Rischio Finanziario

Il Rischio in Finanza

• Il rischio in finanza è sinonimo di incertezza.
• Esistono due configurazioni di rischi:
  • Rischio puro: genera esclusivamente perdite.
  • Rischio finanziario: include diverse stime del concetto di rischio.

Teoria del Portafoglio

• La deviazione standard è considerata da Markowitz come volatilità, ossia incertezza e variabilità dei risultati intorno alla media.
• Il rischio è definito come variabilità, varianza o volatilità (scarto quadratico medio).

Downside Risk e Beta

• Il downside risk misura la volatilità della distribuzione relativa alla parte di perdite.
• Il beta (β) misura la sensibilità alle variazioni di mercato e è pari a 1 per definizione.

Il Portafoglio

• Il portafoglio è un paniere di titoli, ognuno con un determinato rischio e un determinato rendimento.
• Il rendimento del portafoglio si calcola in base al rendimento dei singoli titoli.
• La diversificazione del portafoglio permette di ridurre il rischio complessivo senza intaccare il rendimento atteso.

Matrice di Varianza e Covarianza

• La matrice di varianza e covarianza è utilizzata per calcolare il rischio complessivo di un portafoglio quando sono presenti molti titoli.

Rischio Specifico e Rischio Sistematico

• Il rischio specifico riguarda il rischio della singola società/impresa e può essere eliminato attraverso la diversificazione.
• Il rischio sistematico riguarda il rischio generale di mercato/economia e è misurato dal beta (β).

Rischio Totale

• Il rischio totale è la somma del rischio specifico e del rischio sistematico.
• Il beta si calcola in base alla sensibilità del portafoglio alle variazioni di mercato.
• Più è alto il beta, maggiore è la sensibilità del portafoglio alle variazioni di mercato.