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Questions and Answers
Was ist ein wichtiger Vorteil der Modellbildung in der BWL?
Was ist ein wichtiger Vorteil der Modellbildung in der BWL?
- Eine Vermeidung von Unsicherheiten
- Eine exakte Abbildung der Realität
- Eine Vereinfachung der Realität durch Komplexitätsreduktion (correct)
- Eine Voraussetzung für die Entscheidungsfindung
Welche Annahme ist bei der Bewertung von Entscheidungsmodellen zu überprüfen?
Welche Annahme ist bei der Bewertung von Entscheidungsmodellen zu überprüfen?
- Die Unvollkommenheit der Kapitalmärkte
- Die Unsicherheit zukünftiger Zahlungsströme
- Die Prämissen der Modelle (correct)
- Die Wiederanlageprämissen der Verfahren
Was kennzeichnet die reale Kapitalmärkte?
Was kennzeichnet die reale Kapitalmärkte?
- Eine unvollkommene Kapitalallokation (correct)
- Eine absolute Risikofreiheit
- Eine perfekte Information
- Eine vollkommene Kapitalallokation
Was ist ein Problem bei der Bewertung von Investitionsvorhaben?
Was ist ein Problem bei der Bewertung von Investitionsvorhaben?
Welche Aussage trifft zu, wenn es um die Verwendung von Modellen in der BWL geht?
Welche Aussage trifft zu, wenn es um die Verwendung von Modellen in der BWL geht?
Was ist ein möglicher Nachteil von Modellen in der BWL?
Was ist ein möglicher Nachteil von Modellen in der BWL?
Welches Theorem besagt, dass die Investitionsentscheidung unabhängig von der Nutzenfunktion und den Konsumentscheidungen des Kapitalgebers ist?
Welches Theorem besagt, dass die Investitionsentscheidung unabhängig von der Nutzenfunktion und den Konsumentscheidungen des Kapitalgebers ist?
Was ist das Ziel der Investoren bei der Auswertung von Investitionsprojekten?
Was ist das Ziel der Investoren bei der Auswertung von Investitionsprojekten?
Was ist die Handlungsmaxime bei der Auswahl von Investitionsprojekten?
Was ist die Handlungsmaxime bei der Auswahl von Investitionsprojekten?
Welche Methode der Investitionsbewertung berücksichtigt explizite periodenspezifische Einzahlungen und Auszahlungen?
Welche Methode der Investitionsbewertung berücksichtigt explizite periodenspezifische Einzahlungen und Auszahlungen?
Was ist die wesentliche Eigenschaft von dynamischen Verfahren?
Was ist die wesentliche Eigenschaft von dynamischen Verfahren?
Welche der folgenden Aussagen ist falsch?
Welche der folgenden Aussagen ist falsch?
Was ist das Ergebnis eines optimalen Realinvestitionsprogramms?
Was ist das Ergebnis eines optimalen Realinvestitionsprogramms?
Was ist die Annahme bei der Auswertung von Investitionsprojekten?
Was ist die Annahme bei der Auswertung von Investitionsprojekten?
Welcher Finanzierungstyp gehört zur Eigenfinanzierung?
Welcher Finanzierungstyp gehört zur Eigenfinanzierung?
Welche Finanzierungsform hat eine Erfolgsbeteiligung als Merkmal?
Welche Finanzierungsform hat eine Erfolgsbeteiligung als Merkmal?
Welche der folgenden Finanzierungsformen kann durch Abschreibungen realisiert werden?
Welche der folgenden Finanzierungsformen kann durch Abschreibungen realisiert werden?
Was ist ein typisches Merkmal von Fremdkapital?
Was ist ein typisches Merkmal von Fremdkapital?
Wofür steht die Abkürzung EK in der Außenfinanzierung?
Wofür steht die Abkürzung EK in der Außenfinanzierung?
Warum ist die zeitliche Verfügbarkeit ein wichtiges Kriterium bei der Unterscheidung von Eigen- und Fremdkapital?
Warum ist die zeitliche Verfügbarkeit ein wichtiges Kriterium bei der Unterscheidung von Eigen- und Fremdkapital?
Wodurch kann Innenfinanzierung erfolgen?
Wodurch kann Innenfinanzierung erfolgen?
Welche Art von Märkten sind Lieferanten einzuordnen?
Welche Art von Märkten sind Lieferanten einzuordnen?
Study Notes
Finanzierung
- Finanzierung kann nach Rechtsstellung des Kapitalgebers und Herkunft des Kapitals systematisiert werden.
- Es gibt Eigenfinanzierung, Beteiligungsfinanzierung (Einlagenfinanzierung), Fremdfinanzierung, Selbstfinanzierung (Finanzierung aus realisiertem Gewinn) und Finanzierung durch Kapitalfreisetzung (Abschreibungen und sonstige).
Investition und Finanzierung im Bilanzmodell
- Investition und Desinvestition erfolgen auf den Beschaffungs- und Absatzmärkten.
- Eigenkapital und Fremdkapital sind Gegensätze im Finanzierungskontext.
- Außenfinanzierung kann durch Finanzmärkte und Kapitalgeber (EK-Finanzier und FK-Finanzier) erfolgen.
Finanzwirtschaftliche Merkmale von Eigen- und Fremdkapital
- Eigenkapital zeichnet sich durch Haftung, Erfolgsbeteiligung und Vermögensbeteiligung aus.
- Fremdkapital zeichnet sich durch zeitliche Verfügbarkeit, Besicherung und Liquiditätsbelastung aus.
Agenda
- Die Finanzwirtschaft umfasst Investition und Finanzierung.
- Investition umfasst statische und dynamische Verfahren, Trennung von Investitions- und Konsumentscheidungen, Nutzungsdauerentscheidungen und Investitionsprogrammentscheidungen.
- Finanzierung umfasst Innen- und Außenfinanzierung, Kapitalstruktur und Leverage-Effekt.
Optimales Realinvestitionsprogramm
- Mit vollkommenem Kapitalmarkt gibt es ein optimales Investitionsprogramm, das unabhängig von Nutzenfunktion und finanzieller Situation des Kapitalgebers ist.
- Die Handlungsmaxime lautet: Realisiere alle Investitionen, deren Rendite über den Kapitalkosten liegt.
Dynamische Verfahren
- Dynamische Verfahren berücksichtigen explizit periodenspezifische Ein- und Auszahlungen.
- Es gibt die Kapitalwertmethode, Annuitätenmethode, interne Zinssatz-Methode und dynamische Endwertverfahren.
Modellprämissen
- Investoren verfolgen das Ziel der Vermögensmaximierung.
- Modellprämissen müssen auf ihre Realitätsnähe geprüft werden.
Kupon-Anleihen
- Beispiel: Anleihen der BASF SE (Januar 2015)
Modell vs. Realität
- Modelle vereinfachen die Realität durch Komplexitätsreduktion.
- Modellprämissen müssen auf ihre Realitätsnähe geprüft werden.
Beurteilung der Modellprämissen der dynamischen Verfahren
- Reale Kapitalmärkte sind unvollkommen.
- Es bestehen Abhängigkeiten zwischen mehreren Investitionsvorhaben und Entscheidungen in anderen Unternehmensbereichen.
- Unsicherheit: Zukünftige Zahlungsströme sind nicht sicher.
- Es werden mitunter mehrere Zielgrößen verfolgt.
- Wiederanlageprämissen der Verfahren sind fraglich.
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Description
Systematisierung der Finanzierung nach Rechtsstellung der Kapitalgeber und Herkunft des Kapitals. Finanzierung durch Eigenfinanzierung, Beteiligungsfinanzierung, Fremdfinanzierung und Kreditfinanzierung.
