INTRO

Le taux de réserve obligatoire est la part des dépôts que les banques doivent détenir sous forme de monnaie fiduciaire auprès de la banque centrale.

Les réserves excédentaires sont les réserves détenues par une banque au-delà du taux de réserve obligatoire.

Créer de la monnaie scripturale signifie octroyer un prêt à un client et inscrire le montant du prêt sur son compte.

La banque peut se procurer de la monnaie fiduciaire sur le marché monétaire pour augmenter ses réserves et faire davantage de crédits.

L'augmentation de la dette à court terme signifie que la banque a emprunté de l'argent à court terme pour augmenter ses réserves.

Les opérations principales de refinancement (MRO) sont des opérations hebdomadaires effectuées par la BCE pour fournir des liquidités aux banques, généralement au taux principal de refinancement (taux REFI).

Les opérations de refinancement à long terme (LTRO et VLTRO) sont des opérations qui durent plus d'une semaine, allant jusqu'à 3 mois pour les LTRO et jusqu'à 3 ans pour les VLTRO. Elles offrent aux banques un accès plus long à la liquidité.

Les opérations de réglage fin sont des interventions ponctuelles de la BCE pour ajuster les conditions de liquidité, en fonction des besoins du marché ou de sa politique monétaire.

Les opérations structurelles (Émissions de certificats de dette de la BCE, APP) sont des opérations à plus long terme qui influencent la structure des taux d'intérêt et visent à soutenir l'économie.

La Facilité de prêt marginal est utilisée par les banques en cas de besoin urgent de liquidités. Elles peuvent emprunter à la BCE à un taux supérieur au taux principal de refinancement.

La facilité de dépôt permet aux banques commerciales de déposer des réserves excédentaires auprès de la banque centrale et de gagner des intérêts.

Le taux REFI est le taux d'intérêt auquel la Banque Centrale Européenne prête de l'argent aux banques commerciales.

Les banques commerciales peuvent créer des crédits supplémentaires en fonction de leurs réserves excédentaires.

Le taux d'intérêt annuel appliqué à un emprunt précompté est calculé sur la durée totale de l'emprunt.

Le taux de facilité de prêt marginal est le taux d'intérêt le plus élevé proposé par la banque centrale pour les prêts aux banques commerciales.

Le taux de facilité de dépôt est le taux d'intérêt le plus bas proposé par la banque centrale pour les dépôts des banques commerciales.

La hiérarchie de valeur des taux directeurs de la BCE est la suivante : Taux de facilité de prêt marginal > Taux REFI > Taux de facilité de dépôt.

Le marché interbancaire est un marché où les banques commerciales s'échangent de la liquidité entre elles. Il permet aux banques de se prêter de l'argent à court terme, généralement au jour le jour ou à plus long terme, afin de répondre à leurs besoins de liquidité.

Le taux ESTER (Euro Short-TERm) est un taux de référence pour les opérations interbancaires au 'jour le jour'. C'est la moyenne pondérée des taux appliqués pour les prêts en blanc entre grandes banques européennes.

L'EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) est un taux de référence pour les opérations interbancaires à plus long terme. Il est calculé comme la moyenne des taux auxquels les banques se prêtent de l'argent entre elles pour des durées allant d'une semaine à un an.

Le système TARGET2 (Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system) est un système de paiement en temps réel utilisé pour les transferts interbancaires au sein de la zone euro. Il assure que les transactions sont exécutées rapidement et de manière sécurisée.

Les opérations de prêts en blanc sont des prêts interbancaires sans collatéral. Cela signifie que la banque qui emprunte n'a pas besoin de fournir de garantie pour le prêt.

Situation où de nombreux clients retirent simultanément leurs dépôts d'une banque, pouvant causer sa faillite par manque de liquidités.

Possibilité qu'une crise financière dans une banque ou institution financière se propage à l'ensemble du système financier, mettant en danger d'autres banques.

La faillite de SVB a provoqué des pertes pour les investisseurs qui avaient placé leur argent dans ses obligations et un manque de liquidités pour de nombreuses entreprises clientes.

La hausse des taux d'intérêt a eu un impact négatif sur les banques qui détenaient des obligations à faible rendement, car ces obligations ont perdu de la valeur.

Les clients de SVB ont retiré leurs dépôts en masse, craignant pour la sécurité de leur argent.

SVB a dû vendre des obligations à perte pour répondre à la demande de retraits, ce qui a amplifié la crise.

La panique bancaire est une source de risque systémique car elle peut se propager à d'autres banques et institutions financières, entraînant une crise généralisée.

Les BTAN sont des obligations d'État à taux fixe et intérêt annuel émises par le Trésor français pour des financements à long terme (2 à 5 ans).

L'adjudication à la Hollandaise est une procédure d'émission de titres de la dette publique où les acheteurs soumissionnent des offres à prix scellés. Le prix final est déterminé par le marché.

L'Agence France Trésor, qui gère la dette de l'État, sélectionne les meilleurs taux proposés par les prêteurs lors d'une adjudication à la Hollandaise, minimisant ainsi le coût de la dette pour la France.

Dans une adjudication à la Hollandaise, chaque participant paie un prix différent pour les titres, reflétant le taux d'intérêt qu'il a proposé.

Lors d'une adjudication à la Hollandaise, les intérêts sont précomptés. Les participants paient un prix décotés et sont remboursés 100% du nominal à échéance.

Le taux moyen pondéré des offres acceptées lors d'une adjudication à la Hollandaise sert de taux de référence pour l'émission des BTAN.

Les BTF sont des bons du Trésor à taux fixe et intérêt annuel émis par l'Agence France Trésor pour couvrir les besoins de financement de l'État à court terme.

Chaque lundi, l'Agence France Trésor organise des adjudications de BTF sur une plateforme électronique. Les offres sont soumises de manière confidentielle.