Module 1 : Qu'est-ce que la monnaie ?

Module 1 : Qu'est-ce que la monnaie ?

• Ce module passe de la conception technique de la monnaie à son essence et à son rôle dans l'économie.
• Une simple définition de la monnaie peut mener à des débats passionnés.
• Les Banques centrales contrôlent la quantité de monnaie en circulation en élargissant la conception de la monnaie à travers des instruments financiers.
• L'amour lui-même n'a pas rendu autant d'hommes fous que la réflexion sur la nature de la monnaie.

La monnaie

• Étymologiquement, le mot monnaie provient du temple de Junon Moneta, où les Romains fabriquaient des pièces.
• La monnaie est définie par ses fonctions : intermédiaire des échanges, unité de compte, réserve de valeur.
• Un actif doit remplir ces fonctions pour être considéré comme monnaie.

Définitions de la monnaie par ses fonctions 

• Une monnaie doit être liquide et assurer trois fonctions principales, selon Aristote.

Fonction d'unité de compte

• Dans un système sans unité de compte, la valeur de chaque bien doit être exprimée en fonction de tous les autres biens, ce qui rend le système complexe.
• Une unité de compte simplifie le système de prix et facilite les échanges.
• Distinguer monnaie et unité monétaire : la fonction d' unité de compte est monétaire mais pas une fonction de la monnaie car elle est remplie par l'unité monétaire.

Fonction d'intermédiaire des échanges

• La monnaie, contrairement au troc, dissocie les échanges dans le temps et l'espace.
• Elle permet de vendre à quelqu'un sans avoir besoin de ce qu'il offre en échange, car la monnaie est acceptée par tous.

Fonction de réserve de valeur

• La monnaie conserve sa valeur au fil du temps, permettant les calculs intertemporels et la planification de la consommation.
• Une inflation élevée peut conduire à la perte du pouvoir d'achat et à une préférence pour d'autres monnaies.

La monnaie, un droit (une créance) sur le produit

• La monnaie est une unité de compte socialement reconnue qui donne droit à des biens ou à une partie de la production.
• L'existence de la monnaie permet le salariat et la socialisation du travail, car les salariés travaillent en échange d'une promesse de produit futur.
• La monnaie constitue une créance pour celui qui la détient, impliquant une dette pour le groupe social.
• Détenir de la monnaie crée un lien social et affirme un droit dans la société.
• Faire l'aumône est d'abandonner un droit.
• La monnaie a un rôle d'inclusion sociale.

Définition de la monnaie

• Il est important de différencier la définition de la monnaie par ses fonctions et par sa nature.
• La nature de la monnaie a deux aspects : immatériel (confiance) et reconnaissance de dette (travail).
• Donner de la fausse valeur à l'argent conduit à négliger la véritable richesse, en particulier celle que la terre offre gratuitement.

La double coïncidence des besoins

• La fonction d'intermédiaire des échanges est souvent illustrée par le troc, qui exige une double coïncidence des besoins.
• La monnaie élimine cette contrainte, améliorant l'efficacité économique et permettant la spécialisation.

Monnaie marchandise et dématérialisation de la monnaie

• La monnaie constituée de marchandises désirables (par ex : métaux précieux) a longtemps été un moyen d'échange courant
• Cela impliquait des problème de transport

Monnaie dématérialisée

• L'invention de l'ordinateur et d'Internet a conduit à une dématérialisation de la monnaie comme le bitcoin.
• La cryptomonnaie est en développement et fait perdre le monopole de création de monnaie par les banques centrales.
• Faire la différence entre troc et dématérialisation.

Évolutions des formes monétaires

• L'origine de la monnaie et l'évolution de ses formes sont liées aux nécessités de l'échange : troc, monnaie marchandise, monnaie métallique, monnaie papier, monnaie scripturale, monnaie électronique.
• On peut structurer l'essentiel de l'histoire de la monnaie: marchandises , fiduciaire (metallique et papier), scripturale et électronique.

Monnaie complémentaire

• Il s'agit d'une monnaie en complément de la monnaie nationale qui circule sur une zone géographique limitée avec des valeurs communes.
• L'objectif est d'encourager une économie locale et de soutenir des valeurs spécifiques.

Les mesures de la monnaie

Les agrégats monétaires

Définition 

• Un agrégat monétaire est l'ensemble des instruments monétaires, définis par les autorités monétaires pour orienter la politique monétaire.

Instruments de paiement et agrégats monétaires

• Moyen de paiement : la monnaie / Vecteurs de circulation : instrument le chèque
• Liquidité : capacité d'un actif à être transformé en un autre

Comment mesurer la monnaie

• M1 : agrégat étroit (pièces, billets, DAV)

• M2 : M1 = comptes sur livret et crédit à court terme

• M3 : agrégat le plus large = M2 + dépôts > 2 ans + OPCVM monétaire

• M4 : pas utilisé par l'ensemble des banques centrales = M3 + titres du marché monétaire et bons du trésor

• Tout est emboîté comme des poupées Russes et classé du plus liquide au moins liquide.

• Compare les biens on va utiliser une unité de mesure, de calcul : l'unité monétaire à l'aide de 3 variables.

• Deux types d'OPCVM fond commun de placement/société d'investissement à capital variable.

• Si l'obligation est d'état, cela dépend des circonstances d'émission.

• Les économistes utilisent les agrégats monétaires comme indicateurs statistiques pour mesurer la quantité de monnaie .

• Si les BCE veulent se doter d'un indicateur pour contrôler la monnaie en circulation, elle doivent élargir sa conception de la monnaie à M3 .

• Contrôlé la capacité nominale des dépenses des individus.

Liquidity ratio : Liquidité + présence de risque = critères de considération d'agrégat monétaire en finance

• Actif peu risqué car on inclut dans les agrégats = l es actifs de marché monétaire plus liquide et actifs de marché moins risque

Mesures de la monnaie

• La monnaie est un actif intermédiaire des échanges et un actif financier.
• Continuum : Pour Bichot il n'y a pas de de frontière séparant les actifs financiers les uns des autres + Dépend du niveau de la réserve de valeurs de l'acteur
• La fonction des intermédiaire d'échange se sépare dans le temps et l'espace.

Situation macroéconomique en France (2020)

• Inquiétude autour du COVID
• Baisse drastique du PI
• Le cout des mesures sanitaire a permis d'augmenter l'augmentation des taux des services
• Baisse du chômage car de nombreuses personnes ont été licencié.

Enjeux actuels

• Dette publiques
• Traité de la maasstricht : Etat doit respecter le traité de Maastricht : dette doit etre inf à 60% du PIB et le déficit inf à 3 % du PIB. Or dans cette crise sanitaire a exploese les ratios liés à CE TRAITRé.
• Localisation des entreprises
• Enjeux climatique

Module 2 : INFLATION ET CRÉATION monétaire, QUEL RAPPORT ?

• Inflation = hausse durable du niveau générale des prix.
• Déflation = basse durable du niveau générale des prix. Risque de récession
• Désinflation = ralentissement de l'inflation

Caractéristique de l'inflation avec un augmentation de la monnaie en circulation

• Indexation de salaires sur niveau et prix.
• soit l'offre rigide : les dépenses augmente et les prix montent
• L'offre s'ajuste + chômage - consommation Compense dans sa revue l'entreprise augmente ses prix.

Déflation causes

• Les ménages reportent leurs achats dans le temps : Pourquoi acheter aujourd'hui ce qui va être en - demain

• la production diminue : On embauche donc moins + baissement des prix des salaire + Cette baisse touche l'entreprise : Les mages se diminuent et entretien la baisse de travail

• DANGEREUSE POUR L'ECONOMIE

• FAUT REDONNER CONFIANCE AUX SOCIETE DE CONSOMMATION Sur le niveau de l'inflation puisque son objectif est d'obtenir un taux aux environs de 2% à 4% d'inflation pour avoir une marge de sécurité contre la déflation.

Indice des Prix à la Consommation (IPC)

Mesure l'inflation/calculé tous les mois par L'INSEE Calcul s'effectues en fonction des prix Distinctions = AVEC ET SANS ENERGIE ET TABAC

Vocabulaire

Réel = en volume, constant = on enlève l'inflation : on a déflaté Nominal = en valeur ou courant on prend en compte l'inflation

Formule = i=r+p Ex: 4% = 2% + 2% PIB nominal vs PIB réel S'il y a croissance entre deux années faut regarde le PIB reel

Avantages et inconvénients de l'inflation, est ce grave ?

NEGATIFS : Pour la pouvoir d'achats si les prix augmentent et les salaires augmentent pas + conséquence vis à vis de l'extérieur car les prx augmentés

POSITIFS ACHATS ET la CROISSANCE

L'infaltin peut être intéresente pour l'état

==>> la recession et garantie un effet bénéfique sur la croissance car elle favorise la dette et doc investissement

Causes de l'infaltion

• La banque + augmente + de L + prix augmentent identifie que les économistes peuvent ne pas s'accorder sur les causes de l'inflation

CREATION MONTAIRE

Crédit : somme prêtée par un agent économique à un autre

Débit : somme empruntée par un agent économique à un autre. Un créditeur est quelqu'un qui prête, un débiteur quelqu'un qui emprunte.

L'octroi le premier rôle

• Crée de monnaie/ remboursent = ils la distribuent
• crédit=créee/ rem=dest

Les 3 roles de la banque et role et rang

La banque de second/premier rang

Différences

La banque des second rang émet La création d'infrastructures Alors que celle de premier est la stabilité financières. Les banques des second est une banque qui va avec une certaine liquidités.

Explique ce que sont les fuites et leur rôle dans la création monétaire

Fuite = Le fait des créer de la monnaie bancaire + pour honorer les paiements réalisés

Citer les sources

• Le Refinancement avec les prêt à a la BC + l'emprunter pas d'autres banques commerciale

  Déport de billets de l'état

• plus monnaie = +monnet centrai/ REGULER AU CREDIT

distanguer. Les banques de second créneaux leur DAV ils peuvent plus utiliser du aux des des du des autres les la les monde monde les l'économie leurs leur moins monnaie monnaie monnaie monnaie + + +.+.+.+.+..+à.

L'action de la BC

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Expliquer le multiplicateur et le diviseur de crédit Laction est exogène = C'est à l'heure au mecanique la que La de elle de Exogene la monde les au pas la des BC BC

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190060304+++ Module 3 : Comment les banques centrales peuvent elle a gir sur l'économie ?

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