Investieren in Startups und CFO-Rollen

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Questions and Answers

Was ist das Hauptziel eines Accelerators in der Frühphase?

  • Erbringung eines Marktnachweises durch das Startup (correct)
  • Bereitstellung von unbegrenztem Kapital für Startups
  • Erhöhung des Anteils der Investoren am Unternehmen
  • Vermietung von Büroflächen zu hohen Preisen

Welche Unterstützung bieten Incubatoren typischerweise in der Frühphase?

  • Vollständige Übernahme des Startups
  • Finanzielle Investitionen in Millionenhöhe
  • Erstellung von Marketingstrategien
  • Zugang zu Büroflächen und Mentoring (correct)

Wie viel Funding bietet das Entrepreneurial Talents Program bei der HSG?

  • CHF 4000 (correct)
  • CHF 1000
  • CHF 15000
  • CHF 8000

Was ist ein typisches Merkmal eines Accelerators im Vergleich zu einem Incubator?

<p>Zielgerichtete Förderung zur Erstellung eines Marktnachweises (C)</p> Signup and view all the answers

Welche Art von Finanzierung kann ein Accelerator typischerweise bereitstellen?

<p>25.000 - 150.000 CHF (D)</p> Signup and view all the answers

Was sind typische Finanzierungsquellen in der frühen Phase eines Startups?

<p>Kreditkarten (D)</p> Signup and view all the answers

Was ist Bootstrapping in Bezug auf Startfinanzierung?

<p>Finanzierung aus persönlichen Ersparnissen (B)</p> Signup and view all the answers

Welcher Investorentyp wird in der frühen Phase am häufigsten genannt?

<p>Freunde, Familie und Bekannte (B)</p> Signup and view all the answers

Was signalisiert das 'Skin in the Game'-Prinzip den Investoren?

<p>Persönliches Risiko des Unternehmers (A)</p> Signup and view all the answers

Was beschreibt typischerweise die Ausgangssituation für das Wachstum eines Startups?

<p>Eigene Mittel der Gründer (A)</p> Signup and view all the answers

Was könnte eine häufige Strategie zur Vorbereitung auf die Finanzierung sein?

<p>Eine detaillierte Geschäftsplanung erstellen (D)</p> Signup and view all the answers

Welches der folgenden Finanzierungsinstrumente ist KEINE formelle Finanzierungsquelle für Startups?

<p>Persönliche Ersparnisse (B)</p> Signup and view all the answers

In welcher Phase ist oft größere Unterstützung durch Business Angels zu erwarten?

<p>Frühe Phase (A)</p> Signup and view all the answers

Was ist eines der Ziele des Crowdfunding?

<p>Um Start-ups mit Parteien zu verbinden, die bereit sind zu investieren (D)</p> Signup and view all the answers

Welches der folgenden Crowdfunding-Modelle ist philanthropisch ausgerichtet?

<p>Donation-based (B)</p> Signup and view all the answers

Welches Ergebnis der Crowdfunding-Strategie von Brewdog wird erwähnt?

<p>Brewdog hat über 55.000 Investoren erreicht. (D)</p> Signup and view all the answers

Was ist der Hauptvorteil des Lending-based Crowdfunding?

<p>Investor erhält Zinszahlungen (B)</p> Signup and view all the answers

Was bezeichnet man als 'Equity-based' Crowdfunding?

<p>Investoren erhalten Anteile am Unternehmen. (B)</p> Signup and view all the answers

Wie wird das Crowdfunding von Brewdog beschrieben?

<p>Es war ein klassisches Beispiel für ein Garagen-Startup. (D)</p> Signup and view all the answers

Welchen Charakter hat ein Investment im Lending-based Crowdfunding?

<p>Es hat den Charakter eines Darlehens. (A)</p> Signup and view all the answers

Was könnte ein Nachteil von Crowdfunding im Vergleich zu traditionellen Finanzierungswegen sein?

<p>Es kann eine geringere Kapitalausstattung bieten. (B)</p> Signup and view all the answers

Welches Ziel verfolgt das Unternehmen Remarkable mit seinem $500 Tablet?

<p>Die Nachbildung des Schriftgefühls auf echtem Papier (D)</p> Signup and view all the answers

Was beschreibt die Cash Burn Rate?

<p>Die Rate, mit der Barmittel verbraucht werden (D)</p> Signup and view all the answers

Was ist der 'Valley of Death' in der Finanzplanung von Startups?

<p>Die Zeit bis positive Cashflows generiert werden (B)</p> Signup and view all the answers

Was bedeutet 'Runway' in der Unternehmensfinanzierung?

<p>Die verbleibende Zeit, bis das Geld ausgeht (B)</p> Signup and view all the answers

Was war bemerkenswert an den Verkaufszahlen von Remarkable im Jahr 2016?

<p>Die Verkäufe übertrafen $11 Millionen an Vorbestellungen (C)</p> Signup and view all the answers

Welches Betriebssystem nutzt das Remarkable Tablet?

<p>Linux (A)</p> Signup and view all the answers

Welche Rolle spielen Investoren bei Startups laut dem Überblick?

<p>Sie haben Mitsprache- und Mitwirkungsrechte (D)</p> Signup and view all the answers

Wie unterstützt ein Finanzplan in der strategischen Entscheidungsfindung?

<p>Er dient als Basis für die Ermittlung des Finanzierungsbedarfs (A)</p> Signup and view all the answers

Was ist eine häufige Investitionshöhe von Business Angels in Unternehmen der Anfangsphase?

<p>25.000 - 500.000 (C)</p> Signup and view all the answers

Welche Rolle spielen Business Angels häufig in den Unternehmen, in die sie investieren?

<p>Sie bieten Mentoring und Zugang zu Netzwerken. (C)</p> Signup and view all the answers

In welcher Phase investieren Business Angels typischerweise am häufigsten?

<p>Frühphase und Seed (B)</p> Signup and view all the answers

Welches Risiko übernehmen Business Angels häufig bei ihren Investitionen?

<p>Niedrigere Risikoaversion im Vergleich zu Institutionellen Investoren. (A)</p> Signup and view all the answers

Wie viel Prozent der Unternehmen prüfen Business Angels typischerweise für eine mögliche Investition?

<p>1-2 Prozent (B)</p> Signup and view all the answers

Was wird als 'Churn Rate' in Verbindung mit Kunden beschrieben?

<p>Die Rate, mit der Kunden das Unternehmen verlassen. (C)</p> Signup and view all the answers

Was bezeichnet 'Annual Recurring Revenue' (AAR) in einem Geschäftsmodell?

<p>Der jährliche Umsatz aus wiederkehrenden Einnahmen. (B)</p> Signup and view all the answers

Welches folgende Merkmal ist typisch für 'Smart Money' von Business Angels?

<p>Beratung und Unterstützung durch erfahrene Unternehmer. (C)</p> Signup and view all the answers

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Study Notes

Investieren in Startups

  • Gastreferent: Dr. Teddy Amberg, Spicehaus Partners
  • Bespricht das Investieren in Startups

Einführung, Startup-Ökosystem, Rolle des CFO

  • Jan-Philip Schade, Kaspar &
  • Einleitung in die Finanzielle Führung von Startups
  • Einblick in das Startup-Ökosystem
  • Rollen und Aufgaben eines CFO (Chief Financial Officer) im Startup-Kontext

Finanzierung vorbereiten

  • Jan-Philip Schade, Kaspar &
  • Behandlung der Vorbereitung von Startup-Finanzierungen
  • Praktische Tipps und Strategien

Investorentypen in der Frühphase: Unternehmer, 3F (Friends, Family, and Fools)

  • Finanzierung, die nicht auf der Bewertung von Chancen oder Unternehmenswerten basiert.
  • Herkunft der Finanzierung:
    • Persönliche Ersparnisse
    • Kreditkarten/Privatkredite (häufiger in den USA)
    • Darlehen von Familie und Freunden (häufig)
    • Kapitalbeteiligung von Familie und Freunden (teilweise)
  • Signalwirkung: Der Gründer selbst glaubt an seine Idee und investiert mit.

Bootstrapping als Finanzierungsstrategie

  • Startfinanzierung mittels persönlicher Ersparnisse, Krediten und Unterstützung von Freunden und Familie.
  • Spätere Finanzierung durch Erträge aus der Geschäftstätigkeit.

Investorentypen in der Frühphase: Incubator

  • Unterstützung in der Frühphase des Startups.
  • Ressourcen:
    • Büroflächen
    • Networking-Möglichkeiten
    • Mentoring
  • Begleitung bei der Suche nach Kapital in der Seedphase.
  • Oft in Universitäten oder Unternehmen etabliert.
  • Beispiel: Entrepreneurial Talents Program bei Startup@HSG
    • CHF 4'000 Finanzierung
    • Kostenloser Büroraum
    • Coaching, Expertenwissen, Networking

Investorentypen in der Frühphase: Accelerator

  • Bereitstellung von Arbeitsräumen, Mentoring und Vernetzungsmöglichkeiten für Startups.
  • Zuweisung kleinerer Beträge (CHF 25'000 - 150'000).
  • Ziel: Nachweis eines Markterfolgs (z.B. "Minimum Viable Product") nach der Unterstützungsphase.
  • Mögliche Anteilsbeteiligung am Startup.
  • Beispiel: Venture Kick
    • Phase 1: Grant von CHF 10'000
    • Phase 2: CHF 40'000 oder CHF 100'000 Convertible

Crowdfunding

  • Zusammenbringen von Startups und Kleinanlegern.
  • Potenzial für Marketingaktivitäten.
  • Arten von Crowdfunding:
    • Donation-based: Spendenbasiert
    • Reward-based: Investor erhält ein Produkt als Gegenleistung
    • Lending-based: Investition hat den Charakter eines Darlehens mit Zinsen
    • Equity-based: Investor erhält Aktien
  • Beispiel: Brewdog
    • Gegründet 2007
    • Expansionsfinanzierung über Crowdfunding bei den eigenen Fans (2009)
    • Equity-based Crowdfunding
    • Über 55'000 Investoren nach 8 Jahren und 4 Finanzierungsrunden

Crowdfunding Beispiel: Remarkable

  • Norwegisches Startup für E-Paper Tablets sammelte 15 Millionen Dollar in einer Series A Finanzierungsrunde.
  • Etabliert 2013.
  • Zielgruppe: Schreiber und Notiznehmer.
  • Angebot: $500 Tablet, welches das Erlebnis von Papier imitieren soll.
  • Pre-Order-Phase vor Produktlieferung 2017, welche über 11 Millionen Dollar einbrachte.

Was ändert sich, wenn Investoren an Bord sind?

  • Beteiligung und Mitspracherecht (z.B. Verwaltungsrat).
  • Informations- und Rechtfertigungspflicht gegenüber Investoren.

Liquiditätsplanung: Zentraler Punkt

  • Valley of Death: Zeitspanne bis zur Erwirtschaftung positiver Cashflows.
  • Cash Burn Rate: Geschwindigkeit des Barmittelverbrauchs (liquide Mittel / negativer Cashflow).
  • Runway: Verbleibende Zeit bis zum Erschöpfen der Finanzmittel.

Warum ein Finanzplan?

  • Ermittlung des Finanzierungsbedarfs und einer Finanzierungsstrategie.
  • Unterstützung bei strategischen Entscheidungen:
    • Szenarioanalysen (verschiedene Wachstumsraten)
    • Sensitivitätsanalysen (Bewertung von Annahmen)
    • Basis für ein rudimentäres Controlling in der Frühphase
  • Diskussion von Annahmen:
    • Margen, Annual Recurring Revenue (AAR)
    • Customer Acquisition Costs (CAC), Churn Rate (Kundenverlustrate)
  • Relevanz für Investoren:
    • Basis für die Bewertung des Unternehmens.
    • Marketing-Tool und Storytelling.

Investorentypen in der frühen bis mittleren Phase: Business Angels

  • Vermögende Einzelpersonen, die ihr eigenes Geld und ihre Expertise direkt in Unternehmen investieren, ohne familiäre Beziehung, um finanzielle Gewinne zu erzielen.
  • Typischer Business Angel:
    • Erfolgreicher Unternehmer nach Exit oder Senior Management Erfahrung.
    • Serial Entrepreneurs.
    • First Generation Wealth (kein "old money").
  • Fachwissen und aktives Engagement:
    • Verwaltungsratsmitgliedschaft
    • Mentoring
    • Beratung und Zugang zum Netzwerk
  • Investitionen in der Regel kleinerer Beträge (CHF 25'000 - 500'000) in Startups in der Frühphase.
  • Fokus auf Seed und Series A Finanzierungsrunden.
  • Investitionen in 1-2% der geprüften Unternehmen.
  • Langfristige Investitionshorizonte.
  • Zusammenschluss von Angels in Gruppen für gemeinsame Investitionen.

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