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Questions and Answers
What is the main focus of the function of production within a company?
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In the short term, which factor does a company primarily adjust in its production function?
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How is marginal productivity described in relation to labor?
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What does average productivity (PMe) indicate for a company's inputs?
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What is a key difference in production decisions between the short term and long term?
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¿Qué representa la productividad marginal del trabajo (PMa(L)) en la función de producción?
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En el corto plazo, ¿qué aspecto puede ajustar principalmente una empresa en su función de producción?
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¿Cuál de las siguientes afirmaciones es verdadera sobre la productividad media (PMe)?
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En el contexto de la función de producción, ¿qué decisión implica el largo plazo?
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¿Qué indica la relación entre los insumos y la producción en la función de producción?
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Study Notes
Production Function
- Indicates how much a company produces in relation to inputs (labor and capital).
- Input factors are labor (L) and capital (K).
Long Run
- Company decides how many workers to hire and how much capital to install.
Short Run
- Capital is fixed and the production function depends on labor.
Marginal Productivity (MP)
- Labor (MPL): Tells how much output increases when hiring one more worker.
- Capital (MPK): Tells how much output increases when adding one more unit of capital.
Average Productivity (AP)
- Labor (APL): Output per worker. Calculated by dividing total output by the number of workers.
- Capital (APK): Output per unit of capital. Calculated by dividing total output by the amount of capital.
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Description
This quiz explores key concepts of production functions, focusing on the roles of labor and capital in short and long run scenarios. It covers marginal and average productivity measures to understand how output varies with changes in inputs. Test your knowledge on these fundamental economic principles!
