Oma ja vieras pääoma

• Rahoituksen lähteet ovat keskeinen osa investointeja ja riskienhallintaa.

Oma ja vieras pääoma

• Yritykset voivat hankkia varoja toimintansa rahoittamiseksi monista lähteistä.
• Oma pääoma jaetaan ulkoiseen (osakeannit) ja sisäiseen (tulorahoitus).
• Ulkoisella pääomalla tarkoitetaan osakeanneilla hankittua pääomaa.
• Sisäisellä pääomalla viitataan tulorahoituksena hankittua kassavirtaa.
• Vieras pääoma on toinen pääoman muoto yrityksille.
• Teollisuusyritysten taserakenteet olivat perinteisesti heikkoja, mutta tilanne on parantunut 1990-luvun lopulta.
• Vuonna 2024 suomalaisten yritysten keskimääräinen omavaraisuusaste oli 18,5-75,3 prosenttia.
• Investointien tuottovaatimukset on perustettava pääoman kustannuksiin.
• Investointeihin sitoutuneella pääomalla on aina kustannus, riippumatta sen lähteestä.
• Pääoman kustannus voidaan nähdä sijoittajien tuottovaatimuksena.
• Sijoittajilla on monia sijoitusmahdollisuuksia, yritysten on tarjottava kilpailukykyinen tuotto.
• Yritykset rahoittavat investointejaan sekä vieraalla että omalla pääomalla.

Oman ja vieraan pääoman vertailu

• Konkurssissa vieras pääoma maksetaan ennen omaa pääomaa.
• Velvollisuus tuoton maksuun on sopimusoikeudellinen vieraalla pääomalla.
• Omaan pääomaan liittyy korkeampi riski ja tuotto.
• Vieraaseen pääomaan liittyy pienempi riski ja tuotto.
• Omaan pääomaan kuuluu äänioikeus, vieraaseen ei.
• Oma pääoma ei yleensä palaudu, vieras pääoma palautetaan lainasopimuksen mukaan.

Osakeannit

• Yhtiökokous voi valtuuttaa hallituksen korottamaan osakepääomaa.
• Ensisijaismarkkinoilla yritykset keräävät rahaa investointeihin.
• Osakeanteja tarvitaan, jotta yritykset voivat investoida kannattaviin kohteisiin.
• Osakepääomaa voidaan korottaa uusilla osakkeilla tai korottamalla nimellisarvoa.

Listautuminen

• Listautuminen pörssiin on keskeinen rahoitusstrateginen päätös.
• Ulkopuolisen pääoman saaminen on tärkeää kasvaville yrityksille.
• Oikean listautumishinnan määrittäminen on keskeistä.
• Tulorahoitus on suosituin rahoitusmuoto yrittäjien keskuudessa.
• Pankkilainat ja pääomasijoittajat ovat myös suosittuja.

Välirahoitus

• Välirahoituksessa yhdistyvät oman ja vieraan pääoman piirteet.
• Välirahoitusinstrumentteihin kuuluvat optiolaina, vaihtovelkakirjalaina ja pääomalaina.

Optiolaina

• Yritys laskee liikkeelle optiolainan, johon sisältyy optiotodistus eli warrantti.
• Haltijalla on oikeus ostaa yhtiön osakkeita ennalta määrätyllä hinnalla.
• Velkakirja on niin kutsuttu bullet-laina, joka maksetaan eräpäivänä kerralla.
• Lainaosuudelle maksetaan alhaisempaa korkoa, mutta sijoittaja voi hyötyä osakekurssin noususta.
• Jos osakekurssi ylittää merkintähinnan, sijoittaja voi toteuttaa optionsa ja tulla osakkeenomistajaksi.
• Optiotodistuksilla ja lainaosuuksilla voidaan käydä kauppaa erikseen.

Vaihtovelkakirjalaina

• Sijoittajat saavat vaihtovelkakirjalainan yritykseltä, jonka voi vaihtaa osakkeisiin.
• Vaihdossa velkoja luopuu korkojen ja pääoman saamisoikeudesta ja hänestä tulee yhtiön osakkeenomistaja.
• Optiolainasta vvk-laina eroaa siten, että optio- ja lainaosuuksia ei voi erottaa.
• Vaihtovelkakirjalainoilla käydään kauppaa jälkimarkkinoilla.

Pääomalaina

• Voidaan rinnastaa omaan pääomaan, korkoa ja pääomaa voidaan maksaa, jos yhtiöllä on täysi kate.
• Korkoa tai hyvitystä voidaan maksaa vain, jos määrä voidaan käyttää voitonjakoon.
• Vakuutta ei saa antaa lainan pääoman tai koron maksamisesta.
• Ei ole perinteistä omaa pääomaa, lainaan ei liity äänioikeutta.
• Sijoittaja vaatii korvauksen suuremmasta riskistä kuin perinteisessä lainassa.
• Kustannus on oman ja vieraan pääoman välissä.
• Soveltuu perheyrityksille.
• Yritysten eri rahoitusmuotojen tuotto- ja riskiodotukset vaihtelevat.
• Riskitön korko voi olla esimerkiksi valtion obligaation tuotto.
• Tavallisiin yrityslainoihin liittyy suurempi luottoriski.
• Vaihtovelkakirja- ja optiolainojen riskisyys perustuu lainaehtoihin.