Emf

Podcast

Play an AI-generated podcast conversation about this lesson

Questions and Answers

Quel problème pose le troc selon le texte ?

N’a que très peu été utilisé dans les échanges commerciaux.

Est une forme stable d’échange selon Michel Aglietta et André Orléan.

Pose un problème de double coïncidence des besoins. (correct)

Pose un problème de démultiplication des taux d’échange.

Quelle affirmation est vraie concernant le taux de refinancement de la BCE ?

Est remonté en 2017 et 2018 avant la crise Covid.

A été fixé à 0% en 2016.

Est en principe l’instrument principal de la politique monétaire.

Est aujourd’hui négatif. (correct)

Quelle affirmation est correcte à propos de la monnaie électronique ?

Est utilisée uniquement pour les transactions internationales.

Prend notamment la forme de portefeuilles/porte-monnaie électroniques. (correct)

Est un concept obsolète selon les économistes modernes.

Prend notamment la forme de virements.

Quelle opération donne lieu à l'émission de monnaie centrale?

L'achat de titres par la banque centrale. Signup and view all the answers

Quel est un aspect des cryptomonnaies?

Intéressent particulièrement les banques centrales qui souhaitent créer leur propre monnaie numérique. Signup and view all the answers

Quelle affirmation est vraie concernant la fonction de réserve de valeur de la monnaie?

Est l’une des deux fonctions remplies par la monnaie. Signup and view all the answers

Quel est le montant total de monnaie créée suite à l'emprunt de 2000 euros par l'entreprise?

2000 euros Signup and view all the answers

Qu'est-ce que l'EONIA représente?

La moyenne pondérée des transactions au jour le jour de prêts interbancaires non garantis Signup and view all the answers

Que doit faire la banque centrale pour réduire la création monétaire?

Baisser l'offre de liquidité et augmenter les taux directeurs Signup and view all the answers

Quelles sont les conséquences d'une augmentation du taux de réserves obligatoires par la banque centrale?

Diminution à terme des crédits offerts par la banque commerciale et du taux de croissance de M1 Signup and view all the answers

Selon la théorie de Friedman, qu'est-ce qui influence la demande de monnaie d'un individu?

Le patrimoine, le revenu permanent et le rendement des différents actifs financiers Signup and view all the answers

Quelle institution ne fait pas partie des institutions d'intermédiation financière mentionnées dans le texte?

Les entreprises de construction Signup and view all the answers

Quel concept propose la politique de création et de distribution directe de monnaie aux agents économiques?

Helicopter money Signup and view all the answers

Qui sont les gouverneurs de banque centrale mentionnés dans le texte?

Christine Lagarde, Jerome Powell, Janet Yellen Signup and view all the answers

Quel est l'impact de la déflation sur les prix d'actifs selon le texte?

Il diminue les prix d'actifs Signup and view all the answers

Quel est le lien entre la réforme du taux de référence au jour le jour des emprunts bancaires et le scandale de la manipulation des taux LIBOR selon le texte?

Impact sur la politique monétaire Signup and view all the answers

Quelle fonction ne définit pas la monnaie selon le texte?

Réserve d'or Signup and view all the answers

Qu'est-ce que le 'helicopter money' selon le texte?

'Helicopter money' est une politique de création et distribution directe de monnaie aux agents économiques. Signup and view all the answers

Quelle est la vision de la Banking School concernant l'émission de monnaie papier?

Elle doit être émise en quantité suffisante pour faciliter l'activité économique Signup and view all the answers

Quand la monnaie papier est-elle apparue en Europe?

XVIIe siècle Signup and view all the answers

Quel terme est également utilisé pour désigner la monnaie papier?

Monnaie fiduciaire Signup and view all the answers

Quelle est la position de la Currency School concernant la proportion de monnaie papier par rapport au stock d'or?

Elle soutient qu'elle peut être émise dans une proportion supérieure au stock d'or détenu par une banque Signup and view all the answers

'En quoi peut être détenue la monnaie au sens de l'agrégat M3 dans la zone euro?

'A travers des chèques, des dépôts sur livrets, des dépôts à vue, des parts d'OPCVM monétaires et des actions Signup and view all the answers

'A quoi dépend la valeur de l'euro sur le territoire économique où elle a cours légal?

'Au niveau général des prix si mesurée en termes réels, et reste stable si mesurée en termes nominaux Signup and view all the answers

Qu'est-ce que les shadow banks créent?

De la quasi-monnaie Signup and view all the answers

Quelle dimension attribuent Aglietta et Orléan à la monnaie?

Une dimension sociale et une caractéristique intrinsèque de liquidité Signup and view all the answers

Quelle affirmation est vraie concernant la valeur nominale de la monnaie?

Elle correspond à sa valeur faciale et ne varie pas avec l'inflation. Signup and view all the answers

Quel impact peut avoir une modification de l'offre de monnaie selon la théorie monétaire?

Elle induit une modification proportionnelle de l’offre de biens et de services à long terme. Signup and view all the answers

Quel impact a la variation de la vitesse de circulation de la monnaie sur l’équation générale des transactions?

Elle a des implications sur l’équation générale des transactions. Signup and view all the answers

Quel impact a une vitesse de circulation constante sur l’équation de Fisher?

Cela impacte l’équation de Fisher et peut rendre toute croissance de la masse monétaire inflationniste. Signup and view all the answers

Quelles sont les contreparties de la masse monétaire selon le texte?

Les créances sur les administrations publiques et sur le secteur privé, ainsi que les placements financiers et les créances nettes sur les non-résidents. Signup and view all the answers

Quelle est la nouvelle stratégie récemment communiquée par la BCE?

Une cible d’inflation moyenne flexible et un objectif d’inflation plus symétrique. Signup and view all the answers

Quels objectifs potentiels peuvent être antagonistes entre eux selon le texte?

'La stabilité des prix', 'la stabilité des taux de change' et 'la stabilité des taux d’intérêt'. Signup and view all the answers

Comment le niveau d'inflation en octobre 2023 a-t-il été qualifié par rapport au mois précédent?

Désinflation par rapport au mois précédent. Signup and view all the answers

Quelles sont les mesures non-conventionnelles mentionnées dans le texte?

Le 'forward-guidance' et les achats d'actifs, permettant de contourner le problème des taux d’intérêt proches de zéro. Signup and view all the answers

Study Notes

Évolution de l'intermédiation financière, politique monétaire et création monétaire : Résumé des points clés

Fuite des capitaux vers les paradis fiscaux et diminution de l'activité bancaire dans les années 2000 en France.
Interrogation sur les raisons de la diminution de l'intermédiation financière : moins d'autofinancement, acquisition de titres par des institutions financières non-résidentes, baisse de l'activité financière, acquisition croissante de titres par des non-résidents, recours accru des entreprises aux crédits bancaires.
Institutions d'intermédiation financière : la Banque de France, les assureurs (compagnies d'assurance), les fonds de pension, les banques commerciales.
Réforme du taux de référence au jour le jour des emprunts bancaires : impact sur la politique monétaire, lien avec le scandale de la manipulation des taux LIBOR, incidence sur de nombreux produits et contrats financiers.
Mesures conventionnelles de la politique monétaire incluant les facilités permanentes, le pilotage des taux d'intérêts à court terme, les opérations d'open-market, la réponse aux besoins de refinancement des établissements de crédit, les opérations d'apport de liquidité à long terme et ciblée (TLTRO).
Gouverneurs de banque centrale en activité : Christine Lagarde, Jerome Powell, Janet Yellen.
Opérations d'open-market : différences entre les pratiques aux États-Unis et dans la zone euro, impact sur la politique monétaire en temps normal, rôle dans le pilotage des taux d'intérêt et la gestion de la liquidité bancaire.
"Helicopter money" : concept proposé par Milton Friedman en 1969, politique de création et de distribution directe de monnaie aux agents économiques, alternative aux politiques monétaires non-conventionnelles.
Impact de la déflation sur la consommation, la valeur réelle de la monnaie, les emprunteurs, les prix d'actifs et les créanciers.
Fonctions définissant la monnaie : intermédiaire des échanges, unité de compte, réserve de valeur.
Mécanismes de création monétaire par les banques commerciales : impact sur les bilans, les réserves obligatoires, les réserves excédentaires et la quantité de monnaie en circulation.
Situation de trappe à liquidités : impossibilit

Points clés sur la théorie monétaire et la politique monétaire

L’inflation est un phénomène monétaire, et toute modification de l’offre de monnaie induit une modification proportionnelle de l’offre de biens et de services à long terme.
La vitesse de circulation de la monnaie peut varier au fil du temps, ce qui a des implications sur l’équation générale des transactions (ou équation de Fisher).
Si la vitesse de circulation de la monnaie est constante, cela impacte l’équation de Fisher et peut rendre toute croissance de la masse monétaire inflationniste.
Les contreparties de la masse monétaire incluent les créances sur les administrations publiques et sur le secteur privé, ainsi que les placements financiers et les créances nettes sur les non-résidents.
La nouvelle stratégie de la BCE, avec une cible d’inflation moyenne flexible et un objectif d’inflation plus symétrique, a été communiquée récemment.
Certains objectifs potentiels tels que la stabilité des prix, la stabilité des taux de change et la stabilité des taux d’intérêt peuvent être antagonistes entre eux, ainsi qu'avec le niveau d'emploi.
Le niveau d’inflation en octobre 2023 était de 4% sur un an, ce qui a été qualifié de désinflation par rapport au mois précédent.
Les mesures non-conventionnelles de la politique monétaire incluent le "forward-guidance" et les achats d'actifs, permettant de contourner le problème des taux d’intérêt proches de zéro.
Le marché interbancaire est un marché où les banques effectuent des opérations de refinancement à court terme et peuvent se refinancer auprès de la banque centrale à un taux d’intérêt directeur.
Dans le modèle de régulation bancaire, l’orfèvre doit arbitrer entre ses actifs liquides et non liquides, ainsi que prêter de l’or qu’il n’a pas et des prêts aux particuliers, en cas de décision d’imprimer plus de reçus qu’il ne possède en réserve.
La régulation bancaire devient nécessaire lorsque la banque ne possède pas toute l’information nécessaire sur les déposants et les marchands, et que les déposants ne peuvent pas savoir si les marchands vont faire faillite ou non.
Le crédit pose un problème de sélection en raison du manque relatif d’information du prête

Studying That Suits You

Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.

Description

Testez vos connaissances sur les raisons de la diminution de l'intermédiation financière en France dans les années 2000. Identifiez les facteurs qui ont contribué à cette tendance.

Emf

Choose a study mode