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Questions and Answers
Quel est le but principal du modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF) ?
Quel est le but principal du modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF) ?
Quel est le nom donné aux titres qui offrent un revenu fixe ?
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Quel est le droit des obligataires ?
Quel est le droit des obligataires ?
Qu'est-ce que la valeur nominale d'une obligation ?
Qu'est-ce que la valeur nominale d'une obligation ?
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Quel est le taux sans risque (RF) dans le modèle MEDAF ?
Quel est le taux sans risque (RF) dans le modèle MEDAF ?
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Qu'est-ce que l'emprunt obligataire ?
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Quel est le rôle de βi dans le modèle MEDAF ?
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Quel est le contrat qui précise les caractéristiques d'une obligation ?
Quel est le contrat qui précise les caractéristiques d'une obligation ?
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Quel est le risque associé à la variation des taux d'intérêt sur le marché ?
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Quel est l'avantage pour l'entreprise d'une introduction en bourse ?
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Quel est le type d'obligation qui présente un revenu annuel infini mais pas de remboursement du capital ?
Quel est le type d'obligation qui présente un revenu annuel infini mais pas de remboursement du capital ?
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Quel est le document que doit publier une entreprise lors d'une introduction en bourse ?
Quel est le document que doit publier une entreprise lors d'une introduction en bourse ?
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Quel est le bénéfice pour l'investisseur d'une introduction en bourse ?
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Quel est le risque que porte l'émetteur d'une obligation ?
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Quel est le marché où les entreprises sollicite le public pour la collecte de son épargne ?
Quel est le marché où les entreprises sollicite le public pour la collecte de son épargne ?
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Quel est le type d'obligation qui est en fait des obligations à taux révisable ?
Quel est le type d'obligation qui est en fait des obligations à taux révisable ?
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Quel est le taux auquel les banques qui ont un excès de liquidité peuvent placer leurs excédents auprès de la banque centrale?
Quel est le taux auquel les banques qui ont un excès de liquidité peuvent placer leurs excédents auprès de la banque centrale?
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Quel est l'objectif de la banque centrale lorsqu'elle vend des bons du Trésor aux banques commerciales?
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Quel est le nom des contrats de vente ou d'achat de dirhams contre devise, assortis respectivement de clause de rachat ou de revente, à un taux de change préétabli?
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Quel est le montant minimal pour avoir accès à la facilité de dépôt?
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Quel est le but des opérations d'open market?
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Quel est le nom des opérations qui permettent à la banque centrale de vendre ou d'acheter des bons du Trésor aux banques commerciales?
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Quel est le but des avances à 24 heures et des facilités de dépôt à 24 heures?
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Quel est le but de la titrisation?
Quel est le but de la titrisation?
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Study Notes
Les Obligations
- Les obligations à taux flottant existantes sont en fait des obligations à taux révisable.
- Les rentes perpétuelles offrent un revenu annuel infini mais pas de remboursement du capital.
- La détention d’une obligation présente deux types de risque : le risque de défaut et le risque de taux.
Risque de Défaut
- Le risque de défaut représente la capacité de l’émetteur à honorer ses engagements (paiement des intérêts et remboursement du capital).
Risque de Taux
- Le risque de taux est lié à une variation des taux d’intérêt sur le marché.
- Si vous détenez l’obligation jusqu’à l’échéance, ce risque est nul.
Introduction en Bourse
- L’introduction en bourse permet à l’entreprise de diversifier ses possibilités de financement, d’accroître sa notoriété et d’assurer la mobilité de son capital.
- L’introduction en bourse offre une occasion d’acquérir des titres d’entreprises à potentiel et d’élargir son portefeuille de titres.
MEDAF (Modèle d’Évaluation des Actifs Financiers)
- Le MEDAF est un modèle qui permet de déterminer le taux de rentabilité requis d’un actif financier ayant un risque systématique (de marché).
- Le taux est donné par la relation suivante : E(Ri) = RF + βi [E(RM) - RF].
Les Obligations
- Les obligations sont des titres qui donnent à leurs détenteurs la qualité de créancier de la collectivité émettrice.
- Les obligations sont des valeurs à « revenu fixe ».
- Les caractéristiques principales de chaque obligation sont décrites dans le « contrat d’émission ».
Emprunt Obligataire
- L’emprunt obligataire est un emprunt à moyen ou à long terme contracté par une société auprès de plusieurs prêteurs.
- L’emprunt est divisé en parts égales appelées obligations remboursables.
Caractéristiques d’une Obligation
- La valeur nominale ou faciale est la valeur unitaire de chaque obligation.
- La valeur nominale est utilisée pour calculer les coupons versés par l’émetteur.
Système de Régulation Monétaire
- Les banques qui ont un besoin de liquidité peuvent emprunter sans restriction auprès de la banque centrale, mais à taux supérieur au taux directeur.
- Les banques qui ont un excès de liquidité peuvent placer leurs excédents auprès de la banque centrale, mais à taux inférieur au taux du marché.
Opérations de Réglage Fin
- Les opérations d’open market sont l’achat ou la vente sur le marché secondaire des bons du Trésor aux banques commerciales.
- Les swaps de change sont des contrats de vente ou d’achat de dirhams contre devise, assortis respectivement de clause de rachat ou de revente, à un taux de change préétabli.
Facilités Permanent
- Les facilités permanentes sont des avances à 24 heures et des facilités de dépôt à 24 heures.
- Les facilités permanentes sont mises en place par la banque centrale pour faire face à un besoin ponctuel de liquidité ou pour placer un excédent de trésorerie.
Marché Hypothécaire et Titrisation
- La titrisation permet à son initiateur de transformer en titres financiers des actifs peu liquides.
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Description
Découvrez les caractéristiques des obligations à taux flottant, les rentes perpétuelles et les risques associés aux obligations, notamment le risque de défaut.