Contabilidad y Finanzas Empresariales
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Questions and Answers

¿Qué función financiera está supeditada en gran parte del tamaño de la empresa?

La importancia de la función financiera

¿Cuál es la relación entre la función contable y la función financiera de un negocio?

  • Ambas funciones son iguales
  • La función financiera es necesaria para la contabilidad
  • Son funciones independientes
  • La contabilidad es necesaria para la función financiera (correct)

    • El administrador financiero se ocupa de mantener la solvencia necesaria para satisfacer las obligaciones y adquirir los activos __________ y ________.

    corrientes, fijos

    El administrador financiero evalúa los estados financieros y produce datos adicionales.

    <p>True</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuál es el objetivo de la actividad de mercadeo según Oscar León García?

    <p>La satisfacción de los clientes y consumidores</p> Signup and view all the answers

    ¿Por qué es importante que la persona de más jerarquía en el Departamento Financiero esté comprometida con prácticas éticas?

    <p>Para comunicar el compromiso a través de acciones, políticas y restricciones.</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuál es el objetivo básico de un modelo de planeación financiera?

    <p>Examinar la interacción entre inversiones y financiamiento</p> Signup and view all the answers

    La planeación financiera se considera que consiste en una proyección para los próximos dos a cinco años, período al que se denomina horizonte de ________.

    <p>planeación</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué debe determinar el administrador financiero antes de buscar financiamiento a corto y largo plazo?

    <p>Planes para financiamientos futuros, evaluar la necesidad para incrementar la capacidad productiva y determinar el financiamiento adicional que se requiera.</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuál es el objetivo final que debe cumplir el administrador financiero?

    <p>Alcanzar los objetivos de los dueños de la empresa</p> Signup and view all the answers

    La meta del administrador financiero es incrementar el valor de las acciones existentes.

    <p>True</p> Signup and view all the answers

    La función financiera de una empresa incluye la toma de decisiones de adquisición, financiamiento y administración de los ______________ de la empresa.

    <p>activos</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué es la rentabilidad de una empresa?

    <p>Es la capacidad que tiene una organización para obtener ganancias. Este índice mide la relación de la utilidad o ganancia obtenida y la inversión realizada para conseguirla.</p> Signup and view all the answers

    ¿Por qué es importante el periodo de recuperación de la inversión al emprender un negocio?

    <p>El periodo de recuperación de la inversión es vital al emprender un negocio ya que ayuda a determinar cuánto tiempo se tardará en recuperar el capital invertido.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué es la amortización económica según el texto?

    <p>Una cifra que acumula el valor de los activos fijos al final de su vida útil.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué significa WACC en la fórmula presentada: AMe = AF / ((1 + WACC)^n - 1)?

    <p>Costo promedio ponderado de capital</p> Signup and view all the answers

    La inversión en capital de trabajo siempre necesita ser proyectada con cuidado.

    <p>True</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué significa RC en el contexto del texto?

    <p>Rotación de créditos</p> Signup and view all the answers

    Relaciona los siguientes términos con sus descripciones:

    <p>Porcentaje de ventas = Modelo que calcula el financiamiento necesario en base al pronóstico de ventas. Cuentas a pagar = Deuda a corto plazo que varía con las ventas. Inversiones transitorias = Rubro financiero que se considera aparte en lugar de dentro del financiamiento. Utilización de la capacidad ociosa = Operar por debajo del 100% de capacidad para no aumentar activos fijos.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué es la tasa de rendimiento contable cuando se calcula sobre la inversión promedio en el primer ejemplo mencionado?

    <p>20 %</p> Signup and view all the answers

    ¿Cómo se calcula la tasa de rendimiento promedio en el segundo ejemplo mencionado?

    <p>15 %</p> Signup and view all the answers

    El flujo de caja es el esquema que muestra los montos de los ingresos y los __________ en un periodo o varios periodos.

    <p>egresos</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué representa el valor obtenido al final del plazo en el ejemplo 1 del diagrama de flujo de caja?

    <p>$293,162.51</p> Signup and view all the answers

    ¿A cuánto dinero equivale el flujo de caja personal en el ejemplo 2 cuando se considera una tasa de 3% mensual?

    <p>No hay información suficiente para calcularlo.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué es el periodo de recuperación de la inversión (PRI) o payback?

    <p>Es el tiempo que le toma a un negocio recuperar el capital invertido inicialmente.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué fórmula se utiliza para calcular el periodo de recuperación de la inversión?

    <p>PRI = a + (b - c) / d</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuál de los siguientes NO es un criterio importante para calcular el periodo de recuperación de la inversión?

    <p>Costos de publicidad</p> Signup and view all the answers

    La fórmula del PRI se calcula dividiendo ________ entre el flujo de efectivo anual.

    <p>la inversión inicial</p> Signup and view all the answers

    El periodo de recuperación de la inversión es más corto si el flujo de efectivo anual es constante.

    <p>True</p> Signup and view all the answers

    ¿Cuál es la fórmula para el cálculo del valor presente en interés compuesto?

    <p>VP = F_n / (1 + r)^n</p> Signup and view all the answers

    ¿Cómo se calcula el valor presente cuando se reciben flujos de dinero en distintos períodos?

    <p>VP = F_0 + F_1/(1+r) + F_2/(1+r)^2 + ... + F_n/(1+r)^n</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué representa la Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento (TMAR) y cómo se calcula?

    <p>La TMAR es la tasa de referencia para los inversionistas y se calcula sumando la tasa de inflación y el riesgo.</p> Signup and view all the answers

    ¿Qué representa la Tasa Interna de Rendimiento (TIR) y cómo se define?

    <p>La TIR es la ganancia anual que tiene cada inversionista y se expresa como una tasa de rendimiento o ganancia anual.</p> Signup and view all the answers

    Study Notes

    Introducción a la función financiera

    • La función financiera es una forma de la economía aplicada que se centra en conceptos teóricos y toma información de la contabilidad.
    • La función financiera es crucial para las empresas, especialmente para las grandes empresas.

    Diferencias entre contabilidad y finanzas

    • La contabilidad se enfoca en la preparación de estados financieros para medir el funcionamiento de la empresa.
    • La función financiera se enfoca en la toma de decisiones sobre la asignación de recursos y la maximización de la riqueza del propietario.

    La función financiera en la empresa

    • La función financiera implica cuatro categorías básicas: mercadeo, producción, recursos humanos y finanzas.
    • El objetivo básico financiero es la maximización de la riqueza del propietario, no solo la maximización de utilidades.
    • La función financiera se encarga de analizar datos financieros, determinar la estructura de activos y la estructura de capital.

    Análisis de datos financieros

    • El análisis de datos financieros se utiliza para controlar la posición financiera de la empresa y hacer planes para financiamientos futuros.
    • El administrador financiero debe evaluar la posición financiera de la empresa y buscar áreas problemáticas.

    Determinación de la estructura de activos

    • La determinación de la estructura de activos implica determinar la cantidad de dinero que comprenden los activos corrientes y fijos.
    • El administrador financiero debe determinar cuáles son los mejores activos fijos que deben adquirirse y cuándo se hacen obsoletos.

    Determinación de la estructura de capital

    • La determinación de la estructura de capital implica determinar la cantidad de dinero necesaria para financiamiento a corto y largo plazo.
    • El administrador financiero debe determinar cuáles fuentes de financiamiento son mejores para la empresa en un momento determinado.

    Objetivo básico de la función financiera

    • El objetivo básico de la función financiera es maximizar el valor actual de la inversión de los dueños.
    • El administrador financiero debe actuar en beneficio de los accionistas tomando decisiones que incrementen el valor de las acciones.

    Decisiones de inversión, financiamiento y distribución de utilidades

    • La función financiera se divide en tres importantes campos de decisión: inversiones, financiamiento y distribución de utilidades.
    • Cada campo de decisión debe estudiarse teniendo presente el objetivo básico de la empresa.

    Decisiones de inversión

    • Las decisiones de inversión implican determinar qué proyectos son rentables y deben ser financiados.
    • El presupuesto de inversiones representa la decisión de utilizar recursos para la realización de ciertos proyectos.

    Decisiones de financiamiento

    • Las decisiones de financiamiento tienen por objeto determinar la mejor mezcla de fuentes de financiamiento.
    • El administrador financiero debe considerar la estructura de inversiones de la empresa, la situación del mercado financiero y las políticas de la empresa.### Inversión y Financiamiento
    • La toma de decisiones de inversión involucra riesgo y requiere considerar el rendimiento y el riesgo adicional.
    • La estructura de financiamiento determina el riesgo financiero de la empresa.
    • Las decisiones de inversión y financiamiento afectan el monto total de activos, su composición y la calidad del riesgo empresarial.

    Ética en la Función Financiera

    • La ética en la función financiera es crucial para el buen funcionamiento de la empresa.
    • Los códigos de comportamiento ético deben ser diseñados para asegurar la transparencia y la confianza en la información financiera.

    Planeación Financiera y Crecimiento

    • La planeación financiera a largo plazo se enfoca en la proyección de los próximos 2 a 5 años y se centra en la inversión requerida, la política de endeudamiento y la política de dividendos.
    • El modelo de planeación financiera examina la interacción entre las necesidades de inversión y los requerimientos de financiamiento.

    Enfoque del Porcentaje de Ventas

    • El enfoque del porcentaje de ventas se basa en la hipótesis de que los costos y gastos se relacionan con las ventas.
    • La proyección de ventas es un elemento clave en la planeación financiera y se utiliza para determinar los requerimientos de activos y financiamiento.

    Rubros del Estado Económico

    • Los rubros del estado económico se proyectan en función de la antigüedad y la rotación correspondiente.
    • Los rubros de generación espontánea se proyectan en función de la rotación y la antigüedad.

    Resultados Financieros Generados por Pasivos

    • La proyección de los resultados financieros depende de la tasa de interés y del stock de deuda que la empresa mantiene.

    Bienes de Uso

    • La firma debe incrementar su nivel de activo fijo para sostener un nivel elevado de ventas.
    • La amortización económica se utiliza para renovar el activo fijo al final de su vida útil.

    Deudas Financieras

    • El calendario de amortización indica cómo se devolverá el capital de la deuda vieja.
    • La política de endeudamiento debe ser estudiada con cuidado.

    Precauciones a Tener Presente

    • La inversión en capital de trabajo debe estudiarse con cuidado.
    • Los cambios en los últimos años pueden no proporcionar una buena medida de la real performance de la firma.
    • Las cuentas a cobrar y los inventarios pueden sobreestimar la magnitud de los fondos necesitados por la firma.

    Enfoque del Porcentaje de Ventas (Ejemplo Práctico)

    • Se presenta un ejemplo práctico de la aplicación del enfoque del porcentaje de ventas en la firma Plus Ultra S.A.### Proyección del Estado de Resultados
    • La planeación financiera se inicia con el Estado de Resultados más reciente de la empresa para proyectar el futuro financiero.
    • Se calcula el Margen Bruto de Ventas (MB) y la Tasa de Dividendos (TD) con base en los ingresos y gastos de la empresa.
    • La Retención de Utilidades (TR) se calcula como la parte de las Ganancias que no se distribuyen como dividendos.

    Crecimiento de las ventas

    • Se supone que la empresa crecerá a una tasa del 25% en el próximo año.
    • Los ingresos esperados se calculan multiplicando las ventas actuales por la tasa de crecimiento.
    • Se calcula el Impuesto a las Ganancias y la Ganancia Final (GF) con base en los ingresos y gastos de la empresa.
    • La política de dividendos consiste en distribuir una parte constante de la utilidad neta.

    Proyección del Estado de Situación Patrimonial

    • Se comienza con el Estado de Situación Patrimonial más reciente de la empresa y se proyecta el futuro patrimonial.
    • Se supone que algunos rubros varían con las ventas, mientras que otros no.
    • Se presentan cinco Escenarios: crecimiento de las ventas, crecimiento de las ventas y cuentas a cobrar, crecimiento de las ventas, cuentas a cobrar e inventarios, crecimiento de las ventas, cuentas a cobrar, inventarios y deudas, y mayor utilización de la capacidad ociosa.

    Escenarios

    • Escenario 1: Crecimiento de las ventas
      • Se calcula la razón de intensidad del capital y se proyectan los nuevos valores de los activos y pasivos.
      • La empresa debiera aumentar su financiamiento en $295 para mantener el crecimiento.
    • Escenario 2: Crecimiento de las ventas y cuentas a cobrar
      • Se calcula el coeficiente de rotación de créditos y se proyecta el aumento en las cuentas a cobrar.
      • La empresa debiera aumentar su financiamiento en $545.
    • Escenario 3: Crecimiento de las ventas, cuentas a cobrar e inventarios
      • Se calcula el valor óptimo de los inventarios con la fórmula de Baumol.
      • La empresa debiera aumentar su financiamiento en $600.
    • Escenario 4: Crecimiento de las ventas, cuentas a cobrar, inventarios y deudas
      • Se resuelve como financiar las necesidades de fondos adicionales.
      • La empresa debiera aumentar su financiamiento en 600,600, 600,330 de préstamos a corto plazo y $270 de deuda a largo plazo.
    • Escenario 5: Mayor utilización de la capacidad ociosa
      • Se supone que la empresa opera al 70% de su capacidad y puede aumentar sus ventas sin aumentar sus activos fijos.
      • La empresa no necesita financiamiento adicional para mantener el crecimiento.

    Relación entre Financiamiento y Crecimiento

    • Existe una relación íntima entre el financiamiento requerido por una empresa y su ritmo de crecimiento.
    • Cuanto más elevada es la tasa de crecimiento de las ventas o de los activos, mayor será la necesidad de financiamiento externo.

    Tasa de Crecimiento Sostenible

    • Es la tasa máxima de crecimiento que puede mantener una empresa sin aumento de capital y sin modificar la relación Deuda/Capital.
    • Se puede calcular con la fórmula: dV / V0 = TCS = R OA / (t - R OA)

    Tasa de Crecimiento Interna

    • Es la máxima tasa de crecimiento de las ventas que se puede lograr sin la ayuda del financiamiento externo.
    • Se puede calcular con la fórmula: TIC = R OA / (1 - R OA)

    Determinantes del Crecimiento

    • Margen de utilidad
    • Política de dividendos
    • Política financiera
    • Rotación total de activos

    Problemas de los Modelos de Planeación Financiera

    • Se apoyan en relaciones contables y no en relaciones financieras.
    • No consideran los elementos básicos del valor de la empresa, como los flujos de efectivo, el riesgo y el tiempo.
    • No dan indicios significativos sobre estrategias conducentes a aumentos en el valor sino que desvían la atención hacia cuestiones relacionadas con la asociación entre la razón deuda / capital y el crecimiento de la empresa.

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    Quiz Team

    Description

    Aprende sobre la función financiera y su relación con la contabilidad. Entenderás la perspectiva empresarial y la importancia de la función financiera.

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