Capacité et Besoin de Financement

Capacité de financement et besoin de financement

• La capacité de financement se manifeste lorsque les revenus excèdent les dépenses, permettant l'épargne.
• Le besoin de financement survient lorsque les revenus sont inférieurs aux dépenses, nécessitant un financement externe.
• Le système financier facilite la rencontre entre les agents ayant une capacité de financement et ceux qui ont un besoin de financement.

Agents économiques

• Les banques et les assurances servent d'intermédiaires entre les agents ayant une capacité et un besoin de financement.
• Les sociétés non financières (SNF) sont principalement axées sur la production et ont généralement besoin de financement.
• Les ménages, dont la fonction principale est la consommation, disposent généralement d'une capacité de financement.
• L'État, via les administrations publiques (APU), peut présenter un budget excédentaire ou déficitaire.
  • Les APU comprennent l'État (président et gouvernement), les collectivités locales (municipalités) et la sécurité sociale.

Marché des fonds prêtables

• Ce marché met en relation les agents en capacité de financement qui prêtent aux agents ayant un besoin de financement.
• Le taux d'intérêt représente le coût des fonds prêtables.
• Il est une rémunération pour les prêteurs et un coût pour les emprunteurs.
• La demande de fonds prêtables est inversement proportionnelle au taux d'intérêt.
• L'offre de fonds prêtables est directement proportionnelle au taux d'intérêt.

Ménages

• Un ménage est un ensemble de personnes partageant un même logement, dont la principale fonction est la consommation.
• Ils sont généralement en capacité de financement, leurs revenus étant supérieurs à leurs dépenses.
• Le revenu disponible brut (RDB) sert à la fois à la consommation et à l'épargne.
• RDB = Consommation + Épargne
• Le RDB se divise en épargne non financière et épargne financière, qui contribue à la capacité de financement.
• RDB = Revenu primaire (travail, capital, loyers, intérêts, dividendes) + Revenu secondaire (indemnisation chômage, retraites) - Prélèvements obligatoires (impôts).
• La capacité de financement survient quand une partie du RDB est utilisée en épargne financière après la consommation et l'épargne non financière.
• Taux d'épargne = (Épargne / RDB) * 100

Entreprises

• Les entreprises ont généralement besoin de financement, qu'elles obtiennent de sources internes et externes.
• Le financement interne est réalisé par l'autofinancement grâce à l'excédent brut d'exploitation (EBE).
• Le financement externe peut être indirect (via les banques et les taux d'intérêt) ou direct (par actions, obligations et financement participatif).
• L'excédent brut d'exploitation (EBE) est calculé en déduisant les salaires et les impôts de la valeur ajoutée.
• EBE = CA - CI = VA - Salaires - Impôts
• Les actions sont des titres de propriété émis pour lever des fonds, donnant aux actionnaires une participation dans l'entreprise, un droit de vote et des dividendes potentiels.
  • L'actionnaire peut perdre la totalité de son investissement en cas de faillite.
• Les obligations sont des titres de créance émis pour obtenir des fonds ; les détenteurs reçoivent des intérêts et sont prioritaires en cas de faillite.
• Le financement participatif permet aux entreprises de financer des projets en les présentant sur une plateforme.

Pouvoirs publics

• Le solde budgétaire, différence entre les recettes et les dépenses publiques, évalue la gestion financière d'un pays.
• Un budget est équilibré lorsque les recettes égalent les dépenses.
• Il y a un excédent budgétaire lorsque les recettes dépassent les dépenses.
• Un déficit budgétaire se produit lorsque les dépenses excèdent les recettes, ce qui oblige l'État à emprunter.

Financement du déficit budgétaire

• Pour financer un déficit, l'État peut émettre des obligations, demander des prêts à des institutions internationales ou emprunter auprès de banques et d'investisseurs privés.
• L'emprunt finance les politiques publiques, mais augmente la dette et les intérêts à payer.

Influence de la politique budgétaire sur l'économie

• La politique budgétaire influence l'économie par des effets automatiques et volontaires.
• Les stabilisateurs automatiques, comme les dépenses sociales, augmentent en période de crise.
• La politique discrétionnaire repose sur des décisions volontaires de l'État, comme les politiques de relance (augmentation des dépenses, baisse des impôts) ou de rigueur (réduction des dépenses, augmentation des impôts).

Limites de la politique budgétaire

• L'effet d'éviction survient lorsque l'emprunt public fait monter les taux d'intérêt, ce qui augmente le coût du crédit pour les entreprises et les ménages.
• Les fuites du multiplicateur se produisent lorsqu'une partie des fonds injectés dans l'économie est épargnée ou dépensée en importations.
• Une forte hausse des dépenses publiques peut entraîner une inflation si l'offre ne suit pas.
• Un endettement excessif peut inquiéter les investisseurs et augmenter les taux d'intérêt.