Négociation Algorithmique : Stratégies et Fonctionnement

Négociation Algorithmique

• La négociation algorithmique utilise des programmes informatiques (algorithmes) pour exécuter des transactions basées sur des instructions prédéfinies.
• Elle est aussi désignée sous le nom de négociation automatisée, négociation en boîte noire ou algo-trading.

Fonctionnement

• Les traders et les programmeurs créent des algorithmes basés sur des facteurs tels que le prix, le moment et la quantité.
• L'algorithme place automatiquement des ordres d'achat ou de vente lorsque les critères définis sont remplis.
• L'algorithme surveille en continu les conditions du marché. Il ajuste les transactions au besoin.

Exemple d'Algorithme : Croisement de Moyennes Mobiles

• Cet algorithme identifie quand une moyenne mobile à court terme croise au-dessus ou en dessous d'une moyenne mobile à long terme, signalant des occasions potentielles d'achat ou de vente.
• Signal d'achat : Lorsque la moyenne mobile sur 50 jours croise au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours.
• Signal de vente : Lorsque la moyenne mobile sur 50 jours croise en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours.

Avantages

• Les algorithmes peuvent exécuter des transactions plus rapidement que les humains.
• La négociation automatisée réduit le besoin de surveillance manuelle, optimisant l'efficacité.
• L'élimination de la prise de décision émotionnelle est effectuée par les algorithmes.
• Les algorithmes peuvent être testés sur des données historiques pour évaluer leur performance.

Désavantages

• Les défaillances du système ou les erreurs de codage peuvent entraîner des pertes.
• Les algorithmes peuvent être sur-optimisés pour les données historiques, menant à une mauvaise performance future.
• Les changements soudains du marché peuvent déclencher des transactions inattendues et potentiellement nuisibles.
• La conception et la maintenance d'algorithmes efficaces nécessitent des connaissances spécialisées.

Stratégies Courantes

• Les algorithmes identifient et suivent les tendances du marché en utilisant des moyennes mobiles ou d'autres indicateurs.
• Les algorithmes capitalisent sur la tendance des prix à revenir à leur moyenne historique.
• Les algorithmes exploitent les différences de prix pour le même actif sur différents marchés.
• Les algorithmes utilisent des modèles statistiques pour identifier et exploiter les inefficacités de prix.
• Les algorithmes placent des ordres d'achat et de vente pour fournir des liquidités et profiter de l'écart.
• Les algorithmes rééquilibrent automatiquement un portefeuille pour correspondre aux pondérations d'un indice.

Réglementation

• La règle 15c3-5 de la SEC (règle d'accès au marché) exige que les courtiers aient des contrôles de gestion des risques pour la négociation algorithmique.
• MiFID II (Europe) impose des exigences pour la négociation algorithmique, y compris les tests, la surveillance et les contrôles.

Conclusion

• La négociation algorithmique offre de nombreux avantages, mais comporte également des risques importants.
• Une mise en œuvre réussie nécessite une solide compréhension de la dynamique du marché, des compétences en programmation et des tests rigoureux.

Négociation Algorithmique et Exécution des Ordres

• La négociation algorithmique utilise des programmes informatiques pour automatiser les décisions de négociation.
• L'exécution des ordres est le processus de réalisation d'un ordre d'achat ou de vente pour une valeur mobilière.

Stratégies de Négociation Algorithmique

Suivi de Tendance

• Identifier et capitaliser sur la direction des mouvements du marché.
• Les moyennes mobiles utilisent des données passées pour lisser les fluctuations de prix.
• La négociation de rupture entre quand le prix dépasse les niveaux définis.

Retour à la Moyenne

• Capitaliser sur la tendance des prix à revenir à leur valeur moyenne.
• La négociation de paires achète et vend simultanément des actifs corrélés.
• L'arbitrage statistique utilise des modèles statistiques pour identifier les erreurs de prix.

Arbitrage

• Exploiter les différences de prix pour le même actif sur différents marchés.
• L'arbitrage triangulaire est un échange entre trois devises pour exploiter les incohérences de prix.
• L'arbitrage d'indice exploite les différences entre le prix d'un indice et ses actions constituantes.

Techniques d'Exécution des Ordres

Ordre au Marché

• Acheter ou vendre au meilleur prix disponible immédiatement.
• Une forte probabilité d'exécution est un avantage.
• L'incertitude des prix est un inconvénient.

Ordre Limite

• Acheter ou vendre à un prix spécifié ou meilleur.
• Le contrôle des prix est un avantage.
• Le risque de non-exécution est un inconvénient.

Ordre Stop

• Convertir en ordre au marché lorsque le prix stop est atteint.
• Un ordre stop-loss limite les pertes potentielles.
• Un ordre stop-limit fonctionne comme un ordre stop, mais devient un ordre limite lorsqu'il est déclenché.

Prix Moyen Pondéré par le Volume

• Exécuter les ordres pour correspondre au prix moyen pondéré par le volume.
• Minimiser l'impact du marché est le but.
• La mise en œuvre implique de diviser les ordres importants en plus petits au fil du temps.

Prix Moyen Pondéré par le Temps

• Exécuter les ordres de manière uniforme sur une période spécifiée.
• Réduire le risque de sélection adverse est le but.
• La mise en œuvre divise la taille de l'ordre par les intervalles de temps.

Gestion des Risques

Rétrotest

• Tester les stratégies de négociation sur des données historiques.
• Évaluer la performance et identifier les faiblesses potentielles est le but.

Métriques de Risque

• Mesures quantitatives pour évaluer l'exposition au risque.
• La valeur à risque estime la perte potentielle sur une période.
• Le ratio de Sharpe mesure le rendement ajusté au risque.

Surveillance

• Surveillance en temps réel de l'activité de négociation.
• Les alertes sont des notifications pour les mouvements de prix inhabituels ou les problèmes d'exécution des ordres.

Conformité Réglementaire

• Les activités illégales comme le délit d'initié et la manipulation nuisent à l'abus de marché.
• La prévention passe par la mise en œuvre de systèmes et de contrôles de surveillance.
• La meilleure exécution oblige à obtenir les conditions les plus favorables pour les clients.
• L'examen régulier de la qualité d'exécution est une exigence.
• La documentation de l'activité de négociation et des mesures de conformité fait partie des rapports.
• Les audits sont des examens périodiques pour assurer le respect des réglementations.