Incentivos y Compensación en Finanzas

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Questions and Answers

Cuál es una de las razones por las que existen problemas en los incentivos de capital?

Las inversiones de capital son difíciles de predecir. (correct)

Las decisiones pequeñas no se tienen en cuenta.

Los directores toman decisiones sin base.

Las decisiones operativas afectan la planificación del presupuesto.

Qué busca el director de finanzas al evaluar proyectos de inversión?

Encontrar proyectos con VPN neutral.

Invertir en proyectos con VPN positivo. (correct)

Aumentar la cantidad de decisiones no necesarias.

Eliminar gastos innecesarios inmediatamente.

Los administradores a veces toman decisiones menores que pueden resultar en acumulaciones. ¿Cuál es un ejemplo de esto?

Desestimar el análisis de proyectos anteriores.

Invertir en acciones de riesgo alto.

Discutir planes de inversión con todos los niveles.

Comprar inventarios extras de materia prima. (correct)

Qué incentivos pueden recibir los administradores según el contenido?

Salarios fijos y beneficios no monetarios. Signup and view all the answers

Qué es lo que menos buscan los directores en la toma de decisiones de inversión?

Soluciones que requieren poco esfuerzo. Signup and view all the answers

Qué fenómeno puede afectar el rendimiento de los administradores al gestionar incentivos?

Estar desmotivados por la falta de recompensas inmediatas. Signup and view all the answers

Según el contenido, ¿cómo se clasifican las recompensas que no son en efectivo?

Estímulos no pecuniarios. Signup and view all the answers

Qué deben hacer los directores para asegurar que se elijan los proyectos adecuados?

Realizar análisis periódicos de las decisiones de inversión. Signup and view all the answers

¿Cuál es la principal razón por la que los administradores prefieren manejar grandes negocios en lugar de pequeños?

Los grandes negocios ofrecen mayores recompensas Signup and view all the answers

¿Qué se entiende por inversión afianzada?

Proyectos que recompensan las habilidades de los administradores Signup and view all the answers

¿Qué indica la sobreinversión?

La inversión excede el punto en el que el VPN es positivo Signup and view all the answers

¿Cuál es una consecuencia de que un administrador solo reciba salario fijo?

Limita su capacidad para evitar tentaciones Signup and view all the answers

¿Cómo se reducen los costos de agencia?

Monitoreando los esfuerzos y acciones del administrador Signup and view all the answers

¿Qué limita la efectividad del monitoreo de administradores?

El límite en el gasto adicional de monitoreo Signup and view all the answers

¿Cuál es la responsabilidad principal del consejo de administración?

Monitorear a los administradores en las grandes empresas públicas Signup and view all the answers

¿Cuál es un riesgo de evitar inversiones riesgosas?

Se limita el crecimiento potencial de la empresa Signup and view all the answers

Study Notes

Incentivos y Compensación

Los directores buscan asegurar que administradores y empleados reciban incentivos adecuados para invertir en proyectos con un VPN positivo.
Existen cinco problemas principales que pueden afectar la inversión adecuada:
- Los directores deben confiar en los análisis de los empleados, que pueden no ser precisos.
- Las decisiones de inversión de capital a menudo no son anticipadas por los directores.
- Algunas inversiones de capital no se reflejan en el presupuesto principal.
- Las decisiones pequeñas de los administradores operativos pueden acumularse y afectar la inversión total.
- Los directores financieros pueden enfrentar las mismas tentaciones que los niveles inferiores.

Problemas de Agencia en el Presupuesto de Capital

Un sistema sin incentivos puede llevar a que los administradores no busquen activamente proyectos con VPN positivo.
Un contrato de opción financiera permite al comprador decidir comprar o vender activos a un precio fijo, creando incertidumbre.

Alternativas Tentadoras

Administradores pueden reducir esfuerzos al no recibir bonos ni incentivos significativos.
Se utilizan recompensas no pecuniarias (prestaciones) como estímulos, lo cual no siempre promueve un rendimiento efectivo.
Muchos administradores prefieren manejar grandes negocios, evitando deshacer proyectos que consideran sus "imperios."
Inversiones que recompensan las habilidades de los administradores son denominadas "inversiones afianzadas".
El fenómeno de sobreinversión ocurre cuando se invierte más de lo que justifican los beneficios esperados.

Riesgos y Estrategias

Los administradores que reciben salarios fijos pueden rehuir proyectos de mayor riesgo aunque estos ofrezcan mayores VPN.
La falta de incentivos puede llevar a decisiones conservadoras que limitan el crecimiento.

Monitoreo

La reducción de costos de agencia puede lograrse mediante el monitoreo del desempeño de los administradores.
El monitoreo tiene un límite en el que el costo adicional no siempre compensa el valor generado.
Los administradores conocen mejor la situación de la empresa que los accionistas, haciendo crucial el rol de los consejos de administración para la supervisión.
El consejo de administración actúa en representación de los accionistas y se reúne periódicamente para evaluar la gestión.

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Description

Este cuestionario aborda cómo los incentivos y la compensación impactan las decisiones de inversión en proyectos con un VPN positivo. También se exploran los problemas de agencia que surgen en el presupuesto de capital y su efecto sobre la toma de decisiones. A través de preguntas enfocadas, se evaluará la comprensión de estos conceptos clave en finanzas.