Finanza Aziendale: AON e EBITDA
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Questions and Answers

Quale componente fa parte del calcolo del flusso di cassa netto disponibile per la distribuzione di dividendi?

  • Flusso di cassa operativo netto (correct)
  • Flusso di cassa dalle vendite
  • Flusso di cassa totale
  • Flusso di cassa da investimenti
  • Cosa implica un ROD del 6% in relazione agli oneri finanziari?

  • Paghiamo € 600 di oneri per ogni € 10000 di debito netto
  • Paghiamo € 600 di oneri per ogni € 10000 di debito lordo
  • Paghiamo € 60 di oneri per ogni € 1000 di debito netto
  • Paghiamo € 60 di oneri per ogni € 1000 di debito lordo (correct)
  • È possibile che un ROI sia negativo se il reddito operativo è positivo?

  • Sì, in presenza di ricavi costanti
  • No, solo con oneri finanziari nulli
  • No, deve sempre essere positivo
  • Sì, in caso di elevati oneri finanziari (correct)
  • Qual è una possibile causa della diminuzione del ROS dall'25% al 20% nonostante i ricavi costanti?

    <p>Aumento degli ammortamenti (B)</p> Signup and view all the answers

    Quale affermazione è vera riguardo al flusso di cassa netto?

    <p>Include il flusso di cassa derivate da attività finanziarie (A)</p> Signup and view all the answers

    È possibile avere un valore di Attività Operative Nette (AON) negativo?

    <p>Sì, ma indica sempre imprese in difficoltà. (C), Sì, è una situazione normale per alcune imprese. (D)</p> Signup and view all the answers

    A quale area della gestione devono essere imputati gli interessi passivi sul mutuo per l'acquisto della sede?

    <p>Finanziaria (A)</p> Signup and view all the answers

    Cosa indica un capitale circolante operativo netto (CCON) negativo?

    <p>L'ammontare che l'impresa deve prendere a prestito per finanziare il ciclo operativo. (D)</p> Signup and view all the answers

    Qual è la formula corretta per definire le Attività Operative Nette (AON)?

    <p>AON = + Totale attività operative - Totale passività operative (B)</p> Signup and view all the answers

    Perché dobbiamo aggiungere gli ammortamenti per determinare l'EBITDA al netto delle imposte?

    <p>Perché gli ammortamenti sono un costo che non genera flussi di cassa. (C)</p> Signup and view all the answers

    Quando il valore dell'EBITDA al netto delle imposte è vicino al flusso di cassa netto della gestione operativa corrente?

    <p>Quando il valore dei crediti verso clienti e dei debiti verso fornitori è piccolo. (B)</p> Signup and view all the answers

    Qual è la definizione corretta del Free Cash Flow to Equity (FCFE)?

    <p>Flussi di cassa della gestione operativa corrente + Flussi di cassa della gestione investimenti + Flusso di cassa su debito. (B)</p> Signup and view all the answers

    Study Notes

    Attività Operative Nette (AON)

    • Un valore di AON negativo è possibile. Non indica necessariamente difficoltà aziendale.

    Imputazione Interessi Passivi

    • Gli interessi passivi su un mutuo per l'acquisto della sede aziendale vanno imputati nell'area finanziaria.

    Capitale Circolante Operativo Netto (CCON)

    • Il CCON può essere negativo, indicando la necessità di finanziamento per il ciclo Attività-Trasformazione-Vendita (ATV). Un CCON positivo indica un surplus di risorse finanziarie derivante dal ciclo ATV.

    Definizione Attività Operative Nette (AON)

    • AON = Attività operative correnti - Passività operative correnti. La formula può includere o meno attività e passività fiscali a seconda del contesto.

    EBITDA al Netto delle Imposte

    • Per determinare l'EBITDA al netto delle imposte, si aggiungono gli ammortamenti al reddito operativo perché questi costi non generano flussi di cassa.

    EBITDA al Netto delle Imposte e Flusso di Cassa

    • Il valore dell'EBITDA al netto delle imposte è vicino al flusso di cassa netto della gestione operativa corrente soprattutto se il CCON è piccolo.

    Free Cash Flow to Equity (FCFE)

    • Il FCFE corrisponde all'importo che l'impresa può distribuire come dividendi. Rappresenta il flusso di cassa disponibile per gli azionisti dopo aver soddisfatto le esigenze operative e di investimento.

    ROD (Return on Debt) del 6%

    • Un ROD del 6% indica che per ogni €1000 di debito lordo sono stati pagati €60 di oneri finanziari.

    ROI (Return on Investment) e Reddito Operativo

    • Anche con un reddito operativo positivo (EBIT > 0), il ROI può essere negativo se le Attività Operative Nette (AON) sono negative.

    Riduzione del ROS (Return on Sales) a Fatturato Costante

    • Una diminuzione del ROS a fatturato costante può essere causata dall'aumento dei costi operativi, come ad esempio l'aumento dei costi della gestione accessoria. L'aumento degli oneri finanziari o degli ammortamenti può influire, ma non rappresenta l'unica causa possibile.

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    Questo quiz esplora concetti chiave della finanza aziendale come le Attività Operative Nette (AON) e l'EBITDA al netto delle imposte. Scoprirai come calcolare il CCON e l'importanza degli interessi passivi. Mettiti alla prova con domande pratiche e approfondisci la tua comprensione della struttura finanziaria d'impresa.

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