Comptabilité - Résultats et analyse financière

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Questions and Answers

Le résultat ______ est calculé comme Total des produits d'exploitation - Total des dépenses d'exploitation.

d'exploitation

Le résultat courant avant impôt est égal au résultat ______ plus les produits financiers moins les charges financières.

d'exploitation

Les produits exceptionnels et les charges exceptionnelles sont utilisés pour déterminer le résultat ______.

exceptionnel

L'analyse de l'activité permet d'évaluer la croissance de l'entreprise et de mesurer sa capacité à générer des ______.

profits Signup and view all the answers

La variation des ______ est un élément clé pour comprendre les changements dans les coûts des biens vendus.

stocks Signup and view all the answers

Le compte de résultat distingue les produits et les dépenses par ______.

catégorie Signup and view all the answers

Les soldes intermédiaires de gestion (SIG) permettent une analyse plus ______ de la rentabilité.

précise Signup and view all the answers

Le résultat net comptable est représenté par les mouvements des produits et dépenses ______.

nets Signup and view all the answers

La capacité d'autofinancement (CAF) doit être déterminée pour savoir si l'activité permet de se ______ ou de distribuer des dividendes.

financer Signup and view all the answers

Les produits financiers dans le compte de résultat se réfèrent aux revenus générés par les ______.

investissements Signup and view all the answers

Les SIG sont calculés à partir du ______ pour fournir d'autres indicateurs de performance.

compte de résultat Signup and view all the answers

Les charges financières incluent des coûts tels que les ______ d'intérêt sur les emprunts.

paiements Signup and view all the answers

Pour commenter les SIG, il est nécessaire d'utiliser des ______.

ratios Signup and view all the answers

La société a réalisé un résultat net comptable de ______ en N.

180 Signup and view all the answers

Les méthodes de calcul des SIG incluent la méthode du PCG et la méthode avec ______.

ajustements Signup and view all the answers

Les SIG sont essentiels pour analyser les performances de l'entreprise à travers la ______ des éléments du compte de résultat.

décomposition Signup and view all the answers

Le ______ commercial représente le bénéfice brut généré par l'activité commerciale des entreprises.

marge Signup and view all the answers

La ______ de l'année est égale aux ventes de biens et services, plus la production en stock et la production immobilisée.

production Signup and view all the answers

Le résultat ______ a augmenté de 1,7 % malgré une amortissement des cessions.

opérationnel Signup and view all the answers

La ______ ajoutée est égale à l'augmentation nette générée par les opérations d'une entreprise.

valeur Signup and view all the answers

Les biens sont des marchandises achetées pour être revendues sans aucune ______.

transformation Signup and view all the answers

Le ______ est la différence entre les ventes de biens et le coût des biens vendus.

marge commerciale Signup and view all the answers

Une ______ positive du stock indique que l'entreprise a produit plus qu'elle n'a vendu.

augmentation Signup and view all the answers

Si le coût des biens vendus est mal calculé, cela peut fausser la ______ commerciale.

marge Signup and view all the answers

Le REX est calculé comme suit : REX = EBE + autres produits + produits de cession d’actifs et + DADP d’exploitation + quotas de subventions d’investissement alloués aux résultats - autres charges - valeurs comptables des actifs __ cédés - DADP d’exploitation.

immatériels, matériels, matériels Signup and view all the answers

La société SIMPLIFIÉE ne vend que des ______, la production est donc nulle.

biens Signup and view all the answers

La marge commerciale de la société SIMPLIFIÉE est de €520, soit ventes de (€1,000) - coût des (€480).

biens, biens Signup and view all the answers

La valeur ajoutée de la société SIMPLIFIÉE est de €465, soit €520 - ______.

€55 Signup and view all the answers

Le résultat d'exploitation s'élève à €300, soit €405 + €5 - € - €.

65, 45 Signup and view all the answers

Le résultat courant avant impôt permet de mesurer la ______ de l'activité courante de l'entreprise.

rentabilité Signup and view all the answers

RCAI = Résultat d'exploitation + produits - charges .

financiers, financiers Signup and view all the answers

Les ______ financiers proviennent principalement du coût de la dette de l'entreprise.

charges Signup and view all the answers

La valeur ajoutée est calculée comme suit : VA = Marge commerciale + Production de l'année – Consommation des ______.

tiers Signup and view all the answers

Le bénéfice brut ainsi créé permet de compenser les différents facteurs de ______.

production Signup and view all the answers

L'EBE représente la richesse générée par les opérations mais avant de prendre en compte la ______ et l'amortissement.

dépréciation Signup and view all the answers

L'EBE est calculé comme suit : EBE = Valeur ajoutée + Subventions – ______ et paiements de droits – Coûts du personnel.

paiements Signup and view all the answers

La terminologie EBE suppose que ce solde est toujours un ______, ce qui n'est pas toujours le cas.

surplus Signup and view all the answers

Le REX fait référence au résultat issu de l'activité ______ de l'entreprise.

normale Signup and view all the answers

Les pays anglophones utilisent un indicateur similaire à l'EBE, appelé ______.

EBITDA Signup and view all the answers

L'EBE permet d'évaluer la performance pure des opérations, car il est indépendant des politiques de ______.

financement Signup and view all the answers

Study Notes

### L'analyse de l'activité

L'analyse de l'activité permet d'évaluer la croissance de l'entreprise, de mesurer sa capacité à générer des profits et de comprendre les facteurs explicatifs de sa performance.
L'activité de l'entreprise, dont les conséquences se résument dans le compte de résultat, doit être analysée sous deux angles:
- Le résultat est-il satisfaisant, autrement dit, l'entreprise est-elle rentable?
  - Pour répondre à cette question, il faudra calculer des soldes intermédiaires de gestion (en version plan comptable général ou en version abrégée).
- L'activité permet-elle à l'entreprise de s'autofinancer ou de distribuer des dividendes?
  - Pour le savoir, on déterminera la capacité d'autofinancement (CAF).
Les SIG (soldes intermédiaires de gestion), calculés à partir du compte de résultat, comblent cette lacune et présentent d'autres indicateurs qui permettent de comprendre l'origine du bénéfice ou de la perte.
- Ces SIG peuvent être calculés selon deux méthodes: la méthode du PCG ou la méthode avec ajustements.
- Quelle que soit la version de SIG utilisée, ils doivent être commentés à l'aide de ratios.
Le compte de résultat distingue les produits et les charges par catégorie (exploitation, financière, exceptionnelle) et calcule le résultat net comptable.
- Cependant, il ne montre pas toutes les composantes de ce résultat, c'est-à-dire comment ce résultat a été obtenu.
- Par conséquent, il ne fournit pas une analyse précise de la rentabilité.

Les SIG du PCG

Le compte de résultat, qui détermine l'activité de l'entreprise, doit être analysé via des indicateurs tels que les soldes intermédiaires de gestion du PCG (SIG PCG), ces derniers permettant de comprendre la rentabilité et la performance.
Le résultat d'exploitation (REX) est un indicateur essentiel pour analyser la rentabilité d'une entreprise.
- Il représente le résultat provenant de l'activité « normale » de l'entreprise (hors impact de la structure financière).
- Il se calcule en additionnant l'EBE, les autres produits, les produits de cession des immobilisations incorporelles et corporelles, les DADP d'exploitation, les quotas de subventions d'investissement affectés au résultat, et en soustrayant les autres charges, les valeurs nettes des immobilisations incorporelles et corporelles cédées, et les DADP d'exploitation.
- Il est possible de vérifier que le résultat d'exploitation obtenu dans le cadre des SIG du PCG est correct en le comparant au résultat obtenu à partir du compte de résultat: total des produits d'exploitation - total des charges d'exploitation.
Le résultat courant avant impôts (RCAI) permet de mesurer la rentabilité de l'activité courante de l'entreprise.
- Il se calcule en additionnant le résultat d'exploitation, les produits financiers et en soustrayant les charges financières.
- L'existence de produits financiers provient de la politique d'investissement de l'entreprise en valeurs mobilières.
  - Ce n'est généralement pas l'activité principale de l'entreprise, mais plutôt une opportunité d'investissement liée à un flux de trésorerie positif.
- Les produits financiers nuls ne sont donc pas problématiques.
- L'existence de charges financières provient principalement du coût de l'endettement de l'entreprise.
  - Tant que le résultat d'exploitation permet de couvrir les charges de l'entreprise et que l'endettement n'est pas trop élevé, ces charges ne remettent donc pas en cause la rentabilité de l'entreprise.
La marge commerciale représente le bénéfice brut généré par l'activité commerciale des entreprises.
- La marge commerciale = Ventes de marchandises – Coût des marchandises vendues.
- L'activité commerciale consiste à acheter et à revendre des marchandises.
- Les marchandises sont des biens achetés pour être revendus tels quels, sans aucune transformation.
- La marge commerciale est évidemment essentielle dans les entreprises qui n'ont que cette seule activité.
- Il faut s'assurer que le coût des marchandises vendues est calculé et non le coût des marchandises achetées.
- Il est possible de vérifier que la majorité de la production est vendue et non stockée: il est important que l'entreprise puisse vendre sa production.
La production de l'année est égale à:
- Production = Ventes de marchandises et de services (chiffre d'affaires lié à l'activité industrielle et de service, y compris la fourniture de services) + Production en stock + Production immobilisée.
- Alors que les ventes de marchandises sont évaluées au prix de vente, y compris la marge bénéficiaire, la production en stock et la production immobilisée sont évaluées au coût de production.
- Il s'agit donc d'un indicateur non homogène dont l'utilité pour les diagnostics est limitée.
La valeur ajoutée (VA) est égale à l'accroissement net généré par l'exploitation d'une entreprise.
- Elle représente la relation de l'entreprise avec ses fournisseurs (hors fournisseurs de marchandises).
- Elle se calcule comme suit:
  - VA = Marge commerciale + Production de l'année – Consommation de tiers (c'est-à-dire matières premières et autres achats et dépenses externes).
- La richesse brute ainsi créée permet ensuite de rémunérer les différents facteurs de production, notamment:
  - L'État (impôts et taxes et impôt sur les bénéfices, comptes 63 et 695) via les services publics dont l'entreprise bénéficie;
  - Le personnel (salaires et charges sociales, comptes 64 et participation des salariés au résultat, compte 691);
  - Les créanciers (intérêts sur les emprunts, comptes 66).
- Le solde est ensuite disponible pour l'entreprise afin de:
  - Renouveler ses immobilisations (amortissements);
  - Rémunérer ses actionnaires (dividendes);
  - Augmenter ses capitaux propres (réserves).
- Un diagnostic sur le niveau du résultat net comptable peut donc s'appuyer sur la valeur ajoutée et sur la ventilation de cette richesse entre les différents facteurs de production.
L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation) représente la richesse générée par l'exploitation, mais avant de prendre en compte les amortissements et provisions.
- C'est l'indicateur privilégié des analystes financiers car il est neutre en termes de politique d'investissement et de politique de financement.
- Il se calcule comme suit:
  - EBE = Valeur ajoutée + Subventions (hors quote-part des subventions d'investissement affectées aux résultats) – Impôts et taxes – Charges de personnel.
- L'EBE permet d'apprécier la performance pure de l'exploitation car il est indépendant de:
  - Les politiques d'amortissement, de dépréciation et de provisions parfois un peu subjectives;
  - La politique de financement (les capitaux propres ne génèrent pas de coûts contrairement à l'emprunt);
  - Les éléments exceptionnels (peu susceptibles de se reproduire).
- De plus, l'EBE ne contient aucun élément calculé et non monétaire comme les amortissements (voir section 2 sur la CAF plus tard), il peut aussi être défini comme le fonds de roulement.
- Il est composé des produits d'exploitation reçus ou à recevoir moins les charges d'exploitation payées ou à payer.
- Le terme « EBE » suppose que ce solde est toujours excédentaire, ce qui est loin d'être le cas (on parle de déficit d'exploitation brute).
Les pays anglophones utilisent un indicateur similaire à l'EBE: l'EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization).

Présentation du compte de résultat de la SIMPLIFIÉE

	N	N - 1	Variation
Ventes de marchandises	1 000	900
Produits de cession des immobilisations corporelles	5	5
Total produits d'exploitation	1 005	900
Achats de marchandises	510	430
Variation de stock	-30	20
Charges externes	55	50
Charges du personnel	60	65
DADP d'exploitation	45	40
Valeurs nettes des immobilisations corporelles cédées	65	65
Total des charges d'exploitation	705	605
Résultat d'exploitation (a)	300	295	+ 1,7%
Produits financiers	10	15
Charges financières	40	30
Résultat financier	-30	-15
Résultat courant avant impôts (b)	270	280	-3,6%
Produits exceptionnels
Charges exceptionnelles
Résultat exceptionnel (c)	90	95
Résultat net comptable (d)	180	185	-2,7%
Résultat net des cessions (e)	-60

(a).Total des produits d'exploitation – Total des charges d'exploitation (b).Résultat d'exploitation + Produits financiers – Charges financières (c).Produits exceptionnels – Charges exceptionnelles (d).Résultat courant avant impôts + Résultat exceptionnel – Participation des salariés aux bénéfices – Impôt sur les bénéfices (e).Produit de cession des immobilisations corporelles – Valeurs nettes des immobilisations corporelles cédées.

La première décomposition du résultat net nous permet, lors de la présentation d'un diagnostic, de mieux comprendre la répartition du résultat.
- Le bénéfice est effectivement en légère baisse, mais cela est principalement dû à sa composante financière (charges financières plus élevées).
- Le résultat d'exploitation a augmenté de 1,7% à l'année N malgré une dépréciation des cessions.
- Plus généralement, le résultat exceptionnel, n'étant pas une composante récurrente, si sa part est significative dans le résultat, notre jugement sur la rentabilité sera basé sur le résultat d'exploitation ou le résultat courant.

Les autres éléments du résultat net

La décomposition du résultat d'exploitation, étant la composante essentielle, la table des SIG fournit une analyse détaillée. - La marge commerciale représente le bénéfice brut généré par l'activité commerciale des entreprises. - La marge commerciale = Ventes de marchandises – Coût des marchandises vendues. - L'activité commerciale consiste à acheter et à revendre des marchandises. - Les marchandises sont des biens achetés pour être revendus tels quels, sans aucune transformation. - La marge commerciale est évidemment essentielle dans les entreprises qui n'ont que cette seule activité. - Il faut s'assurer que le coût des marchandises vendues est calculé et non le coût des marchandises achetées. - Il est possible de vérifier que la majorité de la production est vendue et non stockée: il est important que l'entreprise puisse vendre sa production.
- La production de l'année est égale à:
  - Production = Ventes de marchandises et de services (chiffre d'affaires lié à l'activité industrielle et de service, y compris la fourniture de services) + Production en stock + Production immobilisée.
  - Alors que les ventes de marchandises sont évaluées au prix de vente, y compris la marge bénéficiaire, la production en stock et la production immobilisée sont évaluées au coût de production.
  - Il s'agit donc d'un indicateur non homogène dont l'utilité pour les diagnostics est limitée.
- La valeur ajoutée (VA) est égale à l'accroissement net généré par l'exploitation d'une entreprise.
  - Elle représente la relation de l'entreprise avec ses fournisseurs (hors fournisseurs de marchandises).
  - Elle se calcule comme suit:
    - VA = Marge commerciale + Production de l'année – Consommation de tiers (c'est-à-dire matières premières et autres achats et dépenses externes).
  - La richesse brute ainsi créée permet ensuite de rémunérer les différents facteurs de production, notamment:
    - L'État (impôts et taxes et impôt sur les bénéfices, comptes 63 et 695) via les services publics dont l'entreprise bénéficie;
    - Le personnel (salaires et charges sociales, comptes 64 et participation des salariés au résultat, compte 691);
    - Les créanciers (intérêts sur les emprunts, comptes 66).
  - Le solde est ensuite disponible pour l'entreprise afin de:
    - Renouveler ses immobilisations (amortissements);
    - Rémunérer ses actionnaires (dividendes);
    - Augmenter ses capitaux propres (réserves).
  - Un diagnostic sur le niveau du résultat net comptable peut donc s'appuyer sur la valeur ajoutée et sur la ventilation de cette richesse entre les différents facteurs de production.
- L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation) représente la richesse générée par l'exploitation, mais avant de prendre en compte les amortissements et provisions.
  - C'est l'indicateur privilégié des analystes financiers car il est neutre en termes de politique d'investissement et de politique de financement.
  - Il se calcule comme suit:
    - EBE = Valeur ajoutée + Subventions (hors quote-part des subventions d'investissement affectées aux résultats) – Impôts et taxes – Charges de personnel.
  - L'EBE permet d'apprécier la performance pure de l'exploitation car il est indépendant de:
    - Les politiques d'amortissement, de dépréciation et de provisions parfois un peu subjectives;
    - La politique de financement (les capitaux propres ne génèrent pas de coûts contrairement à l'emprunt);
    - Les éléments exceptionnels (peu susceptibles de se reproduire).
  - De plus, l'EBE ne contient aucun élément calculé et non monétaire comme les amortissements (voir section 2 sur la CAF plus tard), il peut aussi être défini comme le fonds de roulement.
  - Il est composé des produits d'exploitation reçus ou à recevoir moins les charges d'exploitation payées ou à payer.
  - Le terme « EBE » suppose que ce solde est toujours excédentaire, ce qui est loin d'être le cas (on parle de déficit d'exploitation brute).
- Les pays anglophones utilisent un indicateur similaire à l'EBE: l'EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization).

Application n° 4

La SIMPLIFIÉE est une société commerciale.
- Le calcul de la marge commerciale est donc essentiel.
- Elle est de 520 € à l'année N: ventes de marchandises (1 000 €) - coût des marchandises vendues (510 € - 30 €, soit 480 €).
- Cette marge ainsi générée doit permettre d'absorber les autres charges (charges externes, charges de personnel, etc.).
La SIMPLIFIÉE ne vend que des marchandises; la production est donc nulle.
- La valeur ajoutée est de 465 € à l'année N, soit 520 € - 55 €.
- L'entreprise a donc créé 465 € de sa propre richesse.
- Cette valeur ajoutée lui permet d'absorber les autres charges (personnel, DADP, charges financières ou même impôt sur les sociétés).
L'excédent brut d'exploitation s'élève à 405 € à l'année N, soit 465 € - 60 €.
- Il s'agit donc du fonds de roulement potentiel de la SIMPLIFIÉE.
Le résultat d'exploitation est de 300 € à l'année N, soit 405 € + 5 € - 65 € - 45 €.
- Ce résultat tient compte de la consommation des immobilisations et permettra de rémunérer les créanciers (banques et institutions financières) et les actionnaires de la SIMPLIFIÉE.
- Il est ici réduit par une dépréciation des cessions de 60 €.
Le résultat courant avant impôts (RCAI) permet de mesurer la rentabilité de l'activité courante de l'entreprise.
- Il se calcule en additionnant le résultat d'exploitation, les produits financiers et en soustrayant les charges financières.
- L'existence de produits financiers provient de la politique d'investissement de l'entreprise en valeurs mobilières.
  - Ce n'est généralement pas l'activité principale de l'entreprise, mais plutôt une opportunité d'investissement liée à un flux de trésorerie positif.
- Les produits financiers nuls ne sont donc pas problématiques.
- L'existence de charges financières provient principalement du coût de l'endettement de l'entreprise.
  - Tant que le résultat d'exploitation permet de couvrir les charges de l'entreprise et que l'endettement n'est pas trop élevé, ces charges ne remettent donc pas en cause la rentabilité de l'entreprise.

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Description

Ce quiz explore les concepts clés de la comptabilité, y compris le calcul des résultats, l'analyse des produits et dépenses, ainsi que l'évaluation de la rentabilité. Testez vos connaissances sur le compte de résultat, les soldes intermédiaires de gestion, et la capacité d'autofinancement.