Effet de la dette et de la dépréciation de l'euro

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Questions and Answers

Qu'est-ce que mesure le taux de change effectif réel (REER) selon le texte?

La compétitivité internationale (correct)

L'inflation étrangère

L'indice de prix national

La stabilité des taux de change nominal

Quelle est la formule du taux de change effectif réel (REER) lorsque l'inégalité est vérifiée?

$REER = -1$

$REER = 1$ (correct)

$REER = \frac{1}{S}$

$REER = 0$

Quel type de variation affecte la compétitivité nationale selon les observations moyennes?

Les variations de taux d'intérêt

Les variations de la masse monétaire

Les variations des prix des actifs financiers

Les variations de taux de change nominal (correct)

Quelle période est étudiée pour déterminer le concept de stationnarité (phi) selon le texte?

Période post-1973 Signup and view all the answers

Qu'est-ce que l'intérêt non couvert (Uncovered interest parity) prédit selon la théorie de l'efficience des marchés financiers?

Le forward discount et donc le différentiel d'intérêt devraient être un prédicteur non biaisé du changement ex post du taux spot. Signup and view all the answers

Quelle est la conclusion de Fama sur l'efficience des marchés de change?

Fama a conclu que les agents sont rationnels mais non indifférents au risque, ce qui conduit à un beta négatif dans sa décomposition. Signup and view all the answers

Qu'est-ce que le 'Crash risk' dans le contexte du trading de change?

Il s'agit de pertes subies lors du désengagement des positions de carry trade en raison de remboursements de capital, d'une augmentation des marges ou d'une réduction de la tolérance au risque. Signup and view all the answers

Que mesure le VIX index/TED Spread dans le contexte financier?

Le VIX index mesure la volatilité implicite tandis que le TED Spread mesure l'aversion au risque sur les marchés financiers. Signup and view all the answers

Quelle est la principale raison pour laquelle l'arbitrage est possible dans les marchés financiers internationaux?

La couverture contre le risque de change et les taux d'intérêt plus élevés offerts par certaines devises. Signup and view all the answers

Qu'est-ce qui explique les déviations par rapport à la parité des taux d'intérêt (CIP et UIP) selon le texte?

Les coûts de transaction, les barrières tarifaires et les différences dans les indices de prix. Signup and view all the answers

Qu'est-ce que le carry trade dans le contexte des marchés financiers internationaux?

Emprunter à faible taux d'intérêt et investir à taux d'intérêt plus élevé pour créer des opportunités d'arbitrage. Signup and view all the answers

Pourquoi la UIP échoue-t-elle empiriquement selon le texte?

Violations de ses hypothèses de base et des chocs exogènes à court terme. Signup and view all the answers

Quelle relation est étroitement liée au puzzle du forward premium selon le texte?

L'échec de la parité des taux d'intérêt non couverts et au biais du taux à terme. Signup and view all the answers

Pourquoi la CIP tient-elle en moyenne mais offre-t-elle toujours des opportunités d'arbitrage à court terme selon le texte?

'Elle tient en moyenne, mais pas nécessairement à tout moment, en raison des violations des hypothèses de flux de capitaux libres et de substituabilité des actifs. Signup and view all the answers

Qu'est-ce qui entraîne une augmentation des salaires sans impact sur les prix, en raison de la concurrence internationale?

La forte croissance de la productivité dans le secteur des biens échangés Signup and view all the answers

Quel secteur subit une répercussion de l'augmentation des salaires dans le secteur échangé?

Le secteur non marchand Signup and view all the answers

Quel compte enregistre les flux de biens, de services, de revenus et de transferts unilatéraux entre les résidents nationaux et étrangers?

Le compte courant Signup and view all the answers

Qu'enregistre le compte de capital et financier dans la balance des paiements?

Les changements dans la propriété nationale des actifs étrangers et dans la propriété étrangère des actifs nationaux Signup and view all the answers

Quels actifs sont inclus dans les réserves internationales officielles avec lesquels une banque centrale peut intervenir sur le Forex?

L'or, les devises et les droits de tirage spéciaux Signup and view all the answers

Qu'est-ce que Balassa-Samuelson souligne sur les niveaux de prix à la consommation dans les pays riches par rapport aux pays plus pauvres?

Les niveaux de prix à la consommation sont plus élevés dans les pays riches que dans les pays plus pauvres Signup and view all the answers

Quels types d'investissements sont enregistrés dans la balance des paiements?

Investissements directs étrangers, investissements de portefeuille et autres investissements Signup and view all the answers

Que comprennent les transferts unilatéraux?

Les dons de pays étrangers moins les cadeaux à des pays étrangers, tels que les envois de fonds et l'aide étrangère Signup and view all the answers

Study Notes

La Balance des Paiements et ses Implications Économiques

Points clés :

Forte croissance de la productivité dans le secteur des biens échangés entraîne une augmentation des salaires sans impact sur les prix, en raison de la concurrence internationale.
L'augmentation des salaires dans le secteur échangé se répercute sur le secteur non marchand, entraînant une augmentation des prix des biens non échangés et de l'indice CPI global.
Le taux de change nominal ne change pas en raison de l'absence d'impact sur les prix des biens échangés.
L'indice CPI utilisé pour mesurer le PPP peut conduire à une surévaluation de la monnaie nationale.
Les puzzles de la PPP sont liés à la lenteur des ajustements dans les économies en raison de divers facteurs, tels que la pression des syndicats et la concurrence internationale.
La conclusion de Balassa-Samuelson souligne que les niveaux de prix à la consommation sont plus élevés dans les pays riches que dans les pays plus pauvres.
La balance des paiements comprend le compte courant, le compte de capital et financier, ainsi que les réserves officielles.
Le compte courant enregistre les flux de biens, de services, de revenus et de transferts unilatéraux entre les résidents nationaux et étrangers.
Le compte de capital et financier enregistre les changements dans la propriété nationale des actifs étrangers et dans la propriété étrangère des actifs nationaux.
Les réserves internationales officielles sont des actifs avec lesquels une banque centrale peut intervenir sur le Forex, comprenant l'or, les devises et les droits de tirage spéciaux.
Les investissements directs étrangers, les investissements de portefeuille et les autres investissements sont enregistrés dans la balance des paiements.
Les transferts unilatéraux comprennent les dons de pays étrangers moins les cadeaux à des pays étrangers, tels que les envois de fonds et l'aide étrangère.

Ces points mettent en lumière l'impact des variations économiques sur les salaires, les prix, les échanges internationaux et les transactions financières entre les économies nationales et étrangères.

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Description

Ce quiz aborde l'impact de la dette nationale et de la dépréciation de l'euro sur la valorisation des actifs étrangers. Il explore également les conséquences sur le compte courant et les investissements étrangers en France.