Unidad VIII - Teoría Monetaria (4° parte)

Mercado de Dinero

• El mercado de dinero se origina en el sistema bancario, donde se mueve la oferta y la demanda de dinero.
• El mercado monetario se desarrolla con sus propias leyes y se vuelve autónomo, aunque sigue bajo las condiciones del desarrollo del sistema capitalista.
• El mercado de dinero constituye el movimiento de dinero a corto plazo (no mayor de un año).

Evolución del Mercado de Dinero

• Con el desarrollo del capitalismo, el mercado de dinero se incrementa y se amplía, abarcando el comercio en valores (gubernamentales, industriales y del transporte).
• El comercio en dinero conquista el control directo de una parte de la producción, lo que fortalece y complica el mercado de dinero.

Mercado de Capitales

• El mercado de capitales es el conjunto de la oferta y la demanda de capitales que se mueven a través del sistema financiero de un país.
• El mercado de capitales se forma a partir del mercado de dinero, ya que abarca una gran cantidad de actividades.
• El mercado de capitales constituye el movimiento de capitales a largo plazo (mayor de un año).

Oferta de Dinero

• La oferta de dinero se compone principalmente de depósitos o ahorros de particulares en bancos.
• Los depósitos se clasifican en:
  • Depósitos a la vista: pueden ser retirados en cualquier momento y no llevan interés.
  • Depósitos de ahorro: generan intereses y se pueden retirar con ciertas condiciones.
  • Depósitos a plazo: tienen un plazo fijo para su retiro y generan intereses.
  • Certificados de depósito bancario: pueden ser a plazo fijo o opcional, y tienen un interés mayor que los depósitos bancarios.
  • Certificados financieros: tienen un plazo mayor que los depósitos bancarios y se utilizan principalmente para créditos a largo plazo.

Demanda de Dinero

• La demanda de dinero se explica por tres motivos principales, según Keynes:
  • Motivo transacción: la necesidad de dinero para realizar transacciones ordinarias, como compras, pagos de alquileres y salarios.
  • Motivo precaución: la necesidad de dinero para enfrentar situaciones de urgencia imprevistas.
  • Motivo especulación: el intento de obtener un beneficio por conocer mejor el futuro y aprovechar las oportunidades de inversión.

Mercado Monetario y Demanda de Créditos

• La demanda de créditos a corto plazo en el mercado monetario se determina por la cantidad de dinero en circulación.
• La regulación monetaria del Estado influye en la demanda de créditos a corto plazo.
• La gente demanda dinero por tres motivos:
  • Transacción: para realizar operaciones comerciales y financieras.
  • Previsión: para alcanzar objetivos financieros a futuro.
  • Especulación: para aprovechar oportunidades de inversión.

La Oferta del Mercado de Capitales

• La oferta del mercado de capitales se compone principalmente de valores de renta fija y valores de renta variable (acciones).
• Los valores de renta fija son documentos que amparan depósitos monetarios a largo plazo.

Características de los Valores de Renta Fija

• Pagan una tasa de interés baja.
• La mayoría se emite a largo plazo (más de cinco años).
• Se emiten en moneda nacional.
• Generalmente son gubernamentales y su garantía son los ingresos públicos.
• Los tenedores son principalmente el banco central y los organismos públicos.
• La liquidez es relativamente baja.
• Generalmente están exentos de impuestos.

Valores de Renta Variable (Acciones)

• Son documentos que amparan la participación de los socios en el patrimonio social de una empresa.
• Las acciones determinan los derechos y las obligaciones de los accionistas.

Valores de Renta Variable o Acciones

• Los valores de renta variable o acciones son documentos que amparan la participación de los socios en el patrimonio social de una empresa.
• Las acciones determinan los derechos y las obligaciones de los accionistas.

Acciones Ordinarias

• Las acciones ordinarias suelen conferir a sus tenedores iguales derechos, los cuales pueden agruparse en derechos patrimoniales y corporativos.
• Los derechos patrimoniales otorgan una participación en las utilidades de la empresa y en la cuota de liquidación, en caso de disolverse la sociedad.
• Los derechos corporativos se refieren a la participación en el manejo de la compañía, a través de sus órganos de administración y al derecho de inspeccionar los libros de la misma y conocer su situación económica y financiera.
• Las acciones ordinarias pueden ser nominativas o al portador.

Acciones Preferentes

• Las acciones preferentes o privilegiadas son aquellas que otorgan derechos especiales de tipo patrimonial, pero con limitaciones en el voto, o bien amplios poderes en el voto pero sin derechos patrimoniales.
• Algunos de los derechos especiales de las acciones preferentes pueden ser:
• Un dividendo preferente fijo anual, que debe pagarse íntegramente antes de repartir dividendo alguno entre las acciones ordinarias.
• Un dividendo acumulativo, que se acumula a la cantidad que deben cobrar las acciones preferentes en ejercicios posteriores si no se alcanza a cubrir el dividendo fijo pactado.
• Un reembolso preferente en caso de disolución de la sociedad.

Sistema Bancario

• El sistema bancario de un país se compone de instituciones y organizaciones públicas y privadas que se dedican a la banca y sus funciones inherentes.
• Incluye bancos y organizaciones auxiliares, pero se diferencia del sistema financiero en que éste último incluye organismos no bancarios que realizan operaciones relacionadas con los bancos, como compañías de seguros y institutos de seguridad social.

Funciones de los Bancos

• Los bancos son instituciones que realizan actos de intermediación profesional entre los dueños de dinero y capital y los usuarios de dicho dinero y capital.
• Se encargan de la captación profesional de recursos financieros del público, que canalizan hacia diferentes actividades económicas de un país mediante créditos.
• Realizan actividades comunes como operaciones específicas otorgadas por la legislación bancaria correspondiente.

Creación de Dinero y Crédito

• Los clientes que depositan dinero en el banco adquieren derecho a pedir al banco la cantidad depositada inicialmente mediante cheques a la vista a cierto plazo.
• El banco adquiere una obligación con los depositantes, pero también tiene el derecho de utilizar los depósitos en la forma que crea más conveniente.
• Al crear dinero, los bancos incrementan el crédito, no moviendo el dinero en forma directa, sino simplemente saldando cuentas.
• El dinero bancario creado por los bancos no es de curso legal y no da poder liberatorio ilimitado.

Creación de Dinero Bancario

• La creación de dinero bancario depende de dos variables: el monto de los depósitos y del encaje legal.
• Estas variables están condicionadas por la política económica del Estado.
• La política monetaria tiene un impacto especial en la creación de dinero bancario.

Clasificación de los Bancos

• Existen diferentes tipos de bancos que cubren todas las necesidades financieras de la economía de un país.

Según el Sector Social

• Bancos públicos: creados por el Gobierno federal para atender necesidades de crédito de actividades básicas para el desarrollo económico nacional.
• Bancos privados: también llamados bancos comerciales, cuya principal función es la intermediación habitual en el uso del crédito y actividades de banca.
• Bancos mixtos: actúan como bancos comerciales en la intermediación profesional del uso del crédito y actividades ligadas al ejercicio de la banca.

Tipos de Bancos según su Función

Bancos de Ahorro

• Instituciones que reciben depósitos de ahorro del público y ofrecen créditos a corto y largo plazos.

Bancos de Depósito

• Instituciones que reciben depósitos bancarios de dinero retirables a la vista mediante la expedición de cheques a su cargo y realizan operaciones de crédito a corto plazo.

Bancos Financieros

• Instituciones que atienden necesidades de financiamiento a largo plazo del sector productivo de la economía y operan principalmente en el mercado de capitales.

Bancos Hipotecarios

• Instituciones que se especializan en la colocación de créditos hipotecarios y operan fundamentalmente en el mercado de capitales.

Bancos Fiduciarios

• Instituciones que operan y actúan por cuenta de terceros de acuerdo con las cláusulas establecidas en un contrato y realizan funciones como contratos de fideicomiso, emisión de certificados de participación, intervención en la emisión de diferentes títulos, administración, garantía e inversión por cuenta de terceros.

Bancos de Capitalización

• Instituciones que colocan capitales mediante contratos que celebran con el público por medio de títulos o pólizas de capitalización y actúan en el mercado de capitales.