Algoritmické Obchodování: Úvod

Co je Algoritmické Obchodování?

• Využití počítačových programů k automatizaci obchodních rozhodnutí.
• Realizace obchodů na základě předem definovaných instrukcí.
• Cílem je maximalizace rychlosti, efektivity a přesnosti.

Motivace

• Snížení transakčních nákladů minimalizací vlivu na trh.
• Zvýšení rychlosti provedení reakcí na změny na trhu.
• Zlepšení správy objednávek efektivním zpracováním velkých objednávek.
• Přístup k likviditě nalezením skryté likvidity na trhu.
• Automatizace opakujících se úkolů uvolněním lidských obchodníků.
• Využití arbitrážních příležitostí identifikací a využitím cenových rozdílů.

Komponenty Algoritmického Obchodního Systému

• Obchodní strategie určuje, kdy a co obchodovat.
• Systém správy objednávek (OMS) spravuje životní cyklus objednávky.
• Data z trhu slouží v reálném čase pro rozhodování.
• Modul pro řízení rizik monitoruje a kontroluje rizikovou expozici.
• Provedení obchodů na základě signálů strategie zajišťuje exekuční engine.

Typy Obchodních Algoritmů

Algoritmy Provedení

• Jsou navrženy pro efektivní provádění velkých objednávek.
• Minimalizují dopad na trh a transakční náklady.

Běžné Algoritmy Provedení

• VWAP (Volume Weighted Average Price) provede příkazy tak, aby odpovídaly dennímu VWAP.
• VWAP je vhodný pro velké transakce.
• VWAP = ∑i(Cena_i × Objem_i) / ∑i Objem_i
• TWAP (Time Weighted Average Price) provádí objednávky rovnoměrně po stanovenou dobu.
• TWAP snižuje dopad na trh.
• TWAP = ∑i Cena_i / n, kde n je počet pozorování.
• POV (Percentage of Volume) se účastní na trhu nastaveným procentem tržního objemu.
• POV se snaží splynout s tržní aktivitou.
• Implementation Shortfall minimalizuje rozdíl mezi skutečnou realizační cenou a rozhodovací cenou.
• Implementation Shortfall zohledňuje dopad na trh i náklady příležitosti.

Strategické Algoritmy

• Jsou navrženy pro generování obchodních signálů a rozhodování o investicích.
• Jsou založeny na technické analýze, statistických modelech nebo strojovém učení.

Běžné Strategické Algoritmy

• Mean Reversion je založena na myšlence, že ceny se mají tendenci vracet k průměru.
• Mean Reversion identifikuje překoupené a přeprodané podmínky.
• Trend Following využívá pokračování cenových trendů.
• Trend Following využívá klouzavé průměry, MACD nebo jiné technické ukazatele.
• Párové obchodování identifikuje korelovaná aktiva a využívá dočasné rozdíly v jejich cenách.
• Párové obchodování je statistická arbitrážní strategie.
• Arbitráž využívá cenové rozdíly na různých trzích nebo burzách a představuje bezrizikový zisk.

Vysokofrekvenční Obchodování (HFT)

• HFT je podmnožinou algoritmického obchodování.
• HFT se vyznačuje vysokou rychlostí, vysokou mírou obratu a krátkodobými pozicemi.
• HFT se zaměřuje na využívání malých cenových rozdílů.

Klíčové Aspekty HFT

• Kolokace spočívá umisťováním serverů blízko burzovních serverů, čímž se snižuje latence.
• Přímý přístup na trh (DMA) obchází zprostředkovatele pro rychlejší provedení pokynů.
• Pokročilá technologie využívá sofistikované algoritmy a hardware.

Provedení Objednávky

Typy Objednávek

• Tržní příkaz je realizován okamžitě za nejlepší dostupnou cenu.
• Limitní příkaz je realizován pouze za stanovenou cenu nebo lepší.
• Stop příkaz je spuštěn, když cena dosáhne stanovené úrovně.
• Stop-limit příkaz kombinuje stop příkaz a limitní příkaz.
• Skrytá objednávka (Iceberg Order) trhu zobrazuje pouze část objednávky.

Směrování Objednávek

• Směrování objednávek je proces směrování příkazů na nejvhodnější burzu nebo obchodní místo.
• Směrování objednávek zvažuje faktory jako cena, rychlost a likvidita.
• Inteligentní směrovače příkazů (SOR) automaticky vybírají nejlepší místo.

Problémy a Rizika

• Technické závady zahrnují softwarové chyby nebo selhání hardwaru.
• Manipulace s trhem představuje potenciál pro nekalé nebo nezákonné praktiky.
• Zvýšená volatilita zahrnuje náhlé propady a kolísání cen.
• Regulační kontrola reaguje na obavy o stabilitu a spravedlnost trhu.
• Riziko modelu spočívá v nepřesnostech nebo omezeních obchodní strategie.
• Over-Optimization spočívá v přizpůsobování dat a riziku nízké výkonnosti při ostrém obchodování.

Zpětné Testování a Hodnocení

• Zpětné testování a hodnocení vyhodnocuje výkon obchodních algoritmů pomocí historických dat.
• Zpětné testování a hodnocení posuzuje ziskovost, riziko a robustnost.

Klíčové Metriky

• Sharpe Ratio měří výnos očištěný o riziko.
• Sharpe Ratio = (Rp - Rf) / σp, kde Rp je výnos portfolia, Rf je bezriziková sazba a σp je směrodatná odchylka portfolia.
• Maximální pokles (Maximum Drawdown) měří největší pokles od vrcholu ke dnu během určitého období.
• Míra Úspěšnosti (Win Rate) udává procento ziskových obchodů.
• Faktor Zisku (Profit Factor) je poměr hrubého zisku ke hrubé ztrátě.

Regulační Prostředí

• Zamezení zneužívání trhu a udržování integrity trhu je v centru pozornosti.
• Regulace jako MiFID II v Evropě a Dodd-Frank Act ve Spojených státech.
• Požadavky kladou důraz na transparentnost, řízení rizik a dohled.

Závěr

• Algoritmické obchodování je nedílnou součástí moderních finančních trhů.
• Algoritmické obchodování nabízí efektivitu, ale také představuje výzvy.
• Neustálé sledování, hodnocení a přizpůsobování jsou nezbytné.