Rape 2

Yritys voi rahoittaa toimintaansa ainoastaan ulkoisen oman pääoman kautta.

Sisäinen oma pääoma saadaan osakeanteja järjestämällä.

Tulorahoitus on yrityksille yleensä suositumpi rahoituksen muoto kuin vieraan pääoman hankkiminen.

Tulorahoituksessa ei ole liikkeeseenlaskukustannuksia.

Vieras pääoma on yleisesti ottaen halvempaa kuin oma pääoma yrityksille.

Yritysten osakekurssi yleensä nousee, kun ne ilmoittavat osakeannista.

Johtajilla on paras tieto yrityksen oikeasta arvosta signalointihypoteesin mukaan.

Rationaaliset sijoittajat eivät ymmärrä signalointihypoteesia.

Johto ei yleensä yritä signaloida markkinoille osakkeen oikeasta arvostustasosta.

Ulkoinen rahoitus on aina joustavampaa kuin tulorahoitus.

Johdon investointipäätökset saavat yhtä kriittisen tarkastelun tulorahoituksella kuin ulkoisella pääomalla rahoitettaessa.

Yrityksen pääoman kustannus on aina saman suuruinen riippumatta siitä, mistä se on peräisin.

Jos yritys ei pysty investoimaan käytössä olevia varojaan sijoittajien tuottovaatimusten mukaan, yrityksen markkina-arvo kasvaa.

Jos yrityksen sijoituksen tuotto on 12%, ja sijoittajien tuottovaatimus on 10%, yritys on onnistunut luomaan lisäarvoa sijoittajille.

Yrityksen markkina-arvo nousee aina kun se ylittää sijoittajien tuottovaatimuksen.

Sijoittajien lukuisat erilaiset mahdollisuudet sijoittaa varojaan voivat vaikuttaa heidän asettamaansa tuottovaatimukseen.

Oman pääoman tuottovaatimus on aina suurempi kuin vieraan pääoman tuottovaatimus.

Yrityksen näkökulmasta oma pääoma on aina halvempaa kuin vieras pääoma.

Yritys voi turvautua vain joko omaan tai vieraisiin pääomiin investointien rahoittamiseen.

Oman pääoman tarjoajat ovat aina tyytyväisempiä kuin vieraan pääoman tarjoajat, jos investointi palauttaa ylimääräistä voittoa.

Yrityksen odotettu tuotto tulee olemaan hinta vuoden kuluttua jaettuna hinnalla tänään miinus yksi, mikä on yhtä suuri kuin sijoittajien tuottovaatimus.

Johdon päätökset investoinneista eivät vaikuta yrityksen markkina-arvoon.

Jos projektin tuotto on suurempi kuin sijoittajien tuottovaatimus, yrityksen markkinahinta nousee investoinnin jälkeen.

Sijoittajien tuottovaatimus vaikuttaa siihen, miten yrityksen investoinnit vaikuttavat markkina-arvoon.