • Out-of-the-money (OTM): The exercise price is higher (Calls) or lower (Puts) than the current market price.

    Swaps

    • Swaps are agreements to exchange future cash flows.

    Interest Rate Swaps (IRS)

    • Exchange of fixed interest rate payments for floating (variable) rate payments.
    • This involves a risk reduction.

    Foreign Exchange Swaps

    • Exchange of payments in different currencies.
    • The risk is reduced through hedging with currency swap transactions.

    Credit Default Swaps (CDS)

    • Used to hedge Credit Risk.
    • Transfer risk of default to another party.

    Climate Swap

    • Hedging to specific climate events
    • Weather conditions can impact profitability of businesses, especially those involved in agriculture, energy, or tourism.

    Regulatory Authorities

    • National and international organizations, such as (SEC) in the US, BaFin in Germany and AMF in France oversight financial markets to ensure fairness and protect investors. These authorities regulate financial markets and trading with a specific focus on avoiding excessive risk-taking (speculation).

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    Quiz Team

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    Chapitre 3 : Le Risque en Finance PDF

    Description

    Ce quiz explore divers types de risques dans le domaine financier, y compris le risque d'investissement, le risque de taux d'intérêt et le risque de change. Il aborde également l'impact des fluctuations des prix et des risques liés à la santé sur l'économie. Testez vos connaissances sur la gestion des risques financiers !

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