Medida del riesgo de la cartera de valores

Study Notes

La varianza o desviación típica del rendimiento Rp (σ²(Rp)) se utiliza como medida del riesgo de la cartera de valores.
La varianza se descompone en la suma de las varianzas de cada activo, más la suma de las covarianzas entre cada par de activos.

La búsqueda de la cartera óptima se lleva a cabo en tres etapas:
- Determinación del conjunto de carteras eficientes.
- Especificación de la actitud frente al riesgo del inversor.
- Determinación de la cartera óptima.

El perfil del inversor es fundamental para desarrollar una estrategia inversora.
La situación patrimonial del individuo es importante para conocer la cantidad de dinero que puede invertir y el riesgo que puede soportar.
El perfil del inversor puede clasificarse según su forma de operar, capacidad financiera y conocimientos.
Existen diferentes tipos de inversores, como:
- Inversores estables: buscan valores con alta rentabilidad por dividendo y bajo nivel de riesgo.
- Inversores especulativos: buscan beneficios por diferencia entre precio de compra y venta.
- Inversores potentes: suelen ser instituciones o grandes patrimonios con servicios de estudio y análisis.
- Inversores pequeños y particulares: carecen de instrumentos de ayuda para la toma de decisiones.

El perfil de inversión se establece en función de la estrategia y cuatro criterios clave: rendimiento esperado, tolerancia al riesgo, horizonte de inversión y restricciones a la gestión de carteras.
El perfil de inversión es una herramienta de valoración que permite al inversor escoger el nivel de riesgo que más se ajuste a sus expectativas.

La liquidez, el horizonte temporal, la regulación y la fiscalidad son restricciones importantes a la gestión de carteras.
Estas restricciones deben tenerse en cuenta al desarrollar una estrategia inversora.