I Sistemi Finanziari: Nozioni Generali
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Questions and Answers

Quali sono le tre funzioni fondamentali che il sistema finanziario svolge per supportare i sistemi economici?

  • Regolamento dei pagamenti, trasmissione della politica monetaria, svolgimento delle attività produttive
  • Accumulazione del risparmio, finanziamento degli investimenti, gestione dei rischi (correct)
  • Produzione di beni, negoziazione di strumenti finanziari, controllo delle azioni dannose

    • L'evoluzione della moneta ha portato dall'utilizzo della moneta di scambio alla moneta carta.

    True

    Cosa si intende per 'Economia di baratto'?

    Il sistema di scambio diretto di merci senza l'uso di una moneta.

    Il sistema finanziario deve favorire la diversificazione e riduzione del rischio attraverso attività di __________ e risk pooling.

    <p>trasformazione</p> Signup and view all the answers

    Qual è la principale differenza tra 'Pay later' e 'Pay now' nella moneta elettronica?

    <p>L'addebito è successivo all'acquisto per 'Pay later' e contestuale per 'Pay now'</p> Signup and view all the answers

    Il Bitcoin è emesso da un'autorità monetaria centralizzata.

    <p>False</p> Signup and view all the answers

    Cosa caratterizza il processo di 'mining' del Bitcoin?

    <p>Processo che richiede notevole potenza di calcolo per ottenere nuovi Bitcoin.</p> Signup and view all the answers

    La valuta elettronica, quando non denominata in una valuta emessa da una banca centrale, viene definita valuta ________.

    <p>virtuale</p> Signup and view all the answers

    Cosa devono comunicare i fornitori di servizi secondo l'obbligo introdotto per l'iscrizione al Registro operatori valute virtuali?

    <p>Tutte le risposte precedenti sono corrette.</p> Signup and view all the answers

    La Seconda Direttiva sui servizi di pagamento (PSD 2) è entrata in vigore a inizio 2018. (Vero/Falso)

    <p>True</p> Signup and view all the answers

    Cosa significa l'acronimo SCA nei servizi di pagamento?

    <p>Strong Customer Authentication</p> Signup and view all the answers

    La PSD 3 integra gli istituti di moneta elettronica come sottocategoria degli istituti di ______.

    <p>pagamento</p> Signup and view all the answers

    Cosa riguarda il Finance Data Access (FIDA)?

    <p>L'accesso e l'utilizzo dei dati dei clienti nel settore finanziario</p> Signup and view all the answers

    L'Open Banking richiede di avere un'interfaccia dedicata per l'accesso ai dati e requisiti aggiuntivi sulle prestazioni. (Vero/Falso)?

    <p>False</p> Signup and view all the answers

    Cosa sono le 'Transazioni Iniziate dal Commerciante (MIT)'?

    <p>Transazioni Iniziate dal Commerciante (MIT) sono nuove definizioni nel settore dei servizi di pagamento.</p> Signup and view all the answers

    Quale ente ha poteri di intervento sui prodotti di pagamento che presentano rischi? La __________ Bancaria Europea.

    <p>Autorità</p> Signup and view all the answers

    Quale delle seguenti operazioni di rifinanziamento è utilizzata dalla BCE per assorbire liquidità overnight dal mercato monetario?

    <p>Operazioni di rifinanziamento marginale</p> Signup and view all the answers

    La BCE utilizza le operazioni di fine-tuning per soddisfare il fabbisogno strutturale di base monetaria.

    <p>True</p> Signup and view all the answers

    Cosa sono le LTRO (Long Term Refinancing Operation)?

    <p>Le LTRO sono finanziamenti alle banche di durata pari a 3 anni coperti da garanzia.</p> Signup and view all the answers

    Gli Expanded Asset Purchase Programme (APP) sono stati utilizzati per immettere liquidità nel sistema finanziario quando non c'è piú ______.

    <p>liquidità</p> Signup and view all the answers

    Quali sono gli ambiti di intervento della vigilanza descritti nel testo?

    <p>Regolamentare, Strutturale, Prudenziale, Informativa, Protettiva</p> Signup and view all the answers

    Quali sono gli strumenti di intervento utilizzati nella vigilanza regolamentare?

    <p>Entrata nel mercato</p> Signup and view all the answers

    La vigilanza prudenziale si basa sul rispetto delle regole di mercato.

    <p>True</p> Signup and view all the answers

    Cos'è il PIL in termini nominali?

    <p>Il PIL misurato a prezzi correnti</p> Signup and view all the answers

    Cosa rappresenta il fabbisogno di trasferimento di fondi di un sistema economico?

    <p>Il fabbisogno di trasferimento di fondi di un sistema economico rappresenta la necessità di trasferire fondi in risposta a domande di attività/passività finanziarie, per coprire rischi, ottimizzare la struttura di bilancio e soddisfare esigenze di trasferimento infrasettoriali.</p> Signup and view all the answers

    Le famiglie italiane hanno diminuito gli investimenti nei fondi comuni negli ultimi anni.

    <p>True</p> Signup and view all the answers

    Gli intermediari finanziari svolgono un ruolo chiave nei circuiti finanziari _______________.

    <p>indiretti</p> Signup and view all the answers

    Abbinare i seguenti paesi con le caratteristiche del loro sistema finanziario:

    <p>Germania = Sistema finanziario poco sviluppato Regno Unito = Alto valore in altre attività a causa della mancanza di previdenza pubblica Stati Uniti = Alta propensione al rischio e mercato azionario importante</p> Signup and view all the answers

    In quanti settori opera l'Autorità Bancaria Europea (EBA)?

    <p>Tre</p> Signup and view all the answers

    L'Autorità Bancaria Europea (EBA) promuove la trasparenza dei contratti e la tutela degli utenti di banche e intermediari creditizi.

    <p>True</p> Signup and view all the answers

    Qual è l'aspetto principale dell'Unione Bancaria Europea?

    <p>Il codice unico europeo</p> Signup and view all the answers

    Il Meccanismo Unico di Risoluzione delle crisi bancarie (SRM) utilizza il _________ come strumento.

    <p>Single Resolution Fund (SRF)</p> Signup and view all the answers

    Study Notes

    Sistemi Finanziari

    • Il sistema finanziario è l'insieme organizzato di strumenti, intermediari e mercati che consentono lo sviluppo dell'attività finanziaria.
    • L'attività finanziaria si svolge nel rispetto di regole e controlli di competenza delle autorità di controllo e vigilanza.

    Strumenti Finanziari

    • Gli strumenti finanziari sono emessi in relazione all'attività di scambio che si realizza nel sistema economico.
    • Sono usati per trasferire risorse finanziarie e rischi tra soggetti.
    • Esempi di strumenti finanziari:
      • Partecipazione (azione)
      • Credito
      • Impegno/facoltà (derivati/option)

    Classificazione degli Strumenti Finanziari

    • Criteri di classificazione:
      • Natura del diritto oggetto del contratto
      • Negoziabilità
      • Liquidità
      • Specializzazione produttiva

    Intermediari Finanziari

    • Intermediari creditizi (banche)
    • Intermediari mobiliari (sim)
    • Intermediari istituzionali (fondi comuni)
    • Compagnie di assicurazioni

    Classificazione dei Mercati

    • Tipologia degli strumenti finanziari:
      • Mercato monetario
      • Mercato dei capitali
      • Mercato dei derivati
    • Dimensione geografica:
      • Mercati nazionali
      • Mercati internazionali
    • Assetto istituzionale:
      • Mercati regolamentati
      • Mercati non regolamentati
    • Struttura proprietaria:
      • Mercati pubblici
      • Mercati privati
    • Modalità operative:
      • Mercati fisici
      • Mercati telematici
    • Forme organizzative:
      • Mercati ad asta
      • Market maker
      • Dealer

    Funzioni del Sistema Finanziario

    • Regolamento monetario degli scambi
    • Accumulazione del risparmio e finanziamento degli investimenti
    • Gestione dei rischi

    La Moneta e i Sistemi di Pagamento

    • La moneta si è evoluta nel tempo:
      • Moneta-merce
      • Moneta-segno
      • Moneta-carta
    • La moneta elettronica:
      • Utilizzo di strumenti di pagamento elettronici che incorporano un valore monetario
      • Tipi di moneta elettronica:
        • Pay later (carta di credito)
        • Pay now (carta di debito)
        • Pay before (carta prepagata)
      • Rischi della moneta elettronica:
        • Rischi di frode
        • Rischi legali
        • Rischi sistemici

    Valuta Virtuale

    • La valuta virtuale:

      • Non è emessa da un'autorità monetaria
      • Richiede la presenza di una rete telematica che garantisce la validazione di ogni transazione
      • Esempi di valute virtuali: Bitcoin, Ethereum, Ripple

    • Vantaggi del Bitcoin:

      • Emissione decentrata
      • Sequenza di chiavi crittografiche registrata nella blockchain
      • L'ammontare massimo in circolazione raggiungerà un livello di circa 21 milioni di Bitcoin

    • Rischi del Bitcoin:

      • Estrema volatilità del cambio
      • Assenza di riconoscimento legale
      • Utilizzo criminale
      • Rischi elevati di attacchi hacker
      • Assenza di controlli sulle exchange### Moneta Digitale delle Banche Centrali (CBDC)

    • Emissione di valuta digitale dalle autorità monetarie di un Paese, per fornire al sistema economico una forma di moneta tracciabile e più sicura.

    • Possibilità di essere token-based (scambio simile alle banconote) o account-based (trasferimenti attraverso conti detenuti presso l'emittente).

    Criticità dell'Euro Digitale

    • Strutturazione per evitare conseguenze indesiderate e mitigare rischi sulla politica monetaria e sulla stabilità finanziaria.
    • Disponibilità tramite intermediari vigilati, minimizzando i rischi connessi al progetto informatico.
    • Definizione delle condizioni per l'uso all'esterno dell'area dell'euro.

    Valuta Virtuale

    • Rappresentazione digitale di valore non emessa né garantita da una banca centrale o autorità pubblica.
    • Utilizzata come mezzo di scambio per l'acquisto di beni e servizi o per finalità di investimento.

    Prestatori di Servizi relatii all'Utilizzo di Valuta Virtuale

    • Persone fisiche o soggetti che forniscono servizi funzionali all'utilizzo, allo scambio, alla conservazione di valuta virtuale e alla loro conversione.
    • Prestatori di servizi di portafoglio digitale: salvaguardia di chiavi crittografiche private per conto dei clienti.

    Payment Services Directive 2 (PSD2)

    • Direttiva in materia di servizi di pagamento, entrata in vigore nel 2018.
    • Introduzione del passaggio all'open banking.
    • Regolamentazione dei soggetti che offrono servizi di pagamento.

    Servizi di Pagamento

    • Servizi di disposizione di ordini di pagamento (PISP).
    • Servizi di informazione aggregati sui conti di pagamento (AISP).
    • Servizi di pagamento basati su carta (CISP).

    Criticità dopo l'Entrata in Vigore della PSD2

    • Mancato conseguimento di condizioni di parità competitiva tra fornitori di servizi di pagamento bancari e non bancari.
    • Problemi relativi alle prestazioni delle interfacce di accesso ai dati dei clienti.

    Pacchetto di Leggi sull'Accesso ai Dati Finanziari (FIDA)

    • Creazione di un quadro normativo per regolare l'accesso e l'utilizzo dei dati dei clienti nel settore finanziario.
    • Definizioni chiave: detentore dei dati, utente dei dati, fornitore di servizi di informazione finanziaria.
    • Obblighi dei detentori di dati e diritti dei clienti.
    • Uso responsabile dei dati e monitoraggio dei permessi.### Autorità e Poteri
    • Definizione dei poteri delle autorità competenti, inclusi sanzioni, accordi transattivi e scambio di informazioni.
    • Procedure di notifica per le aziende e obblighi di informazione delle autorità in caso di restrizioni alla libertà di stabilimento.

    Funzione della Moneta

    • Tre funzioni principali:
      • Mezzo di regolamento degli scambi
      • Unità di conto, misurare ed esprimere il valore delle attività reali e finanziarie
      • Rappresenta una riserva di valore, a scopo precauzionale oppure ai fini speculativi

    Aggregati Monetari

    • Base monetaria:
      • Circolazione: valutazione convenzionale circolazione in euro
      • Depositi in c/c di istituzioni creditizie residenti c/o Banca d'Italia
    • M1 (Base monetaria + attività meno liquide):
      • Base monetaria
      • Depositi Bancari in c/c
      • Depositi Postali in c/c
    • M2 (M1+ prestiti a breve durata):
      • M1
      • Depositi con durata prestabilita fino a 2 anni
      • Depositi rimborsabili su preavviso fino a 3 mesi
    • M3 (M2 + altre operazioni a breve):
      • M2
      • Pronti contro termine
      • Quote di fondi comuni monetari
      • Titoli del mercato monetario
      • Obbligazioni con scadenza originaria fino a 2 anni

    Strumenti di Pagamento

    • Riduzione dell'uso del contante: 86% delle operazioni presso esercizi commerciali in Italia avviene in contanti
    • Pagamenti online: rappresentano una quota ridotta del totale dei pagamenti, ma si prevede una loro forte crescita
    • Pagamenti tramite cellulare: i mobile payment sono ancora nella fase di sviluppo iniziale e poco diffusi

    Circuiti Real e Monetari

    • Due circuiti:
      • Circuito reale dei beni/servizi e dei fattori produttivi
      • Circuito monetario dei prezzi/ricavi e delle remunerazioni del lavoro e del capitale
    • In un'economia chiusa i valori risultanti dal circuito reale e monetario sono equivalenti
    • Prodotto Finale (valore dei beni/servizi prodotti venduti) = Reddito Nazionale (somma delle remunerazioni)

    Analisi dei Saldi Finanziari

    • La lettura dei saldi finanziari fornisce una misura di sintesi del funzionamento di un sistema economico
    • Determinanti del volume e della distribuzione dei saldi finanziari:
      • Economia pianificata: la politica economica favorisce la redistribuzione del reddito e minimizza i saldi finanziari
      • Economia di mercato: il modello capitalistico e gli orientamenti di politica economica influenzano i saldi finanziari
    • Analisi temporale dei saldi finanziari: rapportare i saldi al PIL per depurare l'effetto dell'inflazione

    Fabbisogno di Trasferimento di Fondi

    • Il fabbisogno di trasferimento di fondi di un sistema economico è funzione di:
      • Domanda di attività/passività finanziarie con funzione di copertura dei rischi
      • Saldi finanziari
      • Domanda di strumenti finanziari per ottimizzare la struttura di bilancio
      • Esigenze di trasferimento infrasettoriali
      • Esigenze di ricomposizione di portafoglio

    Trasformazione delle Risorse Finanziarie

    • Il trasferimento di risorse, legato al livello dei saldi finanziari, avviene anche in presenza di incompatibilità fra le esigenze delle unità di surplus e delle unità di deficit
    • Circuiti di trasferimento delle risorse:
      • Circuiti finanziari diretti
      • Circuiti finanziari indiretti

    Relazione fra Sviluppo Economico e Evoluzione della Struttura Finanziaria

    • Gli storici hanno cercato di interpretare il fenomeno cosiddetto di "financial deepening", cercando di individuare uniformità nell'evoluzione delle strutture finanziarie
    • Tendenza alla crescita del FIR particolarmente sostenuta in coincidenza della fase più intensa del processo di industrializzazione
    • Trend storici internazionali:
      • Le attività finanziarie crescono più rapidamente della ricchezza nazionale
      • La quota di attività finanziarie detenute dagli intermediari tende ad aumentare
      • Il ruolo delle banche progressivamente si ridimensiona

    Vigilanza e Controllo sui Sistemi Finanziari

    • I fondamentali dell'attività di regolamentazione e controllo:
      • Governo monetario e stabilità del sistema dei pagamenti
      • Tutela del risparmio
      • Esternalità negative
      • Market failure
    • Il sistema dei controlli:
      • Controllo monetario
      • Vigilanza

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    Quiz Team

    Description

    Il sistema finanziario è composto da strumenti, intermediari e mercati che permettono lo sviluppo dell'attività finanziaria. Im Para di capire come funzionano i sistemi finanziari.

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