실용금융 1강: 금융의 역할과 경제 지표

실용금융 1강: 금융의 역할과 주요 금융 지표

경제의 순환과 금융

• 경제 주체(가계, 기업, 정부)가 재화와 서비스를 생산, 분배, 지출하는 활동을 말함
• 재화는 의복, 식료품, 주택 등 물질적 형태가 있는 상품임
• 서비스는 교육, 문화, 관광 등 물질적 형태는 없지만 경제적 가치가 있는 사람의 행위임

국민 경제 순환

• 기업은 재화와 서비스를 생산하는 주요 주체임
• 이윤 극대화를 위해 신제품 개발, 기술 혁신 등을 통해 경제성장을 이끎
• 가계는 노동력과 자본을 제공하고 임금, 이자, 배당금 등의 소득을 얻음
• 소득으로 재화와 서비스를 구매함
• 정부는 기업과 가계로부터 세금을 징수, 행정 및 국방 서비스, 공공 인프라 제공 및 유지에 지출함
• 개방 경제에서 해외부문은 수출, 수입, 인력 유입, 자본 유입 등을 통해 경제에 참여함

경제 활동과 금융 거래

• 경제 활동이 원활하려면 금융 시스템이 잘 작동해야 함
• 충분한 화폐량, 발달된 금융 시장, 원활한 정보 흐름이 필요함
• 선진국은 생산 규모가 크고 금융 시장이 잘 발달함
• 후진국은 생산성이 낮고 금융 시장도 미발달한 경우가 많음
• 경제 활동은 자금 융통, 즉 금융을 통해 이루어짐
• 기업의 생산 활동에는 자금이 필요하며, 부족 시 금융 회사 대출이나 유가 증권 발행으로 조달함
• 기업의 소득 분배 및 세금 납부도 금융을 통해 이루어짐
• 실물 거래는 재화나 서비스 제공과 자금 이전이 동시에 발생함
• 금융 거래는 미래 회수를 전제로 자금을 이전하며 불확실성(리스크)이 존재

금융의 기능

• 재화와 서비스 교환 원활화, 자금 중개, 위험 관리, 투자 기회 제공 등의 기능 수행
• 지급 및 결제 시스템 구축을 통해 안전하고 편리한 거래를 가능하게 함
• 여유 자금을 가진 사람들의 돈을 모아 자금이 필요한 사람에게 전달함
• 은행은 저축된 여유 자금을 가계, 기업, 정부 등에 대출

자금 중개 기능

• 금융 시장 발달에 따라 채권 및 주식을 통한 금융 중개가 활발함
• 국채(정부) 및 회사채(기업) 발행, 금융 회사가 인수하여 투자자에게 판매
• 자금의 효율적 배분을 가능하게 함
• 금융 회사는 신용도 평가, 이자율 조정, 대출 만기/금액 조정 등을 통해 효율적인 중개 수행

위험 관리 수단

• 금융 시장은 투자 위험 분산 수단을 제공
• 다양한 금융 상품에 분산 투자하여 투자 위험을 관리함
• 불확실성이나 위험을 적절히 분산 및 해소
• 보험을 통해 경제적 손실 발생 시 보험금을 받아 충격을 완화함

투자 기회 제공

• 여유 자금 보유자에게 투자 기회를 제공
• 투자자에게 다양한 투자처를 제공하여 투자 형태 선택을 가능하게 함
• 장기간 자금이 필요한 기업에게 자금 공급 및 효율적인 자원 배분

주요 금융 지표

금리(이자율)

• 원금에 대한 기간별 이자 비율
• 이자 크기는 기간에 따라 다르므로 일반적으로 1년 기준 표시
• 연 이자율 5%로 1년간 100만원 대출 시 채무자는 채권자에게 5만원 이자 지급

금리 결정 요인

• 상품 시장: 상품 수요와 공급에 따라 가격 결정
• 금융 시장: 자금 수요와 공급에 따라 금리(시장 금리) 결정
• 자금 수요 증가 시 금리 상승, 자금 공급 증가 시 금리 하락

금리 결정 요인: 물가 변동률

• 물가 상승 시 화폐 실질 구매력 하락
• 금융 회사 공시 예금/대출 금리, 국고채/회사채 금리는 물가 변동 미고려 명목 금리
• 실질 금리 = 명목 금리 - 물가 상승률

금리 결정 요인: 신용도

• 개인/기업의 신용도에 따라 금융 회사가 대출 위험을 달리 평가
• 신용도가 좋은 차입자는 낮은 이자율, 신용도가 낮은 차입자는 높은 이자율 적용

금리의 영향

• 금리 하락 시, 이자 소득으로 생활하는 사람들의 어려움 가중
• 금리 하락 시, 주식 및 부동산 투자 수요가 증가
• 국가 간 투자 자본 이동이 활발해짐
• 금리 상승 시, 이자 소득으로 생활하는 가계와 기업은 소득 증가
• 금리 상승 시, 주식 및 부동산 투자 수요 감소
• 금리 상승 시, 차입 가계는 이자 부담 증가, 투자 자본이 국내로 유입

금리의 종류

• 한국은행 기준 금리, 시장 금리, 금융 회사 여신 금리 및 수신 금리 등이 있음

한국은행 기준 금리

• 금융통화위원회 의결을 거쳐 결정하는 정책 금리 (연 8회)
• 물가 동향, 국내외 경제 상황, 금융 시장 여건 등을 종합적으로 고려하여 결정
• 콜 금리, 시장 금리, 예금 및 대출 금리 등에 영향, 실물 경제 활동에 영향
• 실질 경제 성장률 > 잠재 성장률: 기준 금리 인상 (과열 양상)
• 실질 경제 성장률 < 잠재 성장률: 기준 금리 인하 (침체 양상)

시장 금리

• 금융 시장에서 형성되는 금리
• 단기 금리: 1년 미만 단기 자금 거래 시 적용 (콜 금리, RP 수익률 등)
• 장기 금리: 1년 이상 금융 상품 수익률, 단기 금리, 기간 프리미엄 등에 따라 결정 (국공채, 회사채 등)
• 일반적으로 장기 금리 > 단기 금리
• 금융 회사 여신 금리 및 수신 금리는 각 회사가 자율적으로 결정

한국은행 기준 금리와 시장 금리의 관계

• 일반적으로 기준 금리와 시장 금리는 동행
• 중앙 은행이 기준 금리 인상 시 단기 시장 금리 즉시 상승
• 은행 예금 및 대출 금리도 대체로 상승
• 장기 시장 금리도 상승 압력을 받음
• 시장 금리는 한국은행 기준 금리에 의해 영향을 받지만 완전히 추종하는 것은 아님

환율

• 국가 간 화폐 교환 비율, 자국 통화 표시법 사용 (외화 1단위 당 원화 가격)
• 1달러($) = 1,200원: 1달러 가격이 1,200원이라는 의미

환율 표시법

• 자국 통화 표시법 (외화 1단위 당 원화 가치): 한국 등
• 외국 통화 표시법 (자국 통화 1단위 당 외화 가격): 영국 등

환율과 투자

• 환율이 올라가면 원화 가치가 하락하기 때문에 달러 보유가 유리함

환율 변동과 상품 가격

• 수출 가격(달러) = 국내 가격 / 환율
• 수입 가격(원) = 국제 가격 X 환율
• 환율 변동성이 높은 것은 경제에 부정적 영향
• 정책 당국은 외환 시장 개입을 통해 환율을 안정화

환율 변동

• 외화 수요↑→ 환율 ↑ (상품 및 서비스 수입 증가, 자본 유출, 해외 투자 및 여행 증가)
• 외화 공급 ↑→ 환율 ↓ (상품 및 서비스 수출 증가, 자본 유입, 외국인 투자 및 관광 증가)

환율 제도

• 정부 또는 중앙 은행이 외환 시장에 개입해 환율을 일정 수준으로 유지하는 고정 환율 제도
• 외환 시장의 수요와 공급에 따라 환율이 자유롭게 변동하는 변동 환율 제도

주가

• 주식회사가 자본금을 조달하기 위해 발행하는 증권

주식 시장

• 발행 시장: 기업 공개(IPO)나 유상 증자 등으로 주식이 발행되는 시장
• 유통 시장: 발행된 주식이 거래되는 시장, 뉴욕, 런던, 도쿄, 한국 거래소 등

주가지수

• 주식 시장 성과를 파악하기 위해 평균 주가 변동을 나타내는 지표
• (비교 시점 주식 시가 총액 / 기준 시점 주식 시가 총액) X 100
• 시가 총액 = 상장 주식수 X 주식 가격
• 한국의 대표적인 주가지수: KOSPI, KOSPI 200, KOSDAQ

세계 주가지수

• MSCI: 모건 스탠리 캐피털 인터내셔널 (Morgan Stanley Capital International)이 작성, 발표
• FTSE: 파이낸셜 타임즈 스톡 익스체인지 (Financial Times Stock Exchange) 지수