Balanța de plăți externe

Balanța de plăți externe

• Balanța de plăți externe (BPE) este un tablou statistic contabil al fluxurilor reale, financiare și monetare între rezidenții unei economii și restul lumii, pe o perioadă de un an.
• BPE reflectă poziția unei economii naționale în raport cu restul lumii și poziția investițională internațională.
• Obiectul BPE îl reprezintă tranzacțiile, nu stocurile, conținând evenimente economice dintr-o perioadă, nu totaluri ale activelor și pasivelor economice.
• Elaborarea BPE se bazează pe reguli care definesc agenții, natura tranzacțiilor și modalitatea de înregistrare.
• Distincția dintre agenții rezidenți și nerezidenți se bazează pe centrul principal de interes al activității lor. O entitate economică rezidentă are un centru de interes economic în acea economie.
• Tranzacțiile între rezidenți și nerezidenți implică fluxuri economice care reflectă crearea, transformarea, schimbul, transferul sau stingerea unei valori economice.
• Evaluarea tranzacțiilor se face la prețul pieței, definit ca suma de bani pe care un cumpărător potențial o plătește unui vânzător potențial, în condiții de independență și motive strict comerciale.

Tipuri de activități în BPE

• Activitate economică (export-import de bunuri și servicii).
• Activitate financiară (mişcări de capitaluri pe termen lung).
• Activitate de creditare (mişcarea de capital pe termen scurt).
• Activitate monetară (mişcări de sume în monede și valute).

Forme de prezentare a balanței de plăți

• Există două forme fundamentale de prezentare: forma standard și forma de bilanț analitic.
• Forma standard înregistrează datele statistice despre fluxurile reale și financiare într-o structură proprie sau recomandată de FMI.
• FMI a elaborat reguli standard pentru structura și metodologia de înregistrare a datelor în BPE, obligatorii pentru țările membre.
• Schema preconizată de FMI cuprinde trei părți:
  • Partea I: Bunuri și servicii, transferuri unilaterale.
  • Partea II: Mișcarea capitalurilor și activele de rezervă.
  • Partea III: Corelarea între partea I și partea II (erori și omisiuni).
• Forma de bilanț analitic include tabele ajutătoare pentru o analiză atentă de către specialiști, utilă în recomandarea de politici și strategii pentru o poziționare mai bună în tranzacțiile economice internaționale.
• BPE înregistrează nu doar fluxurile de încasări/plăți aferente tranzacțiilor economice internaționale cu contrapartidă, ci și operațiuni fără contraprestație sau plată, precum donații, asistență financiară nerambursabilă etc.

Principiul dublei înregistrări

• La baza construcției BPE stă principiul dublei înregistrări: orice tranzacție este reprezentată prin două înregistrări egale, dar cu semn opus (debit și credit).
• Soldul net al înregistrărilor din balanță este teoretic zero, deoarece BPE este întotdeauna echilibrată.
• Intrările de valută în țară reprezintă Credit (+).
• Ieșirile de valută din țară reprezintă Debit (-).
• Contul curent reflectă tranzacțiile reale de bunuri și servicii, iar contul financiar reflectă modul în care este finanțată sau plătită tranzacția.
• Creșterea activelor externe ale RM Debit (-).
• Creșterea pasivelor externe ale RM Credit (+).

Structura BPE

• Contul curent:
  • Balanța comercială (exporturi - importuri de bunuri).
  • Balanța serviciilor (ex: transport, turism, consultanță).
  • Balanța veniturilor primare (salarii, dividende, dobânzi primite sau plătite).
  • Balanța transferurilor curente (remitențe, ajutoare externe).
• Contul de capital:
  • Transferuri de capital (ștergerea datoriilor, granturi pentru infrastructură).
  • Tranzacții cu active necorporale (brevete, mărci comerciale).
• Contul financiar:
  • Investiții directe (achiziția de companii sau active străine).
  • Investiții de portofoliu (acțiuni, obligațiuni).
  • Alte investiții (credite, depozite bancare internaționale).
  • Rezervele internaționale (deținerile băncii centrale în valută, aur).

Rolul BPE

• Măsoară competitivitatea externă a economiei naționale.
• Măsoară gradul de atractivitate a mediului de afaceri intern pentru investitori.
• Este un instrument important în modelarea și coordonarea politicilor comerciale externe.
• Reprezintă fundamentul formulării și monitorizării politicilor macroeconomice (fiscale, monetare, valutare, comerciale).
• Influența asupra BPE exercită mulți factori interni și externi.
• Factorii interni includ:
  • Reducerea exporturilor din cauza calamităților. Creșterea importurilor/diminuarea exporturilor, Diminuarea competitivității externe a produselor autohtone, Scăderea gradului de prelucrare al exporturilor, Deteriorarea climatului de afaceri, Insuficientă promovare/stimulare a exporturilor, Politici comerciale ineficiente, Structura pe ramuri a economiei naţionale.
• Factori externi includ:
  • Dereglarea prețurilor mondiale, Politica comercială a altor statelor, Lipsa avantajelor competitive (comparative) reale, Dereglarea fluxurilor comerciale zonale.

Metode de echilibrare și ajustare a BPE

• Dezechilibrul cel mai mare al unei balanțe de plăți provine de la dezechilibrul schimburilor comerciale.
• Echilibrul BPE poate fi indus automat de echilibrul economic general sau obținut prin politici macroeconomice.
• Ajustarea automată a BPE se realizează prin mecanismul prețurilor.
• Politicile de ajustare a BPE includ:
  • Politici monetare (ratele de dobândă, operațiuni pe piața liberă, rezervele bancare).
  • Politici bugetare (creșterea veniturilor din impozite și taxe, reducerea cheltuielilor bugetare).
  • Devalorizarea cursului de schimb (încurajează exporturile, descurajează importurile).
  • Instituirea de bariere tarifare și netarifare în calea importului.
  • Stimularea și promovarea exporturilor prin diferite metode.
  • Finanțarea deficitelor de BPE prin credite externe sau emisiune de obligațiuni.
  • Atragerea de investiții străine directe și de portofoliu.

Interpretarea BPE

• Permite compararea calitativă și cantitativă a schimburilor reale și financiare cu străinătatea.
• Nu este doar o înregistrare descriptivă, ci și furnizează elemente de diagnostic.
• Permite evaluarea avantajelor și dezavantajelor în schimburile comerciale.
• Ajută la determinarea poziției investiționale internaționale.
• Instrument în modelarea și coordonarea politicilor comerciale externe.
• Soldurile balanței de plăți constituie fundamentul politicilor macroeconomice.