Investissements pour le climat et l'énergie propre
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Questions and Answers

Quel montant d'investissement par an est nécessaire pour contrôler le réchauffement climatique selon l'Agence Internationale de l'Énergie ?

  • 5 trillions de dollars
  • 3 trillions de dollars
  • 4 trillions de dollars (correct)
  • 2 trillions de dollars
  • Dans quel secteur sont principalement ciblés les investissements en énergie propre ?

  • Électrification de l'économie (correct)
  • Production de pétrole
  • Extraction minière
  • Agriculture intensive
  • Quel type de marché est identifié comme capable de fournir un volume de financement sans précédent pour des investissements ?

  • Marché obligataire (correct)
  • Marché de l'art
  • Marché immobilier
  • Marché boursier
  • Quelle aide a été récemment approuvée par la Commission Européenne pour soutenir les métallurgistes ?

    <p>2,85 milliards d'euros (B)</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'objectif principal de la gouvernance d'entreprise?

    <p>Assurer la durabilité de l'entreprise (A)</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que le stockage par batterie permet dans le cadre des énergies renouvelables ?

    <p>Stocker et relâcher de l'énergie (B)</p> Signup and view all the answers

    Comment la composition du conseil d'administration doit-elle être gérée?

    <p>Elle doit être révisée fréquemment (D)</p> Signup and view all the answers

    Quels investissements sont nécessaires pour la transition dans la production de ciment ?

    <p>Investissements pour réduire les émissions de carbone (A)</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la période durant laquelle l'aide pour les producteurs d'acier a été clarifiée ?

    <p>Janvier - Août 2023 (A)</p> Signup and view all the answers

    Pourquoi est-il essentiel d'avoir des directeurs indépendants au conseil?

    <p>Pour minimiser les conflits d'intérêts (C)</p> Signup and view all the answers

    Quel est un des critères d'éthique pour le conseil d'administration?

    <p>Assurer une majorité de directeurs indépendants (A)</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'objectif principal des investissements dans l'énergie à faibles émissions de carbone ?

    <p>Contrôler le réchauffement climatique (C)</p> Signup and view all the answers

    Quelle compétence doit être représentée de manière adéquate au sein du conseil?

    <p>Compétence en matière de risques, CSR et digitalisation (A)</p> Signup and view all the answers

    Quel critère doit être respecté concernant les droits de vote des actionnaires?

    <p>Un actionnaire = un vote (C)</p> Signup and view all the answers

    Quels sont les dangers d'une rémunération des dirigeants qui ne respecte pas les intérêts à long terme de l'entreprise?

    <p>Éventuels troubles sociaux et coûts accrus (B)</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'un des principaux bénéfices d'une gouvernance d'entreprise efficace?

    <p>Réduction du turnover des employés (C)</p> Signup and view all the answers

    Quel est le but principal des sukuk bonds?

    <p>Respecter la loi islamique tout en finançant des projets (C)</p> Signup and view all the answers

    En 2018, quel montant global des sukuk bonds était en circulation?

    <p>$434.8 milliards (C)</p> Signup and view all the answers

    Quels types de populations sont éligibles aux obligations sociales?

    <p>Migrants et/ou personnes déplacées (D)</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la principale différence entre les green bonds et les sustainability-linked bonds?

    <p>Les sustainability-linked bonds varient le taux d'emprunt selon des objectifs ESG (A)</p> Signup and view all the answers

    Quels sont les avantages des sukuk bonds pour les émetteurs?

    <p>Ils permettent de se conformer à la loi islamique tout en proposant un produit financier compétitif (C)</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'objectif principal des sustainability-linked bonds?

    <p>Adapter le taux d'emprunt en fonction de critères de durabilité (D)</p> Signup and view all the answers

    Les obligations vertes sont principalement utilisées pour financer quoi?

    <p>Des projets environnementaux spécifiquement identifiés (C)</p> Signup and view all the answers

    Quelles obligations sont populaires dans des pays musulmans tels que la Malaisie et l'Arabie Saoudite?

    <p>Les sukuk bonds (B)</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'impact si une entreprise n'atteint pas son KPI dans le délai imparti ?

    <p>Une augmentation du coupon de l'obligation (A)</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'objectif principal du SLB de Klabin d'ici 2025 ?

    <p>Réintroduire au moins deux espèces animales menacées (B)</p> Signup and view all the answers

    Quel montante a été émis par Schneider Electric pour son obligation liée à la durabilité en novembre 2020 ?

    <p>650 millions d'euros (C)</p> Signup and view all the answers

    Quel est le risque associé à la diversité des émissions d'obligations vertes ?

    <p>Une baisse de la réputation des investisseurs en raison du greenwashing (D)</p> Signup and view all the answers

    Quelle est l'organisation qui publie les Green Bond Principles ?

    <p>International Capital Markets Association (ICMA) (C)</p> Signup and view all the answers

    Quel objectif de durabilité n'est pas mentionné dans le SLB de Klabin ?

    <p>Améliorer la productivité des employés (B)</p> Signup and view all the answers

    Quelle entreprise a structuré un emprunt obligataire vert pour l'expansion de l'aéroport international de Hong Kong ?

    <p>HSBC et BNP (D)</p> Signup and view all the answers

    Quelle affirmation est correcte concernant les normes d'émission des obligations vertes ?

    <p>Les Green Bond Principles sont les plus largement utilisés (A)</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'objectif principal des Green Bond Principles ?

    <p>Fournir des lignes directrices aux émetteurs sur les composants clés pour émettre une obligation verte. (A)</p> Signup and view all the answers

    Quels sont les bénéficiaires de l'utilisation des recettes d'une obligation verte ?

    <p>Les investisseurs qui souhaitent financer des projets écologiques. (B)</p> Signup and view all the answers

    Comment les émetteurs d'obligations vertes doivent-ils évaluer les projets ?

    <p>Ils doivent communiquer clairement la durabilité environnementale des projets aux investisseurs. (A)</p> Signup and view all the answers

    Quelles sont les conséquences du non-respect des Green Bond Principles par un émetteur ?

    <p>Aucune conséquence, car c'est un processus volontaire. (C)</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la première étape pour un émetteur souhaitant émettre une obligation verte ?

    <p>Établir un cadre d'obligation verte. (C)</p> Signup and view all the answers

    Quels aspects doivent être pris en compte lors de la gestion des projets financés par une obligation verte ?

    <p>Les risques environnementaux potentiels liés aux projets. (A)</p> Signup and view all the answers

    Quels types de projets peuvent être classés comme 'verts' selon les Green Bond Principles ?

    <p>Des projets contribuant à la conservation des ressources naturelles et à la lutte contre le changement climatique. (A)</p> Signup and view all the answers

    Quel rôle joue l'Union Européenne dans le cadre des obligations vertes ?

    <p>Elle établit un accord pour créer des normes d'obligations vertes et assurer leur transparence. (B)</p> Signup and view all the answers

    Quel pourcentage des fonds provenant d'instruments émis sous la nouvelle désignation EuGB peut être investi dans des activités économiques non encore couvertes par des critères de taxonomie établis?

    <p>15% (A)</p> Signup and view all the answers

    Quelle entreprise a émis un bond de 1,5 milliard d'euros en 2019 pour se lier aux Objectifs de Développement Durable (ODD)?

    <p>Enel (B)</p> Signup and view all the answers

    Quel est le rendement offert par le troisième bond vert de Bpifrance émis en juin 2023?

    <p>3.243% (C)</p> Signup and view all the answers

    Quel est l'objectif principal des fonds émis par Bpifrance dans son dernier bond fortement axé sur la transition énergétique?

    <p>Financer des projets d'énergies renouvelables (C)</p> Signup and view all the answers

    Quelle entité est caractérisée comme la banque climatique pour les entrepreneurs français?

    <p>Bpifrance (C)</p> Signup and view all the answers

    Quels types de projets EDF soutient-elle notamment via ses émissions de bonds verts?

    <p>Projets éoliens et solaires (C)</p> Signup and view all the answers

    Quel principe régit le cadre d'émission de bonds d'HSBC en relation avec les Objectifs de Développement Durable?

    <p>SdG Bond Framework (D)</p> Signup and view all the answers

    Amundi a lancé un fonds de bonds sociaux axé sur la transparence quant à quoi?

    <p>L'évaluation des bénéfices sociaux (C)</p> Signup and view all the answers

    Les données ESG sont-elles conçues pour ?

    <p>Toutes ces réponses (C)</p> Signup and view all the answers

    En quelle année la première obligation verte a-t-elle été émise ?

    <p>2018</p> Signup and view all the answers

    Associez chaque type d'obligation à son objectif principal :

    <p>Obligations vertes = Financement de projets environnementaux Obligations sociales = Financement de projets sociaux Obligations durables = Financement de projets durables Obligations liées à la durabilité = Financement de projets ayant un impact mesurable sur les objectifs ESG</p> Signup and view all the answers

    Les obligations vertes sont également connues sous le nom d'obligations « à usage spécifique » car les fonds levés sont affectés à des objectifs précis.

    <p>True (A)</p> Signup and view all the answers

    Quel organisme a introduit les Principes des Obligations Verts ?

    <p>ICMA</p> Signup and view all the answers

    Quels sont les quatre piliers des Principes des Obligations Verts ?

    <p>Utilisation des produits, processus d'évaluation des projets, gestion des produits, rapports (A)</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que le « greenwashing » ?

    <p>Le greenwashing est une pratique qui consiste à faire passer une entreprise pour plus écologique qu'elle ne l'est en réalité.</p> Signup and view all the answers

    L'Union européenne a annoncé un accord provisoire pour la création de normes d'obligations vertes, visant à garantir la transparence, la communication et la vérification externe.

    <p>True (A)</p> Signup and view all the answers

    Nommez un exemple d'entreprise qui a émis des obligations vertes et a présenté des informations sur ses émissions provenant de l'énergie renouvelable et de la biodiversité.

    <p>EDF</p> Signup and view all the answers

    Quel est le risque principal lié aux obligations vertes pour les investisseurs ?

    <p>Le risque de crédit (B)</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la principale différence entre les obligations vertes et les obligations liées à la durabilité ?

    <p>Les obligations vertes financent des projets spécifiques ayant un impact environnemental positif, tandis que les obligations liées à la durabilité financent l'ensemble des activités de l'émetteur et sont liées à l'atteinte d'objectifs ESG mesurables.</p> Signup and view all the answers

    Les obligations liées à la durabilité comportent un incitatif financier à agir et à transformer le profil de durabilité de l'émetteur.

    <p>True (A)</p> Signup and view all the answers

    Quels sont les deux principaux risques qui peuvent survenir pour un gestionnaire de fonds lors de l'analyse d'une obligation verte ou liée à la durabilité ?

    <p>Le greenwashing et le respect des Principes des Obligations Verts.</p> Signup and view all the answers

    Une prime négative sur les obligations vertes peut résulter d'une demande accrue pour ce type d'obligations.

    <p>True (A)</p> Signup and view all the answers

    Quels sont les principaux bénéficiaires des obligations vertes ?

    <p>Les fonds de pension, les fonds souverains, les compagnies d'assurance, les gestionnaires d'actifs et les investisseurs particuliers.</p> Signup and view all the answers

    La zone géographique qui a émis le plus d'obligations vertes au cours de la période 2017-2022 est l'Europe.

    <p>True (A)</p> Signup and view all the answers

    Quelle est la principale motivation pour les investisseurs à investir dans des actifs ESG ?

    <p>Toutes ces réponses (B)</p> Signup and view all the answers

    Donnez un exemple d'une manière dont l'ESG peut être intégré dans une stratégie d'investissement.

    <p>L'exclusion des investissements dans certaines industries jugées trop polluantes ou ayant une mauvaise gouvernance.</p> Signup and view all the answers

    Les agences de notation de crédit sont de plus en plus enclines à communiquer qu'elles prennent déjà en compte les risques ESG dans leurs systèmes de notation.

    <p>True (A)</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que l’ESG et que signifie-t-il ?

    <p>Les critères ESG sont les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance qui sont utilisés pour évaluer les investissements.</p> Signup and view all the answers

    Les scores ESG mesurent les risques et les opportunités d'une entreprise en ce qui concerne la durabilité.

    <p>True (A)</p> Signup and view all the answers

    Quels sont les trois facteurs clés à prendre en compte lors de l'évaluation des scores ESG ?

    <p>La matérialité, la récolte de données et la notation. (D)</p> Signup and view all the answers

    Quelles sont les deux principales approches en ce qui concerne la matérialité ESG ?

    <p>« Single-matérialité » et « double-matérialité ».</p> Signup and view all the answers

    Qu'est-ce que l'asymétrie d'information ?

    <p>L'asymétrie d'information est une situation dans laquelle un acteur économique a plus d'informations qu'un autre acteur économique.</p> Signup and view all the answers

    Quel est le rôle du conseil d'administration d'une entreprise en matière de gouvernance ?

    <p>Le conseil d'administration d'une entreprise est responsable de la gouvernance de l'entreprise. Il fixe les objectifs stratégiques de l'entreprise, supervise la direction et s'assure que l'entreprise respecte les lois et les règlements.</p> Signup and view all the answers

    Les investissements dans les énergies renouvelables sont en baisse depuis 2020.

    <p>False (B)</p> Signup and view all the answers

    Quels sont les trois principaux types d'obligations ESG ?

    <p>Les obligations vertes, les obligations sociales et les obligations durables (ou liées à la durabilité). (A)</p> Signup and view all the answers

    Que signifie "l'impact" dans le contexte de l'investissement en obligations vertes ?

    <p>L'impact est l'effet positif que l'investissement en obligations vertes a sur l'environnement.</p> Signup and view all the answers

    Que signifie "greenwashing" ?

    <p>Le greenwashing est une pratique qui consiste à donner l'impression qu'une entreprise est plus respectueuse de l'environnement qu'elle ne l'est réellement.</p> Signup and view all the answers

    Que sont les principes des obligations vertes ?

    <p>Les principes des obligations vertes sont un ensemble de directives volontaires qui visent à promouvoir l'intégrité et la transparence dans le marché des obligations vertes.</p> Signup and view all the answers

    Comment les agences de notation ESG évaluent-elles les controverses ?

    <p>Les agences de notation ESG évaluent les controverses en examinant leur gravité, leur impact sur l'entreprise et la réaction de l'entreprise.</p> Signup and view all the answers

    Quels sont les principaux avantages des obligations vertes ?

    <p>Les obligations vertes sont un moyen pour les investisseurs de participer à la lutte contre le changement climatique et d'autres problèmes environnementaux. Elles peuvent également offrir des rendements compétitifs.</p> Signup and view all the answers

    Quels sont les défis auxquels les obligations vertes sont confrontés ?

    <p>L'un des défis auxquels sont confrontés les obligations vertes est le manque d'un standard commun international. Cela peut rendre difficile la comparaison des obligations vertes de différents émetteurs. Un autre défi est le risque de greenwashing, qui peut amener les investisseurs à investir dans des projets qui ne sont pas aussi écologiques qu'ils ne le prétendent.</p> Signup and view all the answers

    Flashcards

    Gouvernance d'entreprise

    Structure permettant aux entreprises de prendre des décisions, de définir leur stratégie et d'attribuer des responsabilités.

    Composition du conseil d'administration

    Composition du conseil d'administration incluant des administrateurs indépendants, des femmes, et une diversité culturelle, avec des expertises en risques, RSE et digitalisation.

    Rémunération des dirigeants

    Rémunération des dirigeants alignée sur le développement à long terme de l'entreprise.

    Contrôle des risques

    Système de contrôle des risques conforme aux meilleures pratiques, incluant des audits indépendants.

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    Codes d'éthique

    Codes de conduite bien définis et appliqués en interne et avec les parties prenantes (stakeholders).

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    Durabilité de l'entreprise

    Maintien de l'entreprise dans le temps, en adaptant sa stratégie aux défis et aux changements technologiques et économiques.

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    Administrateurs Indépendants

    Membres du conseil d'administration ne présentant aucun lien d'intérêt avec l'entreprise. Importants pour garantir l'indépendance.

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    Droits des minorités

    Respect des droits des actionnaires minoritaires, notamment au niveau du vote.

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    Investissements durables

    Investissements visant la croissance économique à long terme, tout en tenant compte de l'impact sur l'environnement et la société.

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    Investissements dans l'énergie propre

    Investissements nécessaires pour développer et déployer des sources d'énergie renouvelables.

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    Stockage de batterie

    Technologie permettant de stocker l'énergie provenant des énergies renouvelables pour une utilisation ultérieure.

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    Investissements dans la transition de l'acier

    Financement destiné à aider l'industrie sidérurgique à réduire ses émissions de carbone.

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    Investissements dans le secteur du ciment

    Financement destiné à réduire l'impact environnemental de la production de ciment.

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    Aides d'État pour l'acier

    Soutien financier accordé à l'industrie sidérurgique pour stimuler la transition vers des procédés de production plus propres.

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    Objectifs de zéro émission nette

    Objectifs ambitieux visant à atteindre un bilan carbone nul, en réduisant les émissions et en augmentant l'absorption de CO2.

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    Financement du marché obligataire

    Source potentielle de financement massif pour les investissements dans les énergies propres.

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    Obligation Sukuk

    Un certificat d'investissement qui respecte la loi religieuse islamique, la Charia.

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    Objectifs ESG

    Mesures environnementales, sociales et de gouvernance.

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    Obligations vertes

    Financement de projets spécifiques liés à la durabilité environnementale.

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    Obligations liées à la durabilité

    Instruments financiers dont le taux d'intérêt varie en fonction de la réalisation d'objectifs ESG prédéfinis.

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    Populations vulnérables

    Groupes de personnes défavorisés, marginalisés ou ayant des besoins spéciaux.

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    Charia

    Loi islamique régissant les affaires financières.

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    Emission Sukuk

    Émission annuelle d'obligations islamiques.

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    Projets éligibles aux Obligations Sociales

    Les projets qui soutiennent les populations vulnérables et marginalisées.

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    KPI (indicateur clé de performance)

    Mesure quantitative permettant d'évaluer la performance d'une entreprise ou d'un projet.

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    Blanchiment vert (Greenwashing)

    Pratique visant à donner une image écologiquement responsable à une entreprise qui ne l'est pas.

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    Principes d'obligations vertes

    Lignes directrices pour l'émission d'obligations vertes, publiées par l'Association internationale des marchés de capitaux (ICMA).

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    Klabin

    Entreprise brésilienne productrice de papier.

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    Schneider Electric

    Entreprise française d'ingénierie et de construction (électrique).

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    Standard international d'obligations vertes

    L'absence actuelle d'un standard universellement admis pour l'émission d'obligations vertes.

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    EU Green Bond Standard

    Un standard pour les obligations vertes émises dans l'UE, qui garantit que les fonds collectés sont investis dans des activités respectueuses de l'environnement et conformes à la taxonomie européenne.

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    Taxonomie européenne

    Un système de classification qui définit les activités économiques considérées comme durables et respectueuses de l'environnement.

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    Flexibilité du standard

    Le standard EU Green Bond autorise jusqu'à 15% des fonds collectés à être investis dans des activités qui ne sont pas encore couvertes par la taxonomie européenne.

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    Objectifs de développement durable (ODD)

    Un ensemble de 17 objectifs mondiaux pour un avenir durable, promus par les Nations Unies.

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    Obligations SDG-Linked

    Des obligations qui sont liées à l'atteinte d'un ou plusieurs objectifs de développement durable.

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    Bpifrance

    Une banque publique d'investissement française qui soutient les entreprises françaises, notamment dans la transition écologique.

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    Utilisation des produits de l'émission

    Les fonds provenant de l'émission d'une obligation verte doivent être utilisés pour financer ou refinancer des projets verts. Les catégories de projets éligibles sont clairement définies.

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    Catégories de projets éligibles

    Les projets financés par les obligations vertes doivent correspondre à des objectifs environnementaux spécifiques, comme la lutte contre le changement climatique, la conservation des ressources naturelles ou la prévention de la pollution.

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    EDF

    Un acteur majeur de l'énergie en France, spécialisé dans l'énergie nucléaire et les énergies renouvelables (comme l'éolien et le solaire).

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    Évaluation et sélection des projets

    Les émetteurs d'obligations vertes doivent expliquer clairement la durabilité environnementale des projets aux investisseurs. Ils doivent définir leurs objectifs environnementaux, le processus de sélection des projets verts et la gestion des risques environnementaux et sociaux.

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    Transparence et reporting

    Les émetteurs doivent être transparents sur leurs objectifs, leur stratégie et leurs politiques relatives aux obligations vertes. Ils doivent fournir des informations claires sur les projets financés.

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    Objectifs environnementaux

    Les obligations vertes doivent contribuer à des objectifs environnementaux précis, tels que la réduction des émissions de gaz à effet de serre ou la protection de la biodiversité.

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    Gestion des risques

    Les émetteurs doivent identifier et gérer les risques environnementaux et sociaux associés aux projets financés.

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    Cadre d'obligations vertes

    Un document qui décrit les principes, les politiques et les procédures de l'émetteur concernant ses obligations vertes, y compris l'utilisation des produits, l'évaluation des projets et la gestion des risques.

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    Scores ESG

    Notes attribuées aux entreprises pour évaluer leur performance environnementale, sociale et de gouvernance.

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    Agences de notation ESG

    Organismes qui mesurent et évaluent la performance ESG des entreprises.

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    Double matérialité

    Principe qui considère l'impact des pratiques ESG sur la performance financière d'une entreprise, mais aussi l'impact de l'entreprise sur le monde.

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    Controverses ESG

    Évènements négatifs ou allégations concernant l'impact social ou environnemental d'une entreprise.

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    Impact des controverses sur les ratings

    Les controverses peuvent affecter négativement la note ESG d'une entreprise.

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    Secteur bancaire et controverses

    Le secteur bancaire est souvent impliqué dans des controverses ESG, notamment en matière de finance verte.

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    Secteur pétrolier et controverses

    Le secteur pétrolier est souvent critiqué pour son impact environnemental, notamment en matière de pollution et de changement climatique.

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    Volkswagen et Dieselgate

    Un scandale majeur concernant la manipulation des émissions de NOx des moteurs diesel de Volkswagen.

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    Nestlé et controverses

    Nestlé a été touché par des scandales liés à la qualité de ses produits, à l'accès à l'eau et à l'impact sur la santé.

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    Heineken et controverses

    Heineken a été impliqué dans des controverses liées à des pratiques commerciales abusives et à l'accès à l'eau dans certaines régions.

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    Secteur pharmaceutique et controverses

    Celui-ci a été impliqué dans des scandales liés à la sécurité des médicaments, à la corruption et aux pratiques commerciales abusives.

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    Valeant Pharmaceuticals

    Un exemple de scandale dans le secteur pharmaceutique lié à des augmentations de prix abusives.

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    Sanofi et Depakine

    Un scandale concernant les malformations fœtales liées à un médicament anti-épileptique.

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    Marges élevées du secteur pharmaceutique

    Le secteur pharmaceutique est un secteur très rentable, avec des marges élevées.

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    ESG et finance

    Les critères ESG deviennent de plus en plus importants dans le monde de la finance, influençant les décisions d'investissement.

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    Événements liés à l'environnement

    Évènements naturels ou causés par l'homme qui peuvent avoir un impact significatif sur l'environnement.

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    Impact des événements environnementaux sur les entreprises

    Les événements environnementaux peuvent affecter les opérations et la performance des entreprises.

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    Responsabilité sociale des entreprises

    Concept qui encourage les entreprises à tenir compte de leurs impacts sociaux et environnementaux.

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    Investissements socialement responsables (ISR)

    Investissements qui tiennent compte des critères ESG lors de la sélection des entreprises.

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    Matière première ESG

    Des données ESG brutes et non traitées, collectées à partir de sources multiples.

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    Données ESG raffinées

    Des données ESG traitées et analysées pour fournir des informations exploitables.

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    Écosysteme de données ESG

    L'ensemble des sources, des outils et des processus utilisés pour collecter, traiter et analyser les données ESG.

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    Standarisation des rapports ESG

    L'harmonisation des formats et des contenus des rapports ESG, permettant une meilleure comparaison entre les entreprises.

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    Données alternatives ESG

    Des sources de données innovantes, comme les données satellites ou les analyses de sentiments, qui enrichissent l'analyse ESG.

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    ESG analystes

    Des professionnels qui analysent les données ESG et conseillent les investisseurs.

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    Corrélation des notes ESG

    Les différentes notes ESG attribuées à une même entreprise par des agences distinctes.

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    Study Notes

    ESG Data

    • ESG data encompasses environmental, social, and governance factors.
    • These factors are mapped to the UN Sustainable Development Goals (SDGs).
    • Environmental Pillar: Includes climate change, pollution, natural resources, and environmental impact.
    • Social Pillar: This covers human capital, product liability, stakeholder opposition, and social opportunities.
    • Governance Pillar: Includes governance structures, policies, targets, behaviour, and controversies.

    ESG Data Impact on Financial Performance

    • MSCI ESG Ratings consider management measures relative to aggregate ESG risks and opportunities.
    • This evaluation is based on existing governance structures, policies, targets, metrics, and relevant controversies.

    Environmental Data

    • Resource Consumption: Includes raw materials, renewables, water, energy, and recycled resources.
    • Environmental Footprint: Considers waste volume and treatment, water pollution, recycling, circular business models, biodiversity, carbon footprint.
    • "Green" Innovation: Features eco-conception, new products and services, and the circular economy.

    Risks of Not Considering Climate Change and Global Warming

    • Physical risks: Employee safety, transportation, premises, raw material supply chains.
    • Market risk: The move towards a low-carbon economy affects demand for products and services.
    • Transition risks: Costs of adaptation and investments in energy.
    • Reputation risks: An unclear or unambitious strategy will be penalized by investors.
    • Litigation risks: Water pollution, dieselgate, cancellation of projects not consistent with decarbonisation.

    Case Study: Biodiversity

    • Deforestation: The clearance of trees for alternative uses (farming, construction, ranching) impacts the environment.
    • Pollution: Water, soil, air, and space are contaminated by waste products, industrial processes, and fossil fuels.
    • Contributing Factors to Biodiversity Loss: Agriculture and construction activities, trade of endangered species.

    Data Governed by Reporting Requirements

    • Regulatory initiatives: These address biodiversity disclosure, such as the European Sustainability Reporting Standard (ESRS), Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), French Energy and Climate Law, (and specific Articles), and recommendations from the Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD)
    • Voluntary initiatives: These include the Global Reporting Initiative (GRI) Biodiversity Standard and disclosure requirements by CDP (the former Carbon Disclosure Project).
    • These initiatives govern and provide guidance around reporting requirements.
    • Reporting requirements and metrics are structured by different pillars (Environment, Social & Governance) for different metrics (e.g. environmental indicators such as core indicators related to biodiversity or land degradation or other additional indicators).
    • The green economy (companies generating revenue from environmentally beneficial activities) represents 10% of the total listed equity market and it is growing faster than the overall market.
    • Climate Pledgers fulfill their mission to contribute to the pursuit of Paris agreements.
    • Climate Champions offer innovative solutions to combat global warming.

    Risks of Not Working on Human Capital

    • Operational Risks: Business discontinuity, lack of innovation, lack of talent, lost contracts.
    • Legal/Regulatory Risks: Compliance costs, lawsuits, fines for breaches of employment standards.
    • Reputational Risks: Damage to brand image, employer image
    • Financial Risks: Costs for absenteeism, turnover etc.

    Case Study: Rana Plaza Disaster

    • Structural failure and collapse of a commercial building resulting in numerous deaths and injuries.
    • Warnings of potential danger were ignored, raising criticism for corporate practices & government oversight.
    • Investor engagement increased for safety standards following the disaster.

    Case Study - Amazon

    • Extreme worker workloads, impacting worker well-being & health.
    • Public criticism for low wages, leading to increased wages for some workers.
    • The financial performance is impacting by employee wellbeing aspects that are not directly visible in financial reporting.

    Case Study: Water Depletion

    • Water shortage/depletion, impacting manufacturing due to climate change and usage inefficiency.
    • Companies investing to reduce water use and enhance water quality in communities.
    • Water crises can cause business disruptions and social conflicts.
    • Investments for water efficiency, reduced freshwater withdrawal.

    Case Study: Circular Economy

    • Stora Enso provides sustainable solutions, and paper reduction of waste is key to circular economy.
    • Companies are converting old products(e.g. printer cartridges) into new materials (e.g. roads) through recycling and mixing.

    Social and Societal Data

    • Internal Factors: Includes human capital development, working conditions, health and safety, human rights, and employment standards.
    • External Factors: Includes stakeholder opposition, controversial practices, product liability, consumer protection, social opportunities, and animal welfare.

    Corporate Governance

    • Structure: The system for making decisions, establishing strategy, assigning power, and responsibility within a company.
    • Executive Officers: Key corporate personnel involved in running day-to-day operations.
    • Board of Directors: Independent persons who represent shareholder interests, ensuring company sustainability.
    • Challenges: Risk of controversy, needs of adapting to technological changes in the business model.

    Expectations and Supervision

    • Executive Compensation: Must align with company long-term development.
    • Board of Directors Composition: Regular review for diversity, expertise & effective management oversight.
    • Ethical Codes & Risk Management: Ensure proper implementation and adherence to relevant standards & best practices by independent audits.

    Top Corporate Governance Issues

    • Shareholder Voting Rights: Equality in voting process
    • Board Composition: Sufficient expertise & diversity
    • Board Independence: Ensuring committee structure independence and chair-independence
    • Board Roles and Responsibilities: Oversight of ESG issues

    Sustainable Investments

    • Unprecedented investment demand in green energy: The global green economy needs significant financial investment.
    • Financial investments are necessary for the transition to sustainable energy sources.

    ESG Bonds

    • Green Bonds: Purpose is financing of projects relating to renewable energy, energy efficiency, clean transportation, green buildings.
    • Social Bonds: Financed projects include social projects, affordable housing, access to resources, socio-economic empowerment.
    • Sustainability-Linked Bonds (SLBs): Instruments where borrowing rates vary based on ESG performance; penalty for not achieving targets.
    • Types of Bonds & Uses: Defined categories of eligible projects for financing (e.g., in renewable energy, green buildings).

    Green Bond Markets

    • Investment Trends: Increasing green bond issuance compared to conventional bonds.
    • Geographic Diversification: Growing interest in different countries and regions.

    Frameworks & Regulations for ESG Bonds

    • Reporting Requirements: Ensure disclosure of financial activity, targets associated with initiatives.
    • Stakeholder Alignment: Aligned with relevant standards and initiatives (e.g., ICMA Green Bond Principles, Climate Bonds Initiative).

    ESG in Fixed Income Asset Management

    • Integration: Embedding ESG principles in financial analysis and decision-making
    • Screening: Assessing potential investments considering ESG criteria, or exclusions
    • Thematic Investing: Focus on achieving climate or social goals

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