Podcast
Questions and Answers
Czym charakteryzują się kontrakty terminowe?
Czym charakteryzują się kontrakty terminowe?
Jakie wydarzenie przyczyniło się do rozwoju instrumentów pochodnych?
Jakie wydarzenie przyczyniło się do rozwoju instrumentów pochodnych?
Jak definiuje się instrument pochodny?
Jak definiuje się instrument pochodny?
Jakie jest jedno z podstawowych zastosowań instrumentów pochodnych?
Jakie jest jedno z podstawowych zastosowań instrumentów pochodnych?
Signup and view all the answers
Co może być instrumentem podstawowym w kontekście instrumentów pochodnych?
Co może być instrumentem podstawowym w kontekście instrumentów pochodnych?
Signup and view all the answers
Jakie jest znaczenie spekulacji w kontekście instrumentów pochodnych?
Jakie jest znaczenie spekulacji w kontekście instrumentów pochodnych?
Signup and view all the answers
Jakie są kluczowe cechy instrumentów pochodnych?
Jakie są kluczowe cechy instrumentów pochodnych?
Signup and view all the answers
Który z poniższych elementów nie jest celem stosowania instrumentów pochodnych?
Który z poniższych elementów nie jest celem stosowania instrumentów pochodnych?
Signup and view all the answers
Które z poniższych instrumentów można sklasyfikować jako instrumenty pochodne?
Które z poniższych instrumentów można sklasyfikować jako instrumenty pochodne?
Signup and view all the answers
Jakie są podstawowe sposoby realizacji instrumentów pochodnych?
Jakie są podstawowe sposoby realizacji instrumentów pochodnych?
Signup and view all the answers
Które z poniższych instrumentów pochodnych nie mogą być obrotem na rynku regulowanym?
Które z poniższych instrumentów pochodnych nie mogą być obrotem na rynku regulowanym?
Signup and view all the answers
Co rozumie się przez instrument bazowy w kontekście instrumentów pochodnych?
Co rozumie się przez instrument bazowy w kontekście instrumentów pochodnych?
Signup and view all the answers
Jakie właściwości mają instrumenty pochodne, które nie są przeznaczone do celów handlowych?
Jakie właściwości mają instrumenty pochodne, które nie są przeznaczone do celów handlowych?
Signup and view all the answers
Jakie instrumenty finansowe są klasyfikowane jako obligacje do przenoszenia ryzyka kredytowego?
Jakie instrumenty finansowe są klasyfikowane jako obligacje do przenoszenia ryzyka kredytowego?
Signup and view all the answers
Jakie są cechy instrumentów pochodnych dotyczących towarów?
Jakie są cechy instrumentów pochodnych dotyczących towarów?
Signup and view all the answers
Która forma instrumentów pochodnych jest zazwyczaj wykorzystywana w handlu towarami?
Która forma instrumentów pochodnych jest zazwyczaj wykorzystywana w handlu towarami?
Signup and view all the answers
Jakie ryzyko bierze podmiot spekulujący przy wykorzystaniu instrumentów pochodnych?
Jakie ryzyko bierze podmiot spekulujący przy wykorzystaniu instrumentów pochodnych?
Signup and view all the answers
Czym różnią się kontrakty terminowe od opcji?
Czym różnią się kontrakty terminowe od opcji?
Signup and view all the answers
Która z poniższych grup nie jest rodzajem instrumentów pochodnych?
Która z poniższych grup nie jest rodzajem instrumentów pochodnych?
Signup and view all the answers
Jaką pozycję zajmuje inwestor w kontrakcie terminowym, jeśli zobowiązuje się do zakupu aktywa?
Jaką pozycję zajmuje inwestor w kontrakcie terminowym, jeśli zobowiązuje się do zakupu aktywa?
Signup and view all the answers
Co charakteryzuje arbitraż w kontekście instrumentów pochodnych?
Co charakteryzuje arbitraż w kontekście instrumentów pochodnych?
Signup and view all the answers
Które instrumenty pochodne obejmują aktywa takie jak obligacje i bony skarbowe?
Które instrumenty pochodne obejmują aktywa takie jak obligacje i bony skarbowe?
Signup and view all the answers
Jakie typy instrumentów pochodnych można klasyfikować przebiegają zgodnie z relacją między stronami?
Jakie typy instrumentów pochodnych można klasyfikować przebiegają zgodnie z relacją między stronami?
Signup and view all the answers
Jakie są potencjalne zyski z wykorzystania instrumentów pochodnych w porównaniu do tradycyjnych instrumentów finansowych?
Jakie są potencjalne zyski z wykorzystania instrumentów pochodnych w porównaniu do tradycyjnych instrumentów finansowych?
Signup and view all the answers
Study Notes
Kontrakty Terminowe
- Kontrakty terminowe to instrumenty pochodne, które różnią się od akcji i instrumentów dłużnych głównie tym, że ich celem jest transfer ryzyka, a nie transfer kapitału.
Geneza Instrumentów Pochodnych
- Instrumenty pochodne pojawiły się na szerszą skalę w latach 70.
- Ich wprowadzenie wynikało ze wzrostu zmienności kursów walutowych, stóp procentowych, cen akcji i cen towarów.
- Wzrost zmienności zwiększył ryzyko inwestycji w te instrumenty finansowe.
- Instrumenty pochodne zostały stworzone po to, aby ograniczyć ryzyko związane ze zmianami cen towarów.
Określenie Instrumentu Pochodnego
- Instrument pochodny to taki instrument finansowy, którego wartość zależy od wartości innego instrumentu finansowego, zwanego instrumentem podstawowym (bazowym).
- Instrumentem podstawowym mogą być akcje, obligacje, waluty itp.
- Nierzadko instrumentem podstawowym jest indeks, np. WIG20.
Cele stosowania instrumentów pochodnych
- Zabezpieczenie przed ryzykiem (hedging)
- Spekulacja
- Arbitraż
Spekulacja
- Spekulacja na instrumentach pochodnych polega na przewidywaniu wzrostu lub spadku wartości instrumentu podstawowego.
Arbitraż
- Arbitraż to transakcja, która umożliwia uzyskanie zysku bez ponoszenia ryzyka.
- Emitent dokonuje dwóch lub więcej transakcji, wykorzystując jednocześnie instrument pochodny i instrument podstawowy.
Klasyfikacja Instrumentów Pochodnych
- Ze względu na instrument podstawowy: akcje, indeksy, waluty, stopy procentowe
- Kontrakty terminowe (i swap) – instrumenty symetryczne (obie strony przyjmują zobowiązania)
- Opcje – instrumenty asymetryczne (jedna strona nabywa prawo, druga przyjmuje zobowiązanie)
Kontrakt Terminowy
- Kontrakt terminowy to umowa pomiędzy kupującym i sprzedającym, określająca cenę i termin transakcji.
- Cena terminowa to cena, według której strony przeprowadzą transakcję w przyszłości, a data rozliczenia to data dostawy (delivery date).
Definicja Kontraktu Terminowego
- Kontrakt terminowy (Futures) to instrument finansowy, będący rodzajem umowy.
- Kupujący zobowiązuje się kupić, a sprzedający sprzedać określony instrument bazowy za ściśle określoną cenę i w ściśle określonym terminie.
- Cena terminowa (kurs kontraktu) jest uzgadniana przez strony w momencie zawarcia kontraktu.
Definicja Kontraktu Terminowego (rodzaje)
- Kontrakt forward - odbywa się poza giełdą, gdzie ustalane są warunki kontraktu.
- Kontrakt futures - odbywa się na giełdzie, gdzie warunki są ustalone przez giełdę.
Kurs i Wartość Kontraktu
- Kurs kontraktu jest mnożony przez mnożnik.
- Na podstawie kursu i mnożnika określa się wartość kontraktu.
Dźwignia Finansowa
- Dzięki dźwigni finansowej inwestor może osiągnąć dużo wyższą stopę zwrotu.
Pojęcie Bazy (dla kontraktów terminowych)
- Baza to różnica pomiędzy ceną instrumentu pochodnego i bazowego.
Opcje
- Opcja daje prawo, ale nie obowiązek, do nabycia lub sprzedaży danego dobra po określonej cenie w określonym czasie.
- Opcje mogą być europejskie (wykonanie tylko w dniu wygaśnięcia) lub amerykańskie (wykonanie w dowolnym dniu do daty wygaśnięcia).
Pozycje w Opcjach
- Długa pozycja kupna - ryzyko do wysokości zapłaconej premii.
- Długa pozycja sprzedaży - ryzyko do wysokości zapłaconej premii.
- Krótkie pozycje kupna - ryzyko nieograniczone.
- Krótkie pozycje sprzedaży - ryzyko ograniczone do ceny wykonania.
Czynniki Májące Wpływ na Wartość Opcji
- Stopa procentowa
- Czas do wygaśnięcia
- Cena instrumentu bazowego
- Zmienność ceny instrumentu bazowego
Wystawienie oraz kupienie opcji
- Różne relacje zysku do ryzyka, czyli kupno opcji call/put/wystawienia opcji call/put.
Opcje Egzotyczne (rodzaje)
- Opcje azjatyckie - wyliczają średnią cenę z danego okresu.
- Opcje bermudzkie - można je wykonać w określonych dniach.
- Opcje koszykowe - instrument bazowy to koszyk ze składników.
- Opcje Shout - nabywca może zmienić cenę rozliczenia.
- Opcje typu Look-Back - nabywca wybiera najkorzystniejszą cenę rozliczenia w czasie trwania kontraktu.
- Opcje Quanto - umożliwiają kupno aktywa zagranicznego z zabezpieczeniem na stały kurs wymiany walut.
Swap
- Swap to kontrakt, w którym dwie strony zobowiązują się wymieniać płatności w określonym terminie.
- Swap stopy procentowej (IRS)
- Swap walutowy (CIRS)
- Swap towarowy
- Swap katastroficzny (CDS)
Rynek Kapitałowy
- Zebrany kapitał w papierach wartościowych,
- Pozyskiwanie kapitału przez emitentów,
- Rynek publiczny,
- Rynek niepubliczny,
- Rynek pierwotny,
- Rynek wtórny,
- Rynek regulowany.
- Różne obligacje (papiery wartościowe)
Obligacje
- Obligacje są papierami wartościowymi emitowanymi przez podmiot w celu pozyskania potrzebnego kapitału.
- Emitentem obligacji jest rząd, samorząd lub przedsiębiorstwo.
- Funkcja obligacji: lokowanie kapitału, pozyskiwanie kapitału.
Studying That Suits You
Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.
