Finance d'entreprise - Examen Final 2023

Entreprise détenue par une seule personne, l'impôt est considéré comme un revenu personnel et il n'y a pas de distinction entre les revenus commerciaux et personnels.

Entité légale distincte de ses propriétaires. Les actionnaires élisent un conseil d'administration qui gère l'entreprise.

Organe élu par les actionnaires pour gérer une société par actions.

Dirigeants de l'entreprise, élus par le conseil d'administration, responsables de la gestion quotidienne de la société.

Principe selon lequel la priorité de la société est de maximiser la richesse des actionnaires.

Nouvelle forme de société intégrant des objectifs sociaux et environnementaux aux côtés des objectifs financiers.

Entreprise détenue et gérée par deux personnes ou plus.

Il existe différentes structures d'organisation: entreprises individuelles, sociétés en partenariat et sociétés par actions.

La somme actualisée de tous les flux de trésorerie futurs d'une machine, soustrayant le coût initial. Elle permet de comparer les machines.

Méthode de valorisation d'actions consistant à comparer le prix d'une action à un indicateur financier, tel que le chiffre d'affaires ou le bénéfice.

Méthode de valorisation d'actions fondée sur la projection des flux de trésorerie futurs actualisés à un taux d'actualisation pour évaluer le prix d'une action.

Une action dont les dividendes augmentent régulièrement au fil du temps.

Une action qui paie régulièrement des dividendes, sans forte variation dans le temps.

Les seuls flux de trésorerie à prendre en compte dans le calcul du VAN d'un projet sont ceux qui sont supplémentaires par rapport à la situation actuelle de l'entreprise.

Un coût déjà engagé dans le passé et qui ne peut être modifié par la décision d'accepter ou de refuser un projet. Il ne doit pas être pris en compte dans la décision d'investissement.

Représente la perte potentielle de revenus que l'entreprise pourrait réaliser si elle utilisait un actif pour une autre application alternative.

Impact potentiel d'un nouveau projet sur les flux de trésorerie des projets existants de l'entreprise. L'érosion réduit les flux de trésorerie des projets existants, alors que la synergie les augmente.

Un coût qui est réparti entre plusieurs projets lors du calcul des revenus. Pour le calcul du VAN, il ne doit être pris en compte que s'il est incrémental au projet.

La différence entre la valeur actualisée des flux de trésorerie entrants et la valeur actualisée des flux de trésorerie sortants d'un investissement.

Le taux de rendement qui égalise la valeur actualisée des flux de trésorerie entrants et sortants d'un investissement. Peut être problématique avec les flux de trésorerie complexes.

Le TRI peut avoir plusieurs solutions ou aucune dans des projets avec des flux de trésorerie non constants, et n'est pas pertinent pour les projets de longue durée.

Le ratio cours/bénéfice (Price-to-Earnings Ratio) est un indicateur boursier qui mesure le rapport entre le cours de l'action d'une entreprise et son bénéfice par action.

Le PER est influencé par la croissance des bénéfices, les taux d'intérêt et la perception du risque.

La valeur comptable d'une entreprise représente la valeur de ses actifs moins ses dettes, calculée à partir des données comptables historiques.

La valeur marchande d'une entreprise est le prix auquel elle pourrait être vendue sur le marché.

Le ratio cours/valeur comptable (Price-to-Book Value Ratio) mesure le rapport entre le cours de l'action et la valeur comptable de l'entreprise par action.

Le taux de distribution est le pourcentage des bénéfices que l'entreprise distribue sous forme de dividendes.

La croissance des dividendes est le taux auquel l'entreprise augmente ses dividendes chaque année.

Les actions à dividendes élevés sont les actions d'entreprises qui distribuent une part importante de leurs bénéfices sous forme de dividendes.

La valeur inscrite sur un titre de créance, également appelée valeur faciale. C'est la somme que l'émetteur s'engage à rembourser à l'échéance.

Le taux utilisé pour calculer les paiements d'intérêts périodiques sur une obligation. Exprimé en pourcentage annuel.

La date à laquelle l'émetteur d'une obligation doit rembourser le principal au détenteur de l'obligation.

Le paiement d'intérêt régulier que l'émetteur d'une obligation verse au détenteur de l'obligation.

Le taux de rendement annuel que vous pouvez attendre de détenir une obligation jusqu'à son échéance.

La différence entre le rendement d'une obligation et le rendement d'un actif sans risque, comme une obligation d'État.

Des obligations avec une cote de crédit inférieure à la catégorie d'investissement, considérées comme ayant un risque élevé de défaut.

La différence entre le rendement d'une obligation et celui d'une obligation de référence utilisée par le marché.

La dispersion potentielle des rendements autour du rendement moyen d'un investissement.

Mesure la dispersion des rendements d'un investissement autour de son rendement moyen. Plus l'écart-type est élevé, plus le risque est élevé.

Stratégie de réduction du risque en investissant dans une variété d'actifs non corrélés.

Modèle utilisé pour déterminer le rendement requis d'un actif, en fonction de son niveau de risque et du rendement sans risque.

Mesure la sensibilité du rendement d'un actif aux variations du marché.

Récompense supplémentaire exigée par les investisseurs pour assumer le risque du marché.

Coût moyen des capitaux propres et de la dette d'une entreprise, pondéré par leur proportion respective dans la structure du capital.

A business owned by one person, taxed as personal income. No distinction between business and personal income. Easy to start but has unlimited personal liability.

A legal entity separate from its owners. Stockholders elect a board of directors, who appoint executives to manage the company.

Elected by stockholders, responsible for overseeing the company's operations and ensuring management acts in shareholders' best interest.

The principle that a company's primary objective is to maximize shareholder wealth.

A new type of corporation with a social or environmental mission alongside generating profits.

The owner(s) of a business are personally responsible for all debts and obligations of the business.

Strategic decisions made by companies about allocating resources towards long-term projects with expected future cash flows.

The rate of return a company must earn on its investments to satisfy its investors, considering the cost of debt and equity financing.

The CFO is responsible for managing the firm's financial resources to maximize its value. This involves investment, financing, and dividend decisions.

This involves deciding how to allocate the firm's resources to projects or assets that are expected to generate future cash flows.

This concerns how the firm will raise capital to fund its investments. It involves deciding on the mix of debt and equity financing.

This concerns how much of the firm's profits will be distributed to shareholders as dividends and how much will be retained for future growth.

This financial statement provides a snapshot of the firm's assets, liabilities, and equity at a specific point in time.

This statement summarizes the firm's revenues, expenses, and profit or loss over a period of time.

This statement tracks the movement of cash into and out of the firm from its operating, investing, and financing activities.

This is a non-cash expense that represents the gradual decline in the value of a fixed asset over its useful life.

The process of earning interest on both the principal amount and previously earned interest, leading to exponential growth over time.

The value of an investment at a specific future date, considering compound interest.

The process of calculating the present value of a future cash flow, using a discount rate to reflect the time value of money.

The current value of a future cash flow, considering a discount rate.

The total cost of borrowing, including interest and any fees.

The actual rate of return on an investment, considering the effect of compounding over all periods.

The difference between the present value of expected future cash flows from an investment and the initial investment cost.

The sum of all discounted cash flows generated by a financial security.

The value of a company's assets minus its liabilities, based on accounting data.

The estimated amount a company could be sold for if its assets were sold off individually.

The current price at which a company's stock is trading on the market.

A method of valuing a company by discounting its future cash flows to their present value.

A method of valuing a company by comparing its stock price to similar companies or financial metrics.

The discount rate that makes the NPV of a project equal to zero. It represents the project's expected rate of return.

If the NPV of a project is positive, accept the project. If the NPV is negative, reject the project.

If the IRR is higher than the required rate of return (discount rate), accept the project. If the IRR is lower, reject the project.

PV = C/r, where PV is the present value, C is the constant annual cash flow, and r is the discount rate.

PV = F/r * [1 - 1/(1+r)^N], where PV is the present value, F is the annual cash flow, r is the discount rate, and N is the number of years.

PV = C/(r-g), where PV is the present value, C is the initial cash flow, r is the discount rate, and g is the growth rate of cash flows.

The process of calculating the present value of future cash flows by taking into account the time value of money.

A valuation ratio that compares a company's current share price to its earnings per share. It tells investors how much they are paying for each dollar of earnings.

The PER is influenced by the company's growth prospects, the perceived risk of the business, and prevailing interest rates.

The accounting value of a company's assets minus its liabilities. Typically based on historical costs.

A valuation ratio that measures a company's share price relative to its book value per share. Reflects investor sentiment towards the company's ability to create value from its assets.

Companies expected to have high growth rates in earnings and dividends, often with lower current dividends but potential for future increases.

Companies that pay regular dividends, often with stable businesses and mature industries, offering a predictable income stream to investors.

The percentage of a company's earnings that are paid out to shareholders as dividends. The remaining portion is retained for growth.