Incentivos y Compensación en Finanzas
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Questions and Answers

Cuál es una de las razones por las que existen problemas en los incentivos de capital?

  • Las inversiones de capital son difíciles de predecir. (correct)
  • Las decisiones pequeñas no se tienen en cuenta.
  • Los directores toman decisiones sin base.
  • Las decisiones operativas afectan la planificación del presupuesto.
  • Qué busca el director de finanzas al evaluar proyectos de inversión?

  • Encontrar proyectos con VPN neutral.
  • Invertir en proyectos con VPN positivo. (correct)
  • Aumentar la cantidad de decisiones no necesarias.
  • Eliminar gastos innecesarios inmediatamente.
  • Los administradores a veces toman decisiones menores que pueden resultar en acumulaciones. ¿Cuál es un ejemplo de esto?

  • Desestimar el análisis de proyectos anteriores.
  • Invertir en acciones de riesgo alto.
  • Discutir planes de inversión con todos los niveles.
  • Comprar inventarios extras de materia prima. (correct)
  • Qué incentivos pueden recibir los administradores según el contenido?

    <p>Salarios fijos y beneficios no monetarios.</p> Signup and view all the answers

    Qué es lo que menos buscan los directores en la toma de decisiones de inversión?

    <p>Soluciones que requieren poco esfuerzo.</p> Signup and view all the answers

    Qué fenómeno puede afectar el rendimiento de los administradores al gestionar incentivos?

    <p>Estar desmotivados por la falta de recompensas inmediatas.</p> Signup and view all the answers

    Según el contenido, ¿cómo se clasifican las recompensas que no son en efectivo?

    <p>Estímulos no pecuniarios.</p> Signup and view all the answers

    Qué deben hacer los directores para asegurar que se elijan los proyectos adecuados?

    <p>Realizar análisis periódicos de las decisiones de inversión.</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuál es la principal razón por la que los administradores prefieren manejar grandes negocios en lugar de pequeños?

    <p>Los grandes negocios ofrecen mayores recompensas</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué se entiende por inversión afianzada?

    <p>Proyectos que recompensan las habilidades de los administradores</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué indica la sobreinversión?

    <p>La inversión excede el punto en el que el VPN es positivo</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuál es una consecuencia de que un administrador solo reciba salario fijo?

    <p>Limita su capacidad para evitar tentaciones</p> Signup and view all the answers

    ¿Cómo se reducen los costos de agencia?

    <p>Monitoreando los esfuerzos y acciones del administrador</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué limita la efectividad del monitoreo de administradores?

    <p>El límite en el gasto adicional de monitoreo</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuál es la responsabilidad principal del consejo de administración?

    <p>Monitorear a los administradores en las grandes empresas públicas</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuál es un riesgo de evitar inversiones riesgosas?

    <p>Se limita el crecimiento potencial de la empresa</p> Signup and view all the answers

    Study Notes

    Incentivos y Compensación

    • Los directores buscan asegurar que administradores y empleados reciban incentivos adecuados para invertir en proyectos con un VPN positivo.
    • Existen cinco problemas principales que pueden afectar la inversión adecuada:
      • Los directores deben confiar en los análisis de los empleados, que pueden no ser precisos.
      • Las decisiones de inversión de capital a menudo no son anticipadas por los directores.
      • Algunas inversiones de capital no se reflejan en el presupuesto principal.
      • Las decisiones pequeñas de los administradores operativos pueden acumularse y afectar la inversión total.
      • Los directores financieros pueden enfrentar las mismas tentaciones que los niveles inferiores.

    Problemas de Agencia en el Presupuesto de Capital

    • Un sistema sin incentivos puede llevar a que los administradores no busquen activamente proyectos con VPN positivo.
    • Un contrato de opción financiera permite al comprador decidir comprar o vender activos a un precio fijo, creando incertidumbre.

    Alternativas Tentadoras

    • Administradores pueden reducir esfuerzos al no recibir bonos ni incentivos significativos.
    • Se utilizan recompensas no pecuniarias (prestaciones) como estímulos, lo cual no siempre promueve un rendimiento efectivo.
    • Muchos administradores prefieren manejar grandes negocios, evitando deshacer proyectos que consideran sus "imperios."
    • Inversiones que recompensan las habilidades de los administradores son denominadas "inversiones afianzadas".
    • El fenómeno de sobreinversión ocurre cuando se invierte más de lo que justifican los beneficios esperados.

    Riesgos y Estrategias

    • Los administradores que reciben salarios fijos pueden rehuir proyectos de mayor riesgo aunque estos ofrezcan mayores VPN.
    • La falta de incentivos puede llevar a decisiones conservadoras que limitan el crecimiento.

    Monitoreo

    • La reducción de costos de agencia puede lograrse mediante el monitoreo del desempeño de los administradores.
    • El monitoreo tiene un límite en el que el costo adicional no siempre compensa el valor generado.
    • Los administradores conocen mejor la situación de la empresa que los accionistas, haciendo crucial el rol de los consejos de administración para la supervisión.
    • El consejo de administración actúa en representación de los accionistas y se reúne periódicamente para evaluar la gestión.

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    Quiz Team

    Description

    Este cuestionario aborda cómo los incentivos y la compensación impactan las decisiones de inversión en proyectos con un VPN positivo. También se exploran los problemas de agencia que surgen en el presupuesto de capital y su efecto sobre la toma de decisiones. A través de preguntas enfocadas, se evaluará la comprensión de estos conceptos clave en finanzas.

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