38 Questions
Qual è il tipo di mercato in cui gli scambi avvengono fra emittente dello strumento finanziario e primo acquirente?
Mercato primario
Cosa caratterizza i mercati di broker?
La presenza di intermediari specializzati
Qual è il limite principale dei mercati a ricerca autonoma?
L'assenza di certezza sul prezzo migliore disponibile
Cosa si intende per coupon stripping?
Non è presente nel contenuto
Qual è il tipo di mercato in cui gli scambi avvengono fra investitori?
Mercato secondario
Quale dei seguenti mercati di broker presenta i prezzi imperfetti?
Mercato di broker
Chi sono gli attori che operano nel mercato di dealer?
Operatori specializzati (dealer/market maker)
Cosa caratterizza i mercati fisici?
La presenza di strutture fisiche dedicate
Qual è il tipo di mercato in cui gli scambi avvengono attraverso l'intervento di market maker?
Mercato di market maker
Quale è il limite principale dei mercati di broker?
La funzionalità solo con un numero di transazioni ridotto e di importo elevato
In quale tipo di mercato ad asta il prezzo si forma in un momento preciso?
Asta a chiamata
Cosa caratterizza i mercati ad asta?
La presenza di procedure di svolgimento degli scambi
Quale dei seguenti è un limite dei mercati ad asta?
La mancanza di tempo per reagire alle informazioni che vengono dal mercato
In quale tipo di mercato ad asta i prezzi si formano man mano che domanda e offerta si incrociano?
Asta continua
Quale dei seguenti è un limite del mercato di dealer?
Il meccanismo di formazione dei prezzi distorto
Quale è il vantaggio principale dei mercati ad asta?
La formazione dei prezzi più vicina alle condizioni di perfezione
Qual è il mercato dove vengono negoziati i derivati in Italia?
SeDeX
Che cosa sono gli ETP?
Prodotti finanziari che replicano un indice di riferimento
Cos'è l'OICR?
Un Organismo di Investimento Collettivo del Risparmio
Quale dei seguenti strumenti finanziari è un derivato?
Un warrant sul prezzo di un'azione
Dove vengono depositati i titoli di stato italiani?
presso l'ICSD
Come viene calcolato l'indice FTSE MIB Dividend?
Rappresentando il valore cumulato dei dividendi ordinari lordi annunciati e pagati dalle società componenti l'indice
Qual è il mercato dove vengono negoziati i Futures e i MiniFutures in Italia?
Euronext Derivatives
Chi sono gli emittenti del mercato obbligazionario italiano?
Tesoro, Enti pubblici, Banche e Società non finanziarie
Come vengono calcolati gli indici FTSE Italia?
Mediante la ponderazione dei settori ICB (Industry Classification Benchmark)
Cosa rappresenta l'indice FTSE MIB?
Il prezzo delle azioni dell'indice FTSE Italia All Share
Chi sono gli attori che operano nel mercato obbligazionario italiano?
Gli investitori individuali e istituzionali
Cosa caratterizza il mercato obbligazionario MOT?
È un mercato al dettaglio
Come vengono costruiti gli indici FTSE Italia PIR?
Sulla base dei criteri di diversificazione previsti dalla disciplina sui PIR
Cosa rappresenta l'indice IVI?
La misura della volatilità dell'indice FTSE MIB con dati annualizzati
Che cosa è richiesto per le società che desiderano essere ammesse alla quotazione di borsa?
Avere bilanci di almeno 3 esercizi pubblicati
Qual è il requisito minimo per la capitalizzazione delle società che desiderano essere ammesse alla quotazione di borsa?
40 ML €
Cos'è l'EXM?
Un segmento di quotazione delle azioni
Quale è il requisito per la flottante delle società che desiderano essere ammesse alla quotazione di borsa?
25% del capitale
Qual è il requisito per la trasferibilità e la dematerializzazione delle azioni delle società che desiderano essere ammesse alla quotazione di borsa?
La trasferibilità e la dematerializzazione sono entrambe obbligatorie
Che cosa è richiesto per le obbligazioni delle società che desiderano essere ammesse alla quotazione di borsa?
Un ammontare di almeno 15 ML €
Quale è il requisito di autonomia gestionale per le società che desiderano essere ammesse alla quotazione di borsa?
Autonomia gestionale è obbligatoria
Che cosa è il requisito di corporate governance per le società che desiderano essere ammesse alla quotazione di borsa?
Requisito obbligatorio
Study Notes
Mercati finanziari
- Esistono due tipi di mercati: primari e secondari
- Il mercato primario è il luogo dove emittenti e acquirenti si incontrano per la prima volta
- Il mercato secondario è il luogo dove gli investitori si scambiano titoli finanziari già emessi
Organizzazione dei mercati
- I mercati secondari possono essere fisici o telematici
- I mercati secondari possono essere ad asta, in negoziazione continua o al dettaglio
- I mercati secondari possono avere intermediari specializzati che favoriscono gli scambi (dealer, market maker)
Forme organizzative tipiche del mercato secondario
- Mercati a ricerca autonoma: gli operatori ricercano da soli le possibili controparti, sopportando direttamente i costi
- Limiti: non ci sono intermediari, non c'è certezza che il prezzo sia il migliore disponibile
- Mercati di broker: gli intermediari offrono un servizio specialistico di ricerca della controparte
- Limiti: funzionano solo in presenza di un numero di transazioni ridotto e di importo elevato, possibile discriminazione di prezzo
- Mercati di dealer: gli operatori specializzati (dealer/market maker) sono disposti ad assumere posizioni ed operano in cambio di uno spread, aumentando il grado di liquidità del mercato
- Limiti: mercati liquidi ma con meccanismo di formazione dei prezzi distorto, scarsa trasparenza
- Mercati ad asta: l'asta consente di individuare, senza la presenza di intermediari, sia controparte che prezzo
- Limiti: possible discriminazione di prezzo, scarsa trasparenza
Mercati ad asta
- Funzionamento: due tecniche alternative
- Asta a chiamata: ogni titolo viene chiamato in un momento preciso e il prezzo è quello che soddisfa tutta la domanda e l'offerta
- Limiti: prima e dopo la chiamata si formano mercati di broker e di dealer, non c'è tempo per reagire alle informazioni che vengono dal mercato
- Asta continua: i prezzi si formano man mano che domanda e offerta si incrociano, superando i limiti tipici dell'asta a chiamata
- Limiti: non c'è certezza che domanda e offerta si combinino reciprocamente, possibile discriminazione di prezzo
- Asta a chiamata: ogni titolo viene chiamato in un momento preciso e il prezzo è quello che soddisfa tutta la domanda e l'offerta
Ammissione alla quotazione di borsa
- Condizioni generali: società regolarmente costituite e con statuti conformi, strumenti emessi in conformità e nel rispetto di leggi e regolamenti
- Condizioni specifiche: bilanci di almeno 3 esercizi pubblicati, bilancio dell'ultimo esercizio sottoposto a revisione, autonomia gestionale, capitalizzazione > 40 ML €, flottante > 25%, trasferibilità e dematerializzazione
EXM – EURONEXT MILAN
- L'EXM comprende due segmenti con le seguenti caratteristiche:
- Standard: è il segmento di riferimento di quotazione delle azioni
- Aosta: è il segmento di quotazione delle azioni con caratteristiche specifiche
Indici del mercato azionario
- FTSE Italia: medie ponderate per il flottante dei prezzi delle azioni dell'indice FTSE Italia All Share suddivise secondo i settori ICB
- FTSE MIB: rappresenta il valore cumulato dei dividendi ordinari lordi annunciati e pagati dalle società componenti il FTSE MIB
- FTSE MIB Dividend: misura la volatilità dell'indice FTSE MIB
- IVI: indice delle società dell'Euronext Growth Milan, ponderato per il flottate, con peso massimo del 10% per singolo titolo
Mercato obbligazionario italiano
- Emittenti: Tesoro, Enti pubblici, Banche, Società non finanziarie
- Mercato primario: datori di fondi (investitori individuali e istituzionali)
- Mercato secondario: MOT, è un mercato al dettaglio su cui vengono negoziati sia titoli di Stato sia obbligazioni emesse da imprese
Impara i concetti di base sui mercati finanziari, compresi i tipi di mercati primari e secondari e come sono organizzati. Scopri come funzionano i mercati secondari, incluyendo i tipi di negoziazione e gli intermediari coinvolti.
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