Questions and Answers
Quale è considerata la metrica principale per misurare il profitto secondo la visione attuale?
Cos'è lo stakeholder capitalism?
Qual è la data significativa nel passaggio allo stakeholder capitalism?
Cosa afferma lo Statement on the Purpose of a Corporation riguardo agli stakeholders?
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Quali temi devono essere considerati nello stakeholder capitalism secondo la visione attuale?
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Qual è il principale impegno etico delle aziende secondo l'attuale comprensione del profitto?
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Cosa evidenzia il concetto di shareholder value nel contesto delle decisioni aziendali?
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Qual è una delle caratteristiche principali dello stakeholderism rispetto allo shareholderism?
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Quale dichiarazione è stata rilasciata dalla Business Roundtable ad agosto 2019?
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Quali tematiche vengono enfatizzate sotto il paradigma dello stakeholder capitalism?
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Quale aspetto non è correttamente rappresentato dai fattori ESG?
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Qual è un vantaggio del finanziamento bancario?
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Quale delle seguenti affermazioni è vera riguardo al capitale di rischio?
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Quale fattore contribuisce alla difficoltà nell'inserire i fattori ESG nelle politiche di investimento?
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Quale canale di finanziamento rappresenta un obbligo di restituzione per l'impresa?
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Study Notes
Stakeholder Capitalism
- Fare profitto e misurare il valore per gli azionisti tramite lo shareholder value è un impegno etico fondamentale delle aziende.
- Lo stakeholderism richiede scelte tra vari gruppi di interesse (dipendenti, clienti, fornitori, ambiente) dove le metriche di valutazione sono spesso insufficienti.
- La transizione dallo shareholder capitalism allo stakeholder capitalism ha visto il suo punto di riferimento in agosto 2019 con lo Statement on the Purpose of a Corporation della Business Roundtable.
Importanza dello Stakeholder
- Lo Statement afferma che le aziende condividono una responsabilità fondamentale verso gli stakeholders insieme alla propria corporate purpose.
- È cruciale ascoltare e comprendere gli interessi degli stakeholders per identificare le vulnerabilità dell'impresa.
- Tutti gli stakeholders sono considerati importanti in modo equivalente, poiché possono ricoprire più ruoli (es. dipendenti come azionisti).
Benefici della Sostenibilità
- Le aziende più sostenibili possono applicare price premiums, permettendo di posizionarsi su fasce di prezzo più elevate, approvate dai clienti.
- Un atteggiamento favorevole dai regolatori sul tema della sostenibilità può influenzare positivamente i ricavi delle aziende.
- Maggiore motivazione dei dipendenti attraverso l’orientamento ESG, aumentando quindi produttività e qualità del lavoro.
ESG e Finanza Sostenibile
- Fattori ESG (Environmental, Social, Governance) influenzano le decisioni di investimento e sono considerati dalle agenzie di rating per la sostenibilità.
- Le aziende sono valutate su quanto siano sicure e affidabili per ricevere investimenti; redditività alta indica basso rischio.
- La mancanza di metriche standardizzate rende difficile l'integrazione dei fattori ESG nelle politiche di investimento.
Modalità di Finanziamento
- Le imprese possono finanziare le proprie attività via debito (restituzione obbligatoria) o capitale di rischio (restituzione alla chiusura dell'attività).
- Il finanziamento bancario offre prestiti a lungo, medio e breve termine e presenta vantaggi come costi competitivi e poca invasività nel processo decisionale.
- Quotarsi in borsa comporta costi ricorrenti per consulenze, comunicazioni e gestione della governance, spesso scoraggiando le piccole imprese.
Impatti Finanziari e Reddituali
- Il risultato lordo di gestione ordinaria si ottiene sottraendo gli oneri straordinari all’utile lordo.
- L'EBITDA è un indicatore chiave che rappresenta il flusso di cassa operativa e collega dimensione reddituale e monetaria.
- Gli ammortamenti e accantonamenti rappresentano costi senza uscita di cassa, evidenziando la differenza tra contabilità finanziaria e flusso di cassa effettivo.
Etica e Profitto
- Fare profitto è considerato un impegno etico, con lo shareholder value come metrica principale per il processo decisionale.
- Lo stakeholderism implica la considerazione di vari interessi (dipendenti, clienti, ambiente) senza metriche standardizzate adeguate.
Evoluzione del Capitalismo
- Dal 2021, prevale la visione dello stakeholder capitalism, che integra tematiche ambientali, sociali e etiche nella comunicazione finanziaria.
- Agosto 2019 segna una svolta con lo Statement on the Purpose of a Corporation della Business Roundtable, evidenziando la responsabilità verso gli stakeholders.
Fattori ESG e Investimenti
- Gli investitori considerano i fattori ESG (Ambientali, Sociali e di Governance) nel decidere sui finanziamenti.
- Esistono agenzie di rating per valutare la sostenibilità delle imprese, con criteri di affidabilità variabili.
Sfide nell'Investimento Sostenibile
- Le aziende forniscono informazioni inconsistente e disomogenee, senza metriche standardizzate nel reporting.
- Le agenzie di rating utilizzano metodi diversi per l'analisi dei dati, complicando l'integrazione dei fattori ESG nelle decisioni di investimento.
Finanza Sostenibile in Europa
- La tassonomia dell'Unione Europea è un principio fondamentale per l'investimento sostenibile e per finanziare attività eco-sostenibili.
Canali di Finanziamento
- Debito: obbligo di restituzione, normalmente erogato dalle banche.
- Capitale di rischio (Equity): restituzione alla chiusura dell'attività.
Vantaggi del Finanziamento Bancario
- Le banche offrono prestiti a breve, medio e lungo termine senza intervenire nelle decisioni aziendali.
- Costi inferiori rispetto ad altre forme di finanziamento.
Analisi del Conto Economico
- È fondamentale per valutare la redditività e l'equilibrio tra costi e ricavi.
- VALORE AGGIUNTO = VALORE DELLA PRODUZIONE - costi di acquisizione - variazioni delle scorte - altri costi di gestione.
Indicatori Finanziari
- EBITDA (MOL): misura la redditività operativa prima delle tasse e ammortamenti.
- ROE: ragguaglia l'utile netto sugli investimenti totali. In questo esempio è 16,25%.
- ROI e ROS: indicano rispettivamente il ritorno sugli investimenti e il margine di profitto sulle vendite.
Esempio Numerico di Analisi Finanziaria
- Attivo totale: 100, debito: 60, capitale netto: 40.
- Fatturato di 200 con risultato operativo di 15, oneri finanziari di 4,8.
- Utile netto calcolato a 6,5 dopo il pagamento delle imposte.
- Aliquota fiscale e indici di redditività dettagliati (ROE, ROI, ROS).
Reporting e Analisi Finanziaria
- Importanza della qualità del fatturato e delle variazioni dovute a fattori come cambiamenti di tasso di cambio e perimetro di consolidamento.
- Utilizzo di grafici per illustrare composizione delle vendite per area geografica e comparto di business.
Rendimento e Tasse
- Rendimento dell'azienda e oneri finanziari mostrano una buona solidità e credibilità della società.
- Analisi dettagliata della posizione finanziaria netta e comparazione con dati dello scorso anno.
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Description
Scopri i principi del capitalismo degli stakeholder e la sua transizione dallo shareholder capitalism. Analizza il ruolo fondamentale degli stakeholders secondo lo Statement on the Purpose of a Corporation e l'importanza della sostenibilità per le aziende moderne.
