Podcast
Questions and Answers
Qual è la principale differenza tra l'obbligazione e l'azione riguardo alla remunerazione?
Qual è la principale differenza tra l'obbligazione e l'azione riguardo alla remunerazione?
Cosa implica il diritto di partecipazione agli utili netti per un azionista?
Cosa implica il diritto di partecipazione agli utili netti per un azionista?
Qual è la caratteristica distintiva della scadenza delle azioni rispetto alle obbligazioni?
Qual è la caratteristica distintiva della scadenza delle azioni rispetto alle obbligazioni?
In caso di fallimento di una società, quale delle seguenti affermazioni è corretta riguardo ai rimborsi?
In caso di fallimento di una società, quale delle seguenti affermazioni è corretta riguardo ai rimborsi?
Signup and view all the answers
Qual è il fattore che determina la remunerazione per gli azionisti?
Qual è il fattore che determina la remunerazione per gli azionisti?
Signup and view all the answers
Cosa rappresentano gli emittenti con rating basso secondo il CeBi-Score?
Cosa rappresentano gli emittenti con rating basso secondo il CeBi-Score?
Signup and view all the answers
Qual è l'ammontare lordo delle obbligazioni emesse da imprese e gruppi non finanziari italiani nel grafico?
Qual è l'ammontare lordo delle obbligazioni emesse da imprese e gruppi non finanziari italiani nel grafico?
Signup and view all the answers
Cosa indica il rendimento degli emittenti con rating alto nel contesto descritto?
Cosa indica il rendimento degli emittenti con rating alto nel contesto descritto?
Signup and view all the answers
In quale anno le nuove quotazioni in borsa hanno mostrato il maggiore incremento?
In quale anno le nuove quotazioni in borsa hanno mostrato il maggiore incremento?
Signup and view all the answers
Quale dei seguenti valori può essere utilizzato per rappresentare la capitalizzazione su PIL in Italia?
Quale dei seguenti valori può essere utilizzato per rappresentare la capitalizzazione su PIL in Italia?
Signup and view all the answers
Qual è l'importo dell'esborso iniziale richiesto dal progetto di investimento della New.Co.A?
Qual è l'importo dell'esborso iniziale richiesto dal progetto di investimento della New.Co.A?
Signup and view all the answers
Quale affermazione è corretta riguardo il rendimento degli emittenti con rating basso?
Quale affermazione è corretta riguardo il rendimento degli emittenti con rating basso?
Signup and view all the answers
Qual è il costo del capitale proprio che la New.Co.A deve considerare?
Qual è il costo del capitale proprio che la New.Co.A deve considerare?
Signup and view all the answers
Quale scenario ha la probabilità più alta di rappresentare un flusso di cassa positivo per il primo anno?
Quale scenario ha la probabilità più alta di rappresentare un flusso di cassa positivo per il primo anno?
Signup and view all the answers
Qual è il legame tra nuove ammissioni in borsa e la capitalizzazione di mercato?
Qual è il legame tra nuove ammissioni in borsa e la capitalizzazione di mercato?
Signup and view all the answers
In cosa consiste la valutazione del CeBi-Score per le società?
In cosa consiste la valutazione del CeBi-Score per le società?
Signup and view all the answers
Quale dei seguenti flussi di cassa è previsto per il primo anno utile dell’investimento?
Quale dei seguenti flussi di cassa è previsto per il primo anno utile dell’investimento?
Signup and view all the answers
Qual è l'essenza principale del caso 'unlevered' secondo il teorema di Modigliani-Miller?
Qual è l'essenza principale del caso 'unlevered' secondo il teorema di Modigliani-Miller?
Signup and view all the answers
Quali sono i flussi di cassa totali attesi per gli azionisti, nel caso di esito positivo del progetto?
Quali sono i flussi di cassa totali attesi per gli azionisti, nel caso di esito positivo del progetto?
Signup and view all the answers
Cosa rappresenta il capitale iniziale nella New.Co.A?
Cosa rappresenta il capitale iniziale nella New.Co.A?
Signup and view all the answers
Quale affermazione è vera riguardo ai flussi di cassa in T0 per la New.Co.A?
Quale affermazione è vera riguardo ai flussi di cassa in T0 per la New.Co.A?
Signup and view all the answers
Qual è l'importo totale delle passività correnti?
Qual è l'importo totale delle passività correnti?
Signup and view all the answers
Qual è il valore della debito a lungo termine riportato?
Qual è il valore della debito a lungo termine riportato?
Signup and view all the answers
Che cosa rappresenta il totale del patrimonio netto degli azionisti?
Che cosa rappresenta il totale del patrimonio netto degli azionisti?
Signup and view all the answers
Qual è l'importo delle imposte sul reddito dovute?
Qual è l'importo delle imposte sul reddito dovute?
Signup and view all the answers
Qual è il valore delle passività totali riportato nel bilancio?
Qual è il valore delle passività totali riportato nel bilancio?
Signup and view all the answers
Che cosa indica il deficit accumulato nel patrimonio netto?
Che cosa indica il deficit accumulato nel patrimonio netto?
Signup and view all the answers
Quale delle seguenti voci rappresenta un'attività passiva a lungo termine?
Quale delle seguenti voci rappresenta un'attività passiva a lungo termine?
Signup and view all the answers
Qual è l'importo delle riserve accumulative comprese nel patrimonio netto?
Qual è l'importo delle riserve accumulative comprese nel patrimonio netto?
Signup and view all the answers
Quale classe di imprese ha visto un aumento della leva finanziaria nel biennio 2020-21?
Quale classe di imprese ha visto un aumento della leva finanziaria nel biennio 2020-21?
Signup and view all the answers
Cosa ha contrassegnato il processo di riequilibrio strutturale nelle aziende più piccole?
Cosa ha contrassegnato il processo di riequilibrio strutturale nelle aziende più piccole?
Signup and view all the answers
Quale settore ha subito la contrazione più significativa nei prestiti bancari?
Quale settore ha subito la contrazione più significativa nei prestiti bancari?
Signup and view all the answers
Che tipo di finanziamenti è aumentato nel periodo considerato, secondo il contenuto?
Che tipo di finanziamenti è aumentato nel periodo considerato, secondo il contenuto?
Signup and view all the answers
Quale fenomeno ha influenzato maggiormente l'andamento dei prestiti bancari?
Quale fenomeno ha influenzato maggiormente l'andamento dei prestiti bancari?
Signup and view all the answers
Quale fattore ha contribuito al contributo netto di imprese che escono dal mercato?
Quale fattore ha contribuito al contributo netto di imprese che escono dal mercato?
Signup and view all the answers
Che cos'è la leva finanziaria?
Che cos'è la leva finanziaria?
Signup and view all the answers
In quale periodo si è osservato un'invarianza del credito complessivo, nonostante il calo dei prestiti bancari?
In quale periodo si è osservato un'invarianza del credito complessivo, nonostante il calo dei prestiti bancari?
Signup and view all the answers
Study Notes
Accesso al mercato dei capitali
- Nel 2022, le emissioni obbligazionarie lorde delle imprese italiane sono aumentate rispetto all'anno precedente, con un’accelerazione per le imprese considerate a basso rischio.
- Il numero di nuove società quotate in Borsa Italiana e la capitalizzazione di mercato delle società non finanziarie quotate rispetto al PIL sono aumentati nel 2022.
Il teorema di Modigliani-Miller
- Il teorema di Modigliani-Miller afferma che in assenza di imposte, costi di fallimento e altri costi di transazione, il valore di un'impresa non è influenzato dalla sua struttura finanziaria.
- Secondo questo teorema, il valore dell'impresa è determinato dai flussi di cassa attesi e dal rischio intrinseco del business.
- Il teorema di Modigliani-Miller implica che la scelta tra l'emissione di debito o di azioni non ha impatto sul costo medio del capitale dell'impresa.
- Nel 2022, la leva finanziaria delle imprese italiane è cresciuta maggiormente per le imprese di grandi dimensioni, con un notevole aumento dei debiti finanziari, mentre per le imprese più piccole ha continuato il processo di riequilibrio.
Il bilancio e la struttura finanziaria
- Il bilancio di un'azienda riporta la situazione patrimoniale dell'azienda a una determinata data.
- Il bilancio include liabilities, assets (attività) ed equity (patrimonio netto).
- Le liabilities rappresentano i debiti dell'azienda verso terzi, mentre assets rappresentano le attività dell'azienda e equity rappresenta il valore netto del patrimonio dell'azienda.
- La struttura finanziaria di un'azienda comprende il mix di debito e equity che l'azienda utilizza per finanziare i suoi investimenti.
Il costo del capitale
- Il costo del capitale è il rendimento che gli investitori si aspettano di ottenere dagli investimenti dell'azienda.
- Il costo del capitale è un fattore importante per determinare il valore attuale delle attività dell'azienda.
- Il costo del capitale per un'azienda dipende dalla struttura finanziaria dell'azienda, dal suo rischio e dai tassi di interesse di mercato.
Le obbligazioni e le azioni
- Le obbligazioni sono titoli di debito che rappresentano un prestito che un'azienda riceve da un investitore.
- Le azioni rappresentano la proprietà di una parte dell'azienda.
- I titolari di obbligazioni hanno diritto a ricevere i pagamenti di interessi e il capitale investito alla scadenza.
- Gli azionisti hanno diritto a partecipare agli utili netti dell'azienda e a votare sulle decisioni dell'azienda.
I flussi di cassa
- I flussi di cassa di un'azienda sono i soldi che l'azienda genera e spende in un determinato periodo di tempo.
- I flussi di cassa sono un indicatore importante della redditività di un'azienda.
- I flussi di cassa sono importanti per determinare il valore attuale delle attività di un'azienda.
La leva finanziaria
- La leva finanziaria è il rapporto tra i debiti finanziari e il patrimonio netto di un'azienda.
- La leva finanziaria può amplificare sia i profitti che le perdite di un'azienda.
- Un'azienda ad alta leva finanziaria può ottenere un ritorno più elevato sul proprio capitale investito, ma è anche più esposta al rischio di fallimento.
Il rischio
- Il rischio è la possibilità che un investimento non produca il ritorno atteso.
- Il rischio è un fattore importante da considerare quando si decide in cosa investire.
- Il rischio di un investimento dipende da molti fattori, tra cui la struttura finanziaria di un'azienda, la sua redditività passata e il suo settore di attività.
Studying That Suits You
Use AI to generate personalized quizzes and flashcards to suit your learning preferences.
Related Documents
Description
Esplora le dinamiche del mercato dei capitali italiani nel 2022 e il teorema di Modigliani-Miller. Scopri come la struttura finanziaria e la leva delle imprese influenzano il valore e il costo del capitale. Questo quiz è perfetto per chi vuole approfondire la finanza aziendale e le sue implicazioni pratiche.
