Instrumentos financieros para gestión de riesgos

Instrumentos Financieros para la Gestión de Riesgos

• La competencia creciente y la disminución de márgenes hacen que la correcta gestión de los riesgos sea cada vez más necesaria.
• Los futuros y opciones son dos instrumentos importantes para limitar riesgos y disminuir la volatilidad de los resultados.

Futuros

• Los futuros son instrumentos financieros cuyo valor depende del comportamiento de una variable llamada subyacente.
• Su funcionamiento implica un mecanismo de formación de precios que se puede apoyar para limitar riesgos.

Opciones

• Las opciones son instrumentos financieros que ofrecen un marco de valoración más tradicional.
• Se pueden utilizar estrategias y productos para una gestión del riesgo más sofisticada.

Mercados de Futuros y Opciones

• Los derivados financieros se pueden contratarse en mercados organizados (como Eurex o London Metals Exchange) o en el mercado OTC (Over The Counter).
• En los mercados organizados, los participantes compran y venden derivados estándar con términos definidos por el organizador del mercado.
• La cámara de compensación (clearing house) centraliza y asegura todos los pagos como contrapartida en las transacciones.

Uso de Futuros y Opciones

• Los futuros y opciones ofrecen un mecanismo eficiente para la transferencia de riesgo.
• Su uso responde principalmente a dos intereses: cobertura de riesgos propios y inversión en el subyacente o alguna de sus variables.
• Los derivados permiten estabilizar los beneficios de la empresa y aumentar la eficiencia de los mercados.

Diversidad de Activos

• En los mercados organizados se pueden encontrar derivados sobre una gran diversidad de activos, como:
  • Productos agrícolas (trigo, café, soja)
  • Ganaderos (bovino vivo)
  • Minerales (oro, cobre, petróleo)
  • Activos financieros (acciones, bonos)
  • Divisas (Euro-dólar, Dólar-yen)
  • Energía
  • Condiciones climáticas

¿Qué son los derivados?

• Un derivado es una promesa o acuerdo entre dos personas, similar a un contrato, que se utiliza para asegurar un precio fijo para un producto y protegerse contra fluctuaciones de precios potenciales.

Ejemplo de un Derivado

• Niko, un pastelero, recibió un pedido de una tarta de limón con tres meses de anticipación y necesitaba determinar el precio, pero el costo de los limones variaba mucho.
• Niko hizo un trato con Bonifacio, un vendedor de frutas, para comprar 2 kg de limones a 20 pesos por kg en tres meses, lo que es un ejemplo de un derivado que protege a Niko de posibles aumentos de precio.

Características de los Derivados

• Un derivado requiere un activo subyacente, como dólares, acciones o limones.
• Se debe establecer un precio de referencia que sirva de base para el contrato.
• Los contratos deben ser específicos, incluyendo detalles como fechas, condiciones y calidad del producto.
• Los derivados pueden ser personalizados (OTC) o estandarizados, siendo estos últimos más comunes y negociados en exchanges.

Cómo funcionan los Derivados

• Gracias al contrato de derivado, Niko pudo vender los limones a un precio más alto y obtener una ganancia.
• Por otro lado, Bonifacio pensaba que el precio de los limones disminuiría, lo que le permitiría vender a un precio más bajo y obtener una ganancia también.
• Los derivados se pueden utilizar para protegerse o especular, pero su propósito principal es administrar riesgos.

Tipos de Derivados

• Hay diferentes tipos de derivados, incluyendo futuros, opciones y más, que se explicarán en un futuro video.